El finançament en unentorn de crisi          Josep Montañes          Jornada IGenium          24 de maig de 2012
un ”jugador” principal a Espanya …BS participa en el finançament del 40% de los parcs eòlics i està presenten el 60% de le...
Característiques d’un project• Inversió mitjançant una societat vehicle, que no té altres activitats, i està fora del bala...
Claus de l’estructuració                                      Assignació            Identificació                         ...
Risc a analitzar                          Legal       Producció     Administratiu                                         ...
Claus de l’estructuració                        Claus en mà  Construcció                                        Trasllat  ...
Claus de l’estructuració    Completa     Coherent amb els riscos identificats i la seva mitigació     Acord al cash-flo...
ConclusionsGarantia   Posta en Marxa adequada tant tècnica, com administrativaaportada pels promotores o pel Constructor ...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Igenium'12. Finançament de projectes.

193 views

Published on

Finançament de projectes, Josep Montañes, Project Finance Banc Sabadell.

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
193
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Igenium'12. Finançament de projectes.

  1. 1. El finançament en unentorn de crisi Josep Montañes Jornada IGenium 24 de maig de 2012
  2. 2. un ”jugador” principal a Espanya …BS participa en el finançament del 40% de los parcs eòlics i està presenten el 60% de les plantes termosolars a Espanya Operaciones de project finance en 2010Presencia en el sector y 2011 (fuente:Dealogic) • 7.111 MW organizados Entidad Op. 2010 Op. 2011 Eòlic La Caixa 21 12 • Present a 12.755 MW Sabadell 12 12 Santander 14 11 • 661 MW organizados BBVA 19 11 Solar Bankia 12 11 tèrmica • Presente en 861 MW Banesto 16 8 ICO 9 7 • Més de 300 MW West LB 5 7 Altres1 organitzats Popular 7 5 Societé Generale 4 3 Calyon 4 31. Minihidràulica, fotovoltaica i biomassa. Bankinter nd 3 Bank of Tokyo-Mitsubishi 1 3 TOTAL OPERACIONES 37 30 A més d’Espanya, BS ha finançat projectes a França, Regne Unit, Alemània, Itàlia i a Estats Units.
  3. 3. Característiques d’un project• Inversió mitjançant una societat vehicle, que no té altres activitats, i està fora del balançdels promotors (excepte a nivell consolidat).• Previsibilitat i estabilidad dels “cash-flows” (trànsit, produccions, consums, etc.).• Necessitat d’inversió alta, amb nivell elevats d’apalancament.• El deute que finança el projecte ha de ser a llarg termini.• Disseny a mida de l’operació adaptant-la a la capacitat de generació de fons, a la volatilitatdels mateixos i a la vida útil dels equipaments• Exhaustiu anàlisis de riscos i mitigació via els diferents contractistes.• No existeix recurs als promotors del projecte, i en cas d’existir, està limitat i s’objectiven alfet que passin determinats esdeveniments que activen la garantia.• Generalment existeixen més d’una empresa interessada en el projecte, que dóna lloc aque hi hagin diversos promotors, sense que cap d’ells sigui el majoritari. lugar a que existanvarios promotores, y en muchos casos ninguno de ellos es mayoritario. 3
  4. 4. Claus de l’estructuració Assignació Identificació MitigacióIngressos Previsibles.+ Estructura costos definida+ Marc legal estable+ Tecnologia provada+ creació d’una SPV expressa per al Projecte= Possibilitat de plantejar un finançament de Projecte 4
  5. 5. Risc a analitzar Legal Producció Administratiu Construcció Venda Tecnològic SPV Social /Mediambiental Disseny Suministre/ País/ Financer Explotació Extraordinaris Polític
  6. 6. Claus de l’estructuració Claus en mà Construcció Trasllat del Indemnitzacions Risc Penalitzacions a Tercers Operació i Vinculat a Manteniment Producció 6
  7. 7. Claus de l’estructuració  Completa  Coherent amb els riscos identificats i la seva mitigació  Acord al cash-flow previst “ a mida”  Basada en un Model Financer “realista”  Confortable per totes les parts Finançador - Promotor  Sòlida, basada en les garanties del propi Projecte 7
  8. 8. ConclusionsGarantia Posta en Marxa adequada tant tècnica, com administrativaaportada pels promotores o pel Constructor “Claus en mà”.Promotors amb experiència en el sector, amb vocació de permanència.Format Club-Deal reduït.Marc legal estableCartera amb alta rendibilitat i amb bona qualitat creditícia  Pocalterada per la crisis.

×