[PDF] Pressemitteilung: Risikoaversion an den Märkten wieder deutlich gestiegen [http://www.lifepr.de?boxid=267576]

1. Helaba Floor Research
FX Daily 15. November 2011
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Ralf Umlauf
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Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
 Risikoaversion an den Märkten wieder deutlich gestiegen.
 Wall Street verzeichnet Kursverluste; Asiens Börsen ebenfalls überwiegend schwächer.
FX Unterstützungen Widerstände Kommentar
EUR-USD 1,3500 – 1,3386 – 1,3363 1,3750 – 1,3872 – 1,4055 Abwärtsrisiken bleiben
EUR-JPY 104,75 – 100,77 – 96,84 109,27 – 111,61 – 111,94 Breiter Abwärtstrend intakt
EUR-GBP 0,8529 – 0,8500 – 0,8485 0,8603 – 0,8785 – 0,8842 Abwärtstendenz
EUR-CHF 1,2130 – 1,2124 – 1,2051 1,2457 – 1,2474 – 1,2500 Anhebung der Kursuntergrenze?
Zunächst liegt der Fokus auf den deutschen und europäischen Wachstumszahlen. Während sich in
Deutschland das BIP nochmals robust entwickelt haben sollte – ungeachtet des schwachen Sep-
temberwertes signalisiert die Industrieproduktion ein moderates Quartalsplus –, fällt der Zuwachs
auf gesamteuropäischer Ebene verhaltener aus. Spanien vermeldete Stagnation und auch Italien
und andere Peripheriestaaten werden kaum Positives zu berichten haben. Den Blick für die weitere
Entwicklung schärft dann die ZEW-Umfrage. Vor allem der Saldo der Lagebeurteilungen dürfte
nochmals nachgeben, der ZEW-Saldo der Konjunkturerwartungen wegen seines bereits tiefen
Niveaus nur noch leicht sinken. In der Summe ergäbe sich für den in der nächsten Woche anste-
henden ifo-Geschäftsklimaindex eine negative Indikation. Die Wirtschaftsentwicklung in den
kommenden Monaten dürfte daher nochmals nachlassen.
In den USA richtet sich die Aufmerksamkeit insbesondere auf die Einzelhandelsumsätze. Der
Pkw-Absatz liefert einen leicht positiven Beitrag. Vonseiten der Benzinumsätze und der wöchent-
lichen Statistiken der Kaufhausketten gibt es aber keinen Rückenwind. Die Konsensschätzung
könnte sich als zu hoch erweisen. Nicht uninteressant ist auch der Empire-State-Index des Monats
November. Eine Verbesserung im Monatsvergleich ist zu erwarten, in positives Terrain wird es der
Index aber wohl nicht schaffen. Inflationsdaten spielen momentan eine untergeordnete Rolle. Die
Marktteilnehmer gehen von einem leichten Rückgang der Erzeugerpreise aus. Importpreise liefern
jedoch gemischte Hinweise. Während die Kernimportpreise nachgaben, zeigte sich beim Gesamt-
index ein saisonbereinigtes Plus.
EUR-USD: Von Eu(ro)phorie nach den Regierungsumbildungen in Italien und Griechenland kei-
ne Spur: Der Euro stand zum Wochenbeginn unter Abgabedruck und korrigierte damit große Teile
der Zugewinne vom Freitag. Gegenüber dem Yen fiel die Bewegung sogar noch deutlicher aus, da
das erste Wachstum in Japan nach der Erdbeben- und Tsunamikatastrophe den Yen unterstützte.
Bezüglich EUR-USD bleibt das technische Bild getrübt, denn Verkaufssignale auf Tagesbasis sind
intakt. Unterstützungen finden sich um 1,36, bei 1,3523 und bei 1,3500. Trading-Range: 1,3523 –
1,3750.%
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
8:00 DE Q3 Bruttoinlandsprodukt, 1. Schätzung +0,5 % VQ
+2,5 % VJ
+0,1 %
+2,8 %
hoch
10:30 GB Okt Konsumentenpreise +5,1 % VJ +5,2 % mittel
11:00 EZ Q3 Bruttoinlandsprodukt, 1. Schätzung +0,2 % VQ
+1,4 % VJ
+0,2 %
+1,6 %
hoch
11:00 DE Nov ZEW-Saldo der Konjunkturerwartungen
ZEW-Saldo der Lagebeurteilungen
-52,5
+32,0
-48,3
38,4
hoch
14:00 US Fed-Vorträge: Evans, Bullard (14:30), Wil-
liams (16:05), Fisher (18:30)
14:30 US Okt Erzeugerpreise -0,1 % VM
+6,3 % VJ
+0,8 %
+6,9 %
mittel
14:30 US Okt Einzelhandelsumsatz +0,3 % VM +1,1 % mittel
14:30 US Nov Empire-State-Index -2,20 -8,48 mittel
Aktuell Vortag
EUR-USD 1,3614 1,3633
EUR-JPY 104,94 105,07
US D-JPY 77,08 77,07
EUR-GBP 0,8565 0,8571
GBP-USD 1,5897 1,5912
EUR-CHF 1,2391 1,2384
ggü. VT
Dax 5985,02 -72,01
Bund-Future 138,54 1,27
Gold 1771,15 -8,25
Öl US-LCF 97,84 -1,22