Capacitacion Acciones Cali

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Capacitacion Acciones Cali

  1. 1. Modelo de Mercado de Acciones 1
  2. 2. OBJETIVOS GENERALES • Al final de esta capacitación usted estará en capacidad de: • Comprender el nuevo modelo de negociación de acciones • Comprender los principales cambios del nuevo aplicativo • Utilizar idóneamente el nuevo aplicativo para negociación 2
  3. 3. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 3
  4. 4. Cambio del Modelo de Negocio En 2006 la FIAB (Federación Iberoamericana de Bolsas) realizó una propuesta para estandarizar el modelo de mercado de las bolsas de la región para llevarlo a las practicas internacionales tomando como base el “Modelo de la Alianza del Mercado Europeo”. La propuesta de la FIAB pretendía: Desarrollar los mercados de capitales de la región. Estandarizar las prácticas con miras a una integración de mercados. Promover la participación de los miembros en los diferentes mercados para aumentar la liquidez y la rotación de los diferentes activos. Aumentar la liquidez de las empresas que participan en los mercados de la región. 4
  5. 5. El Modelo Actual El modelo operativo actual del mercado de acciones no esta alineado con los estándares internacionales y es completamente atípico. El modelo actual tiene efectos sobre la inversión extranjera, pues implica para los agentes que quieren transar en el mercado colombiano, un estudio particular de este mercado. 5
  6. 6. El Modelo Actual… No es un modelo claro para la formación de precios ya que: • Puja para adjudicación: Puede llevar al mercado a tener un comportamiento diferente al que se observa con las ofertas expuestas (Ejemplo: con el congelamiento de una profundidad muy liquida). • Criterio de adjudicación al precio mas nuevo: El mercado no lo conoce. • Suspensiones: Cierres de mercado desde media hora hasta 2 días, que no permiten ajustar el precio, sino “congelarlo”. • No permite el uso de todos los tipos de órdenes que se utilizan como estándar a nivel mundial. 6
  7. 7. Cambio del Modelo de Negocio La BVC decidió acoger la propuesta de la FIAB porque la considera adecuada para: • El desarrollo y globalización del mercado. • Aumentar la inversión extranjera. • Adaptar estándares internacionales. • Buscar la participación de un número mayor de inversionistas y así aumentar la liquidez del mercado. 7
  8. 8. Principales Características • Esquema de Negociación diferenciado de acuerdo a la liquidez de las acciones. La clasificación se realizará de Negociación acuerdo a una metodología desarrollada por la BVC. Diferenciada • Mayor facilidad de especialización, tiempo de análisis y orden en la negociación. • Protege a las acciones y los emisores menos líquidos, con procedimientos adecuados para la formación de precios y difusión de información. 100% 90% 80% 44 70% 80 60% 1899 9 50% 40% 9 30% 15 20% 53 10% 24 171 0% Mercado Español Mercado Mexicano Mercado Colombiano Líquidas No Líquidas Alta Media Baja Minima Ninguna Fuente: BVC, BMV, FIAB 8
  9. 9. Principales Características Negociación Diferenciada • Negociación con control de precios: se ejecuta en el ingreso y modificación de órdenes. Rangos de • Rangos de precio definidos de acuerdo a categorías de Precio acciones establecidos por niveles de volatilidad. • La metodología para el cálculo de volatilidades es desarrollada por la BVC. • Rangos públicos y actualizados periódicamente por la BVC. • El control de precios introduce el nuevo concepto subasta de volatilidad. 9
  10. 10. Principales Características Negociación Diferenciada Rangos de Precio • Activación de subastas de volatilidad como mecanismo de gestión para la variación de precios. Subastas de • Permite el cambio temporal de la negociación continua de una acción cuando se produce una variación Volatilidad importante en su precio para pasar a una negociación por subasta. • Facilita la formación y revelación de precios en momentos en los que las asimetrías de información pueden generar ineficiencias en el funcionamiento del mercado continuo. 10
  11. 11. Principales Características Negociación Diferenciada Rangos de Precio Subasta de Volatilidad • Se dispone de mayor variedad de tipos de órdenes Variedad de órdenes • La nueva tipología de órdenes facilita y agiliza la negociación 11
  12. 12. Esquema de Funcionamiento del Sistema de Negociación La rueda es el ámbito del RUEDA mercado donde existen CONTADO una reglas establecidas para la negociación REPO Representa una agrupación de especies Alta Liquidez INSTRUMENTOS con las mismas Baja Liquidez características de negociación Repos Especies con • Acción de Ecopetrol CONTRATOS características especificas • Acción de Tablemac que pueden ser • Repo Bancolombia / 30 negociados en el sistema días / tasa 5% 12
  13. 13. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 13
  14. 14. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 14
  15. 15. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Identificar las sesiones que componen la Rueda de Acciones. • Entender el comportamiento de cada una de las sesiones que compone la Rueda de Acciones. •Entender el comportamiento de: • Algoritmo de Precio de Equilibrio • Calce automático 15
  16. 16. Estructura de Mercado Ruedas Operaciones de Contado Operaciones Repo Acciones Acciones No Acciones permitidas Líquidas Líquidas para Repo Para Acciones Líquidas Preparación Mercado Abierto con Subasta a Apertura control de precios de Cierre Para Operaciones Repo 08:30 09:00 01:00 01:30 Preparación Mercado Abierto sin a Apertura control de precios Para Acciones No Líquidas 08:30 09:00 01:00 Primera Subasta por Segunda Subasta por Precio de Equilibrio Precio de Equilibrio 08:00 10:30 10:35 01:00
  17. 17. Modelo Acciones Líquidas Preparación Subasta de Mercado Abierto Apertura Cierre Alistamiento para la Metodología de Calce fija el precio de cierre Se negociación Automático con adjudicación que regirá como precio de a precio mas antiguo referencia al día siguiente. No hay adjudicación Rangos de Precios: No se Metodología de Precio de Administración del permiten órdenes por fuera de losEquilibrio libro privado de rangos órdenes Se permite el ingreso, Puede interrumpirse modificación y retiro de Se permite el retiro de temporalmente debido a que se órdenes. órdenes vigentes en el produzca una subasta de mercado. Los calces se ejecutan al volatilidad final de la subasta. Horario Fijo Final aleatorio El precio de referencia vigente es el precio de cierre del día anterior. Puede actualizarse durante el día. 17
