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FINANZAS ICapítulo 2DIAGNOSTICO FINANCIERO
OBJETIVO DEL CAPITULO • Estudiar el análisis financiero a   través del análisis vertical, análisis   horizontal y razones ...
CONTENIDO ANALITICODEL CAPITULO1. Grupos de cuentas y cuentas   del:  –   Balance General  –   Estado de resultados2. Anál...
1. Grupos de cuentas    y cuentas•    Concepto•    Aspectos a considerar en su     preparación•    Naturaleza de la empres...
2. Análisis de la tendencia y estructurahistórica de los estados financieros•    Análisis horizontal o     de tendencia•  ...
•   Análisis Vertical o de    estructura•   Concepto: Consiste en    determinar el porcentaje    que     representa      c...
3. Índices Financieros o     Razones Financieras Índice: Formula Matemática simple cuyos valores  son utilizados para esta...
Ratios bursátiles:    Conjunto de ratios utilizados en el análisis de   inversiones en acciones con cotización bursátil. S...
Indicadores: Valores que pueden adoptar las  diferentes variables económicas y que se puedentomar como punto de referencia...
Partes Interesadas                       ACCIONISTAS                          RIESGO–                        RENDIMIENTO)A...
Análisis de la liquidez  Liquidez: La capacidad de la empresa   para hacer frente a sus obligaciones    a corto plazo conf...
2           Razón de Circulante:  Capacidad de la Empresa para cumplir     sus obligaciones a corto plazo        FORMULA  ...
Análisis de la Actividad         Razones de Actividad: Miden la velocidad con la que diversascuentas se convierten en vent...
2             Periodo Promedio de Cobro:               La cantidad de tiempo promedio que se             requiere para rec...
4            Rotación de Activos Totales:                 Indica la eficiencia con la que la           Empresa utiliza sus...
Análisis de la DeudaEl Nivel de deuda de una empresa, indica    la cantidad de dinero prestado por otras personas que se u...
1           Razón de la capacidad de              pago de intereses:       Mide la capacidad de la Empresa para efectuar  ...
Análisis de la Rentabilidad Relaciona los rendimientos de la Empresa Con sus ventas, activos o capital contable.Permite ev...
2           Margen de Utilidad Operativa:           Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que            queda despué...
4    Rendimiento sobre los Activos (RSA):             Determina la eficacia de la gerencia para           Obtener utilidad...
ANALISIS COMPLETO DE            RAZONES Sistema de análisis DU PONT Sistema que utiliza la     gerencia para examinar minu...
SISTEMA DU PONT                               VENTAS    ESTADO DE RESULTADOS                              COSTO DE      UT...
MARGEN DE UTILIDAD NETA                       RENDIMIENTOMULTIPLICADO    POR                        SOBRE LOS             ...
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FINANZAS I - Capitulo 2 - DIAGNOSTICO FINANCIERO

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FINANZAS I / CAPITULO 2 / DIAGNOSTICO FINANCIERO

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FINANZAS I - Capitulo 2 - DIAGNOSTICO FINANCIERO

  1. 1. FINANZAS ICapítulo 2DIAGNOSTICO FINANCIERO
  2. 2. OBJETIVO DEL CAPITULO • Estudiar el análisis financiero a través del análisis vertical, análisis horizontal y razones financieras de los estados financieros básicos
  3. 3. CONTENIDO ANALITICODEL CAPITULO1. Grupos de cuentas y cuentas del: – Balance General – Estado de resultados2. Análisis de la tendencia y estructura histórica de los estados financieros3. Índices financieros
  4. 4. 1. Grupos de cuentas y cuentas• Concepto• Aspectos a considerar en su preparación• Naturaleza de la empresa• La magnitud de la empresa• Ubicación y distribución geográfica de la empresa• Normas técnicas y legales• Principios• Objetivos• Elementos• Sistema de codificación• Estructura de una catalogo de cuentas
  5. 5. 2. Análisis de la tendencia y estructurahistórica de los estados financieros• Análisis horizontal o de tendencia• Concepto: Consiste en establecer la evaluación que ha tenido cada uno de los rubros de los Estados Financieros durante un periodo de varios años, es considerable aceptar un periodo de 5 años• Caso práctico Tendencia
  6. 6. • Análisis Vertical o de estructura• Concepto: Consiste en determinar el porcentaje que representa cada cuenta con respecto a un grupo de cuentas y con respecto a total de los rubros (estructura interna).• Caso práctico Estructura
  7. 7. 3. Índices Financieros o Razones Financieras Índice: Formula Matemática simple cuyos valores son utilizados para establecer en el espacio y en el tiempo las variaciones de un fenómeno concreto.Se les denomina también ratios, tasas o coeficientes.Razón (Matemática): Cociente de dos números o,en general, de dos cantidades comparables entre sí.Ratio: Valor expresivo de la relación, razón o proporciónexistente entre dos variables representativas de distintoselementos de los estados económico-financieros.Coeficiente o índice representado por un número que viene expresado en términos de otro que se toma como unidad y que es el resultado de dividir los dos números entre sí. Se suele expresar en forma de porcentaje. En general, se suelen dividir en ratios financieros,que permiten evaluar la liquidez, solvencia o autonomía de una empresa, ratios económicos que se refieren a la rentabilidad de la misma y ratios bursátiles,específicos de la actividad.
