Localiza Rent a Car S.A.                     Resultados 2T11 - R$ milhões, IFRSJulho / 2011                               ...
1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário...
Plataforma integrada de negócios    63.500 carros                                                    28.654 carros    2.5 ...
Ciclo financeiro – aluguel de carros                                                   Ciclo – 1 ano                      ...
Ciclo financeiro – aluguel de frotas                                                                                      ...
Administrando ativos               Estratégia de precificação               Preços ao consumidor               (-) Custos ...
1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário...
Oportunidades de crescimento                          Consolidação                   Mercado EUA: 4 players 95%           ...
Oportunidades de crescimento: infraestrutura                              Investimentos no Brasil 2011-2014: R$886 bilhões...
Oportunidades de crescimento: renda e consumo                       Consumo                                            Ace...
Oportunidades de crescimento: renda e consumo                Acessibilidade – Mercado de automóveis                       ...
Oportunidades de crescimento: PIB                   Elasticidade de crescimento da receita de aluguel                     ...
Oportunidades de crescimento: consolidação                           Agências de aluguel de carros no Brasil          Agên...
1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário...
Vantagens competitivas           38 anos de experiência…Captando        Comprando      Alugando        Vendendorecursos   ...
Vantagens competitivas na captação de recursos    Captando                   Comprando                    Alugando        ...
Vantagens competitivas na compra de carrosCaptando                     Comprando                   Alugando               ...
Vantagens competitivas no aluguel de carrosCaptando       Comprando             Alugando                             Vende...
Vantagens competitivas: rede de distribuição Shuttle Service                                                            Ag...
Vantagens competitivas na venda de seminovos   Captando                             Comprando                 Alugando    ...
Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos                                                 Loja no Shop...
Vantagens competitivas: frota adicionalLoja em Francisco Morato - SP - Brasil                     Agência Aeroporto Intern...
Vantagens competitivas: administração estável           CONSELHO DE          ADMINISTRAÇÃO                  CEO           ...
1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário...
Resultados: crescimento com rentabilidade                                                  Receita consolidada            ...
Resultados: participação de mercado            Frota - consolidada                                                       R...
1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário...
Destaques 1S11 e 2T11                                                                                                     ...
Divisão de Aluguel de Carros                                                  # diárias (mil)                       R:    ...
Divisão de Aluguel de Frotas                                               # diárias (mil)                        19,1%   ...
Investimento líquido                                                                  Aumento da frota *                  ...
Rede de lojas               # de lojas                                        Distribuição                                ...
Frota de final de período                                Frota de final de período (quantidade)                           ...
Receita líquida consolidada                                                                                       R$ milhõ...
EBITDA                                                                                                               R$ mi...
Depreciação média por carro                                                                                               ...
Lucro líquido consolidado                                                                                                 ...
Fluxo de caixa livre - FCLFluxo de Caixa Livre - R$ milhões                                2005      2006      2007       ...
Dívida – perfil e custos                                                                                                  ...
Dívida – ratios                                                                                                           ...
Spread       24,8%                                        21,3%                        18,7%                             1...
1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário...
Círculo virtuosoGanhos de                                           Maior  escala    A Localiza possui uma plataforma     ...
Obrigado!                                                                  Aviso - Informações e projeçõesO material que s...