  18. 18. Modelo Acciones NO Líquidas Primera Subasta Segunda Subasta Establece el precio de apertura Se fija el precio de cierre que Precio de referencia puede regirá como precio de actualizarse si resulta al menos una referencia para la primera operación con marcación de precio. subasta del día siguiente. Metodología de Precio de Equilibrio Mismas condiciones que la Control permanente de precios que primera subasta. restringe órdenes por fuera de los rangos Se permite el ingreso, modificación y retiro de órdenes La adjudicación ocurre al final de la subasta Final aleatorio Profundidad visible para el mercado 18
  19. 19. Sesión de Preparación Acciones Líquidas •En esta sesión los operadores tienen la posibilidad de modificar o eliminar sus órdenes sin que se genere algún calce. Además se pueden crear nuevas órdenes que estarán en estado privado en el libro de órdenes (por lo que se requiere activación de estas cuando abra el mercado). • Todos los tipos de órdenes son permitidas a excepción de órdenes con duración “sesión”. 19
  20. 20. Mercado Continuo Acciones Líquidas •En el Mercado Continuo de Acciones (Open), los operadores pueden comprar y vender las diferentes especies bajo el esquema de calce automático, respetando mejor precio y hora de entrada ( más antiguo). • Todos los tipos de órdenes son aceptadas. • El mercado está en capacidad de ver: La ventana de Contratos. Mejor bid/offer. Precios del mercado Libro de órdenes. Profundidad del Mercado Tabla de órdenes. Ordenes propias • Existe control de precios dado por unas bandas de negociación llamadas CB Limits. Cuando se quiera exceder estos límites se activarán la subasta de volatilidad. 20
  21. 21. Mercado Continuo Acciones Líquidas Control de Precios: Subasta de Volatilidad • El control de precios es un mecanismo que restringe el ingreso de órdenes dentro de unos límites de negociación. Sin embargo estos límites pueden cambiar cuando se activa una subasta de volatilidad. • La subasta de volatilidad se genera cuando existe un posible calce de dos órdenes (compra y venta) en alguno de los límites de negociación. En ésta los operadores ingresan puntas de compra y venta con el objetivo de calzar todas sus órdenes a un precio único (ver calce por subasta). • Luego de la subasta se pueden generar nuevos límites de negociación si alguna de las operaciones marcó precio. 21
  22. 22. Algoritmo de Calce Subastas El proceso de adjudicación en las subastas se da mediante el algoritmo de precio de equilibrio, el cual tiene las siguientes condiciones: 1. Determina como precio de equilibrio aquel al cual se maximiza la cantidad adjudicada. 2. Si existe más de un precio que cumple con el primer objetivo, escoge el precio que genera el menor desbalance entre compra y venta, es decir, la menor diferencia entre el volumen ofrecido y el demandado susceptible de ser negociado al mismo precio. Libro Público Precio Qc Qv Calce Desbalance Precio Qc Qv Calce Qc Pc Pv Qv 9,350 500 8,000 500 7,500 Qc Pc 1,000 9,300 Pv Qv 9,300 1,000 4,500 1,000 9,300 1,500 8,000 1,500 6,500 500 9,350 9,250 1,000 9,250 1,000 4,500 1,000 1,000 9,200 1,000 9,300 9,250 1,500 8,000 1,500 6,500 9,200 2,000 3,500 2,000 1,000 9,100 9,250 1,000 9,100 3,500 9,200 2,500 7,000 2,500 4,500 9,100 3,000 3,500 3,000 1,000 9,200 9,100 3,500 7,000 3,500 3,500 1,000 9,100 9,100 3,500 9,000 4,500 3,500 3,500 1,000 1,000 9,000 9,000 3,500 22
  23. 23. Algoritmo de Calce Subastas 3. En caso que el remanente sea igual se evalúa la siguiente situación en el mercado: - Sobre oferta: Precio mas bajo. - Sobre demanda: Precio más alto. Libro Público Qc Pc Pv Qv Precio Qc Qv Calce Desbalance 1,200 9,300 300 9,300 9,300 1,500 4,800 1,500 3,300 500 9,250 9,250 2,000 1,800 1,800 200 9,200 1,000 9,200 2,000 1,800 1,800 200 9,200 800 9,300 2,500 9,300 500 23
  24. 24. Algoritmo de Calce Subastas 4. En caso que exista un balance entre la oferta y la demanda, el precio de equilibrio será el precio promedio entre los precios que se encuentren en disputa. Libro Público Qc Pc Pv Qv Precio Qc Qv Calce Desbalance 1,200 9,300 300 9,300 9,300 1,500 5,000 1,500 3,300 500 9,250 9,250 2,000 2,000 2,000 0 9,200 700 9,200 2,000 2,000 2,000 0 9,200 1,300 9,300 2,500 9,225 9,300 500 24
  25. 25. Subastas de Volatilidad MERCADO CONTINUO CON CONTROL DE PRECIOS Se desata por un POSIBLE calce en el límite No genera Operación Se amplia el Continua el control de Rango de precio para ingreso y La orden que activa la Precios modificación de órdenes subasta es la agresora LS (mas reciente). Límite Superior Límite Superior Nuevo Precio Precio de de Referencia Referencia Límite Inferior Límite Inferior LI Precio de Referencia se actualiza al precio de Precio de equilibrio si hay al menos referencia se un calce con marcación actualiza al límite Las órdenes vigentes fuera del rango son retiradas de modo automático Cierre aleatorio La orden que activa la Adjudicación por el subasta no se puede Algoritmo de calce a retirar durante la precio de equilibrio subasta y su precio solo puede ser mejorado. No hay número máximo de subastas a desatar No se puede activar una subasta dentro de otra
  26. 26. SUBASTAS DE VOLATILIDAD SUBASTA Una Subasta de Volatilidad MERCADO CONTINUO VOLATILIDAD puede ser desatada por su Límite Superior limite superior por ofertas de Precio de COMPRA Y VENTA al Referencia precio del límite superior. Límite Inferior Una Subasta de Volatilidad MERCADO CONTINUO puede ser desatada por su Límite Superior limite inferior por ofertas de Precio de Referencia VENTA Y COMPRA al Límite Inferior precio del límite inferior. SUBASTA VOLATILIDAD 26
  27. 27. Mercado Continuo Control de Precios: Subasta de Volatilidad La Subasta de volatilidad se puede identificar en la ventana de especies en la columna de sesión. El operador que ingresa la orden que desató la subasta recibe un aviso. 27
  28. 28. Subasta de Cierre Acciones Líquidas El día termina con una sesión que replica el método de calce por subasta. Al final se genera un único precio de adjudicación que debe estar entre los últimos límites de negociación establecidos al finalizar la sesión continua; ésta subasta tiene las mismas características que la subasta de volatilidad . 28
  29. 29. Subasta de Cierre Precio de cierre Si existe una operación resultante de la subasta que haya marcado precio (MTP), este precio será el precio de cierre. De lo contrario el precio de cierre será determinado por el siguiente criterio: Ultima marcación de precio: El precio de cierre es el precio de la última operación MTP. Si no existe, se usa el precio de referencia. 29
