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Apresentação Investidores        Agosto 2012
Aviso Importante•   Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas do...
Sobre a Multiplus    R$ 457,1 mi de Faturamento no 2T12                                                        Estrutura d...
Multiplus é uma rede de fidelização em crescimento                 10,1 mi membros podem                                  ...
Modelo de negócio inovadorQuatro Fontes de lucro                                                      Fontes de lucro     ...
Membros podem acumular e também   Rede de coalizão em forte expansão...                                                   ...
… e fortes parcerias de acúmulo e resgate*          Acúmulo                                                           Resg...
Estratégia: diversificar o faturamento e resgate          Faturamento de pontos                                           ...
Entregando Resultados   Forte CrescimentoMais de R$ 457 milhões em                               Resgates não aéreos   fat...
O mercado de fidelização tem múltiplasoportunidades de crescimento Uso de cartões de crédito em expansão                  ...
Realizações e reconhecimentos   Quase 300             mil resgates por mês   21% dos participantes se tornaram ativos por ...
Anexos         Hedge cambial         Demonstração de Resultado         Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa               ...
Anexo I:Hedge Cambial         Posição em Junho de 2012 (USD milhões)                                            2012      ...
Anexo II:Demonstração de Resultado       (Em R$ mil)                                                                      ...
Anexo III:        Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa(Em R$ mil)                                                         ...
Geração de caixa recorrente   Negócio de escala                                       Fale com RI                         ...
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  1. 1. Apresentação Investidores Agosto 2012
  2. 2. Aviso Importante• Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.• Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.• Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2
  3. 3. Sobre a Multiplus R$ 457,1 mi de Faturamento no 2T12 Estrutura dos Shareholders (+28,9% YoY) TAM S.A. Aprox. R$ 7,5 bi Valor de Mercado (Ago/12) IPO com R$ 2.6 bi Valor de Mercado 73,14% 26,86% (Feb/10) R$ 974 mi em dividendos* já distribuídos (Fev/10-Dez/11) Modelo de Negócio Inovador Geração de caixa recorrente Baixa necessidade de investimento Capital de giro negativo Negócio de escala Endividamento zero Forte pagadora de dividendosNOTA: * Incluindo Dividendoss, Juros sobre Capital Próprio e Redução de Capital 3
  4. 4. Multiplus é uma rede de fidelização em crescimento 10,1 mi membros podem 207 parceiros ganham um Members, in R$ million acumular pontos de diferentes poderoso suporte programas em uma única conta adquirindo e retendo clientes 207 Participantes, em milhões 9,8 10,1 200 Número de parceiros 190 9,4 8,6 8,9 168 161 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 4
  5. 5. Modelo de negócio inovadorQuatro Fontes de lucro Fontes de lucro (Joint Venture) serviços de venda de pontos 4 terceirização e CRM resgate receita unitária menos custo unitário 1 spread expiração de pontos 3 breakage # meses 0 ~10 24 CASH IN CASH OUT Intervalo de ~10 meses 2 receita de juros 5
  6. 6. Membros podem acumular e também Rede de coalizão em forte expansão... resgatar pontos em qualquer parceiro de coalizão. Agência de Telefonia e Assinatura de TV por Idiomas e cursosTransporte aéreo Combustíveis Livraria Hospedagem Vestuário viagens Internet revistas assinatura profissionalizante Outros Investimentos Exclusivo e Estratégico Relacionamento com a TAM Acordo de longo prazo (15 anos Corretoras Drogarias + períodos de 5 anos adicionais) Companhia aérea mais desejada do Brasil (Pesquisa Ibope) e membro da Star Imobiliárias Alliance Passagens aéreas: resgate mais atraente com alta percepção de valorEnsino Superior Comércio eletrônico Transporte de Locação de Compras Vida, Cap. e Móveis e Academias Alimentação Home Centers Supermercados Beleza e Saúde Carga Veículos coletivas Previdência decoraçãoNota: os espaços em branco referem-se aos segmentos-alvo 6
