Estudio Economico Evaluacion Proyectos Universidad Nacional de Loja

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Comprender cuales son los elementos y la información necesarios para llevar a cabo el análisis económico. Identificar las diferencias fundamentales que existen entre la inversión en activo fijo y activo diferido, capital de trabajo. Cuáles son los elementos que conforman un estado de resultados, cómo se construye la tabla de pago de la deuda. Elementos que deben incluirse en el balance general.

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Estudio Economico Evaluacion Proyectos Universidad Nacional de Loja

  1. 1. PARTE 4. ESTUDIOPARTE 4. ESTUDIO ECONÓMICOECONÓMICO Jorge Patricio Muñoz V. MSc. MBA
  2. 2. OBJETIVOS GENERALESOBJETIVOS GENERALES DEL ESTUDIO ECONÓMICO.DEL ESTUDIO ECONÓMICO. Objetivo: Determinar el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto. Determinar:  Costo total de la operación de la planta: Producción, administración, ventas, financieros.  Indicadores económicos.
  3. 3.  Las flechas indican dónde ese utiliza la información obtenida.  La información que no tiene flecha antecedente indica que esa información hay que investigarla.  Hay cuadros de información que son síntesis o agrupamientos de información de otros recuadros. Ingresos Costos financieros tabla de pago de la deuda Depreciación y amortización Costos totales producción, administración, ventas, financieros Costo de capital Capital de trabajo Inversión total fija y diferida Estado de resultados Punto de equilibrio Balance general Evaluación económica
  4. 4. Costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado, presente o futuro. Costo pasado = se llama costo hundido. Costo presente = inversión (tiempo cero) Costo futuro = costo de oportunidad. La evaluación de proyectos es una técnica de planeación. La forma de tratar el aspecto contable no es tan rigurosa. No hay forma de predecir con tanta exactitud el futuro, por lo tanto el redondeo de las cifras a miles no afecta la evaluación económica y no se viola ningún principio contable. DETERMINACIÓN DE LOS COSTOSDETERMINACIÓN DE LOS COSTOS
  5. 5. COSTOS DECOSTOS DE PRODUCCIÓN.PRODUCCIÓN.
  6. 6. COSTOS DECOSTOS DE PRODUCCIÓN.PRODUCCIÓN.  Los costos de producción no son más que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio técnico.  El costeo en producción es una actividad de ingeniería, más que de contabilidad.
  7. 7. COSTOS DECOSTOS DE ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN
  8. 8. COSTOS DECOSTOS DE ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN Son los que provienen de realizar la función de administración en la empresa. Sueldos de gerentes, director general, contadores, secretarias. Gastos de oficina en general. Todos los demás departamentos que pudieran existir en la empresa. Cargos correspondientes por depreciación y amortización.
  9. 9. COSTOS DE VENTACOSTOS DE VENTA  Vender no sólo significa hacer llega el producto al consumidor, sino abarca la Mercadotecnia.  La magnitud del costo de venta dependerá tanto del tamaño de la empresa como del tipo de actividades que se desarrollen en el departamento de Mercadotecnia.
  10. 10. COSTOS DE VENTACOSTOS DE VENTA
  11. 11. La agrupación de costos de producción, administración y ventas, es arbitraria. Hay diferentes formas de agruparlo y esto no influye en la evaluación general del proyecto, pero es de gran utilidad.
  12. 12. COSTOS FINANCIEROSCOSTOS FINANCIEROS
  13. 13. COSTOSCOSTOS FINANCIEROSFINANCIEROS  Son los intereses que se deben pagar en relación con los capitales obtenidos en préstamo.  Algunas veces se incluyen en los costos generales y de administración pero lo correcto es registrarlos por separado.  La ley tributaria permite cargarlos como gastos deducibles de impuestos.
  14. 14. La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de trabajo.  Activo tangible: Bienes propiedad de la empresa que se pueden tocar y no se pueden desprender de ellos sin que causen problemas en las actividades productivas: terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehículos, etc.  Activo intangible: Bienes propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento: patentes, marcas, diseños comerciales o industriales, contratos de servicio (luz, teléfono, agua, etc.), estudios para mejorar la empresa, capacitación. En la evaluación de proyectos se acostumbra a presentar la lista de todos los activos tangibles e intangibles, anotando qué se incluye en cada uno de ellos.
  15. 15. CRONOGRAMA DE INVERSIONESCRONOGRAMA DE INVERSIONES  Capitalizar el costo de un activo significa registrarle en los libros contables como activo.  No existen normas del tiempo en que debe registrarse un activo a modo de correlacionar los fines fiscales con los contables, lo que provoca diferencias.  Para controlar esto es necesario construir un cronograma de inversiones o un programa de instalación de equipo.  Esto es un diagrama de Gantt con:  Plazos de entrega ofrecidos por los proveedores.  Tiempo en que se tarde en poner marcha los equipos  Capitalizar o registrar activos.