  30. 30. Marcación de Precio Marcación de Precio (MTP) Una operación marca precio cuando su monto iguala o supera un monto mínimo establecido por la BVC; éste monto será equivalente a 66.000 UVR’s. La marcación de precio es un requerimiento al momento de: • Actualizar estadísticas (precio máximo, mínimo, último, apertura, cierre) • Actualizar precio de referencia de la subasta de volatilidad. • Ingresar órdenes de cantidades ocultas 30
  31. 31. Para recordar! • Las subastas de volatilidad se desatan por posibles calces en los limites superior e inferior. • Al final de la subasta todas las operaciones se adjudican a un solo precio. • Si al menos una operación de la subasta marca precio el precio de referencia es actualizado. • En la sesión de preparación de acciones se puede ingresar, modificar y eliminar ordenes. 31
  32. 32. Retroalimentación ¿L ¿ as se de Lasacc mo se o n ¿Co mta n o ¿Cesa ta e llq dealtaaccio ii u al io d esaas d e qud tay nes ii e ne d st as d a t mi dezt ybaja s msm z ba sub aslidad? ub ti lidad? s la ti de ism tien ja den o m nen ie eg o m ene ne o ode e vo la vo go ia odeo ll ccia i llo có c ió ? ¿Qué puede ¿Qué puede nn? hacer un hacer un operador en operador en sesión de sesión de preparación? preparación? 32
  33. 33. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 33
  34. 34. REPO SOBRE ACCIONES 34
  35. 35. Objetivos Específicos Al final de éste tema usted estará en capacidad de: • Ingresar ordenes de REPO por compra y venta. • Comprender funcionamiento operaciones REPO. 35
  36. 36. Repo sobre acciones Es una transacción celebrada entre un agente que necesita captar recursos (dinero) de forma temporal y un agente que está dispuesto a prestarle a cambio de un interés determinado. Comprador Inicial = Vendedor Final Vendedor Inicial = Comprador Final T+0: Recibe título y entrega $ T+0: Entrega título y recibe $ T+n: Devuelve título y recibe $ T+n: Devuelve $ y recibe título CI Título VI Título CF=VI VF=CI COP$ COP$ T+0 T+n n (# días hábiles) Operación Inicial Operación futura (Después de n días) 1. Vendedor Inicial: recibe $ y entrega titulo como 1. El comprador final garantía devuelve el monto que le 2. Comprador: entrega $ y fue prestado recibe un titulo en garantía (capital+intereses) 3. Se pacta el monto a 2. El vendedor final recibe $ devolver por el vendedor y devuelve el titulo que inicial, en la operación le fue entregado como futura (capital+intereses). garantía. 36
  37. 37. Repo sobre acciones Las características generales de las Operaciones Repo en el Sistema de Negociación son: • Solo dura la sesión. • Negociación en mercado continuo sin control de tasa • Adjudicación de calce automático, a tasa más antigua. • El ingreso de una orden genera una línea de difusión nueva en el libro de órdenes. • Cada adjudicación generan dos operaciones. • El plazo de la primera operación siempre es a T+0 y la segunda hasta T+365. • El vendedor sólo puede ingresar órdenes totales; el comprador puede ingresar parciales y totales. • Se utiliza el precio de referencia vigente de la especie para calcular el colateral. • Aplica un castigo por especie (HCT) 37
  38. 38. Repo sobre acciones CALCULO OPERACIONES REPO Name Rule Definition Rp = Repo Price Repo Price Rp = Ref * (1–HC) Ref = Reference Price HC = Haircut Percentage Value Vr = Return Value Vi = Initial Value Return Value Vr = Vi * [(1+(i/100)*(n/360))] i% = Yield n = Return days T = Total Total T = (Rp * Q) / [(1+(i/100)*(n/360))] Rp = Repo Price Q = Quantity Precio del Repo: Valor Total: Valor de Regreso: Corresponde al máximo Este valor de acciónal objeto Cuando una valor equivale es captación o valor una operación repo, el de inicial mas los obtener recursos que puede valor por el causado toma la el vendedorcual se intereses dejando como acción garantía es una determinada el precio de durante el plazo de la referencia vigente disminuido cantidad de acciones para operación. la operación de respaldar en un porcentaje de castigo. regreso del Repo. 38
  39. 39. Repo sobre acciones Nemotécnico 1. Descripción de la acción (Nemo de la acción) Ejemplo: BCOLOMBIA 2 . Día de inicio del REPO. Dado que los repos inician el día cero, este campo será igual para todos los nemotécnicos. Ejemplo: S0 (Start Cero) 3 . Días de Duración del REPO. Ejemplo: E24 (End Veinticuatro) La duración del REPO es de 24 días. Nemotécnico Completo BCOLOMBIA_S0E24 Repo sobre acción de Bancolombia a 24 días. 39
  40. 40. Repo sobre acciones Creación de un repo Los repos se pueden ingresar haciendo clic derecho sobre la especie y elegir la opción de: + Compra o Venta de Repo 40
  41. 41. Repo sobre acciones Ventana de ingreso de órdenes El vendedor ingresa: días del repo, tasa del repo, cantidad de acciones y cantidad de plata (menor o igual que el máximo valor de captación). 41
  42. 42. Repo sobre acciones Ventana de ingreso de órdenes El comprador ingresa: días del repo, tasa del repo y cantidad de plata. Total: 15.750.000 (1+(5/100)x(65/360)) Valor: 15.609.084,65 x (1+(5/100)x(65/360)) 42
  43. 43. Para recordar! • El precio de Referencia de la acción es al cual se le aplica el porcentaje de castigo. • Los días de la operación de regreso del REPO son días calendario. • Las órdenes REPO de venta no pueden ser calzadas parcialmente. 43
  44. 44. Retroalimentación ría o se rían m s e u Nú ¿Có mo de un Có mo de ¿ e o Nú me a de merom d e d ro m elln em de lla n O de e EP O R EP ón de op díasp áxii ía op r s p ráxmo R cci ón de 5 sal e r c a r mo a cci A a 2 5 a OT A a 2 sald e a có a a la ii a a iió a la T da d n BOG O as? OGdí as? de Rnde el d B dí l R Pe EEPOO ¿A qué tasa ¿A qué tasa se calzan las se calzan las operaciones operaciones REPO? REPO? 44
  45. 45. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 45
  46. 46. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 46
  47. 47. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Conocer las modalidades operativas. • Conocer el concepto de operación convenida. • Conocer el concepto de operación cruzada. 47
  48. 48. Modalidades Operativas Modalidades operativas Las posiciones para operar en el Sistema de Negociación de Acciones serán: 1. Posición Propia 2. Posición de Terceros Características El miembro de mercado puede estar habilitado para actuar por una, varias o todas las posiciones. El sistema de negociación no tendrá controles automáticos para restringir los cruces indebidos entre modalidades operativas. El sistema de negociación no tiene una ventana especifica para el ingreso de operaciones cruzadas. Debido a la negociación por calce automático se logran realizar operaciones cruzadas cuando se encuentren órdenes compatibles. 48
