JBS Day NY – Programa de ADR

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JBS Day NY – Programa de ADR

  1. 1. JBS S.A. JBS DAY NY – Programa de ADR 4 de Dezembro de 2008 “Confiamos em Deus”
  2. 2. DISCLAIMER Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 1
  3. 3. NOSSA MISSÃO Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores. 2
  4. 4. NOSSOS VALORES SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA Planejamento Determinação Disciplina Disponibilidade Franqueza Simplicidade 3
  5. 5. JBS American Depositary Receipt (JBSAY) O Bank of New York Mellon, foi contratado pela JBS S.A. como instituição depositária para o programas de ADRs. Cada ADR da JBS é equivalente a duas ações das listadas na Bovespa e será negociada através do símbolo “JBSAY”. Esse novo programa não representou um aumento de capital social ou emissão de novas ações. Este passo representa uma oportunidade para aumento de liquidez, visibilidade e valorização das ações da JBS. Acreditamos que o programa irá ajudar a reajustar o preço da ação ao seu valor monetário justo, considerando que mais de 80% das receitas geradas pela Companhia estão em Dólares Americanos e que o Real se depreciou significativamente. 4
  6. 6. JBS American Depositary Receipt (JBSAY) 5
  7. 7. A Indústria Mundial de Carne Bovina 8 8
  8. 8. COMÉRCIO E CONSUMO MUNDIAL DE CARNE BOVINA Maiores Exportadores de Carne Bovina Maiores Importadores de Carne Bovina Maiores Exportadores de Carne Bovina Maiores Importadores de Carne Bovina Outros Estados Unidos EU. 10% Outros 17% Uruguai 1% Brasil 33% 5% 27% Rússia Argentina 15% 5% Egito C anadá 3% 6% Austrália C anadá Japão Nova 4% 10% 18% Zelândia México 7% Índia C oréia do Sul EU. 7% Estados 10% Unidos 5% 6% 11% Fonte: USDA – Estimativa para 2008 Fonte: USDA – Estimativa para 2008 Consumo de Carne Bovina per Capita (em kg/ano) Consumo de Carne Bovina per Capita (em kg/ano) 65,9 56,0 42,6 37,3 37,0 32,6 23,3 17,5 16,8 9,5 5,9 Argentina Uruguai EUA Brasil Austrália Canadá México EU Rússia Japão China Fonte: USDA – Estimativa para 2008 7
  9. 9. PLAYERS RELEVANTES NO COMÉRCIO MUNDIAL DE CARNE Déficit e Superávit de Carne Bovina (mil tons)1 Déficit e Superávit de Carne Bovina (mil tons)1 Liderança Global da JBS 1999 2008* Plataforma de produção líder nos países Brasil com superávit de produção. Argentina Líder em exportações para os mais Austrália relevantes países importadores de carne Estados Unidos bovina. C hina Acesso a 100% dos mercados União Européia consumidores de carne bovina. Rússia Relacionamento sustentável e de longo C oréia do Sul prazo com seus clientes globais. Japão (1.500) (500) 500 1.500 2.500 1 Produção - Consumo Fonte: USDA *Estimativa para 2008 8
  10. 10. Rebanho (milhões de cabeças) 600,0 700,0 800,0 900,0 1000,0 1100,0 19 1200,0 6 0 19 6 2 19 6 4 Fonte: USDA 19 6 6 19 6 8 19 7 0 19 7 2 19 7 1960 – 2009 4 19 7 6 19 7 8 19 8 0 19 8 Rebanho Total 2 19 8 4 19 8 6 19 8 8 19 9 0 19 9 2 Produção 19 9 4 19 9 6 19 9 8 20 0 0 CENÁRIO GLOBAL – REBANHO & PRODUÇÃO 20 0 2 20 0 4 20 0 6 20 0 8 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 Produção (milhões de tons) 9
  11. 11. CRESCIMENTO POPULACIONAL MUNDIAL E CONSUMO DE CARNE BOVINA (1960 – 2050) 10.000,0 160,0 Crescimento da população, ndia l l Mu 9.000,0 um indicador do consumo Tota 140,0 da carne. to 8.000,0 men n volvi dese s em 120,0 7.000,0 Paíse Consumo (milhões tons) População (milhões) 100,0 ,0 % 6.000,0 R2 C AG 5.000,0 80,0 4.000,0 60,0 2,0% 3.000,0 C AGR 40,0 2.000,0 Países desenvolvidos 20,0 1.000,0 0,0 - 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010* 2015* 2020* 2025* 2030* 2035* 2040* 2045* 2050* Consumo de carne bovina População mundial População países desenvolvidos População países em desenvolvimento Tendência para o consumo de carne bovina considerando CAGR de 2,0% a.a (de 1960 a 2008) Fonte: ONU (Organização das Nações Unidas) e USDA *Estimativas da ONU 10
