Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.
Escrevendo sobre Private Equity<br />Mauro MelloMaio 2011<br />
Agenda<br /><ul><li>O que são PEFs e porque são um assunto interessante
O que o restante da economia pode aprender com os PEFs
6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE
Q&A</li></ul>May 3, 2011<br />2<br />© 2011 - Table Partners<br />
O que é um gestor de PE<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />3<br />Limited Partners<br />etc.<br />General<...
O que é um gestor de PE<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />4<br />Limited Partners<br />etc.<br />General<...
O que é um gestor de PE<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />5<br />Limited Partners<br />etc.<br />General<...
3 razões porque PEFs são um assunto interessante<br />Fazem transações (‘deals’) interessantes<br />Agitam/transformam mer...
3 razões porque PEFs são um assunto interessante<br />Fazem transações (‘deals’) interessantes<br />São agentes de entrada...
3 razões porque PEFs são um assunto interessante<br />Fazem transações (‘deals’) interessantes<br />São agentes de entrada...
Agenda<br /><ul><li>O que são PEFs e porque são um assunto interessante
O que o restante da economia pode aprender com os PEFs
6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE
Q&A</li></ul>May 3, 2011<br />9<br />© 2011 - Table Partners<br />
World Economic Forum: “Do Private Equity-owned Firms Have Better Management Practices?”<br />4 mil empresas pesquisadas, e...
Resultados do estudo de Davos:<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />11<br />Qualidade da Gestão<br />(escala...
Boa gestão significa bons resultados?<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />12<br />
Sim<br />Alta correlação entre qualidade das práticas de gestão e TODAS as medidas de resultado analisadas<br />Quanto mel...
Outras correlações surpreendentes com “boas práticas de gestão”<br />Satisfação e a qualidade de vida dos empregados<br />...
Outras correlações surpreendentes com “boas práticas de gestão”<br />Satisfação e a qualidade de vida dos empregados<br />...
O que caracteriza o modelo de governança e as práticas de gestão dos PEFs ?<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Gr...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Cl...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Cl...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Cl...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Cl...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Cl...
O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Cl...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Escrevendo sobre Private Equity

957 views

Published on

Palestra para jornalistas realizada por Mauro Mello em maio/11, na Edelman Brasil, SP.

Published in: Economy & Finance, Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Escrevendo sobre Private Equity