  49. 49. Restricciones de Cruce entre Modalidades Operativas Teniendo en cuenta el régimen legal aplicable a las actividades que desarrollan las sociedades comisionistas de bolsa, están deben observar las siguientes restricciones para el cruce de operaciones entre las diferentes posiciones que administran: Propia Terceros Propia Terceros 49
  50. 50. Cruzadas y Convenidas Operación Convenida La operación convenida en la cual actúan como comprador y vendedor participantes diferentes se puede realizara en todas las sesiones de negociación en donde la adjudicación este permitida y bajo el metodología de calce propio de la sesión. Operación Cruzada La operación cruzada en la cual el mismo participante actúa como comprador y vendedor se puede realizar en todas las sesiones de negociación en donde la adjudicación este permitida, y bajo el metodología de calce propia de la sesión. 50
  51. 51. Restricción de cruce en subastas Compra Venta Agente sin Cantidad Precio Precio Cantidad • Puede ingresar órdenes de Restricción para compra y venta al mismo Operaciones 500 101.5 102 250 tiempo Cruzadas 103 310 • Solo puede ingresar órdenes de venta, o, • Solo puede ingresar Compra Venta órdenes de compra Agente con Restricción para Cantidad Precio Precio Cantidad • Si ya tiene órdenes Operaciones activas por un lado, sobre Cruzadas 500 101.5 103 310 un Contrato, para poder ingresar Órdenes en el otro lado deberá retirar todas las Órdenes del lado original activas en el Sistema del respectivo Contrato. 51
  52. 52. Restricción de cruce en Mercado Abierto Compra Venta SCB Cantidad Precio Precio Cantidad SCB 039 500 101.5 100.6 700 162 162 600 100.8 100.6 200 162 001 100 100.6 100.6 200 162 • Ingresa orden de venta del Agente 162 (sin posibilidad de realizar operaciones cruzadas) • Se realiza calce entre las mejores ordenes • El remanente sigue barriendo y se enfrentan dos ordenes del Agente 162 • Se “salta” la orden • Calza con orden de 100 • El remanente de 100 es retirado 52
  53. 53. Para recordar! • No existe una ventana especial para el ingreso de operaciones cruzadas. • Un agente sin derecho a cruzar solo puede ingresar ordenes por un lado del libro durante las subastas. 53
  54. 54. Retroalimentación é ¿Q u é des ¿Qiu a des pa p a t ¿Lo r ic ¿ s lda de rtici Los de e ipan oda lid vas da atiivas mo r t rr c pa ech te m pe r a ho nte o pe on pu oa c s sin s o s on es pu d a cr z sin ru s atiblles pa t e de uza pa rr ic e en ar p tib ti c p n r n com pa iinco m? sub iip r sub a ? ast aren ast as? en as? 54
  55. 55. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 55
  56. 56. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 56
  57. 57. Objetivos Específicos Al final de éste tema usted estará en capacidad de: • Comprender el proceso de anulación de operaciones. • Comprender las características de las suspensiones. • Comprender concepto de inactividad de una acción. • Comprender el concepto de aislamiento de una orden. 57
  58. 58. Anulación de operaciones La anulación de una operación, se hace por medio de una solicitud al administrador del mercado a través del sistema. Esta solicitud debe tener la aprobación de las partes que desean anular la operación 58
  59. 59. Anulación de operaciones Solicitud de un trader a su contraparte Solicitud de la Confirmación o cancelación por Mensaje Rechazo de la parte del “trader de Alerta cancelación del 1” “Trader 2” Aprobación o Rechazo del Mensaje Supervisor del de Alerta mercado de la anulación. 59
  60. 60. Órdenes Aisladas Si un participante sin permiso para cruzar tiene órdenes en ambos lados del libro, cuando el sistema pasa de mercado continuo a subasta; éstas ordenes van a ser retiradas del libro y estarán “Aisladas”; el Usuario puede volver a ingresar la orden que se encuentra en su libro privado, no obstante la primera orden de ese participante que entre al libro público marcará el lado por el cual participará en la subasta. Cuando una subasta de volatilidad es activada, todas las órdenes que se encuentren por fuera de los nuevos CB Limits serán retiradas del libro público; si al terminar la subasta, éstas órdenes se encuentran dentro de los CB Limits, serán ingresadas nuevamente al libro público sin perder su prioridad. Las órdenes que son “Aisladas” no pierden su prioridad en el libro público. Si la orden es “Aislada” es retirada del libro público, por lo tanto no es visible para el mercado. Cuando una orden se encuentra “Aislada” ésta puede ser modificada por el Usuario, sin embargo, perderá su prioridad al momento de ingresar al libro público. 60
  61. 61. Suspensiones El administrador del mercado puede generar las siguientes suspensiones: Rueda – Instrumento - Acción Participante - Usuario Cuando ocurre una suspensión todas las órdenes afectadas serán retiradas por el sistema automáticamente. Cuando pasa el periodo de suspensión de una acción, ésta entra inmediatamente en una subasta de volatilidad. Si una acción es suspendida, el REPO correspondiente a esa acción permanecerá activo y disponible para negociar. El administrador del mercado puede monitorear cualquier índice a través de la tabla de especies. En el momento que éste considere que el índice ha caído en un porcentaje relevante, puede manualmente suspender la rueda. 61
  62. 62. Inactividad de una acción Se considerará a una Acción como inactiva, si durante un lapso de tiempo mayor a 30 días calendario no se han generado operaciones en las ruedas de contando sobre la misma. Para considerar a una Acción como activa, se requiere de la realización de una operación sobre la misma, (la cual desatará una subasta de volatilidad) por lo tanto la inactivación de una Acción, no implica bloquear el ingreso de órdenes sobre este. Esta consideración solo aplica para calces generados en la rueda de contado ya que cualquier calce generado en la Rueda Repo no actualiza el estado de los valores, es decir, no se da la reactivación. 62
  63. 63. Para recordar! • La anulación de una operación se pide desde la tabla de operaciones. • La suspensión de un participante o usuario lo inhabilita para tranzar en todas las ruedas de negociación. • La inactividad de una acción no restringe el ingreso de órdenes sobre la misma. • Se pueden ingresar operaciones REPO sobre especies suspendidas. 63
  64. 64. Retroalimentación se mo se o ¿C ¿Có m la ¿Códe la e ¿C á u piide n d e ge uánd nd p ció n d l a ió ais gen r o se aisa ne o anu lac a u un a ll m erae se a an un n? un amie el un iento l a o nt ació n? erració a o d o de rr e op e op de ? de nn? ¿Cuántos días ¿Cuántos días deben pasar deben pasar para que una para que una acción se acción se considere considere inactiva? inactiva? 64
  65. 65. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 65
  66. 66. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 66