  16. 16. Concepto Inversión 1er trimestre Inversión 2do trimestre Inversión 3er trimestre Inversión 4to trimestre Inversión Total (USD) Terreno 600 000 600 000 Construcción 200 000 200 000 200 000 300 000 900 000 Construcción lámina 100 000 100 000 100 000 54 000 354 000 Bordo perimetral 0 5 000 5 000 12 000 22 000 Total 900 000 305 000 305 000 366 000 1 876 000 CRONOGRAMA DE INVERSIONESCRONOGRAMA DE INVERSIONES
  17. 17. CRONOGRAMA DE INVERSIONESCRONOGRAMA DE INVERSIONES
  18. 18.  Los valores (cargos) de Depreciación y Amortización se basan en la Ley Tributaria.  El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente es que toda la inversión sea recuperada vía fiscal.  Hacer el cargo no significa que se este desembolsando, sino que se esta recuperando. Se aumentan los costos totales, lo que causa pago menor de impuestos y es dinero en efectivo disponible. DEPRECIACIONES YDEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONESAMORTIZACIONES
  19. 19. DEPRECIACIONES YDEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONESAMORTIZACIONES Concepto Vida Útil (años) Porcentaje Depreciación Anual Equipos de cómputo y software 3 33,3% Vehículos y equipo transporte 5 20% Construcciones y edificaciones 20 5% Instalaciones, maquinaria 10 10% Muebles y equipos de oficina 10 10%
  20. 20.  El gobierno asigna el valor porcentual del bien con base en su vida útil, según su tipo, en Ecuador se usa el método de depreciación en Línea Recta.  Este método consiste en depreciar una cantidad igual cada año, por determinado número de años, los cuales están dados por el propio porcentaje aplicado.  El gobierno pretende que toda la inversión privada sea recuperable vía fiscal, independientemente de las ganancias.  Si las empresas reemplazaran equipos al término de la vida fiscal, la planta productiva se activaría. DEPRECIACIONES YDEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONESAMORTIZACIONES
  21. 21. DEPRECIACIONES YDEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONESAMORTIZACIONES
  22. 22.  La depreciación acelerada significa que es más rápida.  Se pagan menos impuestos porque se aumentan los costos y se recupera más rápido el capital.  Valor de rescate fiscal o de salvamento se calcula restando al valor de adquisición, la depreciación acumulada hasta ese período. Valor de adquisición = $200 Depreciación anual= 10% Depreciación anual= $200 *10%= $20 Menos depreciación acumulada hasta el año 5 = $20 x 5 = $100 DEPRECIACIONES YDEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONESAMORTIZACIONES
  23. 23. CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO  Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmética entre el activo circulante y pasivo circulante.  Desde el punto de vista práctico es el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar la empresa.  Mientras la inversión fija y diferida pueden recuperarse por la vía fiscal, el capital de trabajo no, ya que su naturaleza es circulante y cambia a corto plazo.
  24. 24. CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO
  25. 25. PUNTO DE EQUILIBRIOPUNTO DE EQUILIBRIO  Técnica útil para estudiar las relaciones entre costos fijos, variables e ingresos.  Es el nivel de producción en que los ingresos por ventas son iguales a los costos.
  26. 26. El punto de equilibrio se puede calcular de forma gráfica o matemática. Punto equilibrio Ingreso Costos variables Costos fijos Beneficio neto Costo total Ingresos y costos Unidades producidas y vendidas
  27. 27. ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS  El estado de resultados o de pérdidas y ganancias tiene por finalidad calcular la utilidad neta y flujos netos de efectivo del proyecto, que son en general el beneficio real de la operación de la planta.  Se obtiene restando a los ingresos, todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que hay que pagar.  Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados económicos que supuestamente tendrá la empresa.  En la evaluación de proyectos se están planeando y pronosticando los resultados probables que tendrá una entidad productiva.