  12. 12. MERCADO DE CARNE BOVINA EUA 1991 – 2009 (mil tons) Recuperação das 14.000 exportações após a 3500 “Vaca Louca” em 2003. 13.000 3000 Estoques, Importação, Exportação 12.000 2500 Produção, Consumo 11.000 2000 10.000 1500 9.000 1000 8.000 500 7.000 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Estoque final Produção Consumo Importação Exportação Fonte: USDA 11
  13. 13. MERCADO DE CARNE BOVINA UNIÃO EUROPÉIA 1997 – 2013 (mil tons) 9.000 1600 UE - 15 UE - 25 8.000 1400 7.000 1200 Estoques, Importação, Exportação 6.000 Necessidade crescente de importações. Produção, Consumo 1000 5.000 800 4.000 600 3.000 400 2.000 1.000 200 0 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* Estoques finais Produção Consumo Importação Exportação Fonte: Comissão UE / DG AGRI *Estimativas 12
  14. 14. MERCADO DE CARNE BOVINA RÚSSIA 1991 – 2009 (mil tons) 5000 4000 44,4% do Consumo na Rússia advém das importações. 3000 2000 1000 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Estoques finais Produção Importação Exportação Consumo Fonte: USDA 13
  15. 15. Nossa Estratégia 8 8
  16. 16. ESTRATÉGIA JBS Exemplos: - Frigoríficos Brasileiros - Swift Armour - Swift & Company - Inalca Buscar Oportunidades - Tasman de Investimentos e - Smithfield Beef - National Beef * Aquisições o * Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento ráf icaçã de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza Est ncei Fin ica Mitigar riscos potenciais como f Ge versi ru Barreiras Sanitárias e a tur a Sazonalidade og Di a Gerar Retorno r ar Cri Satisfatório e Consistente aos Acionistas o e çã in e d M rge ra M elh p ist Ad q u i a Administração experiente or s E m ar com mais de 50 anos de n experiência na indústria Reduzir Custos, Aumentar de carne bovina. Produtividade e Expandir Produção de Produtos de Maior Valor Agregado 15
  17. 17. HISTÓ AQUISIÇ A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES NOS ÚLTIMOS 15 ANOS COM ESTRUTURA DE CAPITAL E MANAGEMENT ADEQUADO Inalca National Beef Swift Foods Co. Receita Líquida (US$ bilhões) (1) Maringá (Amambay) Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman (Rio Platense) Smithfield Beef Colonia Caroya Five Rivers SB Holdings JV Beef Jerky Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado (Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Pontevedra Porto Velho (CEPA) 24,8 Vilhena (Frigovira) Barra do Pedra Preta Cáceres Garças (Frigo Marca) (Frigosol) (Sadia) Rosário Iturama (Swift ARG) (Frigosol) San Jose Andradina Araputanga Anápolis (Frigoara) (Swift ARG) (Bordon) (Sadia) 12,7 1,2 1,5 1,9 0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,7 1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008** R$/US$ cotação do final do ano R$/US$: 1,91 Fonte: JBS * Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA) ** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08; (1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais. 16
