Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

CIECH - Wyniki finansowe za 1H2016

42,239 views

Published on

Prezentacja wyników financowych Grupy CIECH za I półrocze 2016 r.

Published in: Investor Relations
  • Login to see the comments

  • Be the first to like this

CIECH - Wyniki finansowe za 1H2016

  1. 1. Wyniki finansowe za 1H2016 Warszawa, 31 sierpnia 2016 r.
  2. 2. 2 1H2016 – executive summary Wyniki finansowe za 1H2016 +14,0% wzrost EBITDA (Z) Wprowadzenie akcji CIECH do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych we Frankfurcie Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej z inwestycji Soda +200 Zakończenie inwestycji w zwiększenie mocy produkcyjnych szklistego krzemianu sodu w CIECH Vitrosilicon Korzystna sytuacja walutowa i atrakcyjne ceny surowców r/r 25,6% marża EBITDA (Z) +2,6 p.p. wzrost marży EBITDA (Z) EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe, w tym głównie z tytułu zmiany stanu rezerw na zobowiązania: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 14,9 mln zł; zmianę stanu rezerw: 3,2 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,4 mln zł; pozostałe: -0,8 mln zł.
  3. 3. 1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 1H2016 3. Outlook na kolejne kwartały
  4. 4. 4 Otoczenie rynkowe Sytuacja rynkowa Globalny oraz europejski rynek sody kalcynowanej pozostaje zbilansowany* *Źródło: raporty IHS ** Źródło: PAMS Odczuwalna presja na ceny sody na rynkach zamorskich* napływ sody chińskiej Spadek rynku ŚOR w Polsce o 7% sezon do sezonu** Osłabienie się PLN i RON zwiększenie przychodów eksportowych Niższe ceny energii r/r szczególnie gazu, koksu oraz węgla
  5. 5. 5 Najważniejsze wydarzenia biznesowe w 1H2016 Najważniejsze wydarzenia Zakończenie projektu Soda +200 i sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej Zakończenie rozbudowy pieca do produkcji krzemianu sodu Intensywna działalność handlowa w obszarze sody Negocjacje CET nowego, długoterminowego kontraktu na dostawę pary technologicznej w Rumunii
  6. 6. 6 Najważniejsze wydarzenia korporacyjne w 1H2016 Najważniejsze wydarzenia Wprowadzenie akcji CIECH do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych we Frankfurcie Niższe koszty obsługi długu o ok. 35 mln w 1H2016 Decyzja Walnego Zgromadzenia o wypłacie dywidendy 2,85 zł na akcję
  7. 7. 1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 1H2016 3. Outlook na kolejne kwartały
  8. 8. 8 Bardzo wysoka EBITDA (Z) [mln PLN] 1H2016 1H2015 r/r 2Q2016 2Q2015 r/r Przychody 1 693,6 1 658,1 2,1% 867,2 840,8 3,1% Zysk brutto na sprzedaży 511,0 436,5 17,1% 267,5 222,9 20,0% Marża brutto na sprzedaży 30,2% 26,3% 3,9 p.p. 30,8% 26,5% 4,3 p.p. EBIT 344,4 240,8 43,0% 194,0 123,7 56,9% Marża EBIT 20,3% 14,5% 5,8 p.p. 22,4% 14,7% 7,7 p.p. EBITDA 453,8 351,2 29,2% 250,2 178,2 40,4% Marża EBITDA 26,8% 21,2% 5,6 p.p. 28,9% 21,2% 7,7 p.p. EBITDA (Z) 434,0 380,6 14,0% 227,8 187,8 21,3% Marża EBITDA (Z) 25,6% 23,0% 2,6 p.p. 26,3% 22,3% 4,0 p.p. Wynik netto 264,3 138,8 90,5% 162,1 85,6 89,4% Marża netto 15,6% 8,4% 7,2 p.p. 18,7% 10,2% 8,5 p.p. Wyniki finansowe za 1H2016 EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe, w tym głównie z tytułu zmiany stanu rezerw na zobowiązania: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 14,9 mln zł; zmianę stanu rezerw: 3,2 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,4 mln zł; pozostałe: -0,8 mln zł.
  9. 9. 9 Wyniki vs. konsensus Wyniki finansowe za 1H2016 [mln PLN] Wykonanie Q2 2016 Konsensus Q2 2015 Zakres prognoz na Q2 Przychody 867,2 876,9 849,2 – 918,9 EBIT 194,0 158,9 152,8 – 165,9 Marża EBIT 22,4% 18,1% 16,9% - 19,1% EBITDA 250,2 215,6 208,6 – 220,0 Marża EBITDA 28,9% 24,6% 23,4% - 25,8% EBITDA (Z) 227,8 215,6 208,6 – 220,0 Marża EBITDA (Z) 26,3% 24,6% 23,4% - 25,8% Wynik netto 162,1 116,6 111,6 – 121,0 Marża netto 18,7% 13,3% 12,3% - 14,2% Konsensus PAP z 26 sierpnia 2016 r. na bazie prognoz z 9 biur maklerskich