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Localiza completa 2 t11 port

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Localiza completa 2 t11 port

  1. 1. Localiza Rent a Car S.A. Resultados 2T11 - R$ milhões, IFRSJulho / 2011 1
  2. 2. 1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário 2
  3. 3. Plataforma integrada de negócios 63.500 carros 28.654 carros 2.5 milhões de clientes 698 clientes 236 agências 290 colaboradores 3.641 colaboradores Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling 11.363 carros 188 agências no Brasil 75,8% vendido a consumidor final 43 agências na América do Sul 56 lojas 30 colaboradores 787 colaboradoresA plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 3 Números do 2T11
  4. 4. Ciclo financeiro – aluguel de carros Ciclo – 1 ano Receita da venda de carros $27,9 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 8 9 10 11 12 $2,3 SG&A $26,6Compra de carros Car Rental Seminovos Total per operating car per operating car 1 year R$ % R$ % R$ Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6) LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC * 17,7% Spread Custo da dívida após impostos 7,9% 9,8p.p. * Investimento em carros e PP&E (8%) 4
  5. 5. Ciclo financeiro – aluguel de frotas Receita da venda Ciclo – 2 anos de carros 29,0 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 20 21 22 23 24 $2.2 SG&A 33,8Compra de carros Fleet Rental Seminovos Total per operating car per operating car 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1) LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2% Spread Custo da dívida após impostos 7,9% 7,3p.p. 5
  6. 6. Administrando ativos Estratégia de precificação Preços ao consumidor (-) Custos operacionais (-) DepreciaçãoCapital (-) ImpostosPróprio (-) Juros = Spread Ativos (carros)Funding Ativo (caixa)Dívidas Rentabilidade vem Caixa para renovar a frota divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis. 6
  7. 7. 1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário 7
  8. 8. Oportunidades de crescimento Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 2.004 players 55% Fonte: Auto Rental News, ABLA e estimativas da Cia Terceirização PIB: Frota corporativa : 2MM de carros Mercado alvo: 500.000 carrosRenda / Consumo 28.654 carros Source: The Boston Consulting Group, Novembro 2010 PIB: Investimentos Fortes drivers de crescimento. 8
  9. 9. Oportunidades de crescimento: infraestrutura Investimentos no Brasil 2011-2014: R$886 bilhões + 66% 6.3% 6.3%R$ bilhões 23.3% 23.3% 886 533 339 3.3% 3.3% 206 210 131 337 53.4% 53.4% 196 Norte: 6.3% 2006-2009 2011-2014 Nordeste: 23.3% Construção Infraestrutura Indústria Centro-oeste: 3.3% 8.6% 8.6% Sudeste: 53.4% Sul: 8.6% Fonte: BNDES 2010-2014, Ernani Torres (Diretor) Fonte: jornal Brasil Econômico, 15-17 outubro, 2010. Fortes investimentos programados para os próximos anos. 9
  10. 10. Oportunidades de crescimento: renda e consumo Consumo Acessibilidade ao aluguel Classe média (milhões) de carros 51% 510 % 113 465 98 15,3 38% 380 415 66 37% 350 35% 300 ,5% 260 48 240 151 180 200 31% 27% 22% 20% 2003 2009 2014e 18% 16% 15% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 # de passageiros (milhões) Salário m ínim o (R$) Diárias por salário m ínim o (%) % 154 128 20.3 71 .3% 80 2003 2009 2010 Taxa de desemprego (%) 12.3 11.5 11.5 Portadores de cartões (milhões) 9.9 10.0 9.3 51 7.9 8.1 45 % 6.7 13,3 % 15 0,0 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2003 2009 2010eFonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010) Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico) O crescimento da classe média está impactando o consumo. 10
  11. 11. Oportunidades de crescimento: renda e consumo Acessibilidade – Mercado de automóveis # de habitantes por carro1 6 0 148 510 6 00 1281 4 0 115 465 104 415 5 001 2 0 97 93 3801 00 80 4 00 8 0 3 00 350 Brasil 6.9 6 0 300 75 2 00 4 0 240 260 68 200 58 56 180 1 00 Mexico 4.0 2 0 151 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Alemanha 1.9 Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$) Inglaterra 1.7 França 1.7 PIB per capita (R$ Mil) Itália 1.5 16.0 16.6 14.2 12.8 EUA 1.2 11.7 10.7 9.5 8.4 6.9 7.5 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fontee: Revista Exame: Automotive News, Banco Central, Associação Chinesa de Fonte: Relatório Bradesco, referente a 2010 Automóveis e empresas O crescimento da classe média está impactando também no mercado de automóveis. 11
  12. 12. Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 5,5x Sector PIB 2,8x 2005 2006 2007 2008 2009 2010Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen). Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 12 Baseado no faturamento da Localiza, Total Fleet e Franqueados, líquidas da inflação