  18. 18. ESTRUTURA CORPORATIVA Conselho da Administração Marcus CEO Demósthenes Wesley José José Vinicius Presidente Marques BNDES Mendonça Batista Batista Jr. Pratini de Joesley (Independente (Independente) Batista Sobrinho Moraes PROT FIP) Batista (Independente) Diretor de Italia Diretor de Relações com Brasil Argentina Jurídico Administração Luigi Finanças Investidores Humberto Nelson Francisco e Controle Scordamaglia / Sérgio Jerry Magalhães Dalcanale de Assis e Silva Eliseo Paolo Boni Longo O’Callaghan Fernandez Sr. Humberto de Sr. Nelson Sr. Scordamaglia, Sr. Sérgio Longo, É o Sr. Francisco de Assis Sr. Jerry O’Callaghan Sr. Eliseo Campos Dalcanale Iniciou sua carreira diretor de finanças da e Silva, Diretor graduado em Fernandez é Magalhães Trabalha na JBS como Professor na JBS desde abril 2003 e Jurídico, engenharia pela UCC graduado em Graduado em desde 2001 e é Universidade tornou-se membro da Graduado e Pós- (University College Administração de Biologia na atualmente o CEO na Veterinária de Diretoria Executiva em Cork) na Irlanda. empresas e Graduado pela Universidade Argentina. Antes de Perugia e como 2005. Antes de iniciar Imigrou para o Brasil Contabilidade pela Universidade Federal do Mato iniciar na JBS, já consultor no na JBS já possuía mais em 1979. Iniciou no Universidade Católica Mackenzie. Grosso. É tinha 21 anos de departamento de 25 anos de setor de carnes em de Pernambuco e experiência na jurídico e de QA da experiência trabalhando Trabalha na JBS desde 1983 e na JBS em pós-graduado em atualmente o indústria da carne. Inalca. Tornou-se em instituições dezembro de 2001 e 1996 para desenvolver Administração de diretor de operações no CEO da Inalca em financeiras. tornou-se Membro do a área de “Trade”. empresas pela FGV. Brasil. Antes de 2007 Conselho Executivo da Atualmente é o Diretor Iniciou na JBS em Iniciar na JBS em Sr. Paolo Boni JBS em janeiro de de Relações com Agosto de 2005 e é 1999, já tinha 8 graduado em 2007. Investidores. atualmente o Diretor anos de contabilidade. Antes de Administração e experiência na de iniciar na JBS já Controle Corporativo. indústria da carne. possuía mais de 25 Experiência de oito anos de experiência anos em empresa de na indústria da auditoria e carne. Tornou-se consultoria, e 10 anos Membro do Conselho em indústria de da Inalca desde varejo. 1996. 17
  19. 19. ESTRUTURA CORPORATIVA CEO USA/AUS Wesley Batista JBS Five Pork Trading CFO JBS Austrália Rivers Beef USA Martin Brent André Packerland Iain Mars Mike David Colwell Dooley Eastwood Nogueira Richard Vesta Thoren Sr. Iain Mars Sr. Martin Sr. Brent Sr. André Sr. Richard Vesta Sr. Thoren é o Sr. David Colwell nascido na Dooley Eastwood Nogueira é formado Juntou-se a Presidente e CEO da formado pela Inglaterra. Iain trabalha na Swift em Economia pela Smithfield Foods Five Rivers desde o Universidade da Formado em Universidade Federal trabalha na há 18 anos. com a aquisição da início da companhia. South Florida e ciências biológicas Fluminense, indústria de carne Packerland em 2001 Mike possuí funcionario da JBS pela Universidade Ele se mudou para mestrado em e atualmente é o mestrado em Swift & Company ha por toda a vida. Sr de Eastern Illinois os EUA em 2007 mercado de capitais presidente e CEO da ciências econômicas 11 anos, David é o Mars foi designado em 1982. para ser o Diretor pela FGV – Fundação JBS Packerland. agrícolas e é Presidente da divisão Presidente e CEO Sr. Marty trabalha / Vice Presidente Getúlio Vargas, graduado em de carne bovina da da JBS Austrália na Swift por toda da JBS Trading mestrado em agronegócio pela JBS USA desde 2007. em 2007, após a USA, Swift economia pela Universidade do a vida, tendo Universidade de aquisição da Swift. iniciado na Distribution Estado de Sr. Mars trabalha Brasília in 2003. Washington. companhia como Centers USA, na JBS desde Ele trabalhou mais gerente trainee Trading Australia, 2005. de 20 anos no Banco em 1983. Em Distribution do Brasil e iniciou na 2007 foi Centers Australia JBS USA em 2007, designado como e Global Trading após a aquisição Presidente da Business no Brasil. Swift. divisão de suínos da JBS USA. 18