  28. 28. En la columna izquierda se indica el sentido del flujo de efectivo. La columna central indica el concepto y la columna derecha es de observaciones. Flujo Concepto Observaciones + Ingresos Precio de venta multiplicado por el número de unidades vendidas - Costo de producción = Utilidad marginal - Costos de administración - Costos de ventas - Costos financieros = Utilidad bruta - Participación a trabajadores (15%) Reparto utilidades a trabajadores - Impuesto sobre la renta (25%) = Utilidad neta
  29. 29. Flujo Concepto 2012 + VENTAS 470 420 - Costo de Producción 276 309 = MÁRGEN BRUTO 194 111 + Dividendos ganados 19 740 + Ingresos financieros 1 569 + Ganancia ventas de propiedades 1 259 - Gastos administración ventas 27 299 - Depreciaciones 19 930 - Participación de trabajadores (15%) 21 433 - Costos financieros 4 180 - Pérdida en participación de asociada 2 688 - (Otros gastos) 27 = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 141 192 - Gasto Impuesto sobre la renta (25%) 28 200 = UTILIDAD NETA DEL AÑO 112 992 EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL HOLCIM ECUADOR S.A. (en miles USD)
  30. 30. Flujo Concepto (en miles de USD) + Ventas 517,561 + Dividendos ganados 31,897 + Ingresos por servicios con partes relacionadas 12,565 + Ingresos financieros y otros 2,121 = Total Ingresos 564,144 - Costos de ventas (340,195) - Gastos de administración y ventas (26,825) - Participación a trabajadores (23,178) - Otros gastos (10,893) = Total de costos y gastos (401,091) = Utilidad antes del Impuesto a la Renta 163,053 - Impuesto a la Renta (30,515) = Utilidad neta del año 132,538 EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL HOLCIM ECUADOR S.A. (2013)
  31. 31.  El capital de la inversión inicial puede provenir de varias fuentes: personas naturales, personas jurídicas, inversionistas, instituciones de crédito o una mezcla.  Antes de invertir, se debe tener una tasa mínima de ganancia (TMAR= tasa mínima aceptable de rendimiento) sobre la inversión propuesta.  Si se gana el rendimiento igual al índice inflacionario, el capital invertido mantendrá su poder adquisitivo.  TMAR debe sumar los efectos inflacionarios y tener una sobretasa por arriesgar el dinero.  TMAR = i + f + i*f i = premio al riesgo  f = inflación
  32. 32.  La tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10 y 15%.  Una referencia para darse una idea de la relación riesgo- rendimiento es el mercado de valores.  Otra referencia es el propio estudio de mercado.  Cuando el capital proviene de diferentes fuentes o capital mixto, debe calcularse la TMAR de la empresa como el promedio ponderado de las aportaciones porcentuales y TMAR exigidas en forma individual.
  33. 33. Accionista % aportación TMAR Ponderación Inversionist a privado 0.50 x 0.155 = 0.0775 Otras empresas 0.25 x 0.176 = 0.044 Institución Financiera 0.25 x 0.18 = 0.045 TMAR global mixta 0.1665 La tasa mínima aceptable de rendimiento de la empresa es 16.65%, con esto pagará el 15.5% a inversionistas privados; 17.6% a otras empresas; y el 18% al banco.
  34. 34.  Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en préstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades económicas.  Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses pagados por deudas adquiridas.  Cuando se pide un préstamo, existen cuatro formas generales de pagarlo: 1. Pago de capital e intereses al final de los cinco años. 2. Pago de interés al final de cada año, y de interés y todo el capital al final de 5 años. 3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco años. 4. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20% cada año) al final de cada uno de los cinco años.
  35. 35. ( )[ ] ( ) 1i1 i1i PA n n −+ + =
  36. 36. ( )[ ] ( ) 1i1 i1i PA n n −+ + = P P AAAAAA 521 n43 NRO. MES CAPITAL AMORTIZAC INTERÉS 16% 1 50.000,00 $ -549,24 666,67 $ -1.215,90 2 49.450,76 $ -556,56 659,34 $ -1.215,90 3 48.894,20 $ -563,98 651,92 $ -1.215,90 4 48.330,22 $ -571,50 644,40 $ -1.215,90 5 47.758,72 $ -579,12 636,78 $ -1.215,90 6 47.179,60 $ -586,84 629,06 $ -1.215,90 7 46.592,76 $ -594,67 621,24 $ -1.215,90 8 45.998,10 $ -602,59 613,31 $ -1.215,90 9 45.395,50 $ -610,63 605,27 $ -1.215,90 10 44.784,87 $ -618,77 597,13 $ -1.215,90 11 44.166,10 $ -627,02 588,88 $ -1.215,90 12 43.539,08 $ -635,38 580,52 $ -1.215,90 13 42.903,70 $ -643,85 572,05 $ -1.215,90 14 42.259,84 $ -652,44 563,46 $ -1.215,90 15 41.607,41 $ -661,14 554,77 $ -1.215,90 16 40.946,27 $ -669,95 545,95 $ -1.215,90 17 40.276,32 $ -678,89 537,02 $ -1.215,90 18 39.597,43 $ -687,94 527,97 $ -1.215,90 19 38.909,49 $ -697,11 518,79 $ -1.215,90 20 38.212,38 $ -706,40 509,50 $ -1.215,90 21 37.505,98 $ -715,82 500,08 $ -1.215,90 22 36.790,16 $ -725,37 490,54 $ -1.215,90 23 36.064,79 $ -735,04 480,86 $ -1.215,90 24 35.329,75 $ -744,84 471,06 $ -1.215,90 25 34.584,91 $ -754,77 461,13 $ -1.215,90 26 33.830,14 $ -764,83 451,07 $ -1.215,90 27 33.065,31 $ -775,03 440,87 $ -1.215,90 28 32.290,27 $ -785,37 430,54 $ -1.215,90 29 31.504,91 $ -795,84 420,07 $ -1.215,90 30 30.709,07 $ -806,45 409,45 $ -1.215,90 31 29.902,62 $ -817,20 398,70 $ -1.215,90 32 29.085,42 $ -828,10 387,81 $ -1.215,90 33 28.257,32 $ -839,14 376,76 $ -1.215,90
  37. 37. BALANCE GENERAL.BALANCE GENERAL.  Todo lo que tiene de valor la empresa (activo fijo, diferido y capital de trabajo) le pertenece a alguien.  Este alguien pueden ser terceros, dueños o accionistas.  Cuando se realiza el análisis económico de un proyecto y se debe presentar el balance general, se recomienda referirse al balance general inicial, es decir un balance a lo largo de cada uno de los años considerados en estudio (cinco años).
