Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Transaksi pasar sekunder

1,206 views

Published on

materi kuliah management investasi
tentang:
1. Transaksi pasar sekunder
2. MEKANISME PERDAGANGAN EFEK
3. Perdagangan Efek di Bursa
4. Proses Perdagangan dan Penyelesaian Transaksi di Bursa
5. Proses Perdagangan Remote Trading

Published in: Education
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Transaksi pasar sekunder

  1. 1. MEKANISMEMEKANISME PERDAGANGAN EFEKPERDAGANGAN EFEK
  2. 2. Pasar SekunderPasar Sekunder Pasar Sekunder merupakan pasarPasar Sekunder merupakan pasar bagi efek yang telah dicatatkan dibagi efek yang telah dicatatkan di bursabursa Pasar Sekunder merupakanPasar Sekunder merupakan kelanjutan dari Pasar Perdanakelanjutan dari Pasar Perdana Di Indonesia terdapat Bursa EfekDi Indonesia terdapat Bursa Efek Indonesia sebagai fisik dari PasarIndonesia sebagai fisik dari Pasar SekunderSekunder
  3. 3. Perbedaan Pasar Perdana danPerbedaan Pasar Perdana dan Pasar SekunderPasar Sekunder Pasar PerdanaPasar Perdana Pasar SekunderPasar Sekunder Harga saham tetapHarga saham tetap Tidak dikenakan komisiTidak dikenakan komisi Hanya untuk pembelianHanya untuk pembelian sahamsaham Pemesanan dilakukanPemesanan dilakukan melalui agen penjualanmelalui agen penjualan Jangka waktu terbatasJangka waktu terbatas Harga berfluktuasi sesuaiHarga berfluktuasi sesuai kekuatan penawaran dankekuatan penawaran dan permintaan pasarpermintaan pasar Dibebankan komisiDibebankan komisi Berlaku untuk pembelianBerlaku untuk pembelian maupun penjualan sahammaupun penjualan saham Pemesanan dilakukanPemesanan dilakukan melalui Perusahaan Efek ygmelalui Perusahaan Efek yg menjadi Anggota Bursamenjadi Anggota Bursa (pialang/broker)(pialang/broker) Jangka waktu tidak terbatasJangka waktu tidak terbatas
  4. 4. Transaksi Efek di BursaTransaksi Efek di Bursa Masyarakat investor tidak bisaMasyarakat investor tidak bisa membeli/menjual efek langsung kemembeli/menjual efek langsung ke BursaBursa Transaksi harus melalui PerusahaanTransaksi harus melalui Perusahaan Efek yang menjadi Anggota Bursa EfekEfek yang menjadi Anggota Bursa Efek Melakukan pembukaan rekening padaMelakukan pembukaan rekening pada Anggota Bursa dan membuat perjanjianAnggota Bursa dan membuat perjanjian tertulis dengan Anggota Bursatertulis dengan Anggota Bursa
  5. 5. Pembukaan RekeningPembukaan Rekening Membuka Rekening di PerusahaanMembuka Rekening di Perusahaan EfekEfek Memberikan depositMemberikan deposit yang jumlahnyayang jumlahnya bervariasi antar Perusahaan Efekbervariasi antar Perusahaan Efek Fotokopi KTP yang masih berlakuFotokopi KTP yang masih berlaku Membuat perjanjian tertulis denganMembuat perjanjian tertulis dengan Anggota BursaAnggota Bursa
  6. 6. Gambaran UmumGambaran Umum Perdagangan Efek di BursaPerdagangan Efek di Bursa InvestorInvestor pesanan jual/belipesanan jual/beli SalesSales meneruskan pesanan ke dealermeneruskan pesanan ke dealer Dealer/Dealer/ BrokerBroker Sales memverifikasiSales memverifikasi pesananpesanan BagBag ContractingContracting menerima rekap transaksi dari dealermenerima rekap transaksi dari dealer &memproses transaksi nasabah dan&memproses transaksi nasabah dan mengirimkan konfirmasi transaksi kemengirimkan konfirmasi transaksi ke nasabahnasabah Floor TraderFloor Trader
  7. 7. Proses Perdagangan danProses Perdagangan dan Penyelesaian Transaksi di BursaPenyelesaian Transaksi di Bursa Investor Beli Pialang Beli Rp WPPE/ Pialang Sistem Tawar Menawar & Negosiasi WPPE/ Pialang Investor Jual Palang Jual Sertifikat Saham KPEI & KSEI Penyelesaian Transaksi I. Beli P. Beli Emiten /BAE P. Jual I. Jual 1 2 1. Proses Perdagangan Efek 2. Proses Penyelesaian Transaksi