  1. 1. Escrevendo sobre Private Equity<br />Mauro MelloMaio 2011<br />
  2. 2. Agenda<br /><ul><li>O que são PEFs e porque são um assunto interessante
  3. 3. O que o restante da economia pode aprender com os PEFs
  4. 4. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE
  5. 5. Q&A</li></ul>May 3, 2011<br />2<br />© 2011 - Table Partners<br />
  6. 6. O que é um gestor de PE<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />3<br />Limited Partners<br />etc.<br />General<br />Partners<br />Seguradoras<br />Alocadores de investi-mentos de longo prazo em empresas fechadas<br />Fundos pensão<br />Gestorade PE<br />Fundo A<br />Fundo B<br />Fundo C<br />Governança<br />Investidas<br />
  7. 7. O que é um gestor de PE<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />4<br />Limited Partners<br />etc.<br />General<br />Partners<br />Seguradoras<br />Alocadores de investi-mentos de longo prazo em empresas fechadas<br />Seguem uma tese de investimento que preveja um grande aumento de valor (3-5x) em pouco tempo (3-5 anos)<br />Fundos pensão<br />Gestorade PE<br />Fundo A<br />Fundo B<br />Fundo C<br />Governança<br />Investidas<br />
  8. 8. O que é um gestor de PE<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />5<br />Limited Partners<br />etc.<br />General<br />Partners<br />Seguradoras<br />Alocadores de investi-mentos de longo prazo em empresas fechadas<br />Seguem uma tese de investimento que preveja um grande aumento de valor (3-5x) em pouco tempo (3-5 anos)<br />Governam ou participam da governança – não da gestão – de suas investidas<br />Fundos pensão<br />Gestorade PE<br />Fundo A<br />Fundo B<br />Fundo C<br />Governança<br />Investidas<br />
  9. 9. 3 razões porque PEFs são um assunto interessante<br />Fazem transações (‘deals’) interessantes<br />Agitam/transformam mercados<br />Em setores dinâmicos (= newsworthy)<br />May 3, 2011<br />6<br />© 2011 - Table Partners<br />
  10. 10. 3 razões porque PEFs são um assunto interessante<br />Fazem transações (‘deals’) interessantes<br />São agentes de entrada de capital/poupança estrangeira – de “boa qualidade” – financiando a economia<br />May 3, 2011<br />7<br />© 2011 - Table Partners<br />
  11. 11. 3 razões porque PEFs são um assunto interessante<br />Fazem transações (‘deals’) interessantes<br />São agentes de entrada de capital/poupança estrangeira – de “boa qualidade” – financiando a economia<br />São agentes de melhoria da gestão das empresas <br />Mesmo as que continuam familiares ou “de dono”<br />Mesmo as que não foram (ou serão) adquiridas por PEFs<br />May 3, 2011<br />8<br />© 2011 - Table Partners<br />
  12. 12. Agenda<br /><ul><li>O que são PEFs e porque são um assunto interessante
  13. 13. O que o restante da economia pode aprender com os PEFs
  14. 14. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE
  15. 15. Q&A</li></ul>May 3, 2011<br />9<br />© 2011 - Table Partners<br />
  16. 16. World Economic Forum: “Do Private Equity-owned Firms Have Better Management Practices?”<br />4 mil empresas pesquisadas, em 12 países<br />9 tipos de gestão/controle, incluindo: <br />gestão por PEFs<br />gestão pública (estatais)<br />S.A.s com capital pulverizado em bolsa<br />empresas familiares com CEO profissional<br />empresas familiares com CEO da família<br />empresas geridas pelo fundador<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />10<br />
  17. 17. Resultados do estudo de Davos:<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />11<br />Qualidade da Gestão<br />(escala de 1 a 5)<br />Gestão por PEFs<br />Abertas (SA’s)<br />Familiares – CEO profissional<br />Familiares – CEO da família<br />Fundador<br />Estatais<br />2,0<br />2,5<br />3,0<br />3,5<br />
  18. 18. Boa gestão significa bons resultados?<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />12<br />
  19. 19. Sim<br />Alta correlação entre qualidade das práticas de gestão e TODAS as medidas de resultado analisadas<br />Quanto melhor gerida a empresa, maiores são:<br />Receita e receita/empregado<br />Crescimento da receita<br />ROCE – retorno sobre o capital empregado<br />Índice “valor de mercado ÷ valor contábil”<br />Taxa de sobrevivência das empresas, ao longo dos anos<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />13<br />
  20. 20. Outras correlações surpreendentes com “boas práticas de gestão”<br />Satisfação e a qualidade de vida dos empregados<br />Consumo de energia, para uma mesma quantidade de produção, de um mesmo produto – i.e. impacto ambiental<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />14<br />
