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¿Fondos de inversión?
@luisgarcialanga
30 de abril de 2015
2
CONCEPTOS
Fondos de inversión
Fondos de inversión
¿Qué es un fondo de inversión?
Son IIC configuradas como patrimonios separados sin
personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de
inversores, cuya gestión y representación corresponde a una
sociedad gestora, que ejerce las facultades de dominio sin ser
propietaria del fondo, y cuyo objeto es la captación de fondos,
bienes o derechos del público para gestionarlos e invertirlos
en bienes, derechos, valores …siempre que el rendimiento del
inversor se establezca en función de los resultados colectivos.
2
CONCEPTOS
Fondos de inversión
Patrimonio del fondo
Activos – Gastos periodificados
Participaciones
Partes alícuotas del patrimonio del fondo
Partícipes
Personas (física o jurídica) que aportan, reembolsan,
traspasan… al/del patrimonio común
Fondos de inversión
2
CONCEPTOS
Fondos de inversión
Partícipes
Personas (física o jurídica) que aportan, reembolsan,
traspasan… al/del patrimonio común
Valor liquidativo
V.L.= Patrimonio/Participaciones
Periodicidad diaria
Relevante para publicaciones y operativa
Fondos de inversión
2
GESTORA
Fondos de inversión
Gestión de los activos del fondo
 Gestión de las suscripciones, reembolsos, traspasos
 Pueden comercializar los Fondos
DEPOSITARIA
Depósito de los activos del Fondo
 Vigilancia de la gestión
 Bancos, Cajas, Sociedades de Valores, Agencias de Valores
Fondos de inversión
2
Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa
Diversificación
Liquidez
Transparencia y seguimiento
Gestión profesional
Fiscalidad
Fondos de inversión
GRANDES VENTAJAS!!!!
Fondos de inversión
2
Ventajas… Diversificación
Fondos de inversión
Tipos de activos…
Fondos de inversión
2
Ventajas… Diversificación
Fondos de inversión
Geograficamente…
Fondos de inversión
2
Ventajas… Diversificación
Fondos de inversión
Sectorial…
Fondos de inversión
2
Ventajas… Liquidez
Fondos de inversión
Compra y venta dependiendo del Valor Liquidativo
 Fecha de compra/venta en función de la hora de orden y
zona horaria
 Fecha entrada/salida por traspaso en función de las
depositarias y gestorías (la salida D+1 máximo)
Artículo 23.a: Las IIC deberán tener liquidez suficiente, según
la naturaleza de la institución, del partícipe o accionista y de
los activos en los que se invierta.
Fondos de inversión
2
Ventajas… Transparencia y seguimiento
Fondos de inversión
Web gestora
Fondos de inversión
2
Ventajas… Transparencia y seguimiento
Fondos de inversión
Páginas externas
Fondos de inversión
2
Ventajas… Fiscalidad
Fondos de inversión
Fondos de inversión
2
Fondos de inversión- Fiscalidad…
Se mantiene la no tributación en traspasos (IRPF residentes) y 1%
de tributación del fondo en I. Sociedades
¡¡No es solo un simple diferimiento!!
Elegir periodo de generación
Prorrogar tributación a años ventajosos
Exención reinversión > 65 años
Convertir ganancias en menos de 1 año
a más de un año
Fondos de inversión
2
Fondos de inversión- Fiscalidad…
Ahorro impositivo capitaliza
Ejemplo:
o Persona A compra 50.000€ acciones Telefónica 30/06/14, y las vende
con un 20% de revalorización día 01/07/15. Con el resultado neto
compra acciones BNP y las vende día 02/07/16
oPersona B compra 50.000€ participaciones fondo telecomunicaciones
día 30/06/14 y lo traspasa a un fondo de bancos europeos día
01/07/15 tras obtener un 20% de revalorización; este fondo lo vende
día 02/07/16 con otro 20% de revalorización.
