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Jorge Barrigh

  1. 1. Energía y Mercado de Carbono en el Cono Sur Jorge Barrigh Managing Director LAC Natsource Buenos Aires, Argentina Agosto 2008
  2. 2. Resumen Entorno Actual Mercado del Carbono • Mercado con raices regulatorias firmes – Dinamica Particular – Incertidumbres se reducen pero no se eliminan ni se controlan en su totalidad – Interaccion entre regulaciones nacionales, supra nacionales – Entidades de regulacion  y administracion nuevas • Mercado con desempenio saludable y tendencias positivas – Existe liquidez – Oportunidad clara y concreta en este momento – Mercado se mueve/ajusta velozmente • El producto (RE) se presta con flexibilidad a propositos varios – Tratamiento de commodity – Instrumento de valor con complejidad ajustable • Relacion entre vendedores y compradores refleja dinamica – Puede ser transaccional y puntual – Puede ser a largo plazo / alianza – Se debe ajustar a caracteristicas de proyecto y entorno/expectativas • Dinamica y movimiento particular de mercado requiere – Claridad  y apertura constante entre las partes – Definicion de estrategias y objetivos a priori – Escogencia cuidadosa de contraparte 2
  3. 3. Caracteristicas del mercado • Mercado real y pujante aun con incertidumbres y riesgos vigentes – Periodo de vigencia o cumplimiento actual – Dinamicas regionales diferentes (Asia, Africa, IC, LAC) – Andamiaje administrativo del mercado fortaleciendose pero en evolucion ‐ ITL en operacion este anio ‐ reglamentacion cambiante o en evolucion – Oferta y Demanda incierta a largo plazo a medida se acerca el 2012 ‐ Objetivos y metas dificiles de cumplir? ‐ Impacto desacecleramiento economia mundial? • Raices regulatorias pero impulso cada dia mas popular – Crecimiento de mercados voluntarios, RS Corporativa – Crecimiento a nivel de consumidor individual – Debate cientifico no ignorado, pero menos relevante Concepto de responsabilidad compartida creciente – Paises en vias de desarrollo creando iniciativas y mercados internos – oportunidad para la “nueva economia de la eficiencia en procesos productivos” • Liquidez importante en el sector – Falta de inversion o financiamiento? • Debilidades institucionales y proyectos – A nivel global /nacional – A nivel de proyecto 3
  4. 4. Cono Sur • Dinamicas diferentes en la region – Brasil ‐ Chile – Uruguay ‐ Argentina – Paraguay ‐ Bolivia • Vision Inversionista del mercado del Carbono – Certidumbre o incertidumbres generales – Clima de inversiones real y percibido – Politica energetica – Politica regulatoria – Entorno sectorial : (tecnologia, capacidades instaladas, conocimiento) – Entorno proyecto/contraparte • Por encima de riesgos e incertidumbres – Oportunidades puntuales en procesos productivos (eficiencias, ERNC, forestal) – Potencial importante en la region • Lo importante es el proyecto y la contraparte – A nivel de proyecto – Eficiencias en procesos productivos 4
  5. 5. Elementos que considera el Inversionista y Comprador • Politica hacia inversiones extranjeras en pais anfitrion • Fortaleza institucional general y MDL Inversionista / • Reputacion / experiencia y calificacion Comprador de riesgo de participants en proyecto evalua Riesgo • Financiamiento de proyecto de Entrega de CREs y • Ciclo MDL retornos • Desarrollo de Proyecto • Tecnologia a utilizarse • Participacion de duenos de proyecto • Claridad en propiedad de CREs 5 15
  6. 6. Escenario actual Mercado de Carbono – Existe una demanda firme en el mercado regulado (hasta  el 2012) – Existe una demanda firme y creciente en el mercado  voluntario (pre y post 2012) – Existe oferta conocida asi como incierta en este  momento – Existe un interes en diversificacion de inversiones y  compras a nivel global (AFRICA, Europa Central, otra vez  ALC) – El MDL agrega factores particulares a la evaluacion y  valoracion de la transaccion – Fórmula de valoracion sigue siendo clara (Riesgo de  entrega de CERs/retornos esperados) – En MDL las incertidumbres debido a la demanda y oferta  de largo plazo siguen siendo una realidad en este  mercado – A nivel de proyecto – la calidad desde todo punto de  vista ‐ es clave Mercados activos con incertidumbres persistentes – es el  escenario actual. 6
  7. 7. Maximizar Valor vs. Precio Precio del Activo Valor de CERs producto Estrategico CER Maximizar Precio Maximizar Valor 7
  8. 8. Oportunidades para el Cono Sur • Con variaciones puntuales, la region seguira siendo atractiva a los inversionistas y compradores • Ante incertidumbres varias (regulatorias, horizontes de inversion, tecnologia, etc.), la calidad del  proyecto y contraparte se vuelve supremamente importante • Oportunidades en mejoras de eficiencia en procesos productivos • Ante incertidumbres macro ‐ enfoque en calidad de los proyectos e iniciativas puntuales • Insercion y aprovechamiento en nueva economia de eficiencia en procesos productivos  (tecnologia, inversion, financiamiento, consultorias, etc.) • Crecimiento en importancia de sector forestal, biocombustibles, y otros . • Importante definir papel e impacto que inversiones en mercados ambientales  representan para  un pais/ un sector – un proyecto 8
  9. 9. Natsource London, England Calgary, Canada Ottawa, Canada New York, N.Y. Washington, D.C. Tokyo, Japan Panama City, Panama La Paz, Bolivia • Empresa privada • Aproximadamente US$1.4 Mil millones en fondos de compra de carbono y fondos de inversión • Nuestra sede central: Nueva York, Sede de Originacion en Londres • Sede regional LAC: Ciudad de Panamá, Panamá 9
  10. 10. Natsource Liderazgo en Gerencia de Activos • De acuerdo a New Energy Finance, Natsource es el mayor comprador de creditos de carbono en  el mundo en el 2007 (MDL e IC) • Mas de mil millones de USD en ERPAs • Equipo ha participado en el desarrollo de los primeros programas de compra de GEI asi como  algunas de las transacciones mas grandes en el mercado Plataforma de Servicios Integral • Gerencia de Activos • Servicios de Originacion • Asesoramiento e Investigacion Casa Matriz en Nueva York Sede Originacion en Londres Presencia en Centros de Oferta y Demanda Globales Importantes 10 10
  11. 11. Una vision distinta: Mayor crecimiento. Menor contaminación. Panamá, Republica de Panama Tel. +507-317-3140 jbarrigh@natsource.com www.natsource.com 11

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