  38. 38.  Los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente cual se considera que es el valor real de la empresa en ese momento.  Es un aspecto contable muy dinámico.  El balance inicial presentado en la evaluación de un proyecto, si revela el valor real de la empresa. Todos los valores de la empresa Le pertenecen a Activo fijo Terceras personas o entidades con deudas a corto, mediano y largo plazo Activo diferido = + Capital de trabajo Accionistas o propietarios directos de la empresa Otros activos BALANCE GENERAL.BALANCE GENERAL.
  39. 39. Ver ejemplo de un caso real: http://www.holcim.com.ec/fileadmin/templates/EC/doc/Archivos_varios/Reporte_Financiero_2013_- _Holcim_Ecuador.pdf
  40. 40. ESTUDIO ECONÓMICO
  41. 41. COSTOS DE PRODUCCIÓNCOSTOS DE PRODUCCIÓN  La planta productora de mermelada de fresa está planeada para laborar 1 turno, por lo que hay la posibilidad que trabaje 2 o 3 turnos diarios.  Tomando en cuenta el estudio de mercado y que una parte de los productos son nuevos, se planea laborar 1 turno por los primeros 3 años.  Aprovechamiento de la capacidad instalada a través de años Periodo anual Producción anual (toneladas) Aprovechamiento de la capacidad 8 1 050 33% 9 1 050 33% 10 1 050 33% 11 2 100 67% 12 2 100 67%
  42. 42. PRESUPUESTO DE COSTOS DEPRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN Materia prima Cantidad por lote (kg) Consumo diario en 7 lotes (kg) Costo USD/kg Consumo anual (kg) Costo total anual (USD) Benzoato de sodio 0.5 3.5 35.0 1 050 36 750 Ácido cítrico 0.1 0.7 250.0 210 52 500 Pectina 10.0 70.0 220.0 21 000 4 620 000 Azúcar 100.0 700.0 4.8 210 000 1 008 000 Fresa 213.0 1 491.0 8.0 447 300 3 578 400 Total 9 295 650 a) Costo de materia prima Se toma como base de cálculo para la producción que será del 5% mermelada dietética y el 95% de mermelada normal.
  43. 43. PRESUPUESTO DE COSTOS DEPRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN Materia prima Cantida d por lote (kg) Cantida d por día + 3% de merma Costo por millar Consumo anual (miles) Costo total anual (USD) Frasco de 500 g 1 000 7 000 7 210 3 440 2 163 7 440 720 Etiquetas 1 000 7 000 7 210 465 2 163 1 005 795 Tapas 1 000 7 000 7 210 1 200 2 163 2 595 600 Cajas de cartón 83 581 599 2 400 179 431 280 Total 11 473 395 b) Costo de envases y embalajes
  44. 44. PRESUPUESTO DE COSTOS DEPRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN Concepto Consumo mensual Consumo anual Costo unitario (USD) Costo total anual (USD) Cubrebocas desechables 60 pzas 720 pzas 0.5 pzas 360 Guantes de látex 30 pares 360 pares 11.0 pares 3 960 Cofias 14 pzas 168 pzas 0.6 pzas 135 Batas 5 pzas 60 pzas 70.0 pzas 4 200 Botas de látex 5 pares 60 pares 60.0 pares 3 600 Bota industrial 2 pares 4 pares 250.0 pares 1 000 Franela 20 m 240 m 3.10 m 744 Detergente industrial 20 m 300 kg 75.0 kg 22 500 Escobas 5 pzas 60 pzas 10.0 pzas 600 Bactericida 7.5 litros 90 litros 150.0 litros 13 500 Cepillos industriales 5 litros 60 pzas 15.0 pzas Total anual 51 500 c) Otros materiales
  45. 45. CONSUMO DE ENERGÍACONSUMO DE ENERGÍA ELÉCTRICAELÉCTRICA Equipos Unidades Nro. motore s HP motor Consumo kWh/motor Consumo kWh total h/día Consumo kWh/día Báscula 2 2 0.5 0.5 1.0 2 2.0 Banda trasnportadora 2 1 0.5 0.5 0.5 8 4.0 Banda trans. Larga 1 2 1.0 2.5 5.0 8 40.0 Lavadora 1 3 3.0 4.0 12.0 8 96.0 Tanque de Al 3 2 3.0 3.5 7.0 1 7.0 Tanque concentr. Al 2 1 3.0 3.5 3.5 1 3.5 Tanque mezcla mat. prima 1 1 3.0 3.5 3.5 3 10.5 Tapadora 1 3 0.75 1.25 3.75 6 22.5 Ventilador 1 1 1.0 2.5 2.5 3 7.5 Caldera 1 1 1.0 2.5 5.0 6 30.0 Etiquetadora 1 1 1.0 2.5 2.5 6 15.0 Envasadora 1 3 0.75 1.25 3.75 6 22.5 Esterilizadora 1 1 1.0 2.5 2.5 8 20.0 Proesterilizadora vapor 1 1 1.0 2.5 2.5 8 20.0 Computadora 2 2 0.15 0.5 0.3 8 2.4 Alumbrado - - - 9.0 9.0 8 72.0 Total 410.9
