2006

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2006

  1. 1. Localiza Rent a Car S.A. Apresentação de resultados de 2006 (R$ milhões - USGAAP) 0
  2. 2. Destaques 2006: Crescimento com rentabilidade (R$ milhões, USGAAP) Frota média alugada Taxa de utilização aluguel de carros 7 P.P. 65,5% 31% 24.477 60,6% 58,8% 30% 18.710 11.635 14.450 25% 19% 9.308 7.796 41% 37% 12.842 9.402 6.654 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Aluguel de frota Aluguel de carros Lucro líquido EVA 32% 75,6 30% 138,2 29% 57,4 18% 106,5 1,9 44,5 90,6 2,1 0,1 40% 199,6 31% 142,4 109,1 2004 2005 2006 2004 2005 2006 -18,6 -38,0 -63,3 Aluguel Seminovos Franchising 1
  3. 3. Destaques de 2006: Reconhecimentos Rating pela Standard & Poor’s para ‘brAA-’ em escala nacional e ‘BB’ em escala global, igual ao risco soberano, com perspectiva estável Entrada no IBrX (100 ações mais negociadas) Entrada no ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial (34 empresas) Melhor Empresa para Acionistas pela revista Capital Aberto, dentre Companhias de até R$ 5 BI de valor de mercado 2
  4. 4. Destaques 2006: Aumento da distribuição 24% de aumento no número de agências próprias de aluguel de carros 100% de crescimento no número de lojas para venda de carros Agências próprias de aluguel de carros Lojas de venda de carros 32* 24% 145 26 41% 117 100% 83 13 13 31/12/04 31/12/05 31/12/06 31/12/2004 31/12/05 31/12/06 * Até o final do 1S07 3
  5. 5. Destaques 2006: Crescimento nos aeroportos e fora dos aeroportos Crescimento do desembarque doméstico x Localiza – diárias de aluguel em aeroportos 27,2% 20,4% 14,3% 14,0% 12,3% 9,8% 1,5% 0,2% 1T06 2T06 3T06 4T06 Desembarque doméstico Volume de diárias em aeroportos A elasticidade nos aeroportos em 2006 foi de 2 vezes o crescimento do desembarque doméstico 2006/2005 (%) Crescimento do volume Crescimento da receita Agências em aeroportos 17.2% 16.0% Agências fora de aeroportos 49.6% 46.7% A consolidação está ocorrendo, principalmente, nas agências fora de aeroportos 4
  6. 6. Destaques 2006: Evolução da receita (R$ milhões, USGAAP) Receita líquida consolidada EBITDA consolidado CAGR: 29% CAGR: 27% 313 1.145 286 877 210 634 152 532 2003 2004 2005 2006 2003 2004 2005 2006 5
  7. 7. Reconciliação do lucro líquido (R$ milhões, USGAAP) Variação do EBITDA = + 27,3 milhões Aluguel = +61,3 milhões Variação de outros itens = + 4,4 milhões Seminovos = - 34,0milhões Receita Custos +268,5 -215,5 +142,1 -166,1 Stock SG&A Juros Options +126,4 +6,1 Impostos -49,4 +19,1 -25,7 -6,8 -10,0 -9,9 -1,0 Depreciação -15,7 -14,0 106,5 138,2 +29,8% Lucro líquido Lucro líquido 2005 2006 6
  8. 8. Geração de caixa em 2006 (R$ milhões, USGAAP) +31,3 431,2 530,4 60,1 70,8 162,2 Disponibilidade Disponibilidade inicial: final : -930,3 Atividades Aquisições Custo depreciado Atividades de operacionais (crescimento/ dos carros vendidos investimento renovação) A geração de caixa nas atividades operacionais (R$ 31 milhões), excluindo o investimento para crescimento da frota (R$ 287 milhões), foi de R$ 318 milhões 7
  9. 9. Investimento em frota (R$ milhões, USGAAP) Quantidade - mil Investimento líquido - milhões 340,0 33.520 241,8 930,3 190,1 26.105 690,0 22.182 23.174 590,3 18.763 493,1 15.715 448,2 303,0 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Compra Venda Crescimento da frota (mil) Investimento líquido 2004 2005 2006 46,3 47,7 52,9 2004 2005 2006 Para renovação 24% 20% 16% +6,5 +7,3 +10,3 143,8 194,1 287,1 Para crescimento 76% 80% 84% 8