  13. 13. Oportunidades de crescimento: consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza Outras 326 Hertz Avis 30 Localiza 67 Unidas 33 98 73 Avis 31 * Unidas 18 Hertz Outras * 30 2004O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado. *Fonte: ABLA, 2010 13 Fonte: Website de cada Companhia, junho de 2011 e estimativas da Companhia
  14. 14. 1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário 14
  15. 15. Vantagens competitivas 38 anos de experiência…Captando Comprando Alugando Vendendorecursos carros carros carros… propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio 15
  16. 16. Vantagens competitivas na captação de recursos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Localiza é classificada como Investment GradeEscala Global BBB- Fitch B+ S&P BBB+ S&P B+ Fitch B3 Moodys Baa3 Moody’s Escala Nacional Aa1.br Moody’s A (bra) Fitch BBB+ (bra) Fitch BBB (bra) Fitch AA(bra) Fitch A Localiza capta recursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais. 16
  17. 17. Vantagens competitivas na compra de carrosCaptando Comprando Alugando Vendendorecursos carros carros carrosParticipação da Localiza na vendas internas das Compras por marca três maiores montadoras: GM, FIAT, VW Ford Renault 4.3% Outras 3.1% 2.8% Fiat 2.8% GM 25.6% 37.0% VW 27.2% A Localiza compra carros com melhores preços e condições. * Inclui compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados em 2010 17
  18. 18. Vantagens competitivas no aluguel de carrosCaptando Comprando Alugando Vendendorecursos carros carros carros Marca forte Presença geográfica Distribuição no Brasil # de agências 424 252 64 91 97 # de cidades 289 64 72 46 Localiza Hertz Unidas Avis 18 Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)
  19. 19. Vantagens competitivas: rede de distribuição Shuttle Service Agência Aeroporto de Uberaba - MG - BrasilAgência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Agência Centro de Ribeirão Preto - SP - Brasil Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo. 19
  20. 20. Vantagens competitivas na venda de seminovos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Produto único Venda direta ao consumidor final DistribuiçãoBaixa quilometragem 56 lojasCarros flex fuel seminovosFinanciamento dos carrosatravés de instituições financeiras O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota. A venda direta ao consumidor reduz a depreciação. 20
  21. 21. Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos Loja no Shopping Portal em Belo Horizonte - MG - BrasilLoja em Francisco Morato - SP - BrasilLoja em Sorocaba - SP - Brasil Loja em Belo Horizonte - MG - Brasil Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final. 21
  22. 22. Vantagens competitivas: frota adicionalLoja em Francisco Morato - SP - Brasil Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. 22
  23. 23. Vantagens competitivas: administração estável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CEO Salim Mattar – 38a Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar – 38a Financeiro e RI RH TI AdministraçãoGina Rafael – 30aBruno Roberto Mendes – 26aAndrade – 19aDaltro Leite – 26a A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.Marco AntônioGuimarães – 21a O processo de sucessão já está preparado. 23
  24. 24. 1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário 24
  25. 25. Resultados: crescimento com rentabilidade Receita consolidada .1% R: 25 CAG 2.551,3 1.855,7 1.856,3 1.531,7 CAGR: 16.5% 1.145,4 876,9 532,0 634,4 420,4 476,9 212,9 234,3 244,7 310,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 EBITDA consolidado % : 23.1 CAGR 649.5 23.9% 504.1 CAGR: 403.5 469.7 278.1 311.4 197.8 134.3 154 149.9 152.1 62 85.2 42 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5Média 1.9 4.4 25
  26. 26. Resultados: participação de mercado Frota - consolidada Receita - consolidada 27,4% 24,8% 24,2% 23,5% 20,5% 22,1% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4%18,9% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 20102005 2006 2007 2008 2009 2010 Frota Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas 37,5% 12,5% 26 Fonte: ABLA, Anuário 2011
  27. 27. 1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário 27
  28. 28. Destaques 1S11 e 2T11 R$ milhõesReceita líquida consolidada EBITDA consolidado Lucro líquido consolidado 4 % 25, 706,4 563,4 % 7 % 352,7 33, 3 200,6 28, 74,0 290,6 150,5 57,5 7% 272,8 29, 353,7 2T10 2T11 2T10 2T11 2T10 2T11 Aluguéis Seminovos % 6 % 4% 1.387,9 36, 9 386,8 29, 137,6 1.116,1 24, 106,2 282,6 693,3 585,3 9% 694,6 530,8 30, 1S10 1S11 1S10 1S11 1S10 1S11 Aluguéis Seminovos A Companhia continua apresentando forte crescimento e rentabilidade. 28
