Gbv P1 Tasas De InteréS

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Gbv P1 Tasas De InteréS

  1. 1. TASAS DE INTERÉS TASAS DE INTERÉS 1. APROXIMACIÓN TEÓRICA 1 APROXIMACIÓN TEÓRICA 1.1 Estructura 11E t t 1.2 Tasa Real 1 2 Tasa Real 1.3 Paridad Internacional 1 3 Paridad Internacional 1.4 Manejo de las Tasas de Interés 1 4 Manejo de las Tasas de Interés GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  2. 2. TASAS DE INTERÉS TASAS DE INTERÉS 2.  TASA DE INTERMEDIACIÓN 2 TASA DE INTERMEDIACIÓN 2.1 Colocación y Captación 21C l ió C t ió 2.2 Discusión comparativa 2 2 Discusión comparativa 2.3 Caso Histórico: UPAC‐UVR 2 3 Caso Histórico: UPAC UVR 2.4  Caso Futurista: El Abuelo 2 4 Caso Futurista: El Abuelo GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  3. 3. 1.1 Estructura de las Tasas de Interés r = Rf + PR Rf = RfR + π PR = PRV + PRO + PL PR = PRV + PRO + PL (vencimiento + omisión + liquidez) r = RfR + π + PRV + PRO + PL GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  4. 4. 1.1 Estructura de las Tasas de Interés EJEMPLO π = 5 5% a =  5,5%  a TES = 7,0%  a CDT = 8,0%  a BONO = 10,0%  a BONO 10 0% Hipoteca = 14,5% a p GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  5. 5. 1.1 Estructura de las Tasas de Interés EQUILIBRIO π < r < WACC < TIR GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  6. 6. 1.1 Estructura de las Tasas de Interés EJEMPLO π =  5,5%  a CDT = 8,0%  a WACC = 20% a WACC = 20% a TIR = 40% a GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  7. 7. 1.2 Tasa de Interés Real 1+ i iR = −1 1π 1+ π =    5,5%  a CDT   =  8,0%  a iR =   2,3% a i = 2 3% a GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  8. 8. 1.2 Tasa de Interés Real iR ≈ i − π π =    5,5%  a CDT   =  8,0%  a iR ≈  2,5% a i ≈ 2 5% a GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  9. 9. 1.3 Paridad Internacional 1+ i A = −1 idA / B 1 + iB 1 +π 1+π A = −1 idA / B 1+ π B GUILLERMO BUENAVENTURA VERA
  10. 10. 1.3 Paridad Internacional 1 +i A 1 + iB = 1+ π A 1+ π B iRA = iRB GUILLERMO BUENAVENTURA VERA

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