  8. 8. Proses Jual Beli Saham di BEIProses Jual Beli Saham di BEI Investor menghubungi Perusahaan Efek tempatnyaInvestor menghubungi Perusahaan Efek tempatnya terdaftar sebagai nasabah. Investor menyampaikanterdaftar sebagai nasabah. Investor menyampaikan instruksi beli/jual kepada pialanginstruksi beli/jual kepada pialang Instruksi tsb disampaikan ke trader (WPPE) PerusahaanInstruksi tsb disampaikan ke trader (WPPE) Perusahaan Efek tsb di Lantai Bursa. Kemudian trader tsbEfek tsb di Lantai Bursa. Kemudian trader tsb memasukkan instruksi tsb ke sistem JATS. Suatu transaksimemasukkan instruksi tsb ke sistem JATS. Suatu transaksi dikatakan berhasil jika telahdikatakan berhasil jika telah matchedmatched antara penawaranantara penawaran jual dan belijual dan beli Penyelesaian transaksi dilakukan oleh LKP dan LPP.Penyelesaian transaksi dilakukan oleh LKP dan LPP. Dimana LKP melakukan prosesDimana LKP melakukan proses nettingnetting, yaitu kegiatan, yaitu kegiatan kliring yang menimbulkan hak dan kewajiban bagi setiapkliring yang menimbulkan hak dan kewajiban bagi setiap anggota kliring untuk menyerahkan/menerima saldo efekanggota kliring untuk menyerahkan/menerima saldo efek tertentu dan untuk menerima/membayar sejumlah uangtertentu dan untuk menerima/membayar sejumlah uang utk seluruh efek yg ditransaksikan. Kemudian LPPutk seluruh efek yg ditransaksikan. Kemudian LPP melakukan pemindahbukuan antar rekening efek danmelakukan pemindahbukuan antar rekening efek dan rekening dana milik nasabah Perusahaan Efekrekening dana milik nasabah Perusahaan Efek
  9. 9. Proses Jual Beli Saham di BEIProses Jual Beli Saham di BEI Proses jual-beli saham secara detail dapat dijelaskan s.b.b:Proses jual-beli saham secara detail dapat dijelaskan s.b.b: Pembayaran dari nasabah atas pembelian saham danPembayaran dari nasabah atas pembelian saham dan penyerahannya dg cara menyetor ke rekening Perusahaanpenyerahannya dg cara menyetor ke rekening Perusahaan Efek di BankEfek di Bank Account Control Perusahaan Efek (PE) menerima copyAccount Control Perusahaan Efek (PE) menerima copy pembayaran dari nasabah atau pemberitahuan dari Bankpembayaran dari nasabah atau pemberitahuan dari Bank Pada T+4 Perusahaan Efek akan melakukan pembayaranPada T+4 Perusahaan Efek akan melakukan pembayaran atas transaksi pembelian saham ke LKPatas transaksi pembelian saham ke LKP Atas instruksi dari LKP, LPP akan menyerahkan sahamAtas instruksi dari LKP, LPP akan menyerahkan saham (surat kolektif saham) yg dibeli ke Perusahaan Efek(surat kolektif saham) yg dibeli ke Perusahaan Efek Bag. Settlement PE akan menerima saham dr LPP (T+5),Bag. Settlement PE akan menerima saham dr LPP (T+5), setelah mendapat persetujuan dr Account Control PEsetelah mendapat persetujuan dr Account Control PE kemudian menyerahkan saham hasil pembelian kepadakemudian menyerahkan saham hasil pembelian kepada nasabah, diregistrasi atau disimpan di Custody Perusahaannasabah, diregistrasi atau disimpan di Custody Perusahaan Efek (T+6)Efek (T+6)