  46. 46. CONSUMO DE ENERGÍACONSUMO DE ENERGÍA ELÉCTRICAELÉCTRICA Concepto Costo (USD) Consumo anual 410.9 x 300 días/año 123 270 kWh/año Consumo anual total + 5% imprevistos 129 434 kWh/año Cálculo demanda media 2 400 horas/año 53.93 kW Demanda concentrada 70% de demanda media 37.75 kW Cargo por mantenimiento 25% adicional carga total Cargo por alumbrado público 6% adicional carga total Carga total neta 129 434 x 1.25 x 1.06 171 500 kWh/año Costo unitario 0.953 USD/kWh Costo anual total 37.75 x 2 400 x 0.953 86 342 USD/año
  47. 47. Costo total anual = 12.35 USD/m3 x 2 615 m3 /año = 32 295.25 USD/año CONSUMO DE AGUACONSUMO DE AGUA Concepto Cantidad Limpieza diaria del equipo de producción 600 litros Limpieza diaria general de la empresa 500 litros Riego de áreas verdes 300 litros Agua disponible para el personal 3 900 litros Lavado de fruta y proceso en general 3 000 litros Consumo diario total 8 300 litros Consumo anual = 8 300 litros/día x 300 días/año + 5% imprevistos = 2 615 m3 /año
  48. 48. MANO DE OBRA -MANO DE OBRA - PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN Costo total mano de obra directa= 399 600 USD/año x 1.35 = 539 460 USD/año Plaza Plaza/turno Turnos/día Sueldo mensual/pla za (USD) Sueldo anual plaza (USD) Sueldo total anual (USD) Obrero 14 1 2 200 26 400 369 600 Almacenista 1 1 2 500 30 000 30 000 Subtotal 399 600 + 35% de prestaciones 139 860 Total anual 539 460 MANO DE OBRA DIRECTA Personal Sueldo mensual (USD) Sueldo anual (USD) Gerente de producción 8 000 96 000 Secretaria 2 000 24 000 Subtotal 141 600 + 35% de prestaciones 42 000 Total anual 183 600 MANO DE OBRA INDIRECTA
  49. 49. COMBUSTIBLESCOMBUSTIBLES Concepto Cantidad Consumo de la caldera en litros de diesel por hora 8 litros/h Horas que permanece encendida por día 7 h/día Consumo diario 56 litros Consumo anual = 56 litros/día x 300 días/año 16 800 litros/año Precio del diesel 4.2 USD/litro Costo anual = 16 800 litros/año x 4.2 USD/litro 70 560 USD/año
  50. 50. MANTENIMIENTOMANTENIMIENTO El costo de Mantenimiento implica una revisión periódica de todas las máquinas. Es conveniente contratar externamente. Los equipos que requieren mantenimiento son: > Lavadora > Pre esterilizadora > Envasadora > Tapadora Concepto Costo (USD) Costo de mantenimiento externo 58 390 Costo de mantenimiento interno 25 000 Sueldo del técnico 48 600 Total anual 131 990 > Etiquetadora > Esterilizadora > Caldera > Montacargas
  51. 51. COSTO DE CONTROL DE CALIDAD CARGOS POR DEPRECIACIÓN  Presupuesto de pruebas de control de calidad sobre el producto y periodicidad que las leyes sanitarias exigen.  Microbiológicas. Una (1) prueba por semana.  Contenido proteico. Una (1) prueba cada seis meses.  Costo anual = USD 32 800  Las leyes consideran a la depreciación como cargo deducible de impuestos.  Estrictamente hablando debería hacerse un cargo de depreciación para producción, administración y ventas, pero se atribuye todo a producción.  Este cargo es USD 443.490 para la inversión total (el cálculo se presenta en láminas siguientes)
  52. 52. PRESUPUESTO COSTOS DEPRESUPUESTO COSTOS DE PRODUCCIÓN.PRODUCCIÓN. Concepto Costo (USD) Materia prima 9 295 650 Envases y embalajes 11 473 395 Otros materiales 51 500 Energía eléctrica 86 342 Agua 20 618 Combustibles 70 560 Mano de obra directa 539 460 Mano de obra indirecta 183 600 Mantenimiento 131 990 Control de calidad 32 800 Depreciación 443 490 Total 22 329 405 Se considera los rubros anteriormente determinados
  53. 53. GASTOS DEGASTOS DE ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN Concepto Sueldo mensual (USD) Sueldo anual (USD) Gerente general 12 000 144 000 Secretaria 2 500 30 000 Contabilidad externa (a) 3 000 36 000 Limpieza general (b) 4 000 48 000 Vigilancia 2 000 24 000 Subtotal 282 000 + 35% de prestaciones 98 700 Total anual 380 700 (a) Es el costo de una cotización de un despacho de contabilidad (b) El sueldo incluye dos plazas Concepto Costo (USD) Sueldos del personal 380 7000 Gastos de oficina 36 000 Comida para empleados 72 000 Total anual 453 060 Gastos de administración: sueldos + otros