  67. 67. Objetivos Específicos Al final de éste tema usted estará en capacidad de: • Conocer la ubicación de la información de periodos de ex-dividendo e índices. • Conocer los eventos que afectan la actualización de los índices. 67
  68. 68. Índices de Acciones Los índices se pueden encontrar en la tabla de especies. En la rueda de “Index” Los índices se actualizan cada vez que haya una operación de la canasta que Marque precio. 68
  69. 69. Eventos corporativos Dividendos NO Exdividendo Ex-dividendo NO Exdividendo (CD) (XD) (CD) 10dias hábiles “Ex-dividendo”: Entiéndase por la expresión “ex-dividendo”, aquellas transacciones en las que no se transfiere el derecho a percibir los dividendos pendientes. Se entenderá que una transacción sobre acciones se realizó en período o fecha “exdividendo”, cuando la misma se registra entre el primer día hábil de pago de dividendos de las respectivas acciones y los diez(10) días hábiles bursátiles inmediatamente anteriores a tal fecha. 69
  70. 70. Eventos corporativos En la columna base de cotización se identifica el periodo de ex- dividendo con las letras XD. De no estar en este periodo se identificara con las letras CD . En la tabla de noticias estará disponible la información detallada del periodo de ex- dividendo de la acción 70
  71. 71. Para recordar! • El índice solo se actualiza cuando existen operaciones que marcan precio sobre las acciones que lo componen. • El periodo ex dividendo podrá ser visible en la columna “Base cotización” de la tabla de especies. 71
  72. 72. Retroalimentación las Dó Dó d s n das laes s o da n s ne vis dese ¿ T o c i o ne ¿ T r a c io n v ua s ope ra an u n car isuaizepued l ap ope erran u o car act liza uede e gen emientto gen i mien ? de acte í rrlla n er d e p rí t as n ll s i mov indiice? v e pa o stica ag cass mol í ndc di v di v d go de s ii e de l í de de d de l n l ndoo 72
  73. 73. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 73
  74. 74. TIPOS DE ROLES 74
  75. 75. TIPOS DE ROLES Tipos de Niveles de Acceso/funciones Usuario • Puede administrar las órdenes de los operadores del Miembro • Puede cambiar los perfiles al interior del Miembro Administrador del Miembro • Puede modificar / retirar órdenes de los operadores del Miembro • Puede distinguir a qué operador pertenece cada una de las órdenes de su propia entidad. • Puede ingresar órdenes que calcen en el Mercado. • Puede distinguir sus propias órdenes y las del Miembro Operador pero sin identificar el operador. • Puede ver la información pública del Mercado. Usuario de Consultar información pública del Mercado. Consulta 75
  76. 76. ¿Qué es el Trader Workstation (TW)? • La Trader Workstation (TW) es un aplicativo que permite a los usuarios interactuar con el mercado de acciones, dándoles un grupo de herramientas dependiendo del perfil que éste tenga. • Entre las diferentes funciones de la TW están: – Acceso a información de mercado. – Transacción de las diferentes acciones. – Exportar e importar información a través de Excel – Personalización del espacio de trabajo. 76
  77. 77. RIESGOS ASOCIADOS AL USO DE LOS PRODUCTOS Y SERVICIOS DE LA BVC 77
  78. 78. SISTEMAS TRANSACCIONALES, DE REGISTRO Y SISTEMAS DE INFORMACIÓN CIRCULAR EXTERNA 052 RIESGOS ASOCIADOS AL USO DE PRODUCTOS DE LA BVC • Suplantación por pérdida de la información u omisión de las medidas de seguridad sugeridas por la Bolsa para el canal y los productos. • Suplantación de identidad por pérdida o mal uso de los códigos y claves asignadas. • Robo de identidad por infiltración a sus usuarios y claves a través de programas maliciosos. 78
  79. 79. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 79
  80. 80. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 80
  81. 81. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Diferenciar la profundidad del mercado “Por precio” o “Por orden”. • Leer noticias enviadas desde el Administrador del Sistema, leer mensajes recibidos, consultar operaciones del día y consultar la tabla de Especies. 81
  82. 82. Antes de empezar Ingreso al Sistema • El Ingreso al TW se puede hacer a través del menú Archivo o por el icono que se ubica en la misma ventana. Para el ingreso es necesario ingresar el usuario y contraseña dados por el administrador. 82
  83. 83. Antes de empezar Salida del Sistema La salida del sistema se hace desde el menú File, a través de la opción “Salir” o por el icono ubicado en la ventana principal. 83
  84. 84. Administración de Ordenes Libro de Especies y profundidades • En la tabla Especies podrá encontrar todas las especies, además de las mejores ofertas por especies. • La tabla Libro de órdenes por precio reúne la profundidad de cada especie por precio. • La tabla Libro de órdenes por orden reúne la profundidad de cada contrato por orden. 84
  85. 85. Información de Mercado y opciones de consulta Ventana de mejores ofertas (Tabla de Especies) 1. Precio de la última operación sobre ese contrato 2. Precio más alto de una operación en el día. 3. Precio de primera operación del día. 4. Precio más bajo de una operación en el día. 5. Precio de la subasta de cierre. 6. Precio de equilibrio de las subasta de volatilidad y cierre 7. Precio de Referencia del Circuit Breaker. 8. Límite superior del Circuit Breaker. 9. Límite Inferior del Circuit Breaker. 10. Estado de la Especie en la rueda (Activa, Suspendida, Pasiva y Cancelada). 11. Sesión en la que se encuentra la especie. 85
  86. 86. Información de Mercado y opciones de consulta Operaciones Propias Esta tabla muestra todas las transacciones del día de un usuario en particular; no obstante, solo muestra información referente a datos propios, ya que el mercado debe ser ciego. 86
  87. 87. Información de Mercado y opciones de consulta Operaciones del Mercado Esta tabla muestra información de todas las transacciones del mercado realizadas durante el día; la información sobre los participantes de cada operación está limitada según el perfil de usuario. 87
  88. 88. Información de Mercado y opciones de consulta Consultas de Noticias y Mensajes 1. Noticias: Son utilizadas por el “Administrador del Sistema” para informar al mercado sobre “anuncios generales” y “reportes de compañías” 2. Mensajes: Son utilizados por el “Administrador del Sistema o de la entidad” para mandar mensajes específicos al mercado en general, entidades o usuarios. 88
  89. 89. Para recordar! • Todas las opciones de información y consulta tienen niveles condicionados por el perfil de usuario que las use. 89