  7. 7. … e fortes parcerias de acúmulo e resgate* Acúmulo Resgate Doações Hotéis Instituições Financeiras Lazer Locação de Varejo e Outros Veículos Outros Revistas e Jornais *não exaustivo 7
  8. 8. Estratégia: diversificar o faturamento e resgate Faturamento de pontos o que? Diversificar o faturamento e o Atual Objetivos longo prazo resgate 14% por que? 3% • Aumento do preço médio unitário • Redução do custo médio unitário 15 to 20% 86% • Queda controlada do breakage, incrementando a experiência do participante e volume TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos Custo de resgates Margens em expansão no longo prazo Atual Objetivos longo prazo como? 96% • Expandindo rede de parceiros 4% • Aumentando ações de 15 to 20% marketing • Melhorando experiência do consumidor Passágens Aéreas OutrosNota: baseado no 2T12 8
  9. 9. Entregando Resultados Forte CrescimentoMais de R$ 457 milhões em Resgates não aéreos faturamento no 2T12 superaram 4% do total pela Faturamento, R$ milhões 434 430 457 primeira vez 4,3% Resgates “Não-aéreos”, em milhões de pontos 397 4,0% 355 2,9% 2,6% 1,5% 0,5% 0,5% 0,6% 0,2% 0,3% 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 NOTA: inclui pontos emitidos antes de 2010 (estoque TAM) 9
  10. 10. O mercado de fidelização tem múltiplasoportunidades de crescimento Uso de cartões de crédito em expansão Aumento do consumo doméstico Vol. financeiro das transações com cartões de crédito Consumo das famílias (R$ bilhões) (R$ bilhões) CAGR +22% CAGR +12% 2.499 386 2.249 314 1.980 1.787 256 1.595 1.429 215 174 142 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: ABECS Fonte: IBGE Crescimento do tráfego aéreo (Setor aéreo) Melhoria da distribuição de renda RPK Brasil (bilhões) Classes sociais no Brazil* (% da população) Multiplus’ target CAGR +15% 81 70 57 44 48 40 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2003 2014 Fonte: ANAC Valores atualizados para 2011 Fonte: Centro de Políticas Sociais da FGV-Rio *Nota: Nota: renda média classes D e E - R$ 510,50/mês; classe C - R$ 1.162,00 /mês; e classes A e B - R$ 6.328,50 /mês. 10
  11. 11. Realizações e reconhecimentos Quase 300 mil resgates por mês 21% dos participantes se tornaram ativos por meio de um parceiro de coalizão no 2T12 vs 8% no 2T11 e 2% no 2T10 Ranking Melhores e Maiores Exame 1º lugar no Ranking de Geração de Riqueza por Empregado 363º lugar no Ranking Geral: avançamos 352 posições Pg. 536 - Revista Exame, Edição Especial Jul/12
  12. 12. Anexos Hedge cambial Demonstração de Resultado Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 12
  13. 13. Anexo I:Hedge Cambial Posição em Junho de 2012 (USD milhões) 2012 2013 2014 Total NOTIONAL 150.0 283.0 18 519.0 PUT* 1,81 1,89 1,97 1,89 CALL* 1,92 2,01 2,07 2,00 * Média dos preços de exercício (R$/USD) ANÁLISE DE SENSIBILIDADE Impacto no fluxo de caixa da companhia (Volume: USD 519,0 milhões) 7,4 7,4 7,9 7,5 R$ milhões 4,4 4,4 3,1 2,7 1,7 1,9 1,2 1,0 1,1 -0,9 -0,2 (1,1) -2,1 (3,1) -3,3 -3,1 -5,0 -4,7 -7,0 -7,9 -8,9 -8,6 -11,7 -15,2 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 R$1,80/USD R$1,90/USD R$2,00/USD R$2,10/USD 13
  14. 14. Anexo II:Demonstração de Resultado (Em R$ mil) 2T12 vs 2T11 2T12 2T12 vs 2T11 1T12 Demonstração de resultado 1T12 Receita bruta 314.568 352.226 12,0% 382.586 -7,9% Venda de pontos 224.200 309.715 38,1% 319.572 -3,1% TAM Linhas Aéreas 44.821 47.138 5,2% 54.918 -14,2% Bancos, varejo, indústria e serviços 179.379 262.577 46,4% 264.655 -0,8% Breakage 83.621 42.664 -49,0% 62.248 -31,5% Hedge 3.448 -963 -127,9% -72 1236,9% Outras Receitas 3.299 810 -75,4% 837 -3,2% Impostos sobre vendas e serviços -29.505 -32.710 10,9% -35.461 -7,8% Receita Líquida 285.063 319.515 12,1% 347.124 -8,0% C usto dos resgates de pontos -174.085 -236.592 35,9% -252.591 -6,3% Passagens aéreas -171.880 -228.154 32,7% -244.614 -6,7% Outros produtos / serviços -2.205 -8.438 282,7% -7.977 5,8% Total dos Custos dos Serviços Prestados -174.085 -236.592 35,9% -252.591 -6,3% Lucro Bruto 110.978 82.923 -25,3% 94.534 -12,3% Margem Bruta 38,9% 26,0% -13,0p.p. 27,2% -1,3p.p. Serviços compartilhados -1.907 -1.907 0,0% -1.907 0,0% Despesas com pessoal -6.991 -11.467 64,0% -8.559 