  10. 10. Proses Jual Beli Saham di BEIProses Jual Beli Saham di BEI Penyerahan Saham dan Pembayaran ke Nasabah:Penyerahan Saham dan Pembayaran ke Nasabah: Bag. Settlement PE akan menerima saham drBag. Settlement PE akan menerima saham dr Custody PE atau dr nasabah atas penjualanCustody PE atau dr nasabah atas penjualan saham yg dilakukan oleh nasabah dansaham yg dilakukan oleh nasabah dan menyerahkan saham tsb ke LPPmenyerahkan saham tsb ke LPP LPP akan memberikan instruksi pembayaran keLPP akan memberikan instruksi pembayaran ke LKP atas penyerahan saham tsb (T+4)LKP atas penyerahan saham tsb (T+4) Setelah menerima pembayaran dr LPP dan atasSetelah menerima pembayaran dr LPP dan atas persetujuan Bag. Settlement PE, Bag. Accountpersetujuan Bag. Settlement PE, Bag. Account Control PE akan melakukan pembayaran keControl PE akan melakukan pembayaran ke nasabah atau menyimpan dana hasil penjualannasabah atau menyimpan dana hasil penjualan dalam rekening nasabah (T+5)dalam rekening nasabah (T+5)
  11. 11. Proses PerdaganganProses Perdagangan Remote TradingRemote Trading Sebelum Remote TradingSebelum Remote Trading 11 22 33 44 Nasabah melakukan Proses orderNasabah melakukan Proses order Verifikasi & Validasi Penyampaian orderVerifikasi & Validasi Penyampaian order OrderOrder orderorder ke Floor Trader (by phone)ke Floor Trader (by phone) 55 66 77 88 Memasukkan orderMemasukkan order KonfirmasiKonfirmasi Konfirmasi prosesKonfirmasi proses ke JATSke JATS Status orderStatus order “matched order” Back Office“matched order” Back Office Ke kantor ABKe kantor AB ke nasabahke nasabah Setelah Remote TradingSetelah Remote Trading 11 22 33 44 55 Nasabah melakukan Proses orderNasabah melakukan Proses order Verifikasi & Validasi KonfirmasiVerifikasi & Validasi Konfirmasi prosesproses OrderOrder orderorder “matched order” Back“matched order” Back ke nasabahke nasabah OfficeOffice
  12. 12. Segmentasi Pasar BEISegmentasi Pasar BEI Pasar Reguler (T+3)Pasar Reguler (T+3) Diselenggarakan berdasarkan mekanisme pasar yg berupa proses tawar-Diselenggarakan berdasarkan mekanisme pasar yg berupa proses tawar- menawar secara berkesinambungan (menawar secara berkesinambungan (continous auction marketcontinous auction market),), Proses tawar menawar dan alokasi transaksi dilakukan oleh JATS secaraProses tawar menawar dan alokasi transaksi dilakukan oleh JATS secara remote trading dengan memperhatikan Prioritas Harga dan Prioritas Wakturemote trading dengan memperhatikan Prioritas Harga dan Prioritas Waktu ((Price & Time PriorityPrice & Time Priority)) Harga yg terbentuk khusus untuk pasar Reguler dalam proses di atasHarga yg terbentuk khusus untuk pasar Reguler dalam proses di atas merupakan harga dasar untuk melakukan proses perdagangan pada seluruhmerupakan harga dasar untuk melakukan proses perdagangan pada seluruh pasar, dan dasar perhitungan indekspasar, dan dasar perhitungan indeks dalam suatu satuan perdagangan efek (lot=dalam suatu satuan perdagangan efek (lot=1100 saham)00 saham) Pasar NegosiasiPasar Negosiasi Diselenggarakan untuk transaksi efek yang berasal dari kesepakatan yangDiselenggarakan untuk transaksi efek yang berasal dari kesepakatan yang sudah terjadi di luar bursa (sudah terjadi di luar bursa (Over The Counter/OTCOver The Counter/OTC)) Transaksi dapat terjadi pada pialang yang sama/transaksi tutup sendiriTransaksi dapat terjadi pada pialang yang sama/transaksi tutup sendiri ((CrossingCrossing), transaksi dengan satuan perdagangan yg tidak genap (), transaksi dengan satuan perdagangan yg tidak genap (odd lotodd lot)) untuk <untuk <1100 saham, ataupun transaksi dalam jumlah besar >200.000 saham00 saham, ataupun transaksi dalam jumlah besar >200.000 saham atau 400 lot (atau 400 lot (block saleblock sale)) Pasar Tunai (T+Pasar Tunai (T+00)) Perdagangan yang disediakan untuk Anggota Bursa yang gagal memenuhiPerdagangan yang disediakan untuk Anggota Bursa yang gagal memenuhi kewajibannya pada T+3 dan harus membeli saham ybs di pasarkewajibannya pada T+3 dan harus membeli saham ybs di pasar