  90. 90. Retroalimentación ¿Qué perfil de ¿Qué perfil de usuario puede usuario puede ver las ver las operaciones de operaciones de todo el todo el mercado? mercado? ¿Q r an ¿Quétu ade Trrader an n é tp uun io i ipod ¿ Un T de n ¿Upue de c ha ciospu de s o e e pundarr A d h a e pu d Am cc r e a ma ndes a de dmnis erel l ede ii e e a j sa m sa je de S n i s r ll i i t tt ado un Ssst m rad r men sa s? men rros? un n e m or aa n te a e ott o o o i ae otcia n icia n ?? 90
  91. 91. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 91
  92. 92. Funcionalidades Básicas de la Trader Work Station 92
  93. 93. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Identificar los diferentes menús de la TW. • Conocer las opciones más relevantes de cada menú, aprendiendo sus características y funcionamiento. 93
  94. 94. Menús de la TW Cambios en el Espacio de Trabajo Los espacios de trabajo pueden ser modificados y guardados. El usuario podrá abrir el espacio de trabajo que desee o utilizar el espacio por defecto identificado como “Default”. 94
  95. 95. Menús de la TW Adición de botones 1. Aplicación: muestra botones de salida del sistema, guardar cambios del “Espacio de trabajo” entre otros aplicativos. 2. Tablas: Muestra acceso rápido a las principales tablas. 3. Barra de estado: Muestra el estado actual del usuario. 4. Ticker: Muestra las últimas operaciones realizadas en el mercado, identificando el nemotécnico y precio de la especie transada. Este espacio puede ser personalizado por el usuario. 95
  96. 96. Menús de la TW Contraseña / Importar ordenes En el menú “Acciones” se puede cambiar la contraseña del usuario. Además se puede importar ordenes guardadas en la plantilla de Excel definida para X- Stream. 96
  97. 97. Menús de la TW Opciones 1. Preferencias: Permite modificar campos del espacio de trabajo (colores, tamaño de letras y columnas), ubicación de archivos (espacios de trabajo), opciones de impresión, etc. 2. Restaurar Colores: Con esta opción se puede reestablecer los colores por defecto de una o todas las tablas que se desee. 3. Atajos: Permite establecer atajos por medio de la asignación de comandos desde el teclado. 97
  98. 98. Menús de la TW Atajos En la opción Atajos se encuentran los siguientes campos: – Comandos: Comandos sobre los que se puede asignar atajos. – Buscar Atajo Existente: Muestra el comando que tiene asignado un atajo. – Atajo Actual: Atajo asignado al campo señalado. – Nuevo Atajo: Atajo nuevo o que reemplaza el existente. – Descripción: Describe el efecto que tendría el atajo. 98
  99. 99. Menús de la TW Ventana En el menú Ventana se puede activar, minimizar o cerrar las ventanas existentes. 99
  100. 100. Menús de la TW Tablas En el menú Tablas se despliegan las diferentes tablas que sirven como fuente de información del mercado para el usuario. 100
  101. 101. Ejercicios Prácticos asistidos Menús de la TW EJERCICIOS 1. Configure los campos del ticker para que muestre los precios, cambios netos en precio y símbolo del cambio de precio. 2. Cree atajos para llegar a la tabla “órdenes” y “especies”. 3. Cree un atajo para ir a la “ventana de entrada de órdenes” estando en la tabla de “libro de órdenes” o “especies”. 101
  102. 102. Para recordar! • El menú “Archivo” es de gran importancia al momento de importar y exportar espacios de trabajo. • Los iconos en el menú principal permiten ingresar a tablas y a aplicativos con el fin de ahorrar tiempo. • Aunque se puede ingresar a las tablas a través del menú principal y de las tablas ya existentes, existe la posibilidad de establecer atajos (por medio del menú Opciones) que permitan ahorrar tiempo. 102
  103. 103. Retroalimentación la álles lar es e ¿Cu á de v er ¿Cua de v e ¿C aa i ¿Com ssg omo s orm fforma cios d ed par igna o se na e prrecios s e los p ultima s aae n aaa p ar l n t j los s ultima s las elingr taoss lasta ingr s jo la s e la racione s ne info tabas esoa infom bl lasd o a pe racio do? o pe rca do? rr a cc e m a i ó de o e a m rc dellm e de n? i ón ? 103
  104. 104. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 104
  105. 105. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 105
  106. 106. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Conocer las diferentes formas de modificar las características de forma de la TW. • Crear, guardar y modificar su propio espacio de trabajo. 106
  107. 107. Personalizar Espacios de Trabajo Cambios en todo el espacio Ingresando por Preferencias por el menú Opciones, se puede modificar las líneas divisorias de las tablas, la letra de los encabezados y su información. 107
  108. 108. Personalizar Espacios de Trabajo Modificar Tablas 1. Cambiar Tabla: Cambia la tabla existente por la escogida en el menú. 2. Apariencia: Configura los colores de la letra y fondo de los encabezados o del texto de la tabla. También permite cambiar los títulos de las tablas y de los marcos. 3. Fuente: Cambia la fuente de todo el texto de la tabla. 4. Columnas: Agrega o quita columnas de la tabla. Además permite ajustar el texto. 5. Filas: Sirve para mover, ocultar o fijar las filas seleccionadas. 6. Filtrar: Filtra la información de la tabla que se necesite según las condiciones que se establezcan. Además se pueden establecer filtros rápidos una vez seleccionado el campo que se desee filtrar. 7. Clasificar: Clasifica la información escogida de forma ascendente o descendente. 8. Alertas: Sirve para generar alertas condicionadas según la información requerida. 108
  109. 109. Personalizar Espacios de Trabajo Adición de Tablas dentro de una Tabla En una tabla se puede insertar otra con vista vertical con el botón o con vista horizontal con el botón . Además se pueden borrar las tablas con el botón . 109
  110. 110. Personalizar Espacios de Trabajo Adición de Tabla por medio de pestañas Dentro de las tablas se pueden agregar pestañas con diferentes tablas. Estas se pueden renombrar o reordenar. 110
  111. 111. Personalizar Espacios de Trabajo Modificar columnas Las columnas se pueden personalizar haciendo clic derecho sobre el encabezado de la columna que se desee cambiar. También se pueden mover hacia los lados manteniendo el botón izquierdo del mouse oprimido sobre la columna. 111
  112. 112. Ejercicios Prácticos asistidos Menús de la TW EJERCICIO • Cree un espacio de trabajo con las siguientes condiciones: 1. Ingrese tablas de diferente manera. Para empezar se pueden ingresar las Tablas Especies, Órdenes, Operaciones y Operaciones de Mercado. Las dos últimas ingréselas en una misma tabla pero en pestañas diferentes cambiando el nombre del marco y de las pestañas. 2. En la tabla de especies cree un filtro que muestre las Acciones de Ecopetrol, Tablemac, Bancolombia y BVC. 3. En el Libro de Órdenes (o profundidad) genere una condición que le permita ver de otro color sus operaciones. 4. Para la tabla Órdenes muestre las 5 columnas que usted considere más relevantes. 5. Cree un atajo para abrir la ventana de órdenes de compra. 112