34,0% Marketing -4.175 -3.406 -18,4% -1.943 75,3% Depreciação -1173 -2.203 87,7% -2.109 4,5% Outros -6.399 -17.089 167,1% -19.152 -10,8% Total das Despesas Operacionais -20.645 -36.071 74,7% -33.669 7,1% Total dos Custos e Despesas Operacionais -194.730 -272.663 40,0% -286.260 -4,7% Lucro Operacional 90.333 46.852 -48,1% 60.865 -23,0% Margem Operacional 31,7% 14,7% -17,0p.p. 17,5% -2,9p.p. Despesa/Receita Financeira 33.825 21.032 -37,8% 25.561 -17,7% Hedge 0 -1.004 N.A. 8.504 -111,8% Lucro antes do IR e CS 124.158 66.881 -46,1% 94.929 -29,5% Imposto de Renda e C ontribuição Social -42.990 -23.614 -45,1% -33.344 -29,2% Lucro Líquido no período 81.168 43.267 -46,7% 61.585 -29,7% Margem Líquida 28,5% 13,5% -14,9p.p. 17,7% -4,2p.p. 14
  15. 15. Anexo III: Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa(Em R$ mil) 2T12 vs 2T12 vs (Em R$ mil) 2T11 2T12 1T12Balanço Patrimonial 2T11 1T12 Fluxo de Caixa 2T11 2T12 1T12Ativo Total 1.013.420 1.324.454 30,7% 1.181.671 12,1% Lucro Líquido 81.169 43.267 61.585 Depreciação e Amortização 1.173 2.203 2.109Ativo Circulante 830.818 1.224.355 47,4% 1.031.114 18,7%C aixa e equivalentes de caixa 23.820 1.188 -95,0% 21.505 -94,5% C ontas a Receber -10.208 2.827 313Aplicações Financeiras 644.884 1.038.175 61,0% 813.250 27,7% C ontas a Pagar -14.712 -8.021 10.093C ontas a receber 131.529 144.308 9,7% 147.135 -1,9%Partes relacionadas 22.320 21.928 -1,8% 22.042 -0,5% Impostos 4.882 -8.293 13.023 C onta C orrente 22.320 21.928 -1,8% 22.042 -0,5% Impostos diferidos 530 -20.645 15.060 Adiantamentos a Fornecedores 0 0 N.A. 0 N.A.Impostos diferidos 1.823 3.388 85,8% 2.725 24,3% Partes Relacionadas 45.822 114 17.383Instrumentos Derivativos 5.540 0 N.A. 8.271 N.A. Adiantamento à Fornecedores 0 0 0Outros ativos 901 15.368 1606,6% 16.186 -5,1% C onsumo de Adiantamento à Fornecedores 179.699 30 -355Ativo Não Circulante 182.602 100.098 -45,2% 150.556 -33,5% Receita Diferida e Passivo de Breakage 46.301 104.699 48.612Adiantamentos a Fornecedores 0 0 N.A. 15.309 N.A. Instrumentos Derivativos -2.877 55.895 -37.727Aplicações Financeiras de Longo Prazo 155.588 11.866 -92,4% 85.110 -86,1%Impostos diferidos 268 25.959 9577,8% 5.976 334,4% Outros Ativos e Passivos -2.714 2.676 599Instrumentos Derivativos 0 66 N.A. 2.110 -96,9% Fluxo de Caixa Operacional 329.063 174.752 130.696Demais C ontas a Receber 0 14.256 N.A. 0 N.A.Imobilizado 1.127 2.312 105,2% 1.340 72,6%Intangível 17.900 34.482 92,6% 29.204 18,1% C apex -3.672 -8.104 -1.971Intangível em andamento 7.720 11.158 44,5% 11.507 -3,0% Fluxo de Caixa dos Investimentos -3.672 -8.104 -1.971Passivo Total 1.013.420 1.324.454 30,7% 1.181.671 12,1% C usto com emissão de ações 0 0 0Passivo Circulante 779.941 1.137.577 45,9% 1.019.374 11,6%Fornecedores 3.151 116.956 3611,6% 124.977 -6,4% C apital Social -600.014 0 0Impostos a recolher 15.465 18.153 17,4% 26.446 -31,4% Dividendos / Juros sobre C apital Próprio 0 0 -261.420Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 0 0 N.A. 0 N.A.Receita Diferida 604.173 813.535 34,7% 725.580 12,1% Outros 2.300 -35.284 24.830Passivo de Breakage 133.683 134.073 0,3% 117.329 14,3% Reserva Legal 0 0 0Instrumentos Derivativos 2.663 38.498 1345,5% 9.515 304,6% Plano de Remuneração 2.300 2.994 2.243Outros passivos 20.806 16.362 -21,4% 15.526 5,4% Hedge 0 -38.278 22.587Passivo Não Circulante 0 26.091 N.A. 9.494 174,8% Lucros Acumulados 0 0 0Partes relacionadas 0 0 N.A. 0 N.A.Instrumentos Derivativos 0 26.091 N.A. 9.494 174,8% Fluxo de Caixa dos Financiamentos -597.714 -35.284 -236.589Patrimônio Líquido 233.479 160.786 -31,1% 152.803 5,2%C apital social 69.049 70.401 2,0% 70.401 0,0% Aumento (Redução) do Caixa -272.323 131.364 -107.865Hedge 0 -49.902 N.A. -11.624 329,3%Plano de Remuneração 6.455 16.690 158,6% 13.696 21,9%Reservas 5.919 18.745 216,7% 18.745 0,0% C aixa Inicial* 1.096.614 919.865 1.027.730Lucro (Prejuízo) acumulado 152.056 104.852 -31,0% 61.585 70,3% C aixa Final* 824.292 1.051.229 919.865 15
  16. 16. Geração de caixa recorrente Negócio de escala Fale com RI +55 11 5105 1847Capital de giro negativo Baixa necessidade de investimento invest@multiplusfidelidade.com.br www.multiplusfidelidade.com.br/riDebt free Forte pagadora de dividendos

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