  10. 10. Perfil do endividamento (R$ milhões, USGAAP) Dívida líquida (R$ milhões) USGAAP Rating S&P – BrAA- / Estável 539 443 281 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Dívida líquída / frota 46% 60% 36% Dívida líquida / patrimônio 33% / 67% 50% / 50% 42% / 58% A Companhia buscará a melhor estrutura de dívida líquida/patrimônio A Companhia buscará a melhor estrutura de dívida líquida/patrimônio com objetivo de agregar maior valor ao acionista nos próximos anos com objetivo de agregar maior valor ao acionista nos próximos anos 9
  11. 11. Margem de EBITDA por segmento (R$ milhões, USGAAP) 2004 2005 2006 Aluguel carros Aluguel 42,6% 46,3% 42,3% Seminovos 15,3% 14,4% 4,6% TOTAL 28,4% 27,9% 21,2% Aluguel 65,2% 63,6% 69,3% Aluguel frotas Seminovos 8,2% 10,5% 4,6% TOTAL 41,7% 45,3% 42,4% A queda de 4 p.p. na margem do aluguel de carros foi compensada pelo aumento de 5,7 p.p. na margem do aluguel de frotas 10
  12. 12. Margem de EBITDA por segmento (R$ milhões, USGAAP) 2004 2005 2006 Aluguel carros Aluguel 42,6% 46,3% 42,3% Seminovos 15,3% 14,4% 4,6% TOTAL 28,4% 27,9% 21,2% Aluguel 65,2% 63,6% 69,3% Aluguel frotas Seminovos 8,2% 10,5% 4,6% TOTAL 41,7% 45,3% 42,4% Aluguel 51,5% 52,5% 51,7% Consolidado Seminovos 13,2% 13,7% 4,6% Franchising 41,5% 47,6% 39,0% TOTAL 33,1% 32,6% 27,3% 11
  13. 13. Indicadores: ROIC R$ / milhões 100,0 -4 p.p. 35,0% 29,3% 24,6% 24,1% 75,0 25,0% 19,8% 24,1% 18,4% 15,8% 50,0 11,8% 15,0% 25,0 5,0% 57,4 75,6 44,5 1,8 - -5,0% 2003 2004 2005 2006 EVA WACC nominal ROIC 2003 2004 2005 2006 ROIC 24,5% 29,3% 24,1% 19,8% Aumento do preço médio do carro 14,0% 17,4% 9,4% 4,0% IPCA – inflação 9,3% 7,6% 5,7% 3,1% A queda de 4 p.p. no ROIC em 2006 foi, principalmente, em função da queda no giro do ativo devido a: A queda de 4 p.p. no ROIC em 2006 foi, principalmente, em função da queda no giro do ativo devido a: 1. 1. Tarifas estáveis no aluguel de carros Tarifas estáveis no aluguel de carros 2. 2. Aumento no preço dos carros novos de 5% em 2006 Aumento no preço dos carros novos de 5% em 2006 3. 3. Impacto da inflação nos custos fixos Impacto da inflação nos custos fixos 12
  14. 14. Indicadores: WACC R$ / milhões 100,0 35,0% 29,3% 24,6% 24,1% 75,0 25,0% 19,8% 24,1% 18,4% 15,8% 50,0 11,8% 15,0% -4 p.p. 25,0 5,0% 57,4 75,6 44,5 1,8 - -5,0% 2003 2004 2005 2006 EVA WACC nominal ROIC 2003 2004 2005 2006 WACC 24,1% 18,4% 15,8% 11,8% CDI médio 23,3% 16,2% 19,0% 15,0% Risco Brasil 8,4% 5,4% 4,0% 2,4% Custo de capital de terceiros 16,6% 11,5% 13,5% 10,7% Custo de capital próprio 26,9% 21,8% 18,1% 12,6% Capital de terceiros x patrimônio 27% / 73% 33% / 67% 50% / 50% 42% / 58% A queda no ROIC foi compensada com a redução de 4 p.p. no WACC, de 15,8% para 11,8% A queda no ROIC foi compensada com a redução de 4 p.p. no WACC, de 15,8% para 11,8% 13
  15. 15. Indicadores: EVA R$ / milhões 100,0 35,0% 29,3% 24,6% 24,1% 75,0 25,0% 19,8% 24,1% 18,4% 15,8% 50,0 11,8% 15,0% 25,0 32% 75,6 5,0% 57,4 44,5 1,8 - -5,0% 2003 2004 2005 2006 EVA WACC nominal ROIC 2003 2004 2005 2006 Capital médio investido – R$ milhões 323,5 410,8 689,4 937,8 Spread (ROIC – WACC) pontos percentuais 0,55 10,83 8,32 8,06 EVA – R$ milhões 1,8 44,5 57,4 75,6 A Localiza continua apresentando baixa volatilidade no spread. A Localiza continua apresentando baixa volatilidade no spread. Em 2006 o EVA cresceu 32%, em linha com o crescimento da frota média alugada. Em 2006 o EVA cresceu 32%, em linha com o crescimento da frota média alugada. 14
