Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Commercial loan modification

253 views

Published on

Difficult economic times have caused commercial real estate owners to default on their commercial loans. The economy, loss of revenues from vacancies and tenants filing bankruptcy have resulted in commercial property owners having to dip into their own pockets to make their mortgage payments.

Published in: Economy & Finance, Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Commercial loan modification

  1. 1. Commercial Loan ModificationDifficult economic times have caused commercial real estate owners to default on their commercial loans. The economy, loss of revenues from vacancies and tenants filing bankruptcy have resulted in commercial property owners having to dip into their own pockets to make their mortgage payments. Many commercial loans are in default or about to be in default and owners are at risk of losing their commercial apartment complexes, industrial warehouses, office buildings, shopping malls and other commercial real estate. There is relief for commercial property owners by obtaining a commercial loan modification from their lender.  NegotiationsThe process of obtaining a commercial loan modification is accomplished by renegotiating the terms of your existing commercial loan with your mortgage lender. The modifications may take the form of lower interest rate, extending the term of the loan, reducing your loan balance and eliminating any late fees or penalties. You may also be able to negotiate a moratorium on having to make payments for three to six months until your property vacancies are filled and your tenants start making their rental payments again.  Following a high rate of commercial foreclosures, commercial lenders are cooperating with their commercial borrowers by opening up negotiations and the willingness to give them a loan modification. They have realized that they don’t need any more foreclosed property on their books.However, lenders are still sometimes difficult to deal with. They are concerned about making money and are not looking out for your best interests. The best solution is to hire a commercial real estate attorney to negotiate your loan modification so that you are more likely to obtain favorable modification terms and a resolution to your financial situation. The lender will take your modification request much more serious when you have an attorney representing you. Also, if you are like most commercial property owners, you don’t have the time it takes to spend on tracking down your lender and following up on your modification.  You only get one opportunity to negotiate a modification, so you should take advantage of the expertise of a real estate modification attorney to assist you with the task.   Attorney AssistanceLearning how to deal with lenders and negotiating loan modifications is difficult for most business owners and commercial property owners. It takes years of training and skill as well as knowledge of mortgage and disclosure laws to successfully negotiate a favorable loan modification for your commercial property. It will be much more difficult for you to achieve positive results if you try and attempt the task on your own. The attorney knows what not to say to your lender and how to avoid their objections so that you have a higher chance of getting favorable results and a modification that is really going to save you money and make your payment more affordable. Commercial real estate attorneys are experts at lending and disclosure laws and can find creative ways to negotiate a modification that works for both you and your lender. If you need assistance with your commercial loan modification and foreclosure prevention options, please contact the LAW OFFICES OF ALG & ASSOCIATES for a free consultation. 

×