  13. 13. Indeks Harga SahamIndeks Harga Saham Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) MMenggunakan semua saham tercatat sebagai komponen perhitungan indeks. Indeks SektoralIndeks Sektoral MMerupakan sub indeks dari IHSG. Semua saham yang tercatat di BEJ diklasifikasikan ke dalam 9 sektor Indeks LQ 45Indeks LQ 45 HHanya terdiri 45 saham yang telah terpilih setelah melalui beberapa kriteria pemilihan sehingga akan terdiri dari saham-saham dengan likuiditas tinggi dan juga mempertimbangkan Kapitalisasi Pasar saham tersebut Indeks Syariah/Jakarta Islamic Index (JII)Indeks Syariah/Jakarta Islamic Index (JII) TTerdiri dari 30 jenis saham yang dipilih dari saham-saham yang sesuai dengan Syariah Islam. Indeks Harga Saham Individual (IHSI)Indeks Harga Saham Individual (IHSI) MMerupakan indikator perubahan harga masing-masing saham dibandingkan dengan harga perdananya. Indeks Papan Utama dan Papan Pengembangan Indeks harga saham yang secara khusus didasarkan kepada kelompok sahamIndeks harga saham yang secara khusus didasarkan kepada kelompok saham yang tercatat di BEJ, papan utama dan papan pengembangan.yang tercatat di BEJ, papan utama dan papan pengembangan. Indeks Kompas 100 Terdiri dari 100 saham perusahaan publik yang diperdagangkan di BEJ yangTerdiri dari 100 saham perusahaan publik yang diperdagangkan di BEJ yang bekerjasama dengan kompas.bekerjasama dengan kompas.
  14. 14. Fraksi HargaFraksi Harga Adalah batasan nilai tawar-menawar atas suatuAdalah batasan nilai tawar-menawar atas suatu efek yang ditentukan oleh Bursa Efek.efek yang ditentukan oleh Bursa Efek. Fraksi harga Saham, HMETD, WaranFraksi harga Saham, HMETD, Waran Berdasarkan SK Dir BEI No. 00023/BEI/04-2016,Berdasarkan SK Dir BEI No. 00023/BEI/04-2016, yang berlaku sejak 2 Mei 2016 terkait fraksiyang berlaku sejak 2 Mei 2016 terkait fraksi harga, s.b.b.:harga, s.b.b.: HargaHarga FraksiFraksi Max 1X PerubahanMax 1X Perubahan < Rp.< Rp. 220000 Rp.Rp. 2200 - < Rp.00 - < Rp. 550000 Rp.Rp. 500500 -- << Rp. 2.000Rp. 2.000 Rp. 2.000 - < Rp. 5.000Rp. 2.000 - < Rp. 5.000 Rp. 5.000 - <Rp. 5.000 - < Rp. 1Rp. 1 Rp.Rp. 22 Rp.Rp. 55 Rp. 10Rp. 10 Rp. 25Rp. 25 Rp.Rp. 1100 Rp.Rp. 2200 Rp.Rp. 5500 Rp. 100Rp. 100 Rp. 250Rp. 250
  15. 15. Auto RejectionAuto Rejection Yaitu penolakan secara otomatis oleh JATS terhadapYaitu penolakan secara otomatis oleh JATS terhadap penawaran jual dan atau penawaran beli efek yangpenawaran jual dan atau penawaran beli efek yang dimasukkan ke JATS akibat dilampauinya batasandimasukkan ke JATS akibat dilampauinya batasan harga yang ditetapkan oleh Bursa.harga yang ditetapkan oleh Bursa. Berdasarkan Kep Direksi BEI No. 00113/BEI/12-2016 tglBerdasarkan Kep Direksi BEI No. 00113/BEI/12-2016 tgl 13 Desember 2016 dan berlaku mulai 3 Jan 201713 Desember 2016 dan berlaku mulai 3 Jan 2017:: -- Harga saham Rp. 50-Rp. 200, naik/turun maks 35%Harga saham Rp. 50-Rp. 200, naik/turun maks 35% - Harga saham Rp. 200-Rp. 5.000,naik/turun maks 25%- Harga saham Rp. 200-Rp. 5.000,naik/turun maks 25% - Harga saham di atas Rp. 5.000, naik/turun maks 20%- Harga saham di atas Rp. 5.000, naik/turun maks 20% -- Volume penawaran jual atau beli efek ekuitas lebih dariVolume penawaran jual atau beli efek ekuitas lebih dari 50 ribu atau 5% dari jumlah efek yang tercatat di50 ribu atau 5% dari jumlah efek yang tercatat di bursa.bursa.