  54. 54. GASTOS DE VENTAGASTOS DE VENTA Personal Sueldo mensual (USD) Sueldo anual (USD) Gerente de ventas 2 000 24 000 Choferes 7 000 84 000 Repartidor 3 500 42 000 Subtotal 150 000 + 35% de prestaciones 52 500 Total anual 202 500 GASTOS DE VENTAS – PERSONAL Concepto Costo (USD) Sueldos (personal) 202 500 Comisión por ventas 132 510 Publicidad 200 000 Operación de vehículos 216 000 Total anual 751 010 Gastos de ventas: sueldos + otros
  55. 55. COSTOS TOTALES DECOSTOS TOTALES DE OPERACIÓNOPERACIÓN DE LA EMPRESADE LA EMPRESA Concepto Costo (USD) Porcentaje (%) Costo de producción 22 329 405 94.5 Costo de administración 453 060 1.9 Costo de ventas 844 215 3.6 Total 23 626 680 100.0 Costo unitario/500 g 11.25
  56. 56. INVERSIÓN INICIAL EN ACTIVOINVERSIÓN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO (PRODUCIÓN)FIJO Y DIFERIDO (PRODUCIÓN) Uns Equipo Precio unitario (USD) 5% fletes y seguros (USD) Costo total puesto en planta (USD) 1 Báscula 1.5 ton 37 600 --- 37 600 1 Báscula 0.5 ton 28 300 --- 28 300 1 Lavadora de aspersión 115 000 5 750 120 750 1 Tanque Al 400 l 61 000 3 050 64 050 3 Tanque Al 800 l 84 800 12 750 267 120 2 Tanque de concentración 248 100 24 810 521 010 11 Válvula de paso de Al 2 pulg 6 500 --- 71 500 1 Preestirilizador de vapor 201 700 10 085 211 785 3 Bomba de Al 2 pulg 16 900 --- 50 700 7 Tubería Al 2 pulg (metros) 2 800 --- 19 600 18 Banda transportadora (metro) 25 000 22 500 472 500 1 Envasadora 163 350 8 178 171 728 1 Tapadora 108 100 5 405 113 505 1 Esterilizador 482 900 24 154 507 045 1 Etiquetadora 122 400 6 120 128 520 1 Ventilador 5 500 --- 5 500 2 Montacargas 84 800 8 480 178 080 1 Caldera 96 500 4 825 101 325 1 Sistema purificador de agua 8 100 --- 8 100 2 Estibas para esterilizador 3 900 --- 3 900 1 Equipo para verificar vacio 3 100 --- 3 100 1 Herramienta para mantenimiento 17 100 --- 17 100
  57. 57. INVERSIÓN INICIAL EN ACTIVOINVERSIÓN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO (OFICINA YFIJO Y DIFERIDO (OFICINA Y VENTAS)VENTAS) Cantidad Concepto Precio unitario (USD) Costo total (USD) 2 Computadoras e impresoras 22 500 45 000 6 Escritorio secretarial 2 800 16 800 12 Silla secretarial 700 8 400 14 Vestidor 400 5 600 1 Máquina de escribir 1 100 1 100 1 Fax 3 100 3 100 2 Camioneta 2 toneladas 160 000 320 000 1 Muebles de baño regaderas 2 100 12 600 1 Estufa de gas 1 800 1 800 20 Horno de microondas 2 500 2 500 20 Silla comedor 150 3 000 1 Mesa 150 200 Total 420 100
  58. 58. ACTIVO FIJO (TERRENO Y OBRA CIVILACTIVO FIJO (TERRENO Y OBRA CIVIL )) Concepto Cantidad Planta 750 m2 Almacenes 125 m2 Oficinas y sanitarios 175 m2 en planta alta Jardines 189 m2 Caldera 20 m2 Estacionamiento 200 m2 Producción 216 m2 Construcción (almacenes y oficinas) 125 + 175 = 300 m2 Costo/m2 = USD 3 000; Costo Total USD 900 000 Concepto Costo (USD) Terreno 600 000 Construcción 900 000 Construcción lámina 354 000 Bordo perimetral 22 000 Total 1 876 000
  59. 59. ACTIVO DIFERIDOACTIVO DIFERIDO Comprende todos los activos intangibles. En un proyecto son: -planeación e integración del proyecto, se calcula con 3% inversión total; -ingeniería del proyecto, se calcula con 3.5% activos producción; -supervisión del proyecto, se calcula con 1.5% inversión total; y -administración del proyecto, se calcula con 0.5% de la inversión total. Concepto Cálculo Total (USD) Planeación e integración 5 543 555 x 3.0% 166 307 Ingeniería del proyecto 3 248 055 x 3.5% 113 682 Supervisión 5 543 555 x 1.5% 83 153 Administración del proyecto 5 543 555 x 0.5% 27 718 Total 390 860
  60. 60. INVERSIÓN TOTAL EN ACTIVOSINVERSIÓN TOTAL EN ACTIVOS FIJO Y DIFERIDOFIJO Y DIFERIDO Concepto Costo (USD) Equipo de producción 3 248 055 Equipo de oficinas y ventas 420 100 Terreno y obra civil 1 876 000 Activo diferido 390 860 Subtotal 5 935 015 + 5% imprevistos 296 751 Total 6 231 766