Fondos de inversión
2
Fondos de inversión- Fiscalidad…
Ahorro impositivo capitaliza
Persona A (Acciones)
Compra Telefónica 50.000
Revalorización TEF 20%
Venta Telefónica 60.000
Resultado Telefónica 10.000
IRPF (22%) 2.200
Reinversión BNP 57.800
Revalorización BNP 20%
Venta BNP 69.360
Resultado BNP 11.560
IRPF (21%) 2.428
Neto BNP 66.932
Beneficio Total 16.932
Capital Final 66.932
Persona B (Fondos)
Compra Fondo Tel. 50.000
Revalorización Fondo 20%
Salida Fondo Tel 60.000
Resultado Fondo Tel 10.000
IRPF (22%) 0,00
Reinversión Fondo Bcos 60.000
Revalorización F. Bcos 20%
Venta Fondo Bcos 72.000
Resultado Fondo Bcos 12.000
IRPF (21%) Tel+Bcos 4.620
Neto Fondos 67.380
Beneficio Total 17.380
Capital Final 67.380
Fondos de inversión
2
Fondos de inversión- Fiscalidad…
Tributación residual rescate beneficios
Ejemplo:
Persona C compra acciones de Santander por 50.000 que paga un 3%
anual de dividendos.
Persona D compra 5.000 participaciones de fondo de bolsa española a
10€/participación, con el que a 12 meses obtiene rentabilidad del 3%
que reembolsa.
Fondos de inversión
2
Fondos de inversión- Fiscalidad…
Tributación residual rescate beneficios
Persona C ( Acciones)
Contratación 50.000
Cupón 3%
Cupón bruto 1.500
IRPF (20%) 300
Líquido neto recibido 1.200
Persona D (Fondos)
Compra Fondo 50.000
Nº Participaciones 5.000
Valor Participación 10
Revalorización 3%
Nª Participaciones 5000,00
Valor Participación 10,30
Rescate 1.500
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Valor Inicial Part. Rescat. 1.456
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Fondos de inversión
2
ETFs
Fondos de inversión
Fondos de inversión
2
ETFs
Fondos de inversión
Fondos de inversión
2
ETFs
Fondos de inversión
Ventajas:
Diversificación
Operativa y seguimiento (liquidez, plataformas…)
Inconvenientes:
Gestión pasiva
Fiscalidad (la misma que las acciones)
Fondos de inversión
2
Peligro de los fondos de Renta Fija
Fondos de inversión
Ejemplo real
Fondos de inversión
2
Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa
100%
Plazo < 1 año
 Ahorro quasi-líquido para afrontar cualquier gasto
no mensual (IBI, seguros anuales, pequeñas
reparaciones….)
 Fondos de Renta Fija solvente en Euros a muy C.P. o
Fondepósitos
 Actualizar periódicamente la cantidad.
 Producto sustitutivo: Depósitos, compra deuda
pública a muy C.P.
Fondos de inversión…. Estrategia 1
Fondos de inversión
2
Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa
100%
Plazo : Entre 1 y 3 años
 Ahorro destinado a “imprevistos”: reparaciones
importantes, viajes extraordinarios…
 Fondos de Renta Fija/Variable Mixta, Fondos de
Retorno Absoluto
 Evitar bajadas fuertes del mercado sesgando hacia
Renta Fija en momentos de tendencias bajistas
 Producto sustitutivo: Compra deuda pública y
corporativa solvente a 3 años
Fondos de inversión…. Estrategia 2
Fondos de inversión
2
Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa
100%
 Plazo : Entre 3 y 10 años
 Ahorro destinado a cambios sustanciales: Apertura
de negocio, despidos, cambio trabajo, estudios hijos…
 Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno
Absoluto/Renta Variable
 Elegir los sectores con mayor potencial
(fundamentales y tendencia y sobreponderarlos),
atentos a cambios de tendencia
 Producto sustitutivo: Compra acciones
Fondos de inversión…. Estrategia 3
Fondos de inversión
2
Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa
100%
Plazo : Más de 10 años
 Ahorro destinado a la jubilación
 Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno
Absoluto/Renta Variable
 Aportaciones periódicas eligiendo los sectores con
mayor potencial (fundamentales y tendencia y
sobreponderarlos), atentos a cambios de tendencia
 Producto sustitutivo: Compra acciones, Planes de
Pensiones, PIA’s
Fondos de inversión…. Estrategia 4
Fondos de inversión
2
Muchas gracias!!!!