  29. 29. Divisão de Aluguel de Carros # diárias (mil) R: 25,8% CAG 10.734 5% 7.940 8.062 28, 27, 8% 5.793 6.243 4.668 4.8573.411 3.179 2.4882005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 25,4 % CAGR 802,2 0% 565,2 585,2 32, 4% 428,0 472,4 30, 346,1 357,9 258,6 239,4 183,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Crescimento de volumes e tarifas médias. 29
  30. 30. Divisão de Aluguel de Frotas # diárias (mil) 19,1% CAGR: 8.044 7.099 % 6.437 21,2 5.144 1% 4.188 3.816 4.625 23,3.351 1.926 2.3722005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 20,5% CAGR 361,1 9% 268,4 303,2 28, 219,8 215,7 2% 184,0 167,3 29, 142,0 85,9 111,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros. 30
  31. 31. Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) 18.649 9.930 8.642 10.346 7.957 65.934 7.342 4.608 47.285 1.182 8.124 44.211 43.161 644 38.050 33.520 34.281 34.519 30.093 28.66726.105 23.174 24.059 22.809 21.627 20.602 18.763 11.323 10.679 12.478 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Comprados Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados. Investimento líquido (R$ milhões) 588,5 354,5 281,8 1.910,4 210,4 341,5 132,3 243,5 1.335,3 1.321,9 87,3 241,1 1.204,2 1.060,9 980,8 70,3 930,3 850,5 922,4 825,6 690,0 588,8 672,6 585,3 693,3 593,8 446,5 360,9 290,6 352,7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Flexibilidade para ajustar a frota de acordo com a demanda de aluguel. 31
  32. 32. Rede de lojas # de lojas Distribuição 55 56 49 32 35 26132005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 A rede de seminovos tem sido ampliada para aumentar as vendas. 32
  33. 33. Frota de final de período Frota de final de período (quantidade) 9 ,7 % 7% C AGR: 1 29, 88.060 92.154 70.295 71.055 62.515 26.615 28.654 53.476 46.003 22.778 23.32835.865 23.403 14.630 17.79011.762 61.445 63.500 39.112 47.517 47.727 31.373 35.68624.1032005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Aluguel de carros Aluguel de frotas A frota total incluindo os carros dos franqueados, é de 103.517 carros. 33
  34. 34. Receita líquida consolidada R$ milhões 3,9% CA G R: 2 2.497,2 1.823,7 1.820,9 24,4% 1.505,5 % 1.126,2 1.116,1 1.387,9 25,4854,9 706,4 563,42005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento de volumes e tarifas/preços refletiu no aumento das receitas. 34
  35. 35. EBITDA R$ milhões 8,5% C A GR : 1 649,5 504,1 469,7 36,9% 403,5 % 311,3 386,8 33,3 277,9 282,6 200,6 150,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 44,4% 45,1% 46,5% 46,1%Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 66,5% 67,1% 66,1% 68,5%Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 51,5% 52,0% 52,8% 53,1%Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 1,6% 3,7% 2,2% 3,6% Consistentes margens de EBITDA 35
  36. 36. Depreciação média por carro R$ Aluguel de Carros Reflexo da crise financeira Mercado em condições normaisMercado de carros usados aquecido 2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.370,9 1.251,9 939,1492,3 332,92005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Aluguel de Frotas 5.083,1 4.371,7 4.112,9 3.990,6 3.509,72.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Depreciação média por carro sem grandes flutuações desde 2010. 36
  37. 37. Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 % 29,6 % 190,2 28,7 138,2 127,4 137,6106,5 116,3 106,2 74,0 57,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 1S10 1S11 Var. R$ 2T10 2T11 Var. R$ EBITDA de aluguéis e franchising 459,1 615,1 156,0 273,3 361,0 87,7 144,0 187,9 43,9 EBITDA de seminovos 10,6 34,4 23,8 9,3 25,8 16,5 6,5 12,7 6,2 EBITDA Consolidado 469,7 649,5 179,8 282,6 386,8 104,2 150,5 200,6 50,1 Depreciação de carros (172,3) (146,3) 26,0 (66,5) (89,7) (23,2) (35,8) (43,3) (7,5) Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (0,1) (10,2) (12,3) (2,1) (5,1) (6,3) (1,2) Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (17,2) (57,4) (88,0) (30,6) (29,2) (45,2) (16,0) Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (54,3) (42,3) (59,2) (16,9) (22,9) (31,8) (8,9) Lucro líquido do período 116,3 250,5 134,2 106,2 137,6 31,4 57,5 74,0 16,5 Aumento de 28,7% no lucro líquido, em linha com o aumento das receitas de aluguéis. 37
