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Letras del tesoro

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Letras del tesoro

  1. 1. Las Letras del Tesoro<br />
  2. 2. Definición<br /> Para empezar, os diré, que las letras del tesoro son activos de renta fija a corto plazo amortizables, con rendimiento implícito y emitidos al descuento por el Estado, en otras palabras, son valores emitidos a un plazo entre seis, doce y dieciocho meses, se pueden adquirir por mil euros o por múltiplos de 1000, siendo ese lo que llamaríamos el valor nominal, el valor de compra sería inferior ya que se emiten al descuento.<br /> ¿Cómo podemos obtener resultados?<br /> Pues bien, hay dos maneras, la primera seria comprar la letra y mantenerla hasta su vencimiento (de esta manera como he dicho anteriormente obtendríamos una cantidad de dinero mayor a la que hemos pagado por adquirirla, o también podríamos revenderla en un mercado secundario.<br />
  3. 3. Características<br />Titulares: Este tipo de activo financiero lo pueden suscribir todas las personas físicas o jurídicas, ya sea de carácter público o privado<br />Plazo: Como he dicho anteriormente su plazo de emisión es de 3, 6, 12, y 18 meses<br />Importe: El valor nominal de los títulos que se compran es de 1000 pero no existe titulo físico en sí. Las inversiones que se realicen en este tipo de activo se contabilizan en la Central de Anotaciones del Banco de España<br />
  4. 4. Rentabilidad<br /> Los intereses generados por las letras del tesoro son los que se producen a partir de la diferencia entre el valor o importe de compra y el valor de su venta o amortización<br />
  5. 5. ¿Cómo se regulan?<br /> Como os he contado anteriormente los rendimientos de las letras pueden proceder de su venta o de su vencimiento, en estos dos casos este rendimiento se considera rendimiento de capital mobiliario a integrar (18%) en la renta del ahorro.<br /> ¿Qué ocurre si el rendimiento es negativo?<br /> Si al vender la letra el rendimiento que se ha obtenido es negativo se podrán compensar con otros tipos de rendimientos financieros obtenidos como por ejemplo contratos de seguros, dividendos, intereses,…pero únicamente podrán compensarse si se han producido pasados dos meses de la transmisión del activo.<br /> Por último decir que los rendimientos de las letras del tesoro no están sometidos a retención a cuenta de IRPF y los obligados a tributar en el Impuesto sobre el Patrimonio deben incluir las Letras del Tesoro por el valor de negociación medio del último trimestre del año. <br />
  6. 6. ¿Cómo podemos invertir en letras del Tesoro?<br /> Para invertir en Letras del Tesoro, disponemos de dos opciones acudir a nuestro banco mas cercano o bien hacerlo a través de una cuenta directa con el Banco de España. La primera opción es muy clara, pero la segunda debo aclararla. Cuando lo hacemos a través del Banco de España acudiremos a una subasta, ya sea de forma competitiva o no competitiva.<br /> La subasta competitiva es una solicitud de una determinada cantidad de títulos a un precio que se sabe y que solo es atendida si el precio es lo suficientemente alto en comparación con el resto de ofertas que la gente realice, el que acude a la subasta indica un precio máximo por encima del cual no se suscribirán los títulos.<br /> Por el contrario, la subasta no competitiva es aquella oferta de títulos sin condiciones en las que solo consta el volumen ofrecido y cuyo precio de los títulos viene determinado por el volumen de ofertas aceptadas. Asimismo quien acude a la subasta no indica precio y supone un compromiso de suscripción al precio que resulte de la subasta.<br />
  7. 7. Contratar una letra del Tesoro<br /> El contratar una letra del Tesoro, conlleva una serie de periodos o tiempos que son los siguientes:<br />a) Periodo de petición: Se produce la anterior semana de la famosa subasta y suelen ser siete días, de lunes a viernes.<br />b) Subasta: Se produce los miércoles, habiendo dejado un día libre entre petición y subasta (martes)<br />c) El pago de la cantidad restante hasta completar el precio de la emisión normalmente se realiza en dos días, empezando el miércoles y cubriendo también el jueves.<br />d) Emisión de títulos, que se realiza el viernes siguiente.<br />
  8. 8. Tipos de interés<br /> Como curiosidad, la fórmula aplicable a las letras de 6 y 12 meses es:<br /> Donde P es el precio pagado por la letra, 1000 es el valor nominal de la letra, d es el número de días hasta el vencimiento e i la rentabilidad.<br /> En el caso de que el vencimiento sea de 18 meses, se haría lo siguiente:<br />
  9. 9. Precio de emisión<br /> Para empezar, os diré que este precio lo fija el propio Tesoro através de un proceso que es el siguiente:<br /> Ordena las ofertas de mayor a menor precio, es decir, de menor a mayor rentabilidad y según sus necesidades fija un precio mínimo, del activo, todas las partes que quedan por debajo de él quedan eliminadas. Aquí os pongo un ejemplo:<br />
  10. 10. Precio de compra de las ofertas<br />Distinguimos entre:<br />Las NO competitivas, compran todas al precio ponderado PMP, es decir, al 95,35%, bajo la par y una rentabilidad de 100-95,35%=4,65%<br />Las competitivas:<br />
  11. 11. FIN<br /> ESPERO QUE OS HAYA GUSTADO MUCHO<br />

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