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Venezuela: Anatomía de un colapso y una hoja de ruta para la reconstrucción

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Foro: La Venezuela que viene. Soluciones políticas y económicas. Universidad Andrés Bello, Santiago de Chile.

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Venezuela: Anatomía de un colapso y una hoja de ruta para la reconstrucción

  1. 1. Miguel Angel Santos @miguelsantos12 Harvard Center for International Development Harvard Kennedy School of Government La Venezuela que viene: Soluciones políticas y económicas Universidad Andrés Bello, Santiago de Chile Marzo, 2019 Venezuela: Anatomía de un colapso y una hoja de ruta para la reconstrucción
  2. 2. Hoja de ruta 2 ¨ ¿Cómo se explica lo que pasó en Venezuela? ¨ ¿Qué tan grave es la situación? ¨ ¿Qué se puede hacer (en el evento de una transición?
  3. 3. Hoja de ruta 3 ¨ ¿Cómo se explica lo que pasó en Venezuela? ¨ ¿Qué tan grave es la situación? ¨ ¿Qué se puede hacer (en el evento de una transición)? ü
  4. 4. Entre los años 2004-2014 Venezuela disfrutó de la bonanza petrolera más prolongada de su historia… Fuente: Ministerio de Energía y Minas de Venezuela 16.0 25.9 20.2 22.1 25.8 32.9 46.0 55.2 64.7 85.4 57.0 72.2 100.1 103.4 101.3 88.6 44.8 35.2 46.7 65.1 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 enero-99 julio-99 enero-00 julio-00 enero-01 julio-01 enero-02 julio-02 enero-03 julio-03 enero-04 julio-04 enero-05 julio-05 enero-06 julio-06 enero-07 julio-07 enero-08 julio-08 enero-09 julio-09 enero-10 julio-10 enero-11 julio-11 enero-12 julio-12 enero-13 julio-13 enero-14 julio-14 enero-15 julio-15 enero-16 julio-16 enero-17 julio-17 enero-18 julio-18 Oil Price: Venezuelan (US dollars per barrel) 101.3 Precio del petróleo: Cesta venezolana (dólares corrientes por barril) 4
  5. 5. El boom de ingresos petroleros fue un fenómeno de precios: La producción cayó 12% entre 1998-2012 5 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 3,500,000 4,000,000 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Barrilespercápitaporaño Producción(barrilespordía) Venezuela: Producción petrolera real y per cápita (1965-2018) Fuentes: PDVSA, MEMPET, OPEC, cálculos per cápita propios.
  6. 6. El gobierno de Hugo Chávez usó la bonanza para promover un boom de consumo, que no tenia como contrapartida un boom de producción 6 Fuentes: Banco Central de Venezuela (1950-2015), Fondo Monetario Internacional (2016-2018), cálculos propios. 50.0 70.0 90.0 110.0 130.0 150.0 170.0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Venezuela: Producto Interno Bruto y Consumo per cápita (1998-2018, 1998=100) Consumo privado Consumo público Producto interno bruto Base Venezuela: Producto interno bruto, consumo público y privado (per cápita, 1998-2017, 1998=100)
  7. 7. El boom de consumo fue suplido por bienes importados 7 Banco Central de Venezuela (1950-2015), UNCOMTRADE (2016-2018), cálculos propios. 71,967 2,403 586 431 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Dólaresconstantesde2018percapita Dólaresconstantesde2018 Venezuela: Importaciones reales (Total y per capita, dólares 2018, 1983-2018) Venezuela: Importaciones reales (Total y per cápita, dólares 2018, 1983-2018)
  8. 8. Nueva regulacion bancaria Alargue de la Corte Suprema 2013201220112010200920082007200620052004 En paralelo, el gobierno promovió varias leyes que desmantelaron el mecanismo de mercado y le dieron discreción total 8 2003 Control de cambio FONDEN FCCV Gran Volumen Ley de Precios Exorbitantes y Extraordinarios Fondo Comun China-Venezuela Guías de tráfico SADA Primera ola expropiación de tierras Ley Banco Central CANTV – AES Nacionalización Expropiaciones regulatorias INDEPABIS Ley de soberanía alimentaria Ley de ilícitos cambiarios Primer Plan Socialista Ley de Precios Justos Nueva Ley del Trabajo Reforma Constitucional Primeros controles de precios
  9. 9. 9 La arquitectura legal creada en 2005 le dio a Chávez discreción absoluta para administrar recursos fuera del escrutinio público 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Contributions to the Fondo de Desarrollo Nacional (million dollars) Central Bank PDVSA Others Contribuciones al Fondo de Desarrollo Nacional (FONDEN) (millones de dólares) 110.831
