A JBS reduziu sua alavancagem de 3,74x em 2007 para 1,95x em 2008 através de um intenso processo de desalavancagem. A receita líquida cresceu 114,5% e o EBITDA aumentou 95,6% entre 2007-2008. A proposta de dividendos triplicou no período.
Resultados Consolidados de 2008 da JBS mostram forte crescimento
1. Resultados Consolidados de 2008
3,74
Alavancagem
2,89
2,77
2,31
1,95
1,96
A JBS vive um intenso processo de desalavancagem
reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de
3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
4 T0 7 1 T0 8 2 T0 8 3 T0 8 4 T0 8 1 T0 9
20 de Fevereiro de 2009
JBS S.A.
“Confiamos em Deus”
2. Apresentadores
Joesley Mendonça Batista
Presidente
Jeremiah O’Callaghan
Diretor de Relações com Investidores
Rodrigo Gagliardi
Gerente de Relações com Investidores
1
3. NOSSOS VALORES
SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA
Planejamento
Determinação
Disciplina
Disponibilidade
Franqueza
Simplicidade
2
5. Destaques de 2008
• A JBS vive um intenso processo de desalavancagem reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de
3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
• Lucro pro forma em 2008 de R$1,05 bilhão, se ajustado pela variação cambial de investimentos no
exterior e excluída a amortização de ágio.
• Receita líquida cresceu 114,5%, de R$14,1 bilhões em 2007 para R$30,3 bilhões em 2008.
• O EBITDA de 2007 para 2008 aumentou 95,6%, de R$591,1 milhões para R$1.156,1 milhões.
• A proposta de distribuição de dividendos cresceu 3 vezes, de R$17,5 milhões pagos em 2007 para
R$51,1 milhões em 2008.
• A integração da Tasman Group, da Smithfield Beef e do confinamento Five Rivers aumentou a
plataforma de produção, ampliou a presença global e introduziu sinergias que reduziram custos.
• A incorporação da INALCA JBS trouxe uma proximidade aos clientes da África e do Leste Europeu
através da estrutura de distribuição naquelas áreas.
• As políticas de controle e gestão de riscos resguardaram a saúde financeira da JBS nos momentos
de incerteza e alta volatilidade que caracterizaram todo o segundo semestre de 2008.
4
6. Detalhamento da Dívida – 4º Trimestre 2008
• A Administração da Companhia continua confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado, não enfrentará
dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no
custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à
renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo.
JBS S.A. Consolidado (R$ milhões) CENÁRIO PROVÁVEL
Dívida de Curto Prazo Amortização
Dívida de Curto Prazo
1T09 2T09 3T09 4T09 Total %** 1T09 2T09 3T09 4T09
Financiamentos do imobilizado:
FINAME / FINEM 11 11 11 59 91 100% 11 11 11 59
Notas de pagamento 1 1 1 2 5 100% 1 1 1 2
Subtotal 1 12 12 11 61 96 100% 12 12 11 61
Financiamento do capital de giro:
ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 214 322 150 29 715 0% - - - -
EXIM - Fomento à exportação 72 0 0 0 72 100% 72 - - -
Euro Bonds 9 - - - 9 100% 9 - - -
Capital de giro - Dólares Americanos * 33 71 0 0 104 0% - - - -
Capital de giro - Dólares Australianos 86 74 0 - 160 0% - - - -
Capital de giro - Euros *** 1 11 2 288 302 0% - - - -
Capital de giro - Reais 51 - - - 51 0% - - - -
Pré-pagamento 160 16 16 16 208 0% - - - -
144-A - 30 - - 30 100% - 30 - -
NCE / COMPROR 330 - 100 37 467 0% - - - -
Subtotal 2 957 524 268 371 2,119 5% 81 30 0 0
Total 969 536 279 431 2,215 9% 93 42 11 61
Amortização da Dívida de Curto Prazo 2,215 207
Disponibilidades e Aplicações 31/12/2008 2,292 2,199 2,157 2,145 2,085
Capital de Giro 2,704
Obs:
* Inclui Finimp
** Porcentagem a ser paga no período.
*** Capital de giro com vencimento no curto prazo e renovação automática. 5
10. Perfil da Dívida
Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por
TRIMESTRE
• Conforme previsto na divulgação Dívida líquida = R$ 3.325 MM
do 3º trimestre houve uma redução = 1,95
EBITDA pro forma = R$ 1.706 MM
na relação do endividamento
3,74
líquido sobre o Ebitda (últimos
doze meses pro forma), o múltiplo
ainda é impactado por um 2,89
2,77
resultado fraco no 1º trimestre de
2008. 2,31
1,95 *
• A possibilidade de um melhor
resultado no 1º trimestre 2009
implicará numa redução na relação
dívida líquida sobre Ebitda.
Câmbio: 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
R$ / US$ = 2,34 – 31/12/2008
US$ / €$ = 1,39 – 31/12/2008
Fonte: JBS
Dívida líquida/ EBITDA
9
* Últimos doze meses incluindo Smithfield Beef pro-forma.
11. Evolução das Margens EBITDA da JBS Beef USA
Margem EBITDA (%)
Média Concorrentes Beef USA 6,4%
JBS Beef USA
4,2%
3,6% 5,3%
2,3% 2,0%
3,2%
1,3% 1,3%
0,9% 0,9% 0,9%
0,7%
-0,4%
1,1%
-0,4%
-0,7% -0,9%
-1,2% -1,3%
-1,7% Melhoria de
7,3 p.p
-5,3%
FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** 4T08**
Administrações Administração
Anteriores JBS S.A.
Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes
Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA
* Anos fiscais das companhias diferem entre si:
FY Tyson: Outubro a Setembro
FY Smithfield: Maio a Abril
FY National Beef: Setembro a Agosto
FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição)
**Os períodos trimestrais estão ajustados para ano calendário 10
12. Distribuição da Receita Bruta Consolidada
Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 12M08 Distribuição da Receita por Mercado 12M08
Carne Bovina Itália
5%
Carne Bovina Austrália Carne Bovina Argentina
12% 3%
Carne Suína EUA Carne Bovina Brasil
Exportações
14% 19% 32%
Mercado Doméstico
68%
Carne Bovina EUA
47%
Fonte: JBS Fonte: JBS
11
13. Distribuição da das Exportações Consolidada
Distribuição das Exportações 12M08
China O utros México
15%
EUA 3% 18%
3%
Rússia
Taiwan 13%
4%
U.E.
O riente Médio Canadá Japão 11%
Coréia do Sul 7% 8% 9%
4%
Hong Kong
5%
Exportações JBS 12M08: US$ 5,6 bilhões
Fonte: JBS
12
14. Valor Pago e Múltiplo EBITDA
EBITDA - AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF EBITDA - AQUISIÇÃO DA SWIFT USA
US$565,0 mm EV / EBITDA US$1.458,8 mm EV / EBITDA
15,1x
8,1x
370,5
3,5x
3,9x
163,1
96,3
70,0
133% 285%
out/07 dez/08 jul/07 dez/08
Fonte: JBS
13
15. Considerações Finais
• Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de
alavancagem.
• Nível de liquidez apropriado.
• Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa
oportunidade.
• Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção
desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados
substancialmente melhores no ano de 2009.
• Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos.
14
16. Perguntas e Respostas
3,74
Alavancagem
2,89
2,77
2,31
1,95
1,96
A JBS vive um intenso processo de desalavancagem
reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de
3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
4 T0 7 1 T0 8 2 T0 8 3 T0 8 4 T0 8 1 T0 9
20 de Fevereiro de 2009
JBS S.A.
“Confiamos em Deus”
17. Disclaimer
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a
que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações
que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",
"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas
envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo,
portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de
valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar
estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
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