Fondos de inversión
@luisgarcialanga
luisgarcialganga@aulafinanzas.com
www.aulafinanzas.com
www.windowbolsa.com
www.gvcgaesco.es
www.sdckapital.com
www.iahorro.com
Fondos de inversión

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  • 2. 2 CONCEPTOS Fondos de inversión Fondos de inversión ¿Qué es un fondo de inversión? Son IIC configuradas como patrimonios separados sin personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de inversores, cuya gestión y representación corresponde a una sociedad gestora, que ejerce las facultades de dominio sin ser propietaria del fondo, y cuyo objeto es la captación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores …siempre que el rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.
  • 3. 2 CONCEPTOS Fondos de inversión Patrimonio del fondo Activos – Gastos periodificados Participaciones Partes alícuotas del patrimonio del fondo Partícipes Personas (física o jurídica) que aportan, reembolsan, traspasan… al/del patrimonio común Fondos de inversión
  • 4. 2 CONCEPTOS Fondos de inversión Partícipes Personas (física o jurídica) que aportan, reembolsan, traspasan… al/del patrimonio común Valor liquidativo V.L.= Patrimonio/Participaciones Periodicidad diaria Relevante para publicaciones y operativa Fondos de inversión
  • 5. 2 GESTORA Fondos de inversión Gestión de los activos del fondo  Gestión de las suscripciones, reembolsos, traspasos  Pueden comercializar los Fondos DEPOSITARIA Depósito de los activos del Fondo  Vigilancia de la gestión  Bancos, Cajas, Sociedades de Valores, Agencias de Valores Fondos de inversión
  • 6. 2 Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa Diversificación Liquidez Transparencia y seguimiento Gestión profesional Fiscalidad Fondos de inversión GRANDES VENTAJAS!!!! Fondos de inversión
  • 7. 2 Ventajas… Diversificación Fondos de inversión Tipos de activos… Fondos de inversión
  • 8. 2 Ventajas… Diversificación Fondos de inversión Geograficamente… Fondos de inversión
  • 9. 2 Ventajas… Diversificación Fondos de inversión Sectorial… Fondos de inversión
  • 10. 2 Ventajas… Liquidez Fondos de inversión Compra y venta dependiendo del Valor Liquidativo  Fecha de compra/venta en función de la hora de orden y zona horaria  Fecha entrada/salida por traspaso en función de las depositarias y gestorías (la salida D+1 máximo) Artículo 23.a: Las IIC deberán tener liquidez suficiente, según la naturaleza de la institución, del partícipe o accionista y de los activos en los que se invierta. Fondos de inversión
  • 11. 2 Ventajas… Transparencia y seguimiento Fondos de inversión Web gestora Fondos de inversión
  • 12. 2 Ventajas… Transparencia y seguimiento Fondos de inversión Páginas externas Fondos de inversión
  • 13. 2 Ventajas… Fiscalidad Fondos de inversión Fondos de inversión
  • 14. 2 Fondos de inversión- Fiscalidad… Se mantiene la no tributación en traspasos (IRPF residentes) y 1% de tributación del fondo en I. Sociedades ¡¡No es solo un simple diferimiento!! Elegir periodo de generación Prorrogar tributación a años ventajosos Exención reinversión > 65 años Convertir ganancias en menos de 1 año a más de un año Fondos de inversión
  • 15. 2 Fondos de inversión- Fiscalidad… Ahorro impositivo capitaliza Ejemplo: o Persona A compra 50.000€ acciones Telefónica 30/06/14, y las vende con un 20% de revalorización día 01/07/15. Con el resultado neto compra acciones BNP y las vende día 02/07/16 oPersona B compra 50.000€ participaciones fondo telecomunicaciones día 30/06/14 y lo traspasa a un fondo de bancos europeos día 01/07/15 tras obtener un 20% de revalorización; este fondo lo vende día 02/07/16 con otro 20% de revalorización. Fondos de inversión