  21. 21. Outras correlações surpreendentes com “boas práticas de gestão”<br />Satisfação e a qualidade de vida dos empregados<br />Consumo de energia, para uma mesma quantidade de produção, de um mesmo produto – i.e. impacto ambiental<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />15<br />O modelo de governança dos PEFs conduz a melhores práticas de gestão, que resultam em melhores empresas<br />
  22. 22. O que caracteriza o modelo de governança e as práticas de gestão dos PEFs ?<br />May 3, 2011<br />© 2011 - Table Partners<br />16<br />
  23. 23. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Grau de desafio (dificuldade) das metas de longo prazo<br />Período definido (4-5 anos), para o atingimento dessas metas, sobrepondo-se, em prioridade, às metas anuais<br />May 3, 2011<br />17<br />© 2011 - Table Partners<br />
  24. 24. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Clareza organizacional<br />Metas claras (financeiras e não-financeiras) para todo o nível gerencial<br />Entendimento claro, pelos gerentes, da relação entre suas metas e as do presidente<br />Todos os gerentes saberem como está sua própria performance, em relação às suas metas, de curto (anuais) e longo prazos<br />May 3, 2011<br />18<br />© 2011 - Table Partners<br />
  25. 25. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Clareza organizacional<br />Avaliação e discussão de desempenho<br />Mensuração regular de KPIs em todas as áreas<br />Discussões regulares de desempenho<br />Qualidade da discussão (de feedback e de tomada de decisões) sobre os desempenhos de áreas e indivíduos<br />May 3, 2011<br />19<br />© 2011 - Table Partners<br />
  26. 26. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Clareza organizacional<br />Avaliação e discussão de desempenho<br />Accountability e premiação<br />Conexão entre premiação/promoção e avaliação/ discussão de desempenhos<br />Regularidade e consistência de demissões por desempenho<br />May 3, 2011<br />20<br />© 2011 - Table Partners<br />3x<br />
  27. 27. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Clareza organizacional<br />Avaliação e discussão de desempenho<br />Accountability e premiação<br />Operações e processos<br />Lean manufacturing e outras técnicas de eficiência de processos<br />Regularidade na melhoria contínua dos processos<br />May 3, 2011<br />21<br />© 2011 - Table Partners<br />
  28. 28. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Clareza organizacional<br />Avaliação e discussão de desempenho<br />Accountability e premiação<br />Operações e processos<br />Gestão de talentos<br />Comprometimento dos gestores no recrutamento de talentos<br />Entendimento, pelos gestores, dos diferenciais e fraquezas da organização, na atração de talentos<br />May 3, 2011<br />22<br />© 2011 - Table Partners<br />
  29. 29. O estudo de Davos identificou 6 práticas de gestão de maior impacto<br />Metas desafiadoras e com prazos definidos<br />Clareza organizacional<br />Avaliação e discussão de desempenho<br />Accountability e premiação<br />Operações e processos<br />Gestão de talentos<br />May 3, 2011<br />23<br />© 2011 - Table Partners<br />
  30. 30. Agenda<br /><ul><li>O que são PEFs e porque são um assunto interessante
  31. 31. O que o restante da economia pode aprender com os PEFs
  32. 32. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE
  33. 33. Q&A</li></ul>May 3, 2011<br />24<br />© 2011 - Table Partners<br />
  34. 34. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE<br />Qual é a tese do investimento?<br />Green field<br />Turnaround – operacional? estratégico?<br />Consolidação de setor; roll-up<br />Consolidação internacional<br />May 3, 2011<br />25<br />© 2011 - Table Partners<br />
  35. 35. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE<br />Qual é a tese do investimento?<br />Qual é o way-out provável?<br />IPO<br />Venda para investidor estratégico – nacional ou internacional?<br />Buy-out pelo acionista original<br />May 3, 2011<br />26<br />© 2011 - Table Partners<br />
  36. 36. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE<br />Qual é a tese do investimento?<br />Qual é o way-out provável?<br />Qual foi o deal? (“O que foi transacionado?”)<br />Qual a participação adquirida?<br />De alguém, via diluição (aporte ao negócio) ou uma combinação dos dois?<br />Qual o papel do empreendedor/sócio original?<br />Existem cláusulas como tag-along, drag-along ou “chinesa”?<br />May 3, 2011<br />27<br />© 2011 - Table Partners<br />
  37. 37. Agenda<br /><ul><li>O que são PEFs e porque são um assunto interessante
  38. 38. O que o restante da economia pode aprender com os PEFs
  39. 39. 6 perguntas inteligentes sobre um deal de PE
  40. 40. Q&A</li></ul>May 3, 2011<br />28<br />© 2011 - Table Partners<br />
  41. 41. Rua Iguatemi 448, 4º. andar - SP11 2714.2888www.tablepartners.com.brmauro.mello@tablepartners.com.br<br />

×