Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка                 ...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ                                                                        В итоге за неделю долларовый И...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯкратились на прошлой неделе на 4,7 млн баррелей. Снижение запасов           в магазине в Санкт-Петербу...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ                                                                           мещено 90,6% от предложенно...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования       ...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования      ...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования      ...
16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования      ...
Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля
Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля
Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля
Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля
Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля
Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля

581 views

Published on

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Обзор работы паевых фондов от компании Тройка Диалог за период с 9 по 13 июля

  1. 1. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 6 июня 1 357,71 321,99 32,62 40,39 98,10 13 июля 1 368,69 323,01 32,66 39,83 102,70 Изменение 0,81% 0,32% 0,12% -1,39% 4,69% Стоимость пая в течение недели 6 июля 9 июля 10 июля 11 июля 12 июля 13 июля ТД - Илья Муромец 21 042,18 21 072,59 21 110,28 21 111,71 21 118,87 21 128,62 ТД - Добрыня Никитич 6 260,06 6 238,31 6 286,35 6 236,08 6 179,80 6 280,03 ТД - Дружина 39 671,83 39 615,08 39 855,68 39 694,49 39 491,19 39 845,37 ТД - Фонд денежного рынка 20 469,22 20 486,43 20 491,05 20 497,26 20 500,30 20 507,32 ТД - Федеральный 667,03 669,44 676,48 672,67 664,41 671,02 ТД - Рискованные облигации 2 050,96 2 051,74 2 052,38 2 053,04 2 053,87 2 051,24 ТД - Потенциал 2 693,72 2 688,47 2 711,88 2 699,14 2 689,68 2 713,14 ТД - Электроэнергетика 1 013,08 1 011,44 1 023,63 1 031,19 1 019,52 1 026,78 ТД - Металлургия 732,50 727,75 738,65 733,99 723,35 733,18 ТД - Телекоммуникации 1 891,62 1 899,91 1 901,51 1 899,46 1 872,30 1 890,35 ТД - Потребительский сектор 849,47 844,53 852,21 843,93 840,38 840,29 ТД - Нефтегазовый сектор 1 446,20 1 446,54 1 445,46 1 434,25 1 433,36 1 449,90 ТД - Финансовый сектор 625,13 623,79 630,31 623,33 611,57 620,93 ТД - Жизнь 853,01 854,69 854,96 850,51 847,36 853,12 ТД - БРИК 725,54 721,52 724,21 721,06 709,04 718,83 ТД - Инфраструктура 747,18 748,66 754,77 749,84 743,93 750,51 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 742,78 741,91 734,93 719,71 714,37 722,49 ТД - Агросектор 1 023,84 1 021,23 1 036,58 1 032,41 1 028,16 1 033,64 ТД - Глобальный Интернет 1 015,29 1 014,50 1 010,63 1 002,31 996,16 1 005,43 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 55,9 65,7 7,2 5,3 0,9 5,3 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -28,0 33,0 -22,5 1,1 -10,7 1,1 ТД - Дружина Сбалансированная -11,1 42,2 -12,3 1,4 -6,3 1,4 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 40,9 45,5 5,2 3,0 1,5 3,0 ТД - Федеральный Компании с госучастием -34,1 64,1 -20,3 -7,2 -15,2 -7,2 ТД - Рискованные облигации Облигационный доход 51,5 68,9 6,9 6,2 1,0 6,2 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 19,3 78,9 -26,0 1,3 -13,8 1,3 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -44,7 -1,3 -40,4 -18,6 -32,2 -18,6 ТД - Металлургия Металлургия -41,5 13,1 -38,7 -12,7 -12,8 -12,7 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 52,0 202,8 -3,4 4,8 -5,7 4,8 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -17,3 88,6 -23,2 11,6 -9,1 11,6 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 41,9 83,8 -2,7 -1,8 -8,5 -1,8 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 39,6 -24,5 -2,8 -10,8 -2,8 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 22,6 -19,8 5,5 -5,3 5,5 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д -19,2 -2,4 -6,2 -2,4 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -19,6 6,3 -10,5 6,3 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -19,1 -15,0 -7,5 -15,0 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д н/д 13,1 -1,3 13,1 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д н/д 12,3 0,4 12,3 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24,6 -9,2 5,4 3,0 3,9 3,0Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный Интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 29 июня 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  2. 2. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ В итоге за неделю долларовый Индекс РТС вырос на 0,8% по сравне-Новости компании нию с уровнем закрытия неделей ранее, остановившись на отметке 1368,69 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали сле-УК Тройка Диалог расширила возможности своей Системы электронно- дующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM снизилсяго документооборота, позволив клиентам при наличии у них оформ- за  неделю на 2,1%, а американский S&P 500 поднялся на 0,2%. С на-ленной электронной подписи совершать операции по приобретению чала года российский рынок показывает падение на 1,0%, в то времяи  погашению инвестиционных паев фондов, находящихся под  управ- как сводный индекс развивающихся стран увеличился на 1,1% за то желением компании. Подробная информация размещена на сайте время, а S&P 500 вырос на 7,9%.www.troika-am.ru в разделе «Новости». ЦБ РФ принял решение оставить неизменными базовые процентные ставки. Годовая инфляция ускорилась до 5% (на 9 июля), тогда как ма-На рынке акций кроэкономические показатели оставались высокими.На прошедшей неделе российский фондовый рынок пытался найти В США число первичных обращений за пособием по безработице за про-в себе силы для рывка вверх наперекор внешнему давлению, опи- шлую неделю снизилось с 376 тысяч до 350 тысяч, сократилось и ихраясь на внутренние благоприятные факторы – рост цен на нефть общее количество, оказавшись лучше ожиданий. Наперекор пессими-и  позитивный новостной фон. Президент Владимир Путин подтвер- стичным прогнозам о снижении на 0,5% промышленные цены в июне вы-дил приверженность правительства процессу приватизации и задаче росли на 0,1% (к маю).по улучшению восприятия российских инвестиционных и бизнес-ри-сков. Ратификация Государственной Думой протокола о вступлении Агентство Moody’s сообщило о снижении суверенного рейтинга Ита-России в ВТО также должна придать российским реформам суще- лии на два пункта, с «А3» до «Ваа2», краткосрочный рейтинг подтверж-ственный импульс. После 11 недель оттока зарегистрирован приток ден на уровне «Prime-2». По всем рейтингам оставлен «негативный»средств инвесторов в фонды, ориентирующиеся на российские ак- прогноз. В агентстве считают, что итальянское правительство вскореции. От внутренних макроэкономических новостей в последнее время начнет испытывать финансовые затруднения, так как стоимость ино-так и веет оптимизмом: бюджет исполняется со значительным профи- странных заимствований растет. Налицо утрата доверия со стороныцитом, а недельная инфляция стала замедляться, скакнув после пла- инвесторов к проблемным странам Евросоюза. На фоне понижениянового повышения тарифов 1 июля. прогноза экономического роста республики и высокой безработицы это может привести к неспособности правительства выполнить своиЦена на нефть выросла на фоне сокращения запасов в США и надеждах финансовые обязательства.на то, что хотя бы китайские власти могут пойти на новые меры стиму-лирования экономики. Ведь ВВП Китая за II квартал 2012 года и опубли- По данным EPFR Global, инвесторы снова все больше склоняются к мысли,кованные в пятницу данные по промышленному производству за июнь что падение развивающихся рынков во II квартале 2012 года было чрез-оказались немного слабее консенсус-прогноза. Поскольку Банк Япо- мерным, а низкая оценка этого класса активов уже достаточно адекват-нии на этой неделе не оправдал ожиданий и не внес значительных из- но отражает сохраняющиеся риски. За неделю, окончившуюся в среду,менений в свою денежно-кредитную политику, а публикация прото- совокупный приток средств в фонды развивающихся рынков составилколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США $696 млн. Неделей ранее наблюдался приток всего $15 млн, а за июнь ин-вновь показала, что планов по запуску новой программы количествен- весторы вывели из этой категории фондов $869 млн. Российские акцииного смягчения нет, то ближайшей надеждой для инвесторов остался являются самыми недооцененными в этом классе активов. За последнююНародный банк Китая. Новости из Европы привычно плохи. На про- неделю приток средств в ориентированные на Россию фонды развива-шлой неделе рейтинговое агентство Moody’s снизило суверенный рей- ющихся стран составил $51 млн. Наконец закончилось продолжавшеесятинг Италии на два пункта. В этой тяжелой атмосфере разочарований 11  недель «бегство» инвесторов из фондов, ориентированных на Рос-медленно снижались основные мировые фондовые индексы. Однако сию. Неделей ранее отток составил $42 млн.в самом конце недели лучше ожиданий отчитались одни из  крупней-ших банков США – JPMorgan Chase и Wells Fargo, а также вышли не- Цена на нефть за неделю подросла на 4,7%, до $102,7 за баррель маркиплохие макроэкономические новости, что вывело некоторые индексы, Urals. Трейдеры, как всегда, бурно прореагировали на отчет Министер-в том числе и российский, в зеленую зону. ства энергетики США, согласно которому запасы нефти в стране со-2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  3. 3. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯкратились на прошлой неделе на 4,7 млн баррелей. Снижение запасов в магазине в Санкт-Петербурге) показатель LFL (рост выручки по сопоста-сырья объясняется ростом загрузки нефтеперерабатывающих мощ- вимым магазинам) составил 12,1%. По 2012 году компания прогнозируетностей, который обгоняет спрос на сырье со стороны конечных потре- данный показатель на уровне 7%. Рост среднего чека составил в I квар-бителей. Кроме этого, ОПЕК выпустила ежемесячный отчет по  рынку тале 2,8%, что ниже ожиданий и уровня конкурентов (4-5%). Компаниянефти, в котором подтвердила предыдущий прогноз увеличения ми- в первом полугодии открыла три гипермаркета и один супермаркет.рового потребления нефти на 900 тысяч баррелей в сутки в этом годуи на 800 тысяч баррелей в сутки в следующем. Данные ОПЕК также сви- Компания «Магнит» опубликовала сильные результаты продаж за июнь.детельствуют о стабильном сокращении добычи в Иране: длительные Темп роста продаж составил 33,8% в рублях (в мае – 31,8%, в апреле –санкции, действительно, оказали негативное воздействие на показате- 27,8%). Динамика продаж опередила прирост торговых площадей, кото-ли нефтяной промышленности страны. рые итак остаются на высоком уровне в 31,4%.Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора вырос за неделю Индекс финансового сектора вырос на 0,4% за неделю. Лучше бенч-на 0,6%. Лучшие результаты показали префы «Башнефти» (плюс 5,5%) марка оказались префы Сбербанка (плюс 4,7%), в аутсайдерах – префыи ГДР НОВАТЭКа (плюс 4,8%). В аутсайдерах оказались ГДР «Альянса» банка «Возрождение» (минус 2,9%).(минус 5,6%). ВТБ планирует разместить 3-летние облигации на 400 млн синга-НОВАТЭК заключил 10-летний контракт с немецкой компанией Energie пурских долларов ($315 млн) с доходностью около 4%. ПривлечениеBaden-Wurttemberg AG (EnBW) на поставку 2 млрд куб. м. газа в год. Не- большего объема средств в валютах Азии, Европы или Латинскойсмотря на то что пока неизвестно, как компания будет поставлять газ, Америки позволит банку снизить зависимость от долларового фон-новость позитивна для акций НОВАТЭКа. дирования и в течение трех лет сократить стоимость заимствований до уровня ставок Сбербанка.Alliance Oil опубликовала умеренно негативные операционные резуль-таты за II квартал 2012 года. Снижение добычи составило 5% квартал Сбербанк России докапитализирует словенский банк Banka Volksbank,к кварталу. Годовой прогноз по добыче оставлен без изменений. входящий в группу Volksbank International (VBI), на 88,1 млн евро. До- капитализация будет осуществлена за счет дополнительного выпускаИндекс электроэнергетического сектора прибавил за неделю 2,2%. акций банка. Сбербанк осуществит вливания в капитал через головнуюВ лидерах отрасли оказались акции «Иркутскэнерго» (плюс 9,6%), в аут- структуру группы VBI – австрийский Volksbank International.