  113. 113. Para recordar! • El espacio de trabajo se puede personalizar mediante el cambio de colores y fuente sobre el texto y fondo mostrado. Además es posible agregar o quitar tablas y columnas. • Algunos cambios aplican a todas las tablas del Espacio de trabajo mientras otros solo aplican a la tabla seleccionada. • El espacio de trabajo se puede guardar de tal manera que se pueden crear diferentes espacios dependiendo de la información que necesite el operador en un momento determinado. 113
  114. 114. Retroalimentación o Ind pued o el l ed o mo pu od e Indq i iq ó lo ¿Có mizarrttodo sin ¿C na liza ajo sin ing ue 4 f ing e ue 4 f r so na rab o perrsoo de ttrabajada esp rres r o rm esp sa rta o mas d pe aci o de de c ada aci a ta a esp acirlo des de c aco bla s e iode blas a de sp ce lo des? e a r detra s a h ace tabla ? tr ab l l baj h tabla ao. jo. 114
  115. 115. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 115
  116. 116. TIPOS DE ORDENES 116
  117. 117. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Ingresar ordenes con diferentes criterios adicionales y duraciones. • Conocer la compatibilidad entre los diferentes tipos de ordenes, características y duraciones. 117
  118. 118. Tipos de ordenes Tipos de órdenes • Límite: Tiene un precio límite y solo genera calces con ordenes de precio igual o compatible. • Mercado: Busca el mejor precio al cual puede generar calce; seguirá generando calces buscando el siguiente mejor precio hasta no tener remanente. Si la orden barre la totalidad de las ordenes contrarias y aun tiene remanente, es retirada por el sistema. • Mercado por lo Mejor: Busca el mejor precio al cual puede ser calzada; si no es calzada en su totalidad, el remanente queda en la rueda como una “Orden límite” al precio que generó el calce. 118
  119. 119. Tipos de ordenes Criterios adicionales • None: La orden no tiene ningún criterio adicional de calce. • Fill or Kill: Si la orden no puede ser calzada en su totalidad el sistema la retira sin generar ningún calce. • Fill and Kill: La orden se calza por cierta cantidad y el remanente es retirado automáticamente de la rueda. • Cantidad Mínima: La oferta se debe calzar por lo menos una mínima cantidad, de lo contrario el sistema la retira. 119
  120. 120. Tipos de ordenes Posibles combinaciones None Fill or Kill Fill and Kill Cantidad Mínima Límite Si no calza el total de la orden, es retirada. Calza una parte de la orden y el Si no calza al menos la cantidad (Calzar y remanente es descrita como (Calzar todo o nada) dejar) retirado. mínima, la orden es (Calzar y no dejar) retirada. Mercado Si no genera calce(s) al mejor precio por el Genera calce(s) al mejor precio por Si no genera calce(s) por al por lo total de la cantidad, la cualquier cantidad y menos la cantidad orden es retirada. el remanente es mínima, la orden es Mejor retirado. retirada. 120
  121. 121. Ventas en Corto • Consiste en una operación en la cual un individuo vende títulos que no posee en un momento de tiempo y los compra dentro de un periodo de tiempo siguiente, para obtener como ganancia la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. • Es obligatorio informar la condición de la operación al momento del ingreso de la orden de venta al sistema. • Las operaciones de ventas en corto solo se pueden realizar sobre títulos líquidos. 121
  122. 122. Ventas en Corto • Se ejerce control a través del mecanismo de UPTICK, que consiste en que la orden de venta en corto no se puede lanzar con precios inferiores al precio de la última transacción que haya marcado precio. La orden de venta en corto debe tener un precio igual o Precio superior a este nivel Tiempo 122
  123. 123. Tipos de ordenes Criterios adicionales 1. Visible: Ingresa a la rueda mostrando solo un porcentaje de su cantidad total; debe ser mínimo el 20% de la cantidad total y debe marcar precio. 2. Stop: La orden stop solo se activa cuando en la rueda haya órdenes que igualen o superen el precio señalado como “Stop price”. 123
  124. 124. Tipos de ordenes Duraciones • Día: La orden dura todo el día de negociación, sino es calzada, al final del día es retirada por el sistema. • Hasta Cancelación: La orden dura en la rueda, hasta que sea cancelada por el operador o hasta que pasen 30 días calendario. • Hasta Fecha: La orden dura en la rueda hasta una fecha específica. 124
  125. 125. Tipos de ordenes Duraciones • Hasta Hora: La orden dura en la rueda hasta una hora específica. • Inmediata: La orden es retirada sino genera calce inmediato. • Sesión: La orden dura toda la sesión de negociación de continuo, sino es calzada en este tiempo, el sistema la retira. 125
  126. 126. Tipos de ordenes Campos adicionales 1. Campo de texto libre. 2. Acción de la orden en caso de desconexión • Desactivar: La orden sale del libro público y permanece en el privado. • Eliminar: La orden es eliminada por completo. • Persistir: La orden permanece activa. 126
  127. 127. Ejercicios Prácticos asistidos Tipos de órdenes EJERCICIO 1. Ingresar diferentes tipos de órdenes con criterios adicionales de calce y diferentes duraciones 127
  128. 128. Para recordar! • Todas las ordenes de tipo “Mercado” tienen duración inmediata. • Todos los tipos de orden con características “Fill or Kill” o “Fill and Kill”, tienen duración inmediata. • La ventana de entrada de ordenes esta por default con características: Límite, None y Diaria. 128
  129. 129. Retroalimentación ué ¿En ¿E q é ¿A q u se ¿Acio se “D nqué “D s quéco e a pr e c i o n a pr e a u n a e cam sac i conss n cam ctti a siis e v r t z u callza en po var po“A ” d te ca rd en ”dl c i e “A c o r d o ”? o ad o”? de c en cció el de s o en ón rc d scone n “M e a “Me rc ne i xó xió n”? n”? ¿Cuál es la ¿Cuál es la duración de duración de una orden una orden “Fill or Kill”? “Fill or Kill”? o p eci rrecio qué callza é p za ¿A que ca den ¿A s e or den s r ”? una ioada ”? a t da un ita m “Liim “ L 129
  130. 130. INDICE ANTECEDENTES 1. RUEDAS Y SESIONES DE NEGOCIACIÓN 2. REPO SOBRE ACCIONES 3. MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS 4. ANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD 5. ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS 6. TIPOS DE ROLES 7. INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA 8. FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION 9. PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO 10. TIPOS DE ORDENES 11. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 130
  131. 131. ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS 131