  20. 20. A JBS TEM UMA PLATAFORMA DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO GLOBALIZADA Principais unidades e mercados da JBS Principais unidades e mercados da JBS x = Legenda Abatedouro Abatedouro e Indústria Centros de Distribuição Indústria de Vegetais em Conserva Indústria de Carne Enlatada Indústria de Beef Jerky (Beef Snack’s) Indústria de Carne Suína Indústria de Carne Ovina x Processamento de Carne Bovina e Suína = Curtume Sede Administrativa Confinamento Indústria de Embalagens Pátio de Containeres Escritórios Comerciais 19
  21. 21. RESUMO DAS OPERAÇÕES Plataforma de Produção Global Unidades de Produção Funcionários Capacidade de Abate Diária JBS Brasil 22 16.993 18.900 B JBS Argentina 6 5.059 6.700 B 28.100 B JBS USA 18 24.295 47.900 P 4.000 O 8.500 B JBS Austrália 10 6.995 16.500 O Inalca JBS 8 2.019 3.000 B 65.200 B Total JBS 64 55.361 47.900 P 20.500 O Plataforma de Distribuição Adicional Rússia Angola Congo Argélia Dem. Rep. of the Congo Polônia (B) Carne Bovina; (P) Carne Suína; (O) Ovino; 20
  22. 22. JBS BRASIL Descrição A operação da JBS Brasil é realizada por 22 unidades de produção com uma capacidade total de abate de 18.900 cabeças de gado por dia e mais de 16.900 funcionários. Os clientes da JBS no Brasil são primariamente revendedores, restaurantes e curtumes. O atual portfólio da JBS inclui mais de 6.000 companhias no mercado interno. A JBS é o maior exportador do Brasil de produtos bovinos com receita de US$ 1.1 bilhões em 2007, de acordo com a SECEX (Secretaria de Comércio Exterior). A empresa é também a 22ª maior exportadora do Brasil entre todos os setores. Plataforma Até o momento, as plantas da companhia estão distribuídas conforme abaixo: – 19 plantas de abate localizadas no Brasil nos estados do Acre, Goiás, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Rondônia, São Paulo e Paraná, cinco dos quais também possuem capacidade de produção de industrializados; – 1 planta de latoaria localizado no estado do Rio de Janeiro, Brasil; – 1 planta de latoaria de vegetais localizado no estado de Minas Gerais, Brasil; e – 1 planta de beef jerky localizado em São Paulo, Brasil. Legenda Abatedouros – Além de 1 confinamento localizado no estado de São Paulo, Brasil. Abatedouros e Indústria Centros de Distribuição Ind. de Vegetais em Conserva Industria de Carne em Conserva Sede administrativa Pátio de Containers Confinamento 21
  23. 23. JBS ARGENTINA Descrição Em 2005, a JBS adquiriu a Swift atualmente conhecida por JBS Argentina, possui uma capacidade de abate de 6.700 cabeças de gado por dia e mais de 5.000 funcionários. A Companhia foi a primeira indústria de embalagens na Argentina a obter a certificação ISO 9001:2000 em toda sua produção de processados. Na Argentina, a Companhia é líder absoluta no segmento de carne industrializada no mercado interno, possuindo uma participação de mercado de 77% de todas as vendas de 2007. O portfólio de clientes é composto por 786 companhias. No último ano, a JBS Argentina foi responsável por 87% da carne bovina industrializada do país, que foram embarcados para os Estados Unidos, Europa e aproximadamente outros 190 clientes. Plataforma No momento, as plantas da Companhia na Argentina são distribuídas conforme abaixo: – 6 plantas de abate localizadas em 4 províncias (Buenos Aires, Entre Rios, Santa Fé e Córdoba), 5 também possuem produção de carne industrializada. – Além disso, a JBS Argentina conta com 1 latoaria localizada na província de Buenos Aires. Legenda Abatedouro Abatedouro e Indus tria E s critório 22