сайдерах – бумаги «РАО ЕЭС Востока» (минус 6,1%). В секторе телекоммуникаций подъем индекса за неделю составилИндекс потребительского сектора за неделю подрос на 1,2%. Ре- 0,7%. Лучшие результаты показали ГДР «Системы» (плюс 5,4%) и АДРзультаты лучше рынка показали ГДР «О’Кей» (плюс 6,0%), хуже ин- «Вымпелкома» (плюс 4,2%), а аутсайдером стали акции Mail.ru, поте-декса оказались акции «Русского моря» (минус 16,3%) и ГДР Х5 Retail рявшие 2,6%.Group (минус 7,7%). Россия первой среди стран EEMEA провела конкурс на частоты LTE.Наблюдательный совет Х5 уволил Андрея Гусева с поста СЕО. Причи- Победителями, как и ожидалось, стали компании «большой тройки»ной стали слабые результаты компании за II квартал. В целом опубли- и  «Ростелеком». Согласно условиям конкурса, они обязаны начатькованные операционные результаты совпали с консенсус-прогнозом предоставлять услугу с 1 июня 2013 года и иметь полное покрытиеаналитиков. Финансовый директор X5 Retail Group Киран Балф провел территории страны к 2019 году. Также компании будут обязаны еже-конференц-звонок с инвесторами, где было заявлено, что компания бу- годно инвестировать как минимум 15 млрд руб. на развертываниедет искать сильную замену и что на текущий момент все руководители сети, что не должно оказать существенного влияния на рост капи-направлений продолжат работать. тальных расходов операторов. Так, затраты на усовершенствование одной 3G-станции составляют менее $10 тысяч.Компания «О’Кей» опубликовала нейтральные операционные результатыза II квартал 2012 года. Рост выручки год к году составил 23,5%, что ниже Индекс сектора металлов и добычи снизился на 0,2% за неделю. В ли-ожиданий рынка в 25-27%. Рост сопоставимых продаж оказался 4%. дерах отрасли оказались ГДР «Фосагро» (плюс 6,6%), в аутсайдерах –В I квартале из-за эффекта низкой базы (связанного с обрушением крыши АДР «Мечела» (минус 5,6%).ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  4. 4. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ мещено 90,6% от предложенного объема) и 15-летних ОФЗ-26207-ПДНа рынке облигаций (доходность 8,65%, размещено 76,3%).За неделю доходность 10-летних казначейских облигаций США снизи- Кроме того, были закрыты книги заявок на облигации «ТКС Банк, БО-лась на 6 б. п., до 1,49%, практически приблизившись к историческому 5» и «ТКС Банк, БО-6» (оферта 1 год, ставка купона 13,9%) и облигацииминимуму в 1,44%. Доходность выпуска «Россия-2030» сократилась «РЖД, 32» со ставкой купона, привязанной к ИПЦ (оферта 10 лет, став-на 27 б. п., до исторически минимального значения 3,49%, CDS на риск ка первого купона 8,85%).России сузился на 19 б. п., до 203 б. п. Котировки наиболее ликвидныхроссийских еврооблигаций подросли примерно на 2-3%. На текущей неделе состоится аукцион по размещению выпуска «Чу- вашия, 34009» (дюрация 1,82 года, ориентир по доходности составля-Продолжаются успешные размещения еврооблигаций российских за- ет 8,25-9,25%).емщиков. Так, «Газпром» разместил 10-летние еврооблигации объемом$1  млрд с доходностью к погашению 4,95% и 5-летние бумаги на сумму750 млн евро со спредом в 270 б. п. к средним свопам. «Газпромбанк» про- В макроэкономикевел доразмещение еврооблигаций с погашением в 2015 году объемом100 млн швейцарских франков по цене 100,1% номинала. ВТБ рефинанси- Доходы федерального бюджета в июне достигли 1,1 трлн руб.ровал свои заимствования в сингапурских долларах, разместив еврообли- ($33,9  млрд) при расходах в 1 трлн руб. ($30,4 млрд). Таким обра-гации объемом 400 млн сингапурских долларов с доходностью 4,0%. зом, профицит бюджета составил 115 млрд руб. ($3,5 млрд). Хотя нефтегазовые доходы немного снизились на фоне коррекции ценРубль укрепился на фоне стабилизации котировок нефти на уровне на нефть (девальвация рубля сгладила снижение рублевых доходов$100 за баррель. Курс национальной валюты вырос на 39 копеек от- от нефтегазового сектора), ненефтегазовые доходы резко вырослиносительно бивалютной корзины, до 35,86 руб. Годовая ставка кросс- до 579 млрд руб. ($17,6 млрд). Это означает хорошую динамику ма-валютных свопов снизилась на 4 б. п., до 6,74%. кроэкономических показателей в июне.В ходе заседания на прошлой неделе совет директоров ЦБ РФ принял В первом полугодии 2012 года в бюджет поступило 6,2 трлн руб.