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Company Info and M&A

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Samurai Incuva

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Company Info and M&A

  1. 1. Considering yourExit / Marketing Strategyvia IR and other info
  2. 2. Self IntroductionGeorge Goda 東芝 重電系 R&D、設計 家電 Electrolux(Sweden)提携、中国・タイ海外製品開発 村田製作所 主に北米通信系部品技術営業・アライアンス 通信分野コーポレートマーケ Nobot Inc. マーケティング部事業部長 イベント、海外展開、調査、提携戦略系 KDDI グループ 広告系子会社(Nobot Inc.買収後2012年3月Eまで) 海外戦略部部長 海外展開戦略 現在 Founder of WEGLO Inc. Founder of Open Meetup Inc. Strategic Advisor of Samurai International MBA、理工学修士
  3. 3. Establishing Company
  4. 4. Location of your company
  5. 5. Delaware Singapore Brunei - USで投資を受ける?(ビザの問題はあるが) - 買収先はどこ(どの国)なのか? - 税金の問題はどうなのか? - 進出する地域に関してはどうなのか? HK / 香港Cayman Islands / ケイマン
  6. 6. 個人的な独断と偏見ですが・・・デラウエア:アメリカで投資を受けたいのであれば日本:日本で投資を受ける、日本でのIPO、バイアウトであればシンガポール:投資、製造系、アジア進出、SingaporeでのExit、英語であるこケイマン:税金上、英語であること(中国、台湾系Startupは多い)ブルネイ:税金上(台湾、中国に登録会社が多い)タイ:仮に市場がインドシナであれば香港:華南(広くは中国)に進出するのであれば
  7. 7. Englishhttp://www.globalization-group.com/edge/2010/03/top-languages-by-gdp/
  8. 8. 45.00%40.00%35.00% Tax30.00%25.00%20.00%15.00%10.00% 5.00% 0.00%
  9. 9. Country 税金 相続税 キャ ルゲイ ピタ ン課税 Japan 40. 69% 最大70% 20% Korea 24. 20% 有り 11-33% 導入の可能性あるが、 不明確。 海外の場合、 China 25. 00% ☓ 10%との話もあるが不明確。 Taiwan 17. 00% 有り 有り 一般所得と て課税) ( しHong Kong 16. 50% ☓ ☓Singapore 17. 00% ☓ ☓ Malaysia 25. 00% ☓ ☓ Indonesia 25. 00% ☓ 0. 5% 1-0. Thailand 30. 00% ☓ 有り 一般所得と て課税) ( し Vietnam 25. 00% 有り 28% Brunei 23-55% 有り ☓Myanmar 30. 00% (不明) 20-40% Laos 28. 00% (不明) (不明) Cambodia 20. 00% ☓ 有り 一般所得と て課税) ( し Philippine 30. 00% 5-20% 5-10% Australia 30. 00% ☓ 30% India 33. 99% ☓ 20%Bangladesh 27. 50% (不明) (不明)
  10. 10. Startups
  11. 11. 調達型Startupsとは(その1)継続的に成長する*調達額の5-20倍*そもそもの市場規模・成長率 (例:数年で100−500億)*導入期にあるのか(Emerging)*市場と業界の違い
  12. 12. 86.5兆円(全体)→19兆円(上水)*地域*関われる部分*競合→実際に自分が関われるのは数億円では?
