Report evat

2,355 views

Published on

Philippine VAT

Published in: Business, Economy & Finance
0 Comments
4 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
2,355
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
62
Comments
0
Likes
4
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Report evat

  1. 1. Goods & Services Tax  or Value Added Tax
  2. 2. What are Goods & Services• Goods and services are tangible and  intangible goods that are produced and  purchased in order to fulfill the needs and  desires of consumers
  3. 3. What are Goods?• Goods are simply any physical or tangible  products that can be seen and touched • Some goods are quickly consumed ex.      food, goods that are quickly consumed and  must be acquired repeatedly• Other forms of goods are long-term in nature,  and may last for years or even decades ex.  furniture, houses, durable goods 
  4. 4. What are Services?• Services are intangible support that is  provided to the consumer ex. a physician  provides healthcare support or services,  telephone companies provide  communications services, banks provide a  range financial services to customers
  5. 5. What is Goods & Services Tax (GST)?• Goods and Service Tax  or Value Added  Tax (VAT) in the Philippines is a form of  sales tax.  Collected on all sales of goods  and services in the ordinary course of trade  or business and on the importation of  goods.  • It is an indirect tax, the cost of which can be  passed on by the seller to the buyer. 
  6. 6. R.A. No. 9337, also known asthe Expanded Value-AddedTax Act of 2005• Passed in May 2005, and implemented on  September 1, 2005• RA 9337 is a consolidation of 3 bills,  namely House Bill No. 3555, House Bill No.  3705, and Senate Bill No. 1950. The  Senate version was primarily authored by  Sen. Ralph Recto.
  7. 7. R.A. No. 9337, also known as the Expanded Value-Added Tax Act of 2005• Said law was enacted to restructure the  present VAT system and to provide additional  revenue for the government through the  increased tax rates, lifting of exemptions, and  subjecting to tax transactions not previously  covered by tax, in order to balance the  government’s budget and to curb the existing  fiscal deficit
  8. 8. • The VAT is equivalent to 12% of the gross selling  price or gross value in money of goods or  properties sold, bartered or exchanged.  • Obligation to collect and remit rests with the seller,  the cost of the tax may be passed on to the buyer,  transferee or lessee of the goods, properties or  services.  
  9. 9. VAT Registered Entities• A VAT registered entity may credit the VAT paid on  purchases of other goods and services against the tax  on its current period sales of goods or services.    • VAT registered entities are required to issue an invoice  or receipt for every sale and, in addition to regularly  required accounting records, they must maintain  subsidiary sales and purchase journals exclusively for  VAT purposes.  • VAT reports must be submitted on a quarterly basis• VAT payments must be made on a monthly basis.
  10. 10. Who are liable to register as VAT taxpayers?Any person who, in the course of trade or business, sells, barters or exchanges goods or properties or engages in the sale or exchange of services shall be liable to register if:a.  His gross sales or receipts for the past (12) months, other than those that are exempt under Section 109 (A) to (U), have exceeded One Million Five Hundred Thousand Pesos (P1,500,000.00): orb. There are reasonable grounds to believe that his gross sales or receipts for the next (12) months, other than those that are exempt under Section 109 (A) to (U), will exceed One Million Five Hundred Thousand Pesos (P1,500,000.00).
  11. 11. What compliance activities should a VAT taxpayer, after registration as such, do promptly or periodically? • Pay the annual registration fee of P500.00 for  every place of business or establishment that  generates sales;• Register the books of accounts of the  business/occupation/calling, including practice  of profession, before using the same;• Register the sales invoices and official receipts  as VAT-invoices or VAT official receipts for use  on transactions subject to VAT. 
  12. 12. What compliance activities should a VAT taxpayer, after registration as such, do promptly or periodically? • Filing of the Monthly Value-added Tax Declaration  on or before the 20th day following the end of the  taxable month • Submit with the RDO/LTDO having jurisdiction  over the taxpayer, on or before the deadline set in  the filing of the Quarterly VAT Return, the soft  copy of the Quarterly Schedule of Monthly Sales  and Output Tax