  132. 132. Objetivos Específicos Al final de este tema usted estará en capacidad de: • Transferir ordenes entre operadores de su propia entidad. • Crear, modificar o eliminar Alertas de las diferentes tablas. • Identificar la información presentada en las tablas Alertas y Definiciones de alertas. • Importar ordenes desde Excel al libro de ordenes del aplicativo. 132
  133. 133. Administración de Ordenes Tabla de ordenes y transferencias 1. El libro privado (Tabla de “Ordenes”) muestra la información de todas las órdenes que han sido ingresadas por el usuario. 2. La columna “Estado de Orden” muestra el estado actual de la orden; cuando está activa en el libro público (Tabla de “Especies”) su estado es “Abierta”. 3. Al hacer clic derecho sobre una orden, el sistema muestra un menú de posibles acciones; por medio de “transferir” se pueden transferir órdenes entre usuarios de la misma entidad con el mismo tipo de cuenta. 133
  134. 134. Administración de Ordenes Transferencia de órdenes La tabla “Transferencia de Orden” muestra las ordenes transferidas y las que están en proceso de transferencia; permite al usuario aceptar o rechazar una orden transferida desde otro usuario de la entidad. 134
  135. 135. Administración de Ordenes Proceso de transferencia EL usuario 1 ingresa al El evento es libro privado y hace visible en la tabla de una transferencia de “Eventos orden al usuario 2. Auditables” El usuario 2 acepta la La orden entra al libro transferencia por privado del usuario 2 y medio de la tabla conservando todas sus “Transferencia de características. orden” 135
  136. 136. Alertas • Una alerta permite al usuario establecer mensajes condicionados, de tal manera que estos se activan cuando se cumplan las condiciones especificadas inicialmente en el mantenedor de alertas. • Estas puede ingresarse por medio de las tablas de alertas o a través de la tabla donde se quiera establecer la alerta. 136
  137. 137. Alertas Ingreso a la tabla de Alertas Para ingresar a la tabla de alertas se pueden utilizar diferentes opciones: 1. A través de las tablas Alertas o Definición de Alertas en el menú tablas. Esto se hace dando clic derecho encima de alguna de las dos tablas. 2. Desde el botón Tabla ubicado en las diferentes tablas, en la opción Alertas. 3. Haciendo clic derecho en el encabezado de las columnas sobre las que se quiera establecer la alerta. 137
  138. 138. Alertas Configuración de Alertas • En el menú de configuración de alertas el usuario puede modificar o borrar las alertas existentes además de crear nuevas alertas. • Se puede seleccionar el sonido que aplica a todas las alertas mostradas en la ventana. • Si el usuario entra a éste menú desde alguna de las tablas, solo podrá ver las alertas de ésta tabla. 138
  139. 139. Alertas Características de las Alertas • En el menú de alertas se especifica a que tabla hace referencia la alerta, una breve descripción y el mensaje que saldrá en la pantalla. • Se puede personalizar la forma en que la alerta sale en el TW. • También se puede establecer un rango de tiempo en el que se quiera activar la alerta por medio de las opciones “No antes” y “No después”. 139
  140. 140. Alertas Tablas de Alertas • Cada alerta creada tiene un campo en la tabla Definición de Alertas. En esta tabla se describen las características especificadas en el menú de alertas. • Cuando la alerta es activada, se registra en la tabla Alertas. El registro se hará tantas veces como se active la alerta 140
  141. 141. Ejercicios Prácticos asistidos Transferencias/Alertas EJERCICIO • Cree una alerta que indique cuando recibe una transferencia. Para esto ingrese a través de la tabla de Transferencia de orden (Recuerde que la transferencia se realiza entre operadores de la misma entidad y con mismo perfil de cuenta). • Cree una alerta que indique cuando se calza una operación suya. Para esto ingrese a través de la tabla de Alertas. • Cree una Alerta rápida para un campo seleccionado en cualquier tabla. • Cree una alerta que advierta de una petición de cancelación sobre una operación. 141
  142. 142. Administración de Ordenes Importar órdenes desde Excel • Esta funcionalidad permite ingresar órdenes previamente definidas en un archivo de Excel, al libro de órdenes privadas del TW. • Se deben ingresar las órdenes en una plantilla de Excel que se encuentra en la carpeta de X-Stream. 142
  143. 143. Administración de Ordenes Importar órdenes Fill or Kill y Fill and Kill Fill or Kill: 1. El campo “Min Fill Qty” debe tener igual cantidad que el campo “Quantity”. 2. El campo “Duration” debe tener indicado “Inmediate”. Fill and Kill 1. El campo “Duration” debe tener indicado “Inmediate”. 143
  144. 144. Administración de Ordenes Importar órdenes desde Excel En el menú del TW, en la pestaña “Acciones” podrán encontrar el comando “Importar Órdenes” el cual sirve para importar las órdenes previamente definidas desde Excel. 144
  145. 145. Ejercicios Prácticos asistidos EJERCICIO 1. Ingresar tres ordenes de diferentes Acciones en la plantilla de Excel 2. Importarlas al libro privado de órdenes del TW 145
  146. 146. Para recordar! • Las órdenes solo se pueden transferir entre Traders de la misma entidad, que manejen la misma modalidad operativa. • Una alerta permite al usuario establecer mensajes condicionados, de tal manera que estos se activan cuando se cumplan las condiciones especificadas inicialmente en el mantenedor de alertas. • En la tabla Definiciones de Alertas se ven todas las alertas creadas y sus características. • Las órdenes que se ingresan desde Excel entran al libro privado del Trader y pueden ser activadas todas al mismo tiempo. • La plantilla de Excel para el ingreso de órdenes se encuentra ubicada en la carpeta de X-Stream. 146
  147. 147. Retroalimentación den n pue des o e e o e pu lc s ¿ Se elim¿Sepu ¿ S e c a l ce ¿S r el i p ed ace r ca carr e h ace diffica d i desimnar oueden des ina en h m o d i es d e de r or erd o s d es m e d d l d ne d en es rrdenfundida d d espe a tta l enes l esp ca ab a d s óó ro und do? ida e i bla e eces la p rof rrcado? p lael me ca ¿Cómo ies de ?? d el m e ¿Cómo d podemos podemos organizar las organizar las ordenes de la ordenes de la profundidad profundidad del mercado? del mercado? la ¿Po ¿Po ál les latre s dem ¿Cu á ie en tre ¿Cu c a en tran dem s t s o eren cia s de ransf r oshace deor fe r n hace differenablas di la ttabla y ord ne e nca rr de e ci la rtas”” y dife enese ias e s Al le s dife e s e t ““Ae rtanes de de ent rrene n rre enid ntte nt e cio nes ini cio ade s tida s Deffiniertas? D e al rtas? des s? ale ? 147

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