  8. 8. Ratios bursátiles: Conjunto de ratios utilizados en el análisis de inversiones en acciones con cotización bursátil. Se suelen citar como integrantes de este grupo a los ratios de beneficio por acción, de cash flor por acción y de cotización Ratios Económicos: Conjunto de ratios que se utilizan para ponderar la rentabilidad de una empresa. Se suelen citar como integrantes de este grupoa los ratios de rentabilidad financiera, de rentabilidad económica, de rentabilidad de ventas, de rotación de activos y otros varios. Ratios Financieros: Conjunto de ratios que se utilizan para evaluar la liquidez, la solvencia o la autonomía financiera de una empresa. Se suelen citar como integrantes de este grupo a los ratios de liquidez, de solvencia, de estructura, de financiación y de amortizaciones.
  9. 9. Indicadores: Valores que pueden adoptar las diferentes variables económicas y que se puedentomar como punto de referencia para la comparación de los distintos datos de una economía o comosignos externos que ayuden a explicar determinados fenómenos con contenido económico. Diccionario de Contabilidad y Finanzas. Ed. Cultural S.A. España “Las razones financieras dan una indicación de la fuerza financiera de una empresa”. Weston – Copeland El análisis de razones, se basa en métodosde calculo e interpretación de razones financieras para evaluar el rendimiento de la empresa.La información básica para el análisis de razones se obtiene del Estado de Resultados y del Balance General de la Empresa. Gitman
  10. 10. Partes Interesadas ACCIONISTAS RIESGO– RENDIMIENTO)ANALISIS DE RAZONES ACREEDORESFINANCIERAS (LIQUIDEZ) GERENCIA (RENDIMIENTO) Análisis de Corte Transversal“VALOR DELA RAZON” Análisis de Series de Tiempo Análisis Combinado
  11. 11. Análisis de la liquidez Liquidez: La capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vencen • Tres medidas básicas 1 Capital de Trabajo: Medida común de liquidez de la empresa FORMULA Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes – Pasivos Circulantes
  12. 12. 2 Razón de Circulante: Capacidad de la Empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo FORMULA Activos CirculantesRazón de Circulante = Pasivos Circulantes 3 Razón Rápida: Capacidad de la Empresa para cumplirsus obligaciones a corto plazo menos el inventario FORMULA Activos Circulantes - InventarioRazón de Circulante = Pasivos Circulantes
  13. 13. Análisis de la Actividad Razones de Actividad: Miden la velocidad con la que diversascuentas se convierten en ventas o efectivo Cuatro medidas básicas 1 Rotación de Inventarios: Mide la actividad, o la liquidez, Del inventario de una Empresa FORMULA Costo de VentasRotación de Inventarios = Activo realizable
  14. 14. 2 Periodo Promedio de Cobro: La cantidad de tiempo promedio que se requiere para recaudar las cuentas por cobrar FORMULA Cuentas por CobrarPeriodo Promedio de Cobro = Ventas promedio por día (Ventas anuales/360) 3 Periodo Promedio de Pago: La cantidad promedio de tiempo que se requiere Para liquidar las cuentas por pagar FORMULA Cuentas por PagarPeriodo Promedio de Pago = Compras promedio por día (Compras anuales/360)
  15. 15. 4 Rotación de Activos Totales: Indica la eficiencia con la que la Empresa utiliza sus activos para generar ventas FORMULA VentasRotación de Activos Totales = Total Activo