  10. 10. 10 Durante los años de bonanza, Venezuela multiplicó por seis su deuda externa a través de vehículos extra-presupuestarios Fuentes: Ecoanalítica. 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E Gobierno Central PDVSA - Bonos-Otros PDVSA Atrasos Fondo Chino Rusia-Rosneft Nacionalizaciones-ICSID Deuda comercial Venezuela: Deuda Pública Externa (millones de dólares)
  11. 11. 11 Los proventos del petróleo y la deuda – en conjunto con el control de cambio – financieron una fuga de capitales sin precedentes Fuentes: Reinhart-Santos (2016) -5000 0 5000 10000 15000 20000 25000 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Venezuela: Salidas de capital (millones de dólares)
  12. 12. La caída en los precios del petróleo ocurrida entre 2014 y 2016 encontró a Venezuela en una situación muy vulnerable 12 16.0 25.9 20.2 22.1 25.8 32.9 46.0 55.2 64.7 85.4 57.0 72.2 100.1 103.4 101.3 88.6 44.8 35.2 46.7 65.1 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 enero-99 julio-99 enero-00 julio-00 enero-01 julio-01 enero-02 julio-02 enero-03 julio-03 enero-04 julio-04 enero-05 julio-05 enero-06 julio-06 enero-07 julio-07 enero-08 julio-08 enero-09 julio-09 enero-10 julio-10 enero-11 julio-11 enero-12 julio-12 enero-13 julio-13 enero-14 julio-14 enero-15 julio-15 enero-16 julio-16 enero-17 julio-17 enero-18 julio-18 Oil Price: Venezuelan (US dollars per barrel) 101.3 Precio del petróleo: Cesta venezolana (dólares corrientes por barril) Fuente: Ministerio de Energía y Minas de Venezuela
  13. 13. Con la caída del petróleo, también se cerraron los mercados financieros para Venezuela 13 01000200030004000500060007000 1999m 1 2001m 1 2003m 1 2005m 1 2007m 1 2009m 1 2011m 1 2013m 1 2015m 1 2017m 1 2019m 1 PER ARG BRA CHL COL ECU MEX VEN LATAM EM Riesgo soberano: América Latina (puntos básicos)
  14. 14. Las importaciones colapsaron entre 2013 y 2018: Cayeron 81.3% (87.6% no petroleras), 83.7% per cápita (89.2%) 14 Banco Central de Venezuela (1950-2015), UNCOMTRADE (2016-2018), cálculos propios. 71,967 2,403 586 431 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Dólaresconstantesde2018percapita Dólaresconstantesde2018 Venezuela: Importaciones reales (Total y per capita, dólares 2018, 1983-2018) Venezuela: Importaciones reales (Total y per cápita, dólares 2018, 1983-2018)
  15. 15. Incapaz de mantener la inversión y las importaciones de bienes y servicios requeridas, el petróleo también colapsó… 15 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 3,500,000 4,000,000 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Barrilespercápitaporaño Producción(barrilespordía) Venezuela: Producción petrolera real y per cápita (1965-2018) Fuentes: PDVSA, MEMPET, OPEC, cálculos per cápita propios.
  16. 16. El product interno bruto colapsó… 16 80 100 120 140 160 180 200 220 240 1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Producto Interno Bruto per cápita (1950-2018, 1950=100) 2013 - 2018 - 48.4% Fuentes: Banco Central de Venezuela (1950-2015), Fondo Monetario Internacional (2016-2018), cálculos propios. 1977-1998 -21.7% (CAGR -1,16% ) 1998-2018 -39,8% (CAGR -2,51% )
  17. 17. El consumo también colapsó: Al caer las importaciones la evolución del consumo se empareja con la del PIB 17 Fuentes: Banco Central de Venezuela (1950-2015), Fondo Monetario Internacional (2016-2018), cálculos propios. 50.0 70.0 90.0 110.0 130.0 150.0 170.0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Venezuela: Producto Interno Bruto y Consumo per cápita (1998-2018, 1998=100) Consumo privado Consumo público Producto interno bruto Base Venezuela: Producto interno bruto, consumo público y privado (per cápita, 1998-2017, 1998=100) 2013 - 2017 - 47.0%
  18. 18. Hoja de ruta 18 ¨ ¿Cómo se explica lo que pasó en Venezuela? ¨ ¿Qué tan grave es la situación? ¨ ¿Qué se puede hacer (en el evento de una transición)? ü ü
  19. 19. El colapso simultáneo en producción e importaciones no tiene precedentes 19 Fuentes: World Development Indicators, World Bank.