  13. 13. 調達型Startupsとは(その2)Family Business vs Scale型大きな問題に目を向けているか?Exitは ①バイアウト ②IPO ③廃業
  14. 14. http://www.nri.co.jp/news/2011/111124.html
  15. 15. Country Barrier
  16. 16. http://pinterest.com/http://www.pinspire.com/
  17. 17. 0 5000 10000 15000 20000 25000 0 2000000 4000000 6000000 8000000 10000000 12000000 14000000 16000000 18000000 20000000 Sh Sh an an gh gh a a Ist i Ist i an an bu bu l l Ka Ka ra ra ch ch M i M i um um ba ba i i Be Be ijin ijin M g M g os os co co Sa w Sa w o o Pa Pa ul ul o o Ti Ti an anGu jin Gu ji an an n gz gz ho ho u u De De lh lh i i Se Se ou ou Sh l Sh l en en zh zh en en Ja Ja ka ka rta rta To TM ky o M o ky o ex ex ico ico Ci Ci ty ty Ki Ki ns ns ha ha Ba sa Ba sa ng ng al al or or Do e Do e ng ng gu gu an an NY NY C C La La g os g os Lo Lo n do n do Ho n Ho n ng ng Population Ko Ko Sin ng Sin ng ga ga po po re re Population Density
  18. 18. 出会い系1. 市場規模オンラインデート産業:1000-2000億円@US, China 250億円、多分日本が200-500億ぐらいであろう。Growth Rate : 5% @ 先進国、途上国で100%程度日本の婚活市場は500−600億円(但し、競争は激しい)2. 収益規模大手サイトPlenty of Fish : 売上10MUSD (8億円)、2300万会員、広告ベースのため、収益性が悪いMatch.com :売上 342MUSD(約300億円)、1500万会員、従業員340人3. 買収事例Match.com(IAC)のOkCupidの買収@50MUSD, OkCupidのスコア350万のActive User、130万のUU、広告売上4. 最近の傾向ソーシャルもあるが、ガイダンス(コンシェルジェ)機能が肝かも知れない(行くところ、相手は自分たちではわからないので、客観的な意見、リコメンドなど)* The Complete.me 既に投稿されているソーシャルからProfileを作成、Interestベースでマッチングする。UIはPinterestに近そ う。既に投稿されたSocialからPofileを創るのはよさそう* Howabout.me 結構充実したサービス* eFlirtexpert.com ベタな感じだが、コンシェルジェタイプのサービス
  19. 19. Key Information
  20. 20. Reference Data- 市場のマクロ的な状況- 業界のEcosystem- 業界の位置づけ、業界の状況(導入、成長、成熟)- 技術動向- IR資料- 特許資料- Press Release- 株主、組織図- 人材採用
  21. 21. Macro View
  22. 22. 0.0 2000.0 4000.0 6000.0 8000.0 10000.0 12000.0 14000.0 16000.0 18000.0 US China Billion USD Japan UK Hong Kong Canada France India Belgium Australia Germany Swizerland South Korea Russia Taiwan Netherlands Sweden Italy Mexico Malaysia Singapore Indonesia Saudi Arabia Chile Turkey Thailand USの消費財は、途上国 Norway Denmark Israel Finland Poland Philippine Austria Luxembourg Iran Egypt Portugal USの銀行・不動産はミャンマーや更に深く USのTech系(ソフト系、IBM等)は途上国に Greece Morocco USのITサービス系は中国、日本、インド止まり Argen na USのTech系(半導体等ハードウエア)は途上国に Market Capitalization / 時価総額 IrelandS&P Global Stock Markets Facebook 2011 New Zealand
  23. 23. *USは依然大きいも 成長鈍化*先進国は軒並み停滞*アジアの経済統合*中国の台頭*インドの長期的成長*東南アジアの爆発的 消費財の販売増加http://diamond.jp/articles/-/15050
  24. 24. * Education* BtoB系* 中東系* 既に顕在市場のデジタル化* ソーシャル系
  25. 25. http://www.allenovery.com/AOWeb/binaries/65104.PDF
  26. 26. http://www.allenovery.com/AOWeb/binaries/65104.PDF
  27. 27. http://rank.marketgeek.net/
  28. 28. AT&T, NTT etc.. Google Microsoft etc..Old Style New Style
  29. 29. Company Info
  30. 30. http://second.ipo-navi.com/pickup/final_accounts/pl.html
  31. 31. http://puffett.web.infoseek.co.jp/column/ac/03.html
  32. 32. *売上は伸びているのか?→落ちていたら上げる必要がある、どれで?*利益(特に営業利益)は伸びているのか→売上が上がって落ちている場合は?逆は?*売上を構成しているのは何か? 株主または例:)広告収益、課金収益、海外・国内、サービス 親会社になんと→その中で大きいのは? 説明するか?*その各構成要因は伸びているのか?→どこが伸びているか?*資本は多いか?借金は少な過ぎないか?→お金はあるか?借金が少なすぎて効率が悪くないか?