  24. 24. JBS USA Descrição As operações da JBS USA são distribuídas através de 18 unidades de produção com uma capacidade de abate total de 28.100 cabeças bovinas por dia, 47.900 cabeças de suínos por dia e 4.000 cabeças de ovinos por dia e 11 confinamentos com capacidade simultânea de engorda de 820.000 mil cabeças de gado. A operação conta com mais de 24.200 funcionários. A Companhia é reconhecida como provedora de carne bovina e suína de qualidade por mais de 150 anos. Plataforma No momento, as plantas estão distribuídas nos Estados Unidos conforme abaixo: – 8 plantas de abate bovino nos estados do Colorado, Utah, Texas, Nebraska, Wisconsin, Michigan, Pensilvânia e Arizona; – 3 plantas de abate suíno localizadas nos estados de Minnesota, Iowa e Kentucky; – 1 planta de cortes de carne embalados e customizados “case-ready” na California; – 1 planta de abate de ovinos no estado do Colorado; – 1 curtume no Texas. – 2 plantas de carne em conserva “beef jerky” em Minnesota e Texas; e – 2 graxarias nos estados de Pensilvânia. Legenda Abatedouros Bovino – Além de 11 confinamentos nos estados de Colorado, Texas, Oklahoma, Kansas, Ohio e Idaho. Centros de Dis tribuição Abatedouro S uíno Abatedouro Bovino e S uíno Abatedouro Ovino S ede Adm inis trativa E s critórios 23
  25. 25. JBS AUSTRÁLIA Descrição As operações da JBS Austrália são distribuídas através de 10 plantas, com uma capacidade total de abate de 8.500 cabeças de gado por dia e 16.500 cabeças de ovinos e suínos. Além disso, a empresa conta com aproximadamente 6.900 funcionários. A JBS Austrália é o maior processador de carne e exportador no mercado Australiano, mantendo relação comercial com mais de 30 países especialmente na Costa do Pacífico e América do Norte. Plataforma No momento, na Austrália a Companhia está distribuída conforme abaixo: – 10 plantas de abate bovinos, ovinos e suínos. – Além de 5 confinamentos localizados em Queensland e New South Wales. Legenda Abatedouros Centros de Dis tribuição S ede Adm inis trativa Confinam entos 24
  26. 26. ‘ INALCA JBS ITÁLIA Descrição Plataforma A operação na Itália é responsável pela produção de carne bovina fresca, Distribuição industrializada, defumada e snacks através da Joint Venture com o Grupo Cremonini; – Moscow Receita de €$1,039 milhões e ativos de €$771 milhões; – Saint Petersburg A divisão de produção é responsável por duas companhias: NALCA S.p.A. e Montana Alimentari S.p.A.; – Luanda (Angola) Maior produtor de carne bovina da Itália; – Lobito (Angola) Maior produtor de carne bovina industrializada na Europa; – Melangje (Angola) Maior produtor de hambúrguer da Itália; – Brazzaville (Congo) Única companhia não americana fornecedora do McDonald’s; – Kinshasa (Congo) Capilaridade na distribuição na Europa, África e Rússia; Benchmark em tecnologia no mercado de abate bovino; – Point-noir (Congo) 10 plantas de produção; – Algiers (Argélia) Capacidade de processamento de 800,000 cabeças de boi/ano; 40,000 tons de hambúrguer/ano; Unidades de Produção Legenda 2.019 funcionários. – Polônia – Abatedouro Abatedouros Clientes – Moscow – Logística e Distribuição A INALCA JBS conta com uma base de mais de 8.000 clientes no mercado interno e 660 no mercado externo, atendendo a 65 países, com destaque para França, Espanha, Grécia, Inglaterra e Alemanha. 50% 50% Inalca JBS 25