  10. 10. 59% 62% 61% 71% 66% 66% 72% 71% 71% 71% 27% 27% 24% 19% 27% 25% 19% 22% 22% 23% 13% 10% 12% 9% 5% 6% 6% 5% 5% 4% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 10 Przychody 2014 Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy 845 814 799 786 817 841 801 814 826 Wyniki finansowe za 1H2016 2015 2016 867
  11. 11. 11 EBITDA (Z) 77% 82% 86% 101% 82% 84% 93% 92% 89% 91%22% 15% 11% 17% 9% 5% 15% 9% 8% 7% 7% 9% 4% 6% 5% 3% 3% 4% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport PozostałeSegment sodowy Wyniki finansowe za 1H2016 119 154 143 95 193 188 199 168 206 228 2014 2015 2016
  12. 12. 12 Segment sodowy Wyniki finansowe za 1H2016 Q1 Q2 Q3 Q4 Na plus: Wyższe wolumeny sprzedaży sody Korzystna sytuacja rynkowa – zbilansowanie europejskiego rynku sody kalcynowanej z tendencją do wzrostu popytu Utrzymanie atrakcyjnych cen sprzedaży sody pochodzącej z Polski i Niemiec (w związku z sytuacją rynkową i efektywnymi negocjacjami sprzedażowymi) Niższe ceny paliwa piecowego (koks) i nośników energetycznych (węgiel, gaz) Korzystna sytuacja walutowa – osłabienie się PLN i RON Wzrost wolumenów sprzedaży soli suchej i utrzymanie cen Dalsze zwiększenia efektywności procesu produkcji sody Na minus: Słaba koniunktura na chińskim rynku sody kalcynowanej skutkująca utrzymaniem się niskich cen oferowanych przez dostawców sody z Chin na zamorskich rynkach, na których działa Grupa CIECH. Częściowe wykorzystanie droższego węgla od innych dostawców (realizacja wcześniejszych zobowiązań) Duża podaż i intensywne działania konkurentów na rynku soli, presja na obniżki cen Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Soda kalcynowana ciężka 42,2% Soda kalcynowana lekka 13,5% Sól 5,1% Soda oczyszczona 4,8% Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] 536 590 557 614 1 092 1 203 2015 2016 158 183 158 208 316 391 2015 2016 +10,2% +23,7%
  13. 13. 224 185 209 202 433 387 2015 2016 33 19 18 17 51 36 2015 2016 13 Segment organiczny Na plus: Niższe ceny surowców w efekcie niskiego poziomu cen ropy naftowej w 1H2016 Tworzywa – wzrost marży poprzez intensyfikację produkcji wyrobów do zastosowań specjalistycznych; rozwój sprzedaży żywic poliestrowych nasyconych; optymalizacja portfela w kierunku produktów wyżej marżowych Pianki – wzrost wolumenów sprzedaży w wyniku wzrostu popytu ze strony producentów mebli tapicerowanych Na minus: Produkty AGRO – niższa sprzedaż środków ochrony roślin r/r w wyniku spadku rynku krajowego oraz udanej sprzedaży przedsezonowej w listopadzie i grudniu 2015 (przesunięcie przychodów pomiędzy kwartałami); przesunięcie rozliczenia dopłat unijnych dla rolników; spadek opłacalności produkcji rolnej Tworzywa – wzrost cen surowców do produkcji w 2Q Pianki – niższe ceny sprzedaży w wyniku dużej konkurencji oraz w efekcie spadku cen surowców, który został wyhamowany w Q2 Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Żywice 9,5% Pianki PUR 6,7% Środki ochrony roślin 6,2% Wyniki finansowe za 1H2016 Przychody [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4 EBITDA (Z) [mln PLN] -10,7% -28,7%
  14. 14. 7 6 10 8 18 14 2015 2016 37 38 50 36 86 73 2015 2016 14 Segment KiS Na plus: Wyższe wolumeny sprzedaży krzemianów potasu z uwagi na poprawę popytu rynku budowlanego Korzystny wpływ osłabienia się PLN wobec EUR Na minus: Postój związany z przełączaniem starego pieca do produkcji krzemianu sodu na nowy oraz rozruch instalacji Niższa sprzedaż szkła opakowaniowego w wyniku wzrostu konkurencji na rynku opakowań Agresywne działania konkurencji na rynku krzemianów sodu z uwagi na znaczne niewykorzystane zdolności produkcyjne Niższa sprzedaż krzemianów potasu wykorzystywanych w wiertnictwie ze względu na niski poziom cen ropy (zahamowanie rozwoju segmentu poszukiwań) Wyższe ceny parafiny do zniczy (zahamowanie rozwoju rynku lampionów) Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Pustaki i opakowania szklane 2,1% Szkliwo sodowe 1,0% Szkło wodne sodowe 1,0% Wyniki finansowe za 1H2016 Przychody [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4 EBITDA (Z) [mln PLN] -14,9% -19,8%