  61. 61. DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓNDEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN Concepto Valor % 1 2 3 4 5 Vs (Vr) Eq. De producción 3 248 055 8% 259 844 259 844 259 844 259 844 259 844 1 948 835 Vehículos 320 000 20% 64 000 64 000 64 000 64 000 64 000 0 Equipo de oficina 55 100 10% 5 510 5 510 5 510 5 510 5 510 27 550 Computadoras 45 000 25% 11 250 11 250 11 250 11 250 0 0 Obra Civil 1 276 000 5% 63 800 63 800 63 800 63 800 63 800 957 000 Inversión diferida 390 860 10% 39 086 39 086 39 086 39 086 39 086 195 430 Total 443 490 443 490 443 490 443 490 443 490 3 128 815 Depreciación y amortización del activo fijo y diferido Vs = valor de salvamento, se calcula como el valor residual de las depreciaciones
  62. 62. DETERMINACIÓN DE TMARDETERMINACIÓN DE TMAR La TMAR (tasa mínima aceptable de rendimiento) es la tasa de crecimiento de la empresa por arriba de la inflación. El valor depende de 3 parámetros: Estabilidad de venta de productos similares. Estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconómicas del país. Condiciones de competencia en el mercado. Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las ventas, se considera que una empresa tiene un riesgo intermedio y 15% premio al riesgo, que es la TMAR sin inflación. Para la inflación se considerará un 20%. TMAR = i + f + i*f = 0.20 + 0.15 + 0.20 x 0.15 = 0.38 o 38%
  63. 63. DETERMINACIÓN DEL CAPITALDETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJODE TRABAJO  Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna institución bancaria.  Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.  Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a los compradores.  Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y servicios y los impuestos. Concepto Costo (USD) Valores e inversiones 112 652 Inventarios 2 931 397 Cuentas por cobrar 1 968 890 Total 5 012 939 Valor del activo circulante Concepto Consum o anual Costo anual Costo de 45 días Benzoato de sodio 1 050 kg 36 750 5 513 Ácido cítrico 210kg 52 500 7 875 Pectina 21 ton 4 620 000 693 000 Frascos 500 g 2 163 miles 7 440 720 1 116 108 Etiquetas 2 163 miles 1 005 795 150 869 Tapas 2 163 miles 2 595 600 389 340 Cajas de cartón 179.7 miles 431 280 64 692 Total 2 427 397 Costo de inversión en materia prima
  64. 64. DETERMINACIÓN DEL CAPITALDETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJODE TRABAJO  Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna institución bancaria que estará a disposición para los pagos (conviene tener el equivalente a 45 días de gastos de ventas).  Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.  Cuentas por cobrar: El crédito que se extiende a los compradores (30 días plazo para pagar)  Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y servicios y los impuestos. Concepto Costo (USD) Valores e inversiones (USD 751 010/300 x 45 días) 112 652 Inventarios (fresa, azúcar, materia prima) 2 931 397 Cuentas por cobrar (USD 23 626 680/12) 1 968 890 Total 5 012 939 Valor del activo circulante
  65. 65. DETERMINACIÓN DEL CAPITALDETERMINACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJODE TRABAJO  Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y servicios y los impuestos. Concepto Costo (USD) Activo circulante / Pasivo circulante 2 a 2.5 Pasivo circulante = Activo circulante / 2 2 506 469 Capital de Trabajo = AC - PC 2 506 469 Pasivo circulante y capital de trabajo
  66. 66. FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓNFINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN Año Interés (USD) Anualidad (USD) Pago a capital (USD) Deuda después de pago (USD) 0 1 500 000 1 510 000.0 663 595.9 153 595.9 1 346 404.1 2 457 777.4 663 595.9 205 818.5 1 140 585.6 3 387 799.1 663 595.9 275 796.8 864 788.8 4 294 028.2 663 595.9 369 567.7 495 221.1 5 168 375.2 663 595.9 495 220.7 0.37 Tabla de pago de la deuda (USD) – Anualidad Fija
  67. 67. DETERMINACIÓN DEL PUNTODETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIODE EQUILIBRIO
  68. 68. INGRESOS POR VENTASINGRESOS POR VENTAS (SIN INFLACIÓN)(SIN INFLACIÓN) Producción (ton) Ingresos (Miles USD) Costo Total (Miles USD) 250 6 310 7 255 500 12 620 12 370 750 18 930 17 485 1 050 26 502 23 626 Año Núm. Frascos de 500 g Precio unitario (USD) Ingreso Total (USD) 1 2 100 000 12.62 26 502 000 2 2 100 000 12.62 26 502 000 3 2 100 000 12.62 26 502 000 4 4 200 000 12.62 53 004 000 5 4 200 000 12.62 53 004 000 Ingresos y costos totales a diferentes niveles de producción