  16. 16. ROE – return on equity 39% 37% 29% 2004 2005 2006 OBS: O ROE foi calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio médio no ano, sem considerar o lucro do próprio exercício. A Localiza foi a 13ª dentre as 500 maiores do Brasil, no ranking FGV 2006, A Localiza foi a 13ª dentre as 500 maiores do Brasil, no ranking FGV 2006, com consistente retorno sobre capital (ROE) nos últimos 5 anos com consistente retorno sobre capital (ROE) nos últimos 5 anos 15
  17. 17. Perspectivas 2007: Taxa de utilização e aumento real de preço Aumento real x depreciação 4.000,0 3.617,7 9,8p.p. 10,0% 3.000,0 2.000,0 2.142,5 4,7p.p. 6,0% 1.656,2 3,7p.p. 1.000,0 1.752,3 939,1 2,0% 322,9 492,3 0,9p.p. - -1,0p.p. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 -2,0% (1.000,0) -4,1p.p. -5,1p.p. (2.000,0) -6,0% Depreciação média Queda real no preço Aumento real no preço por carro dos carros usados dos carros usados 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Aumento do carro novo (Pálio) 1,90% 6,72% 7,39% 13,95% 17,42% 9,40% 4,02% Inflação pelo IPCA 6,0% 7,7% 12,5% 9,3% 7,6% 5,7% 3,1% Aumento (queda) real no preço de carros novos -4,07% -0,95%. -5,14% 4,65% 9,82% 3,71% 0,88% Aluguel de carros Depreciação média por carro 3.617,7 2.142,5 1.656,2 1.752,3 322,9 492,3 939,1 % sobre receita de aluguel 13,8% 11,9% 9,3% 9,2% 1,8% 2,9% 5,2% % de utilização 74,1% 74,0% 67,4% 62,9% 60,6% 58,8% 65,5% Perspectivas 2007: Taxa de utilização de 70% no aluguel de carros Aumento real de preço dos carros novos em linha com a inflação 16
  18. 18. Perspectivas 2007: Consolidação Mercado de aluguel de carros: receita Localiza: receita (excluindo seminovos) CAGR: + 11% CAGR: + 24% 429 2.910 2.680 331 2.350 281 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Market share do Sistema Localiza 2004 2005 2006E Localiza Localiza 16% Localiza 18% 20% Outros Outros Outros 84% 82% 80% A Localiza cresceu 30,2% em 2006, enquanto a ABLA estimou um crescimento do mercado de 12% Perspectiva de crescimento da Localiza de no mínimo 20% em volume de negócios para 2007 17
  19. 19. Perspectivas 2007: Propostas da administração para a RENT3 Nova política de dividendos coerente com a elevada geração de caixa e o baixo endividamento. Split das ações (cada ação será convertida em 3) para aumento do índice de negociabilidade. 18
  20. 20. Perspectivas 2007: Estratégias Curto-prazo: Reinvestir o capital para o crescimento Manter rentabilidade (ROE, margem líquida e margem de EBITDA) Agregar valor à Companhia (EVA) Longo-prazo: Aumentar a escala de negócios através do crescimento orgânico e da abertura de novas agências Distribuir o excesso de caixa O sistema de remuneração da Localiza está alinhado com as estratégias de curto prazo (participação nos resultados) e de longo prazo (stock option) 19
  21. 21. Performance RENT3 Volume médio negociado (R$/milhões) 11,804 10,581 +93% +132% 6,124 4,570 2005 2006 4T05 4T06 A Localiza foi eleita a Melhor Companhia para Acionistas A Localiza foi eleita a Melhor Companhia para Acionistas Avaliação da Economática, Stern & Stewart, IBGC e FEA/USP – companhias de até R$ 5 bilhões Avaliação da Economática, Stern & Stewart, IBGC e FEA/USP – companhias de até R$ 5 bilhões Fonte: Revista Capital Aberto 20
  22. 22. Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 21
  23. 23. Obrigado! RI Localiza: www.localiza.com/ri tel: (31) 3247-7039 22

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