  27. 27. RESUMO DA BASE DE CLIENTES Base de clientes por Unidade de Negócio Clientes Nº de Países Principais Clientes 11.240 MI Rússia JBS Brasil 102 436 ME União Européia 653 MI União Européia JBS Argentina 46 137 ME EUA 3.978 MI México JBS USA 37 507 ME Canadá 185 MI Coréia do Sul JBS Austrália 35 396 ME China 8.061 MI França Inalca JBS 65 665 ME Inglaterra MI – Mercado Interno; ME – Mercado Externo 2626
  28. 28. LANÇAMENTOS JBS Em meados de outubro foi lançada a nova linha Assa Fácil da Swift fabricada na unidade de Presidente Epitácio / SP. A linha possui três opções de carne bovina: filé de constela, maminha e lagarto. Os preços variam entre R$17,00 e R$19,00 por quilo. As embalagens são de filme flexível e devem ser acondicionadas no congelador ou freezer por até 12 meses e podem variar de 950g até 2,7 quilos dependendo do corte. 27
  29. 29. LANÇAMENTOS JBS LANÇAMENTOS JBS Com cinco opções de sabores (mandioquinha com carne, queijo, carne com legumes, champignon e brócolis), a linha de sopas prontas Swift Moments chegou aos supermercados em meados de maio de 2008. A sopa já vem pronta e possui embalagem do tipo stand up pouch, um sachê que mantém a qualidade do produto sem precisar ir à geladeira. Com porções individuais de 200 gramas, o preço sugerido para o produto é de R$ 2,50. No dia 9 de Setembro de 2008 a linha venceu o “IS Awards”, prêmio organizado pela ABIA (Associação Brasileira das Indústrias de Alimentos) e pela Nielsen Business Media, como produto alimentício mais inovador do ano. 38 28
  30. 30. Resultados 3T08 8 8
  31. 31. DETALHAMENTO DA DÍVIDA – 3º TRIMESTRE 2008 A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até o próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo. JBS S.A. Consolidado (R$ milhões) CE NÁRIO PROVÁVE L CE NÁRIO PE SSIMISTA Dívida de Curto Prazo Amortização Amortização Dívida de Curto Prazo 4T08 1T09 2T09 3T09 Total %** 4T08 1T09 2T09 3T09 %** 4T08 1T09 2T09 3T09 Financiamentos do imobilizado: F INAME /F INE M 48 12 12 12 84 100% 48 12 12 12 100% 48 12 12 12 Notas de pagamento 2 - - - 2 100% 2 - - - 100% 2 - - - Sub T otal 1 50 12 12 12 86 100% 50 12 12 12 100% 50 12 12 12 Financiamento do capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 116 174 216 122 628 0% - - - - 20% 23 35 43 24 E X IM - F omento à exportação 103 69 0 0 172 0% - - - - 20% 21 14 - - E uro Bonds 7 - - - 7 100% 7 - - - 100% 7 - - - Capital de giro - Dólares Americanos * 7 22 24 17 70 75% 5 16 18 13 75% 5 16 18 13 Capital de giro - Dólares Aus tralianos - - 97 - 97 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - E uros 218 - - - 218 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - R eais 101 - - - 101 0% - - - - 30% 30 - - - P ré- pagamento 5 130 13 13 161 0% - - - - 20% 1 26 3 3 144- A - 10 - - 10 100% - 10 - - 100% - 10 - - NCE /COMP R OR 63 245 - 92 400 0% - - - - 20% 13 49 - 18 Sub T otal 2 622 649 350 244 1.864 4% 12 26 18 13 20% 100 149 64 58 Total 672 661 362 255 1.950 8% 62 38 30 24 23% 150 162 76 70 Amortização da Dívida de Curto Prazo 155 457 Disponibilidades e Aplicações 3º TRIME STRE DE 2008 2.256 2.194 2.156 2.126 2.101 2.106 1.944 1.868 1.799 E BITDA 3º TRIME STRE DE 2008 471 Obs: Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma modalidade contratada anteriormente *Inclui Finimp ** Percentual a ser pago no período *** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros 30