  33. 33. 大企業はゆっくり*R&DはStartupsへ(特に米国系)*投資で開拓*成長が早いと自分で開発できない
  34. 34. http://d.hatena.ne.jp/g-place/20100224
  35. 35. http://investor.apple.com/http://investor.google.com/http://www.microsoft.com/investor/
  36. 36. 120,000,000 Windows Server, Tools Online Service100,000,000 Business Entertainment 80,000,000 Google 60,000,000 Google Network Others 40,000,000 Desktop Portable 20,000,000 iPod iPhone iPad Peripherals 0 MS Google Apple Music/App So ware
  37. 37. Corporation Highlightより(1) Search(2) Advertising AdSense, *Display : タブレット、NetPC対策、Youtube向けの広告 *Google Mobile :簡単に広告を出稿できるように、視覚、音声、場所のSearch *Google Local : 様々な地域情報を提供(3) OS : Android, Chrome(4) Google TV(5) Google Book(6) Enterprise : Google Apps : 学校、政府、NPOなどへRisk Factorより- Search, Online Ads, Web-based products- Google Mobile, Android以外を使われること- Adをブロックされる技術
  38. 38. Strategy素敵な経験(シームレスだったり、使いやすかったり)対面販売(ショップの置き方の重要性)教育系へのサポート “iTune U”Enterprise (Healthcareなども含むであろう)CompetitionHardwareの値下げ圧力(iTuneによる付加価値)Mobile からTVまでの競合FreeのPeer to Peer系の音楽やVideoの提供者→問題解決Risk Factor他のPlatform向けにDeveloperが移動することコンテンツ管理用のライセンスシステムの変更
  39. 39. Competition- Windows/Windows Live : Google, Apple, Yahoo!- Server Tool : IBM, Oracle, Google, Amazon, Vmware etc..- Online Service : Google, Yahoo! →広告系、ソーシャルレコメンド、関連サーチ- Business : Salesforce, Adobe, Apple, Google, OpenOffice etc..- EntertainmentRisk Factor- Cloud系- 自社の利益を新しいサービスにより阻害
  40. 40. Source : VISA Investors Relations
  41. 41. http://investor.visa.com/phoenix.zhtml?c=215693&p=irol-calendarPast
  42. 42. そのトランザクションで儲かる人がいるか?
  43. 43. http://ir.baidu.com/phoenix.zhtml?c=188488&p=irol-irhome
  44. 44. モバイル・日本市場への積極展開 http://www.nhncorp.com/ http://www.nhncorp.com/nhnen/ir/irEvent.nhn
  45. 45. 重点テーマ(IR資料より)①サーチ広告(売上51%:↑)②Display広告(売上16%:↑)③Online game(売上29%:→)④E-commerce(売上4%以下:?)⑤Mobile Service : Line等⑥Mobile Search Ads : ↑↑⑦Mobile Game:↑↑⑧日本市場:Online Game、Web Service ↑⑨日本市場:Naver Mobile、Line ↑↑
  46. 46. 積極的な新規事業展開加速http://www.nttdocomo.co.jp/corporate/ir/library/presentation/index.html
  47. 47. http://profile.yahoo.co.jp/consolidate/9437
  48. 48. http://www.nttdocomo.co.jp/corporate/ir/
  49. 49. http://www.nttdocomo.co.jp/corporate/ir/
  50. 50. http://www.softbank.co.jp/ja/irinfo/
  51. 51. http://profile.yahoo.co.jp/consolidate/9984
  52. 52. http://profile.yahoo.co.jp/consolidate/3632
  53. 53. http://www.dena.jp/ir/
  54. 54. http://profile.yahoo.co.jp/consolidate/2432
  55. 55. Then..
  56. 56. PMI(Post Merger Integration)
  57. 57. George GODAE-mail : george@weglo.inTel : 81-(0)90-9690-5984Twitter : Global_GGFacebook : facebook.com/goda.george

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