  16. 16. Análisis de la DeudaEl Nivel de deuda de una empresa, indica la cantidad de dinero prestado por otras personas que se utiliza para tratar de obtener utilidades Dos medidas básicas 1 Razón de deuda: Mide la proporción de activos totales Financiados por los acreedores De la Empresa FORMULA Total Pasivo Razón de deuda = Total Activo
  17. 17. 1 Razón de la capacidad de pago de intereses: Mide la capacidad de la Empresa para efectuar pagos de intereses contractuales FORMULA Utilidad antes deRazón de capacidad intereses e impuestoDe pago de intereses = Intereses
  18. 18. Análisis de la Rentabilidad Relaciona los rendimientos de la Empresa Con sus ventas, activos o capital contable.Permite evaluar las utilidades de la Empresa Cinco medidas básicas 1 Margen de Utilidad Bruta: Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que la Empresa pagó sus productos FORMULA Utilidad Bruta Margen de utilidad Bruta = Ventas
  19. 19. 2 Margen de Utilidad Operativa: Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de deducir todos los costos y gastos que no sean de interés e Impuestos; la utilidad pura obtenida de cada dólar de ventas FORMULA Utilidad OperativaMargen de Utilidad Operativa = Ventas 3 Margen de Utilidad Neta: Calcula el porcentaje de cada dólar de ventas Que queda después de deducir todos los costos y Gastos, incluyendo intereses e impuestos FORMULA Utilidad Neta después de impuestos Margen de Utilidad Neta = Ventas
  20. 20. 4 Rendimiento sobre los Activos (RSA): Determina la eficacia de la gerencia para Obtener utilidades con sus activos disponibles; También conocido como rendimiento sobre la Inversión (RSI) FORMULA Utilidad Neta después de impuestosRendimiento sobre los activos = Activos Totales 5 Rendimiento Sobre el Capital Contable (RSC): Estima el Rendimiento obtenido de la inversión de los propietarios en la Empresa. FORMULA Utilidad Netaendimiento sobre el después de Impuestosapital Contable = Capital Contable
  21. 21. ANALISIS COMPLETO DE RAZONES Sistema de análisis DU PONT Sistema que utiliza la gerencia para examinar minuciosamente los estados financieros (fusiona al Estado de Resultados y al Balance General) de la empresa y evaluar su condición financiera. Formula DU PONTRelaciona el margen de utilidad neta y la rotación de activo totales de la empresa con su rendimiento sobre los activos (RSA). El RSA es el producto del margen de utilidad neta y la rotación de activos totales. Formula DU PONT modificada Relaciona el rendimiento sobre los activos (RSA) con el rendimiento sobre el capital contable (RSC) de la empresa con el uso del multiplicador de apalancamiento financiero (MAF) MAF La razón de activos totales de la empresa entre el capital contable
  22. 22. SISTEMA DU PONT VENTAS ESTADO DE RESULTADOS COSTO DE UTILIDAD NETA VENTAS DESPUES DE IMPUESTOS MARGEN DE GASTOS DIVIDIDO UTILIDAD NETA OPERATIVOS ENTRE GASTOS FINANCIEROS VENTAS IMPUESTOS VENTAS ROTACION DE DIVIDIDO ACTIVOS ENTRE ACTIVOS TOTALES CIRCULANTESBALANCE GENERAL ACTIVOS TOTALES ACTIVOS FIJOS NETOS PASIVOS PASIVOS TOTALES TOTAL DE CIRCULANTES MAS PASIVOS Y CAPITAL DEUDA A CAPITAL LARGO PLAZO CONTABLE
  23. 23. MARGEN DE UTILIDAD NETA RENDIMIENTOMULTIPLICADO POR SOBRE LOS ACTIVOS (RSA) ROTACION DE ACTIVOS TOTALES MULTIPLICADO RENDIMIENTO SOBRE EL POR CAPITAL CONTABLE (RSC) TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL MULTIPLICADOR DIVIDIDO DE APALANCAMIENTO ENTRE FINANCIERO (MAF) CAPITAL CONTABLE
  24. 24. Gracias por su atención

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