  32. 32. ANÁLISE DE LIQUIDEZ Média dos Média dos Balanço * JBS S.A. Concorrentes Brasil Concorrentes E UA ATIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) Disponibilidades e aplicações financeiras 2.256 1.223 57 Valores a receber clientes 2.169 623 1.017 E s toques 2.381 988 2.776 Adiantamento e outros 326 100 215 P ermanente 4.995 2.312 3.493 PASSIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) E mpréstimos e financiamentos Curto Prazo 1.950 1.234 297 Obrigações fis cais , s ociais e trabalhis tas Curto P razo 299 192 0 F ornecedores Curto P razo 1.410 527 1.369 Outras obrigações Curto P razo 186 134 384 E mpréstimos e financiamentos L ongo Prazo 2.802 2.072 3.158 Outras obrigações L ongo P razo 114 121 531 R eceita L íquida ** 29.979 5.590 20.187 E bitda ** 1.079 596 653 Margem E bitda (%) 3,60% 10,66% 3,24% Capital de Giro 2.866 718 1.726 Dívida L íquida 2.496 2.083 3.398 ( Déficit ) ou Superávit 370 (1.365) (1.672) Dívida L íquida /E bitda** 2,3x 3,5x 5,2x Dívida L íquida /Receita L íquida mensal** 1,0 mês 4,5 meses 2,0 meses Fonte: * Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) ** Últimos 12 meses 31
  33. 33. JBS - PERFIL DA DÍVIDA Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE (R$ milhões) (R$ milhões) A relação do endividamento líquido sobre o Ebitda (últimos doze meses pro Dívida líquida/ EBITDA forma) é impactado por resultados Câmbio: R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008 fracos no 4º trimestre de 2007 e 1º US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008 3,7 trimestre de 2008. 2,9 A possibilidade de um melhor resultado 2,8 no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre 2,3 2009 implicará numa redução expressiva na relação dívida líquida sobre Ebitda. 471 X 291 176 95 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08e Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 32
  34. 34. RESULTADO CONSOLIDADO JBS LÍ RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões) 14.141,6 Margem EBITDA (%) 6,1% 7.771,5 4,2% 7.129,5 4,1% 3,0% 6.650,7 5.859,1 1,4% 591,1 470,5 -11,9% 21,7% 9,0% 290,8 176,3 94,8 86,0% 64,5% 61,8% 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 33
  35. 35. DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO JBS USA (Bovinos) Incluindo Austrália JBS USA (Suínos) INALCA JBS MERCOSUL Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida (US$ milhões) (US$ milhões) (US$ milhões) (US$ milhões) (€ milhões) (€ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) 7.375 4.892 2.630 2.756 521 2.175 1.811 1.976 1.425 1.271 620 682 155 143 536 132 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) (1) (2) (3) EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi) EBITDA (€ mi) EBITDA (€ mi) EBITDA (R$ mi) EBITDA (R$ mi) margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA Margem (%) Margem (%) Margem (%) Margem (%) 7,6% 15,3% 5,1% 5,6% 4,9% 5,6% 5,3% 3,2% 4,8% 3,2% 2,9% 10,4% 0,3% -0,1% 5,6% 692,0 4,1% 155,6 132,9 70,3 52,1 26,0 25,8 15,7 19,9 7,5 7,6 132,7 102,2 7,4 58,2 -0,9 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) (1) (2) (3) Fonte: JBS FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro (1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008. 34
  36. 36. JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência, A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência, servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias. internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias. Câmbio: US$11.839 R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008 US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008 US$778 5% US$42 76% Revenue Ebitda US$265 Revenue Ebitda US$3,043 19% US$257 Revenue Ebitda JBS Mercosul JBS USA / Austrália Inalca JBS Fonte: JBS 35 * JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08