  69. 69. BALANCE GENERALBALANCE GENERAL INICIALINICIAL  Aportación neta que deberán realizar los inversionistas del proyecto. Activo Pasivo y Capital (Patrimonio) Activo circulante Pasivo circulante Valores e inversiones 112 652 Sueldos, deudores, impuestos 2 506 469 Inventarios 2 931 397 Cuentas por cobrar 1 968 890 Pasivo fijo Subtotal 5 012 939 Préstamo a 5 años 1 500 000 Activo fijo TOTAL PASIVOS 4 006 469 Equipo de producción 3 248 005 CAPITAL Equipo de oficinas y ventas 420 100 Capital social 6 941 485 Terreno y obra civil 1 876 000 Subtotal 5 544 155 Activo diferido 390 860 TOTAL ACTIVOS 10 947 954 PASIVOS + CAPITAL 10 947 954
  70. 70. ESTADO DEESTADO DE RESULTADOSRESULTADOS PRO-FORMAPRO-FORMA  Base para calcular los flujos netos de efectivo con los cuales se realiza la evaluación económica- Concepto Años 1 a 5 (Miles USD) Producción 1 050 ton + Ingreso 26 502 - Costo de producción 22 329 - Costo de administración 453 - Costo de ventas 844 = Utilidad antes de impuestos 2 876 - Impuestos 47% 1 352 = Utilidad después impuestos 1 524 + Depreciación 443 = Flujo neto de efectivo (FNE) 1 967
  71. 71. Año 0 1 2 3 4 5 Producción 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton + Ingreso 26 502 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945 - C. producción 22 329 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562 - C. administración 453 544 652 783 939 1 127 - C. ventas 844 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100 = Utilidad antes impuestos y part. 2 876 3 450 4 142 4 969 5 965 7 156 - Impuestos 47% 1 352 1 622 1 947 2 336 2 804 3 363 = Utilidad después de impuestos 1 524 1 829 2 195 2 633 3 161 3 793 + Depreciación 443 532 638 766 919 1 102 = Flujo Neto Efectivo 1 967 2 361 2 832 3 399 4 080 4 895 Estado de resultados con inflación, sin financiamiento y producción constante. ESTADO DEESTADO DE RESULTADOSRESULTADOS
  72. 72. Año 1 2 3 4 5 Producción 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton + Ingreso 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945 - C. producción 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562 - C. administración 544 652 783 939 1 187 - C. ventas 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100 C. Financieros 510 458 388 294 168 = Utilidad antes impuestos y part. 2 940 3 684 4 581 5 671 6 988 - Impuestos 47% 1 382 1 731 2 153 2 665 3 284 = Utilidad después de impuestos 1 558 1 953 2 428 3 006 3 704 + Depreciación 532 638 766 919 1 102 - Pago de capital 154 206 276 370 495 = Flujo Neto Efectivo 1 936 2 385 2 918 3 555 4 311 Estado de resultados con inflación, financiamiento y producción constante. ESTADO DEESTADO DE RESULTADOSRESULTADOS
  73. 73. POSICIÓN FINANCIERAPOSICIÓN FINANCIERA INICIAL DE LA EMPRESAINICIAL DE LA EMPRESA 0.2527 5935015 1500000 AFT Deuda TD === 2 2506469 5012939 PC AC TC === 0.83 2506469 29313975012939 PC sInventarioAC TR = − = − = Tasas de liquidez: afrontar sus deudas a corto plazo Tasa rápida o prueba ácida Tasa de solvencia o apalancamiento (AFT = activo s fijos y diferidos)
  74. 74. POSICIÓN FINANCIERAPOSICIÓN FINANCIERA INICIAL DE LA EMPRESAINICIAL DE LA EMPRESA 6.76 510 3410 interésganasequevecesdeNúmero == Número de veces que se gana el interés Intereses ionesParticipacyImpuestosantesUtilidad interésganasequevecesdeNùmero =
  75. 75. CRONOGRAMA DE INVERSIONESCRONOGRAMA DE INVERSIONES Actividad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Elaboración de estudio Constitución de la empresa Tramitación de financiamiento Compra de terreno Acondicionamiento de terreno Construcción de obra civil Compra de maquinaria y mobiliario Recepción de maquinaria Instalación de maquinaria Instalación de servicios industriales Colocación de mobiliario Recepción de vehículos Prueba de arranque Inicio de producción

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