  • 16. 2 Fondos de inversión- Fiscalidad… Ahorro impositivo capitaliza Persona A (Acciones) Compra Telefónica 50.000 Revalorización TEF 20% Venta Telefónica 60.000 Resultado Telefónica 10.000 IRPF (22%) 2.200 Reinversión BNP 57.800 Revalorización BNP 20% Venta BNP 69.360 Resultado BNP 11.560 IRPF (21%) 2.428 Neto BNP 66.932 Beneficio Total 16.932 Capital Final 66.932 Persona B (Fondos) Compra Fondo Tel. 50.000 Revalorización Fondo 20% Salida Fondo Tel 60.000 Resultado Fondo Tel 10.000 IRPF (22%) 0,00 Reinversión Fondo Bcos 60.000 Revalorización F. Bcos 20% Venta Fondo Bcos 72.000 Resultado Fondo Bcos 12.000 IRPF (21%) Tel+Bcos 4.620 Neto Fondos 67.380 Beneficio Total 17.380 Capital Final 67.380 Fondos de inversión
  • 17. 2 Fondos de inversión- Fiscalidad… Tributación residual rescate beneficios Ejemplo: Persona C compra acciones de Santander por 50.000 que paga un 3% anual de dividendos. Persona D compra 5.000 participaciones de fondo de bolsa española a 10€/participación, con el que a 12 meses obtiene rentabilidad del 3% que reembolsa. Fondos de inversión
  • 18. 2 Fondos de inversión- Fiscalidad… Tributación residual rescate beneficios Persona C ( Acciones) Contratación 50.000 Cupón 3% Cupón bruto 1.500 IRPF (20%) 300 Líquido neto recibido 1.200 Persona D (Fondos) Compra Fondo 50.000 Nº Participaciones 5.000 Valor Participación 10 Revalorización 3% Nª Participaciones 5000,00 Valor Participación 10,30 Rescate 1.500 Part. Rescatadas 145,63 Valor Inicial Part. Rescat. 1.456 Beneficio Part. Rescat. 44 IRPF (20%) 9 Líquido neto recibido 1.491 Fondos de inversión
  • 21. 2 ETFs Fondos de inversión Ventajas: Diversificación Operativa y seguimiento (liquidez, plataformas…) Inconvenientes: Gestión pasiva Fiscalidad (la misma que las acciones) Fondos de inversión
  • 22. 2 Peligro de los fondos de Renta Fija Fondos de inversión Ejemplo real Fondos de inversión
  • 23. 2 Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa 100% Plazo < 1 año  Ahorro quasi-líquido para afrontar cualquier gasto no mensual (IBI, seguros anuales, pequeñas reparaciones….)  Fondos de Renta Fija solvente en Euros a muy C.P. o Fondepósitos  Actualizar periódicamente la cantidad.  Producto sustitutivo: Depósitos, compra deuda pública a muy C.P. Fondos de inversión…. Estrategia 1 Fondos de inversión
  • 24. 2 Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa 100% Plazo : Entre 1 y 3 años  Ahorro destinado a “imprevistos”: reparaciones importantes, viajes extraordinarios…  Fondos de Renta Fija/Variable Mixta, Fondos de Retorno Absoluto  Evitar bajadas fuertes del mercado sesgando hacia Renta Fija en momentos de tendencias bajistas  Producto sustitutivo: Compra deuda pública y corporativa solvente a 3 años Fondos de inversión…. Estrategia 2 Fondos de inversión
  • 25. 2 Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa 100%  Plazo : Entre 3 y 10 años  Ahorro destinado a cambios sustanciales: Apertura de negocio, despidos, cambio trabajo, estudios hijos…  Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno Absoluto/Renta Variable  Elegir los sectores con mayor potencial (fundamentales y tendencia y sobreponderarlos), atentos a cambios de tendencia  Producto sustitutivo: Compra acciones Fondos de inversión…. Estrategia 3 Fondos de inversión
  • 26. 2 Mandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en BolsaMandamiento nº1: Todo el mundo puede ganar dinero en Bolsa 100% Plazo : Más de 10 años  Ahorro destinado a la jubilación  Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno Absoluto/Renta Variable  Aportaciones periódicas eligiendo los sectores con mayor potencial (fundamentales y tendencia y sobreponderarlos), atentos a cambios de tendencia  Producto sustitutivo: Compra acciones, Planes de Pensiones, PIA’s Fondos de inversión…. Estrategia 4 Fondos de inversión
  • 27. 2 Muchas gracias!!!! Fondos de inversión @luisgarcialanga luisgarcialganga@aulafinanzas.com www.aulafinanzas.com www.windowbolsa.com www.gvcgaesco.es www.sdckapital.com www.iahorro.com Fondos de inversión