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La Polar: Llegar y llevar…Propuestas del Partido Progresista (PRO)  para enfrentar el Fraude de La Polar             Junio...
El Problema:A las 08:36 del día jueves 9 de junio de 2011; La Polar informo, mediante un hechoesencial a la SVS, que su di...
patrimonial en sus fondos ahorrados. La vocera de gobierno Ena Von Baer dijo“Siempre estamos observando todos los fenómeno...
4. Que las AFP’s sinceren las cifras, informen que porcentaje de acciones de la      empresa tienen en sus fondos, así com...
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Propuesta para evitar casos como el de La Polar

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Propuesta para evitar casos como el de La Polar

  1. 1. La Polar: Llegar y llevar…Propuestas del Partido Progresista (PRO) para enfrentar el Fraude de La Polar Junio, 2011 (Última versión, 22 de junio) 1
  2. 2. El Problema:A las 08:36 del día jueves 9 de junio de 2011; La Polar informo, mediante un hechoesencial a la SVS, que su directorio detecto practicas de gestión de crédito noautorizadas por la mesa directiva y que no coincidían con las políticas de crédito de lacompañía. El punto crítico son las renegociaciones de deudas de sus clientes,realizadas sin el consentimiento de estos; esto consiste en convertir a un clientemoroso en una ganancia para la empresa. La empresa renegocia con sus clientes todala deuda pendiente (que incluye intereses, moras, gastos de cobranza, etc.)registrando esta deuda como “pagada” por un nuevo crédito (de un monto mayor). Deesta manera la empresa termina con un cliente moroso, y con una ganancia financiera(dado que el nuevo crédito es mayor que el anterior). Por ejemplo si el cliente debía100, con los gastos de cobranzas y otros, termina debiendo 120, la diferencia es unaganancia; por lo anterior mientras más renegocie, más gana. El problema de esto es,por un lado los clientes terminan pagando deudas infinitas, y por otro lado la compañíamuestra un solvencia y resultados abultados, hecho que afecta a todos los chilenos,dadas las inversiones de las AFP’s en acciones y bonos de la compañía.Los Responsables:La Polar es una sociedad anónima abierta a bolsa, por lo cual debe cumplir con unaserie de requerimientos para certificar la información entregada por la compañía. Deesta forma La Polar debía cumplir con tener sus estados financieros auditados por unacompañía externa (en este caso fue PriceWaterhoseCoopers), la cual claramente fallóen su rol. Por otro lado también debe tener al menos dos clasificadoras de riesgo (FitchRating y Feller Rate). Además de estas empresas privadas, la empresa era supervisadapor la Superintendencia de Valores y Seguros SVS (dado que es una sociedad anónimalistada en bolsa) y por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras SBIF(por su negocio financiero); ambas instituciones claramente no cumplieron con sutrabajo, al encontrar nada anormal en sus políticas de crédito. Dentro de la empresa,claramente la gerencia y el directorio son responsables directos de lo sucedido. Cabedestacar que según el Diario Financiero del 10 de junio de 2011, en su página 6informan que “las decisiones de incobrables a nivel de directorio se hacían a partir dela aplicación de formulas y estándares de uso común en la industria del retail”, loanterior de suma gravedad, ya que podríamos estar frente a un problema de laindustria.Los Afectados:Bueno, los afectados somos los mismos de siempre. Por un lado están los deudores deLa Polar, a los que se les han repactado sus deudas, sin consentimiento y por montosabultados por gastos de cobranza y otros. Por otro lado están todos los cotizantes delas Administradoras de Fondos de Pensiones, los cuales tendrán una pérdida 2
  3. 3. patrimonial en sus fondos ahorrados. La vocera de gobierno Ena Von Baer dijo“Siempre estamos observando todos los fenómenos que ocurren dentro de nuestraeconomía, pero es un tema de privados”, nada mas equivocado puede estar elgobierno ya que aquí fallaron superintendencias en la fiscalización, además de estar enjuego parte de los fondos de pensiones. Por otro lado la ministra del trabajo EvelynMatthei, así como la asociación de AFP’s dijeron que se tendría un efecto acotado, yaque los fondos de pensiones solo manejan un 0,2% de sus inversiones en acciones deLa Polar. Sin embargo es un 0,21% de todos los fondos ahorrados, a lo que se debeagregar el 0,24% que representan los bonos en sus inversiones, sumando entre ambosun 0,45%.Al 11 de abril las AFP’s tenían un 24% de la propiedad accionaria de la multitienda, y almartes 21 de junio la pérdida del valor accionario alcanzaba ya un 81% (esto es, unacaída del valor de la acción de los $2.425 –antes de conocerse el fraude-, a $463pesos), lo que ha producido una pérdida de valor de $488.000 millones (USD 1.017millones); Lo anterior significa que los fondos de pensiones han perdidoaproximadamente USD 244 millones, que en moneda nacional son alrededor de$117.000 millones, y lo anterior, sólo en lo que respecta a sus inversiones en acciones.Si se considera que a abril de 2011, el número total de cotizantes del sistema fueron4.465.653 personas, significa que en promedio cada cotizante ha perdido alrededor de$25.650 pesos, lo que representa casi dos meses de cotización de una persona quegana el salario mínimo.Además es relevante señalar que a la pérdida anterior se debe considerar también lasinversiones en renta fija (Bonos de La Polar) que poseen los fondos de pensiones(AFP`s). En este caso, la pérdida patrimonial de los ahorrantes de AFP’s alcanza unos$28.200 por cotizante, esto significa finalmente que cada cotizante perdió enpromedio $53.850 aproximadamente.PROponemos: 1. Que las empresas clasificadoras de riesgo, así como los auditores externos tengan responsabilidad civil y penal, ante faltas como ocurridas en La Polar. Actualmente una empresa que debe ser auditada y que necesite poseer una clasificación de riesgo, es la encargada de contratar a quien lo audita o clasifica. Esto genera incentivos perversos, al ser el auditado quien elige quien lo revisa. 2. La SBIF realice una revisión profunda al negocio financiero de todas las empresas de la industria del retail, para descartar que esta sea una práctica generalizada. 3. EL gobierno, a través del Consejo de Defensa del Estado, tome acciones judiciales, contra los ejecutivos de la empresa, el directorio, y la empresa auditora. Esto sobre la base de que se pudo afectar gravemente los fondos de pensiones de los chilenos. 3
  4. 4. 4. Que las AFP’s sinceren las cifras, informen que porcentaje de acciones de la empresa tienen en sus fondos, así como cuantos instrumentos de renta fija (bonos de La Polar) poseen, informando a sus afiliados la pérdida de valor en que incurrieron sus ahorros. 5. Con respecto a los clientes que han sido repactados unilateralmente por la multitienda, La Polar debe anular las repactaciones de los clientes que continúan morosos, retornando la deuda a su valor original. En el caso de los clientes repactados que ya han cancelado la deuda repactada, La Polar deberá devolver el sobrepago realizado en base a las repactaciones, debiendo la empresa devolver los excedentes cobrados por la repactación, más la misma tasa aplicada como castigo al cliente.Entendemos que esta situación es el resultado de un sistema financiero con espírituusurero, que esta asfixiando a las clases medias y bajas de nuestro país y cuyo principalnegocio es el atrapar a los clientes con políticas y tasas de interés abusivas, cuyamáxima expresión es la conocida Tasa Máxima Convencional. Comisión Económica Partido Progresista (PRO) asuntosprogramaticos@losprogresistas.cl 4

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