  20. 20. Las importaciones de alimentos cayeron 70% en dos años (2014-2016), en contraste con el resto de la región 20 Importaciones de alimentos, países seleccionados (2012=100) Fuentes: UN COMTRADE, con ajuste Bustos-Yildirim.
  21. 21. Los rubros de importación de alimentos más importantes en 2012 han sufrido caídas muy significativas (hasta 2016) 21 Importaciones de alimentos, ocho productos más importantes en 2012 (millones de dólares) Producto 2012 2016 Variación (%) Leche y crema, conservada, concentrada o endulzada 817 218 -73.3 Maíz, sin moler 805 363 -54.9 Animales de la especie bovina, vivos 793 8 -98.9 Carne bovina, fresca, refrigerada o congelada 681 138 -79.8 Residuos de aceites vegetales 485 295 -39.3 Aceite de Soya 482 180 -62.8 Otros trigos y morcajo, sin moler 426 168 -60.5 Carne y despojos comestibles de aves de corral, frescos, refrigerados o congelados 400 129 -67.7 Fuentes: UN COMTRADE, con ajuste Bustos-Yildirim.
  22. 22. El colapso de importaciones coincide con una contracción de 40%- 60% en la producción y el área cosechada del sector cereales (arroz y maíz) 22 22.533.54 Production 40060080010001200 AreaHarvested 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Area Harvested (thousand ha.) Production (millon tonnes) Evolution of the Cereals SectorEvolución de producción del sector cereales Fuentes: FEDEAGRO.
  23. 23. Las caídas en importaciones de medicamentos y equipos médicos son 70% (2012-2016), también divergen del patrón del resto de la región 23 Importaciones de alimentos, países seleccionados (2012=100) Fuentes: UN COMTRADE, con ajuste Bustos-Yildirim.
  24. 24. Los principales (2012) rubros de importaciones de medicinas y equipos médicos han sufrido caídas muy significativas 24 Importaciones de medicinas/equipos médicos, ocho productos más importantes en 2012 (millones de dólares) Medicinas – Equipos médicos 2012 2016 Variación (%) Medicamentos (incluyendo medicamentos veterinarios) 2,225 729 -67.2 Antisueros, vacunas y productos similares 412 202 -51.1 Instrumentos y equipos médicos 328 63 -80.7 Equipo ortopédico, prótesis auditivas y otras prótesis 269 25 -90.8 Vitaminas y provitaminas 224 11 -95.1 Otros muebles para práctica médica (y sus partes) 203 40 -80.4 Equipo médico eléctrico 130 17 -87.2 Aparatos y equipo de radiografía, accesorios y partes 104 50 -51.7 Fuentes: UN COMTRADE, con ajuste Bustos-Yildirim.