  13. 13. According to the E-Vat primer, through RA 9337 the E-Vat cover the following goods & services previously not subject to VAT:• Petroleum products and other indigenous fuels• Power and electric cooperatives• Services rendered by doctors, lawyers and other  professionals who earn more than P1.5 million  annually• Domestic carriage of passengers by air and sea• Non-food agricultural products• Works of art, including literary works and musical  compositions
  14. 14. Because the E-Vats coverage was expanded, several measures were instituted to reduce its impact:• Reduction of excise tax on gasoline, diesel, kerosene  and bunker fuel• Removal of franchise tax on domestic airlines and  common carriers tax on domestic shipping• Increase in presumptive input VAT of agro  processors from 1.5% to 4%• VAT marginal threshold increase from P550,000 to  P1.5 million per year• Rental threshold increase from P8,000/mo. to  P10,000/mo.• Real property threshold increase from P1 million to  P2.5 million
  15. 15. Tax Exempt Commodities• Agricultural and marine products in their original state (ex. vegetables,  meat, fish, fruits, eggs, rice, etc.)• Sale of low-cost houses and lots not exceeding P2.5 million• Lease of residential spaces not exceeding P10,000 monthly• Sales of persons and establishments earning not more than P1.5 million  annually, which may include sari-sari stores, carinderias, street vendors• Educational services rendered by both public and private educational  institutions• Books, newspapers, and magazines• Services rendered by doctors and lawyers who do not earn more than  P1.5 million annually• Importation of personal and household effects belonging to those who  are going to resettle in the country 
  16. 16. E-Vat has come under fire from many sectors and from the political spectrum:• It still became an additional burden for the poor• Lawmakers have already filed bills to repeal or  amend RA 9337: – Senators Manuel Roxas III and Francis Escudero  filed separate bills seeking the removal of the  12% E-Vat on oil,  – Ana Consuelo "Jamby" Madrigal filed Senate Bill  24 which sought to repeal the entire law – Gabriela Party-list Representatives Liza Maza and  Luz Ilagan seek complete repeal of the said law
  17. 17. Cost-Benefit Analysis of E-VatCosts: a.) VATable items Some of the items which were not taxed before are now  subject to VAT ex. power and electric cooperatives, Medical  and Legal services  b.) Macroeconomic Perspective E-VAT will also have an effect in both the GDP growth rate  and in the inflation rate. c.) Tax rate increase Corporate tax rate increased to 35%, this would have an  effect in corporations and businesses and might translate to  higher prices for the  consumers
  18. 18. Cost-Benefit Analysis of E-VatCosts: d.) Effect in the Business Sector Due to the higher tax rates and higher costs of input,  E-VAT made the cost of doing business rise. It may  encourage previous honest local businessmen to  evade taxes. Investments might slow down because  other countries might become more attractive.
  19. 19. Cost-Benefit Analysis of E-VatBenefits: a.) Incremental revenues for infrastructure Benefits of this legislation will bring lasting rewards to  the Filipinos. Additional tax collection will add up to the  country’s budget for reforms and infrastructure  development, public education, health premiums,  environmental conservation and agricultural  modernization.  
  20. 20. Cost-Benefit Analysis of E-VatBenefits: b.) Equitable tax collection Implementation of RA 9337 also promotes an equitable  system of tax collection.  The E-vat law recognizes the economic poverty of the  poor by making most commodities that the poor consume  exempted ex. agricultural and marine products,  educational services. Most of the goods in the poor’s consumption basket are  VAT-free
  21. 21. Cost-Benefit Analysis of E-VatBenefits: c.) Improved tax collection system In order to effectively implement RA 9337, the Bureau of  Internal Revenue has developed a new, more organized  system of tax collection and account registration, that will  help facilitate a more transparent tax system d.) Increase in GDP and government services With the implementation of the E-VAT law additional  revenues for the government have been coming in.  That  results in bigger budget allocations for social services such  as education and health 
  22. 22. Thank you

×