решение оставить ключевые процентные ставки на прежнем уровне, ($202,6 млрд) и было израсходовано менее 6,0 трлн руб. ($194,5 млрд),отметив их приемлемость лишь в краткосрочном периоде на фоне то есть профицит составил 247 млрд руб. ($8,1 млрд). Сохранение осто-ускорения инфляции. рожной бюджетной политики способствует макроэкономической ста- бильности и экономическому росту. Важно, что в этом году месячныеЛиквидность банковского сектора находится на комфортном уровне расходы бюджета более равномерные, чем это было раньше. Так исклю-в размере 930 млрд руб. благодаря поддержке ЦБ РФ через аукци- чается их значительный рост в конце года, что позволит поддерживатьоны РЕПО. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов умеренные темпы инфляции в начале 2013 года.на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабо-чего дня выросла на 31 б. п., до 5,93%. Исполнение бюджета по итогам года будет зависеть от средней цены неф- ти и расходов государства. Средняя стоимость черного золота за год, приРоссийский долговой рынок также продемонстрировал неплохой которой бюджет будет сбалансированным, равна приблизительно $110рост. Индекс корпоративных облигаций Cbonds прибавил 0,32%. Госу- за баррель Urals. Если цены на нефть будут колебаться около $90, то сред-дарственные ценные бумаги продолжают испытывать хороший спрос няя стоимость за год получится на уровне $100. С учетом плана расходовсо стороны инвесторов, в том числе и нерезидентов. Доходности бюджета в 12,7 трлн руб. дефицит составит 0,8% ВВП, что можно легко по-ОФЗ снизились еще на 20-30 б. п. Индекс государственных облигаций крыть за счет заимствований. Тем не менее расходы бюджета могут ока-ММВБ вырос на 0,73%. заться ниже запланированного уровня (как в прошлом году), а цены на нефть выше. Любой из этих факторов будет способствовать сокращениюНа прошлой неделе состоялись аукционы по размещению 5-летних дефицита. В любом случае проблем с исполнением бюджета нет, чем Рос-ОФЗ-25080-ПД (средневзвешенная доходность 7,85% годовых, раз- сия выгодно отличается от большинства развитых и развивающихся стран.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  5. 5. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 30,4ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Металлургия 11,8 Государственные 9,5 Потребительский сектор 9,4Инвестиционная стратегия Телекоммуникации 7,9Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Денежные средства 7,6муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Электроэнергетика 6,2ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Депозиты 5,3роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Транспорт 4,7риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Машиностроение 4,0го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Нефть и газ 2,0портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Субфедеральные облигации 1,1качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Прочее 0,3дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds ОФЗ 26205 5,7 Трансаэро, БО-01 4,75 лет 55,9% 51,3%3 года 65,7% 38,3% Металлоинвест (05, 06) 4,51 год 7,2% 5,0% Вымпелком (02,04) 4,16 месяцев 5,3% 3,9% ОФЗ 25079 3,83 месяца 0,9% 0,9% Ситроникс, БО-2 3,81 месяц 0,5% 0,6% Каркаде, 02 3,4с начала года 5,3% 3,9% Русский Стандарт Финанс, 11/07/2017 3,4 Газпромбанк, 6 3,3 Мираторг финанс, БО-01 3,2Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 3,3% 2,2%Коэффициент Шарпа 2,14 2,26Альфа 1,2%Бета 1,19 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,63 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 37,2тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 16,3рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 15,7 Металлургия 8,9Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 7,5 5,1Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 4,5щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 2,8высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Машиностроение 1,0и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Потребительский сектор 0,8тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС5 лет -28,0% -9,2% Вес, %3 года 33,0% 44,0% Газпром 11,31 год -22,5% -16,9% Лукойл 7,96 месяцев 1,1% 0,5% Сбербанк АДР 7,83 месяца -10,7% -7,2% Эталон 6,11 месяц 5,3% 10,3% Сбербанк прив. 5,6с начала года 1,1% 0,5% Новатэк 5,3 Сургутнефтегаз 4,6Показатель риска Э.ОН Россия 3,2 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС АФК Система 3,0 Роснефть ГДР 2,8Стандартное отклонение 30,7% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,74 -0,58Альфа -6,3%Бета 0,96Р-квадрат 88,0%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.5 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  6. 6. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 38,5российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 21,9 Финансы 10,3риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Денежные средства 10,2читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 5,8 Недвижимость 4,5Инвестиционная стратегия Химическая промышленность 3,1Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Электроэнергетика 2,8облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Телекоммуникации 1,4средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Депозиты 0,9данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Машиностроение 0,6эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -11,1% 21,1% Газпром 6,93 года 42,2% 41,2% Лукойл 5,91 год -12,3% -5,9% Сбербанк АДР 4,56 месяцев 1,4% 2,2% НК Альянс, 6 4,03 месяца -6,3% -3,2% Сбербанк прив. 3,71 месяц 3,3% 5,5% Эталон 3,7с начала года 1,4% 2,2% Норильский Никель АДР 3,1 Ренессанс Капитал, БО-03 3,1Показатель риска Комос Групп, БО-01 2,8 РСГ - Финанс, 1 2,6 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 18,2% 17,9%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,34Альфа -7,6%Бета 0,79Р-квадрат 0,63 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-CbondsОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Потребительский сектор 18,0потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 17,6 Нефть и газ 14,33 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Электроэнергетика 11,8 Денежные средства 7,7Инвестиционная стратегия Металлургия 6,7Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,1эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Машиностроение 4,7ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Транспорт 4,5в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Химическая промышленность 4,0ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Финансы 3,6быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Медиа и ИТ 1,0ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 19,3% -14,2% Вес, %3 года 78,9% 70,4% Эталон 9,01 год -26,0% -26,1% АФК Система 6,16 месяцев 1,3% -6,4% М.Видео 5,23 месяца -13,8% -17,5% Э.ОН Россия 4,81 месяц 2,1% 0,5% Нижнекамскнефтехим прив. 4,6с начала года 1,3% -6,4% Мостотрест 4,6 Глобалтранс 4,5 Авангард ГДР 4,1Показатель риска Группа ЛСР 4,0 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Алроса 4,0Стандартное отклонение 28,1% 26,4%Коэффициент Шарпа -0,93 -1,00Альфа -5,0%Бета 0,81Р-квадрат 59,4%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 6
  7. 7. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Генерирующие компании 45,8ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 42,1Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 11,1ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 1,0находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- ФСК ЕЭС 13,8да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки Э.ОН Россия 13,5 МРСК Центра 8,4текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МРСК Центра и Приволжья 8,3 Холдинг МРСК 7,2Динамика за период РусГидро 6,9 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики ТГК-1 6,85 лет -44,7% -62,2% ОГК-3 6,63 года -1,3% -3,9% Мосэнерго 4,51 год -40,4% -36,5% МРСК Волги 4,16 месяцев -18,6% -15,0%3 месяца -32,2% -24,6%1 месяц 4,4% 10,5%с начала года -18,6% -15,0%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 35,7% 34,6%Коэффициент Шарпа -1,13 -1,06Альфа -8,7%Бета 0,87Р-квадрат 73,7%Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 39,8 Драгоценные металлы 28,0компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 15,9тора в своем портфеле. Денежные средства 8,3Инвестиционная стратегия Удобрения 8,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Северсталь 8,9 Распадская 8,3Динамика за период Алроса 7,9 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Highland Gold Mining Ltd 7,6 ОК Русал 6,55 лет -41,5% -14,7%3 года 13,1% 24,2% Polymetal International plc 6,41 год -38,7% -40,4% Nord Gold 6,16 месяцев -12,7% -7,1% Евраз Груп 6,13 месяца -12,8% -11,4% Мечел прив. АДС 5,81 месяц 5,1% 8,4% Норильский никель 5,3с начала года -12,7% -7,1%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 29,8% 30,3%Коэффициент Шарпа -1,30 -1,34Альфа -3,7%Бета 0,87Р-квадрат 0,81Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.7 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  8. 8. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 46,4ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 19,1 ИТ 18,2 Фиксированная связь 11,5Инвестиционная стратегия Денежные средства 4,7Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента 10 Крупных позицийинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости Вес, %акций относительно их долгосрочного потенциала роста. АФК Система 14,7 Mail.ru 14,5Динамика за период МТС IBS group 10,0 9,9 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Ростелеком прив. 8,5 телекоммуникации Армада 8,35 лет 52,0% -15,7% Tim Participacoes SA ADR 5,23 года 202,8% 95,4% Вымпелком 4,81 год -3,4% -16,5% Vivo Participacoes SA ADR 4,76 месяцев 4,8% -0,8% Яндекс 4,73 месяца -5,7% -9,7%1 месяц 2,3% 5,8%с начала года 4,8% -0,8%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 22,3% 27,8%Коэффициент Шарпа -0,16 -0,60Альфа 8,0%Бета 0,70Р-квадрат 0,79Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 40,5 Фармацевтика 22,7для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 19,0 Машиностроение 6,1Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,9Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Транспорт 3,2бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Девелопмент 3,2стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных Алкогольные напитки 1,3препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен-ки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. 10 Крупных позицийДинамика за период М.Видео Вес, % 14,4 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 12,8 товаров и розн. торговли Магнит 11,85 лет -17,3% 20,0% Группа Черкизово 8,13 года 88,6% 111,6% Пятерочка ГДР 7,91 год -23,2% -14,2% Авангард ГДР 7,86 месяцев 11,6% 17,0% Верофарм 6,43 месяца -9,1% -7,4% Дикси Групп 6,41 месяц 0,9% 8,0% Северсталь-авто 6,1с начала года 11,6% 17,0% Протек 3,5Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 29,2% 33,2%Коэффициент Шарпа -0,80 -0,43Альфа -13,4%Бета 0,70Р-квадрат 0,66Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 8
  9. 9. 16 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — первый эшелон 47,6ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — второй эшелон 316,0для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Девелопмент 18,5 Денежные средства 2,4Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Банк Санкт-Петербург 12,5 Банк ВТБ ГДР 10,7Динамика за период China Construction Bank 10,2 Сбербанк прив. 9,9 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов ICBC 9,43 года 39,6% 30,2% Эталон 9,21 год -24,5% -29,1% Банк Уралсиб 7,86 месяцев -2,8% 2,8% Номос Банк ГДР 7,13 месяца -10,8% -8,0% Сбербанк 4,91 месяц 3,4% 13,6% Группа ЛСР 4,6с начала года -2,8% 2,8%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 24,6% 30,0%Коэффициент Шарпа -1,00 -0,98Альфа -3,5%Бета 0,72Р-квадрат 0,80Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 56,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 24,1 Нефтеперерабатывающие компании 7,5Инвестиционная стратегия Денежные средства Нефтесервисные компании 5,7 3,4Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Машиностроение 3,0преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- 10 Крупных позицийментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол-госрочного потенциала роста. Вес, % Лукойл 14,4Динамика за период Газпром 13,8 Газпром нефть 13,0 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-ВР Холдинг 10,65 лет 41,9% -5,6% Новатэк ГДР 8,03 года 83,8% 28,4% Нижнекамскнефтехим прив. 6,81 год -2,7% -7,3% Роснефть 5,86 месяцев -1,8% -0,2% Татнефть прив. 5,13 месяца -8,5% -7,4% Башнефть прив. 4,31 месяц 3,8% 10,8% Буровая компания Евразия 3,4с начала года -1,8% -0,2%Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 25,3% 29,9%Коэффициент Шарпа -0,11 -0,25Альфа 2,7%Бета 0,75Р-квадрат 0,82Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 13 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.9 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

×