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Charts that matter bubbles 14.04.2015

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Charts that matter bubbles 14.04.2015

  1. 1. The Charts That Matter Special report - a world of bubbles April 14, 2015 – Loïc Schmid Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015 1
  2. 2. 2  Are they all take-over candidates?  Have they all found the AIDS vaccine?  Hope, springs eternal? Bubble #1 Biotech sector fantasy Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015
  3. 3. 3  Same-Same, but different responsibilities?  Mr Barack Obama (a guy with tiny responsibilities) earns 100x less than ZLATAN  Seriously folks?  Ok, Mr Obama has a plane, nice houses and a few “benefits” that goes with his job but is still does not make up the amount  Bubble #2 Football players Vs. world political leaders Rank Name Total earnings 2014 1. Cristiano Ronaldo USD 80.0 Mn 2. Lionel Messi USD 64.7 Mn 3. Zlatan Ibrahimović USD 40.4 Mn 4. Gareth Bale USD 36.4 Mn 5. Radamel Falcao USD 35.4 Mn 6. Neymar USD 33.6 Mn 7. Wayne Rooney USD 23.4 Mn Rank Name Total earnings 2014 1. Mr Lee Hsien Loong USD 2.18 Mn 2. Mr Chun-Ying Leung USD 0.53 Mn 3. Mr Barack Obama USD 0.40 Mn 4. Mr Tony Abbott USD 0.35 Mn 5. Mr Michael Higgins USD 0.34 Mn 6. Mr Xavier Bettel USD 0.34 Mn 7. Mr Stephen Harper USD 0.29 Mn Source : sporteology.com Earnings = salary + other Source : richestlifestyle.com Football stars World leaders Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015
  4. 4. 4  London is fun, London is great but London real estate has reached insane levels, I’m not even talking about fancy neighborhoods…  HNWI are buying houses like hot cakes (…)   Its for the climate  Bubble #3 London real estate London UK Nationwide Scotland BUBBLE Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015
  5. 5. 5 Bubble #4 Swiss National Bank balance sheet  Hard to believe but the SNB’s balance sheet has grown massively in size over the past years due to 2008 financial crisis and … the European mess.  31.12.1996 = 75 Bn CHF  28.02.2015 = 569 Bn CHF  This will end up badly Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015 SNB balance sheet total assets 100 = 31.12.1996
  6. 6. 6 Bubble #5 Long USD  Do you know anybody who is currently not bullish USD?  Do you know any macro or CTA hedge fund which is not leveraged on the USD trade?  If QE#4 comes before rate hike then fasten your seatbelt (…) Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015
  7. 7. 7 Bubble #6 Defensive blue chips with high dividend yields  Dividend stocks are the place to be…  For years now, institutional and mean variance strategies ;-) have piled into the same stocks  But do investors care of valuation anymore or are they blinded by the [poor] search for yield? Stock YTD % LC Est P/E 2015 Dividend yield Nestlé +3.43%* 22.22x 2.92% Bayer +26.81% 20.47x 1.57% Danone +18.77% 22.21x 2.32% L’Oréal +26.85% 28.65x 1.53% Anheuser Busch +24.60% 23.09x 2.57% *lagging. Due to the SNB thing … Source : Bloomberg Selection of European stocks Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015
  8. 8. 8 Bubble #7 Chinese stocks  A year ago, I was bullish on Chinese stocks not because of the economy but because of the herd behaviour !! It worked! I just closed my position after a meaningful performance …  Trading is becoming the new Chinese hobby after (ghost) housing  Trading accounts are opening like real estate agencies  This will end-up badly. But when? Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015 Shanghai Shenzhen CSI 300 Index
  9. 9. 9 Bubble #8 DAX index  German stocks are up 239% since March 2009  And YTD +24.3%  Even if I do understand that QE and EURO weakness is bullish for German stocks, things have gone too far, too fast in my opinion.  Est P/E of 15.7x for 2015… if earnings follow and if market does not drop of course… Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015 DAX Index *
  10. 10. 10 Bubble #9 Short oil  Short oil, what else?  When its obvious, it gets obviously wrong?  It’s a very crowded trade now  However, hard to believe that oil could go back to $100  … well… you never know what could happen this year in the Strait of Hormuz? ICE Brent Crude Cot Producer Merchant Net long contracts/futures Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015 Short baby, short
  11. 11. 11 Sorry, no bubble #10 Just a reminder of the typical [financial] bubble pattern… Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015
  12. 12. Disclaimer ECB 12 Identifier les risques Investir de l’argent sur les marchés comporte un niveau de risque élevé, et pourrait ne pas convenir à tout investisseur. Les variations peuvent jouer en votre faveur comme en votre défaveur. Avant de suivre nos idées, vous devriez soigneusement analyser vos objectifs d’investissement, votre niveau d’expérience et votre goût du risque. Il se peut que vous subissiez la perte partielle ou totale de votre dépôt initial et de fait, vous ne devriez pas investir un capital que vous ne pourriez vous permettre de perdre. Vous devriez être conscient des risques associés au trading et, en cas de doute, demander conseil à votre contact habituel. Les opinions de investir.ch sur les marchés Toute opinion, annonce, recherche, analyse ou autre information et tous prix contenus sur ce site web sont fournis à titre de commentaire général et n’ont pas valeur de conseil d’investissement. Investir.ch ne saurait être tenu responsable de toute perte ou tout dommage, incluant sans limitation des pertes de gain, qui pourrait découler directement ou indirectement de l’utilisation ou de la prise en compte d’une telle information. Précision de l’information Le contenu de ce site web est soumis à tout moment à des modifications sans préavis, il est fourni dans le seul but d’aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement indépendantes. Investir.ch a pris toute mesure raisonnable pour s’assurer de la précision de l’information sur ce site et ne sera pas tenu responsable de toute perte ou tout dommage résultant directement ou indirectement du contenu ou de votre incapacité à accéder au site web ou de tout retard ou tout échec de transmission ou de la réception de toute instruction ou notification envoyée par ce site web. Diffusion Ce site n’a pas vocation à être diffusé ou utilisé par quelque personne que ce soit dans des pays où cette diffusion ou cette utilisation serait contraire à la loi locale ou à la réglementation. Aucun des services ou investissements dont il est fait mention sur ce site n’est disponible à des personnes résidant dans un pays où les clauses de tels services ou investissements seraient contraires à la loi locale ou à la réglementation. Il est de la responsabilité des visiteurs de ce site de prendre connaissance de ces termes et de se conformer à toute loi locale ou réglementation à laquelle ils sont soumis. Liens de tierce partie Des liens vers des sites de tierce partie sont fournis sur ce site à titre d’information. De tels sites sont en dehors de notre contrôle et peuvent ne pas suivre les mêmes standards de confidentialité, sécurité ou d’accessibilité que nous. Investir.ch ne sera pas tenu responsable et ne garantit pas l’offre de fournisseurs de tierce partie, et investir.ch n’est pas responsable de la sécurité, du contenu et de la disponibilité de sites de tierce partie, de leur partenaires ou leurs agents publicitaires. ©Investir Advisory SA Investir.ch Charts That Matter are sponsored by SEQUOIA Asset Management SA Loïc Schmid – 14.04.2015

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