  15. 15. 4,1 4,1 4,1 2,8 8,1 6,9 2015 2016 15 Segment transportowy Na plus: Wzrost przychodów w efekcie zwiększonego wolumenu sprzedaży sody z CSP Przewiezienie większej ilości wolumenu po za Grupą Na minus: Zmniejszone zakupy miału węglowego przez CIECH Soda Polska Zmniejszenie się rynku kolejowego – po 6 miesiącach 2016 roku rynek kolejowy mierzony masą przewiezionych towarów zmniejszył się o 2% r/r. (źródło: Urząd Transportu Kolejowego) Wygaszenie działalności spółki CIECH Transclean w 1H Wyniki finansowe za 1H2016 Przychody [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4 EBITDA (Z) [mln PLN] +1,5% 29 32 34 31 62 63 2015 2016 -15,7%
  16. 16. 16 Zadłużenie 1 261 1 479 1 213 1 182 1 361 1 290 3,9 3,5 2,7 2,3 1,8 1,6 2011 2012 2013 2014 2015 1H2016 Dług netto Dług netto/EBITDA (Z) [tys. PLN] Na koniec 1H2016 Na koniec 2015 zmiana Wskaźnik stopy zadłużenia 66,1% 65,7% 0,4 p.p. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 44,9% 46,1% -1,2 p.p. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 195,4% 191,5% 3,9 p.p. Zobowiązania finansowe brutto (mln PLN) 1 619 404 1 564 247 3,5% Zobowiązania finansowe netto (mln PLN) 1 289 664 1 361 312 -5,3% Grupa systematycznie obniża zadłużenie. Na koniec I półrocza 2016 r. wskaźnik dług netto / EBITDA (Z) wynosił 1,6. Zgodnie z przyjętą strategią Grupa dąży do obniżenia wskaźnika do poziomu poniżej 1 w 2019 r. Dzięki refinansowaniu zadłużenia w I półroczu 2016 r. Grupa miała znacznie niższe koszty obsługi długu Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym Wyniki finansowe za 1H2016
  17. 17. 17 Cash flow [mln PLN] 1H2016 1H2015 EBITDA 454 351 Kapitał obrotowy -22 -100 Odsetki zapłacone -26 -51 Podatek zapłacony -14 6 Pozostałe -30 -3 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 362 203 CAPEX -251 -205 Pozostałe 20 4 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -231 -200 Free cash flow 131 2 Finansowanie dłużne -3 48 Pozostałe 0 -47 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -3 1 Przepływy netto razem 127 4 Środki pieniężne na koniec okresu 330 53 Układ uproszczony Wyniki finansowe za 1H2016 Działalność operacyjna Zmiana kapitału obrotowego w H1.2016 głównie w efekcie wzrostu należności ze sprzedaży sody. „Pozostałe” to głównie korekta z tytułu zmiany wyceny nieruchomości inwestycyjnych oraz kawern Działalność inwestycyjna Wyższe wydatki związane z realizowanym programem inwestycyjnym Działalność finansowa Płatności z tyt. umów leasingu finansowego
  18. 18. 1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 1H2016 3. Outlook na kolejne kwartały
  19. 19. 19 Kluczowe projekty biznesowe Outlook na 2H2016 Realizacja znaczącego kontraktu z Solvay na dostawy szklistego krzemianu sodu Podpisanie długoterminowej umowy z CET na dostawy pary technologicznej do CSR Negocjacje kontraktów na dostawę sody w 2017 r. Rozpoczęcie: listopad/grudzień br. Kontynuacja budowy instalacji oczyszczania spalin z tlenków azotu i siarki
  20. 20. 20 Wyzwania związane z otoczeniem rynkowym Outlook na 2H2016 Rynek sody – podaż i ceny Sytuacja makroekonomiczna, w tym sytuacja gospodarcza w Chinach Ceny surowców energetycznych, w szczególności gazu Ceny ropy naftowej i surowców ropopochodnych
  21. 21. Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A. KONTAKT DLA INWESTORÓW: Joanna Siedlaczek Ekspert ds. Relacji Inwestorskich +48 669 600 567, joanna.siedlaczek@ciechgroup.com Nowocześnie zarządzana, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu

×