  25. 25. 25 Con el cierre del financiamiento internacional la deuda pública externa alcanzó un plateau en 2016 Fuentes: Ecoanalítica. 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E Gobierno Central PDVSA - Bonos-Otros PDVSA Atrasos Fondo Chino Rusia-Rosneft Nacionalizaciones-ICSID Deuda comercial Venezuela: Deuda pública externa (millones de dólares)
  26. 26. 26 Aún así, equivale a más de 5 años de exportaciones, más que ningún otro país … Fuentes: Ecoanalítica, Banco Central de Venezuela, cálculos propios. 1.49 0.87 1.16 1.15 1.17 0.79 0.62 0.46 0.62 0.49 1.39 1.35 1.22 1.26 1.68 2.02 4.14 6.42 5.81 5.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E Venezuela: Deuda Pública Externa / Exportaciones País Deuda/ Exports Venezuela 5.0 Sudan 4.4 Ethiopia 2.9 Jamaica 2.8 Bhutan 2.3 Mozambique 2.1 Sao Tome Principe 2.0 Burundi 1.9 Cabo Verde 1.8 Pakistan 1.8 World Development Indicators
  27. 27. La única fuente de financiamiento – la impresión de dinero – ha provocado una hiperinflación sin precedentes 27
  28. 28. La cantidad máxima de calorías que puede comprar el salario mínimo pasó de 60.000 (10-2012), o 6.000 (12-2017), a menos de 600 (03-2019) 28 Fuentes: CENDAS FVM, ENCOVI, cálculos propios, - 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 12/1/2009 3/1/2010 6/1/2010 9/1/2010 12/1/2010 3/1/2011 6/1/2011 9/1/2011 12/1/2011 3/1/2012 6/1/2012 9/1/2012 12/1/2012 3/1/2013 6/1/2013 9/1/2013 12/1/2013 3/1/2014 6/1/2014 9/1/2014 12/1/2014 3/1/2015 6/1/2015 9/1/2015 12/1/2015 3/1/2016 6/1/2016 9/1/2016 12/1/2016 3/1/2017 6/1/2017 9/1/2017 12/1/2017 3/1/2018 6/1/2018 Máximo número de calorías que puede consumir un hogar promedio con un salario mínimo integral
  29. 29. 37 horas 64 horas 106 horas 2 horas 1 hora 8 horas August 2018Marzo 2018 309 hours 419 hours 930 hours 29 Marzo 2019 63 horas 97 horas 221 horas Fuentes: CENDAS FVM, cálculos propios, El poder adquisitivo del salario de los trabajadores venezolanos ha sido pulverizado… 5 horas 4 horas 25 horas Marzo 2017 Horas de trabajo a salario mínimo requeridas para comprar una unidad de estos productos
  30. 30. 30 Fuente: Encuesta Condiciones de Vida (ENCOVI) 2015. UCAB-USB-UCV. 2014 a 2017 51.6 27.0 18.2 8.6 24.8 23.1 30.3 25.523.6 49.9 51.5 65.8 48.4 73.0 81.8 91.3 2014 2015 2016 2017 Pobreza por Nivel de Ingreso Línea de Pobreza No Pobre Pobreza Pobreza Extrema Total Pobreza En los últimos tres años (2015-2017) los índices de pobreza (ingresos) se dispararon…
  31. 31. 31 La crisis ha originado la mayor diáspora que se haya registrado en la historia de América Latina… Fuentes: Facebook, cálculos propios. 0.24 0.82 1.43 1.14 0.83 0.52 0.27 0.09 1.30 0.63 0.29 0.12 0.09 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 13 - 17 18 - 24 25 - 34 35 - 44 45 - 54 55 - 64 > 65 (millones) Categorías de edad Venezuela: Distribución de Usuarios de Facebook expatriados de Venezuela y Estimación de Población Total de Expatriados (2018) Población Expatriados Usuarios Facebook Expatriados de Venezuela Proyectado: 5.2 millones Observado: 3.3 millones
  32. 32. 32 Chile se encuentra en el quinto lugar entre los destinos preferidos por los expatriados venezolanos 1,577,482 705,024 629,569 387,991 340,397 262,909 165,048 136,540 110,095 86,263 64,327 77,252 52,785 44,242 22,916 Colombia USA Perú España Chile Ecuador Argentina México Panamá Brasil Rep Dominicana Italia Portugal Canada Reino Unido Proyección expatriados venezolanos por país de destino (primeros 15. países) Fuentes: Facebook, cálculos propios. Proyección expatriados venezolanos por destino (primeros 15 países)
  33. 33. 33 La diáspora ha representado una pérdida muy significativa de capital humano para Venezuela 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% Canada Argentina Chile España Panamá USA Rep Dominicana Perú Reino Unido Ecuador Portugal México Italia Venezuela Colombia Brasil Composición de expatriados venezolanos usuarios de Facebook, por país destino y nivel de instrucción (2018) Maestria UniversitarioFuentes: Facebook, cálculos propios.