  38. 38. Fluxo de caixa livre - FCLFluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 386,8 Receita líquida na venda de carros (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (693,3) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 620,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (40,7) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (62,5)Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 210,7 Receita líquida na venda de carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 693,3Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (1.370,1) (692,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 - - Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) 0,4Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (23,3)Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 187,8Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (132,7) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 (49,6)Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 5,5Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 4.608 O caixa gerado no 1S11 foi destinado ao crescimento da frota e redução de dívida com montadoras. (*) sem a dedução dos descontos técnicos 38
  39. 39. Dívida – perfil e custos R$ milhões 514,0 372,0 284,8 238,0 207,7 226,6 1,3 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Caixa 484,2 Taxa contrato Custo efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total 108,7% a 114,7% 111,1% a 115,0%Capital de Giro - 15,0 35,0 55,0 75,0 190,0 - 370,0 do CDI do CDIDebêntures da 2ª Emissão CDI + 0,44%aa CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 112,0% a 114,0%Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 do CDIDebêntures da 5ª Emissão 112,8% do CDI 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0Debêntures da 1ª Emissão da CDI +1,95%aa CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0Total Fleet TJLP + 3,8%aa / TJLP + 3,8%aa /Outros 1,3 2,1 1,0 - - - - 4,4 CDI + 2,3%aa CDI + 2,3%aaJuros incorridos até 30/06/2011, - - 51,3 - - - - - - 51,3líquido dos juros pagosCaixa e equivalentes de caixa - - (484,2) - - - - - - (484,2)em 30/06/2011 Dívida Líquida - - (431,6) 207,7 226,6 284,8 238,0 514,0 372,0 1.411,5 A Companhia aumentou o duration da dívida. 39
  40. 40. Dívida – ratios R$ milhões 2.446,7 2.550,0 1.752,6 1.907,8 1.492,9 1.411,5 1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.078,6 900,2 765,1535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida Valor da frotaSALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 55%Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,8xDívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,4xEBITDA(*) / Despesas financeiras líquidas (*) 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x (*) anualizado Confortáveis ratios de endividamento. 40
  41. 41. Spread 24,8% 21,3% 18,7% 17,0% 16,9% 16,6% 11,2 15,1% 11,5% 7,8 12,9 8,8 9,1 7,3 7,7 13,6% 3,7 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Juros da dívida após impostos ROIC 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 1.913,2 2.375,0Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1% 21,9% 28,6% 27,2% 28,3%Giro do investimento médio de capital(sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,55x 0,58xROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 15,1% 16,6%Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9%Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,3 7,7 Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros. 41
  42. 42. 1. Plataforma de negócios2. Oportunidades de Crescimento3. Vantagens Competitivas4. Resultados5. 2T11 Financials6. Sumário 42
  43. 43. Círculo virtuosoGanhos de Maior escala A Localiza possui uma plataforma integrada de negócios e um modelo competitividade flexível Os drivers apontam para um grande crescimento As vantagens competitivas permitem à Localiza performance superior Forte crescimento com rentabilidade: a Localiza tem dobrado de tamanho a cada 3 anos Elevados padrões de governança corporativa Aumento de market share 43
  44. 44. Obrigado! Aviso - Informações e projeçõesO material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas,que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemosnenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões deinvestimento.Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações einformações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão,conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais dasempresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à suaadministração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informaçõesprospectivas.Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta devalores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporarpor referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem estaapresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 44

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