  37. 37. EVOLUÇ EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM RELAÇÃO AOS RELAÇ CONCORRENTES LOCAIS Margem EBITDA (%) Margem EBITDA (%) 5,3% 3,6% 4,2% 2,3% 3,2% 1,3% 1,3% 0,9% 0,9% 0,9% 0,7% -0,4% -0,4% -0,7% -0,9% -1,2% -1,3% -1,7% Média Concorrentes Beef USA JBS Beef USA -5,3% FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** Administrações Anteriores Administraç Administraç Administração JBS S.A. Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA * Anos fiscais das companhias diferem entre si: FY Tyson: Outubro a Setembro FY Smithfield: Maio a Abril FY National Beef: Setembro a Agosto FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição) **Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário 36
  38. 38. PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008 Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões) INTEGRADO e Five Rivers Receita Líquida (US$ mm) 15.660 3.033 18.694 EBITDA (US$ mm) 564 139 703 Margem EBITDA 3,6% 4,6% 3,8% Caixa (US$ mm) 1.178 10 1.188 Dívida Curto Prazo (US$ mm) 1.019 0 1.019 Dívida Longo Prazo (US$ mm) 1.464 400 * 1.864 Dívida Líquida (US$ mm) 1.304 0 1.694 Dívida Líquida / Ebitda 2,3x 0,0x 2,4x Capacidade de abate (mil cabeça/dia) 57,6 7,6 65,2 Unidades 98 16 114 Colaboradores 48.991 6.370 55.361 Cotações: R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008 Fonte: Estimativas da Companhia JBS – relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) Smithfield Beef – Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08 *ABL – Asset Based Loan contratado via JBS USA 37
  39. 39. EXPORTAÇ JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA EXPORTAÇ EXPORTAÇÃO JBS USA 55 50 45 40 Milhões de libras 35 30 25 20 A exportação de carne da 15 JBS subiu 64%; enquanto a da industria subiu 33% 10 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: JBS 2007 2008 12 38
  40. 40. PREÇ PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS EUA PREÇ P reç o do G ado vs . P reç o da C arne nos E UA 5,3 4,2 % 175 100 90 80 165 -0,7% -1,3% 70 60 -5,3% 50 155 40 Marg em (US $ / C abeç a) 30 US $ / 100 libras 20 145 10 0 -10 135 -20 -30 -40 125 -50 -60 Margem E B IT DA da J B S US A C arne B ovina -70 (excluindo Aus trália) 115 -80 jul-07 ago-07 s et-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 s et-08 out-08 nov-08 Margem/C abeça P reço do B oi P reço da C arne Fonte: Bloomberg 39
  41. 41. CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DISTRIBUIÇ EXPORTAÇ Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08 Distribuição da Receita por Mercado 3T08 Fonte: JBS Fonte: JBS 40
  42. 42. CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA DISTRIBUIÇ Distribuição das Exportações 3T08 Distribuição das Exportações 3T08 Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão Fonte: JBS 41
  43. 43. VALOR PAGO E MÚLTIPLO EBITDA AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF AQUISIÇÃO DA SWIFT USA AQUISIÇÃO DA SWIFT USA US$565,0 mm EV / EBITDA US$1.458,8 mm EV / EBITDA 15,1x 8,1x 5,5x 4,1x 264,8 139,3 96,3 70,0 99% 175% out/07 set/08 jul/07 set/08 Fonte: JBS 42
  44. 44. Índice Ibovespa 43 8 8
  45. 45. JBS S.A. Relaç Relações com Investidores OBRIGADO ri@jbs.com.br + 55 11 3144 4055 “Confiamos em Deus” www.jbs.com.br

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