  16. 16. Waktu Perdagangan BEIWaktu Perdagangan BEI Perdagangan di pasar reguler dimulai denganPerdagangan di pasar reguler dimulai dengan sesisesi pre-openingpre-opening dandan pra-openingpra-opening setiap hari.setiap hari. 0088..4545 – 0– 088..5555 : Anggota Bursa memasukkan: Anggota Bursa memasukkan penawaranpenawaran jualjual dandan permintaanpermintaan belibeli (pre opening)(pre opening) 0088..555 – 05 – 088..59.5959.59: JATS proses p: JATS proses pembentukan harga pembukaan danembentukan harga pembukaan dan memperjumpakan penawaran jual dengan permintaanmemperjumpakan penawaran jual dengan permintaan beli pada harga pembukaan berdasarkan price & timebeli pada harga pembukaan berdasarkan price & time priority (pra opening)priority (pra opening) Transaksi dilaksanakan pada hari bursa:Transaksi dilaksanakan pada hari bursa: ** Senin s.d. Kamis:Senin s.d. Kamis: Sesi I 09.Sesi I 09.000 – 12.000 – 12.00 Sesi II 13.Sesi II 13.330 – 10 – 155..49.5949.59 ** Jum’at:Jum’at: Sesi I 09.Sesi I 09.000 – 11.300 – 11.30 Sesi II 14.00 – 1Sesi II 14.00 – 155..49.5949.59
  17. 17. Waktu Perdagangan BEIWaktu Perdagangan BEI Perdagangan di pasar reguler diPerdagangan di pasar reguler ditutuptutup dengandengan sesi prsesi praa ppenutupanenutupan dan pasca penutupandan pasca penutupan setiap hari.setiap hari. Pra penutupan:Pra penutupan: 1155..5050 – 1– 166..0000 : Anggota Bursa memasukkan: Anggota Bursa memasukkan penawaranpenawaran jualjual dandan permintaanpermintaan belibeli 1166..0000 – 1– 16.056.05:: JATS proses pJATS proses pembentukan harga pembukaan danembentukan harga pembukaan dan memperjumpakan penawaran jual dengan permintaanmemperjumpakan penawaran jual dengan permintaan beli pada harga pembukaan berdasarkan price & timebeli pada harga pembukaan berdasarkan price & time prioritypriority Pasca penutupan:Pasca penutupan: 16.05 – 16.15: Anggota Bursa Efek memasukan penawaran jual dan atau16.05 – 16.15: Anggota Bursa Efek memasukan penawaran jual dan atau permintaan beli pada harga penutupan dan JATSpermintaan beli pada harga penutupan dan JATS menjumpakan secara berkelanjutan penawaran jualmenjumpakan secara berkelanjutan penawaran jual dengan permintaan beli untuk efek yang sama secaradengan permintaan beli untuk efek yang sama secara keseluruhan maupun sebagian pada harga penutupankeseluruhan maupun sebagian pada harga penutupan berdasarkan time priority. Pada sesi ini, pasar kembaliberdasarkan time priority. Pada sesi ini, pasar kembali buka namum investor hanya dapat membeli dan menjualbuka namum investor hanya dapat membeli dan menjual saham pada 1 harga saja yaitu harga penutupansaham pada 1 harga saja yaitu harga penutupan
  18. 18. Biaya TransaksiBiaya Transaksi Komisi yg dibayar kepada AnggotaKomisi yg dibayar kepada Anggota Bursa maksimum 1% dari nilaiBursa maksimum 1% dari nilai transaksi.transaksi. PPN 10% dari nilai transaksi.PPN 10% dari nilai transaksi. PPh transaksi 0,1% dari nilaiPPh transaksi 0,1% dari nilai transaksi untuk penjualan saham.transaksi untuk penjualan saham. Nilai pembelian saham + komisi pialang + PPN 10%Nilai pembelian saham + komisi pialang + PPN 10% Nilai penjualan saham – komisi pialang – PPN 10% - PPh 0,1%Nilai penjualan saham – komisi pialang – PPN 10% - PPh 0,1%

×