  34. 34. Hoja de ruta 34 ¨ ¿Cómo se explica lo que pasó en Venezuela? ¨ ¿Qué tan grave es la situación? ¨ ¿Qué se puede hacer (en el evento de una transición)? ü ü ü
  35. 35. Transferencias Hogares en pobreza Extrema 145$ hogar/mes Área Población Objetivo Unitario Costo Anual 3.803 MM$ Alimentación Escolar Atención Nutricional Empleo y pensiones complementarias 154$ Niño/año Niños Hogares Pobres (3 a 12 años) Retención Escolar Jóvenes Hogares Pobres (13 a 17 años) 260$ Joven / Año 380 MM$ 387 MM$ Embarazadas en Hogares Pobres 57$ por atención médico nutricional al año 26 MM$ Riesgo Nutricional y Desnutrición de niños < de 5 en Hogares Pobres Salud y Medicamentos Medicamentos esenciales y subsidio a medicamentos enfermedades crónicas Plan nacional de vacunación Atención médico quirúrgica 2.500 MM$ en proceso Empleo comunitario Pensiones complementarias 40$ empleo 80$ pensión 427 MM$ 950 MM$ Requerimientos Financieros Programa Emergencia 35
  36. 36. 36 Una hoja de ruta para la reconstrucción Financiamiento internacional (IFI) Restablecer mecanismos de mercado Aumento PIB Aumento de importaciones Financiamiento del déficit Aumenta ingreso fiscal Abrir petróleo a inversión extranjera Fin de la monetización del déficit Estabilización Recapitalización del sistema financiero Restructuración agresiva de deuda
  37. 37. Prioridades de la política económica y social ¨ Empoderar a la Sociedad restableciendo los mecanismos de mercado ¨ Levantar la restricción externa ¤ Donaciones internacionales ¤ Financiamiento internacional (IMF, WB, IADB, CAF, bilateral) ¤ Restructuración agresiva de deuda ¤ Repatriación de capitales ¨ Expansión de la producción petrolera ¤ Participación privada ¨ Política fiscal ¤ Expandir el déficit para atender la emergencia y restablecer la provisión de bienes públicos ¤ Financiamiento del déficit con fuentes externas, fin de la monetización ¤ Substituir subsidios directos por subsidios indirectos 37
  38. 38. 0 2 4 6 8 10 12 14 Marruecos(2014-2016) Venezuela*(2018-2023) Islandia(2008-2010) Hungría(2008-2010) Portugal(2011-2014) Rumania(2009-2011) Argentina(2018-2020) Grecia(2010-2013) Macedonia(2011-2013) Latvia(2009-2011) Grecia(2012-2016) Marruecos(2016-2018) Ucrania(2008-2010) Brasil(2002-2003) Ucrania(2015-2019) BosniayHerzegovina(2009-2012) Maldivas(2009-2012) Irlanda(2010-2013) Ucrania(2014-2016) Pakistan(2008-2010) SriLanka(2009-2011) RepúblicaDominicana(2009-2012) Ucrania(2010-2012) Marruecos(2012-2014) Turquía(2005-2008) Liberia(2008-2011) Programas relativos a cuotas del país (2000-2018) (programas mayores a 4.5 la cuota) FMI: Solicitar acceso a financiamiento extraordinario 38 Venezuela(2019-2024)
  39. 39. Prioridades de políticas: Algunos de los consensos del Plan País 39 • Asistencia Financiera Internacional (FMI, WB, BID, bilateral) • Restructuración de deuda externa • Expandir déficit para atender la emergencia humanitaria • Restaurar mecanismos de mercado • Restaurar la unidad del tesoro • Ajuste gradual de tarifas de servicios públicos • Restituir el carácter independiente del Banco Central • Eliminar el control de cambio y restituir el derecho a comprar y vender divisas libremente • Sistema de cambio fijo pre-anunciado, administrado y supervisado por Banco Central autónomo e independiente Política Macroeconómica
  40. 40. Prioridades de políticas: Algunos de los consensos del Plan País 40 • Desacoplar los prospectos de PDVSA de los de la industria • Promover una recuperación de la producción petrolera a través de una nueva Ley de Hidrocarburos que: • Cambie la obligación de PDVSA de ser mayoría en cada uno de los negocios petroleros por una opción • Reconozca la inversión privada • Reorganice la industria bajo la tutela de una Agencia Reguladora de Hidrocarburos • Promover una restructuración gradual de PDVSA Política Petrolera • Programa de distribución de alimentos y. medicinas para la etapa de emergencia • Substitución de subsidios indirectos por subsidios directos • Ajuste gradual en las tarifas de los servicios públicos, garantizando el acceso a las familias más vulnerables Política Social
  41. 41. El daño es permanente: A Venezuela le tomará mucho tiempo volver a ser lo que alguna vez fue 41 70 90 110 130 150 170 190 210 230 1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 Venezuela: GDP per capita 1950-2018 y 2019-2023 (1950=100) Venezuela: PIB per capita 1950-2018 y 2019-2023 (1950=100)
  42. 42. ¡Gracias! 42 ü

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