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Índice.Identificación de la Sociedad                    3Directorio y propiedad de la empresa             4Estructura del ...
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Directorio:PresidenteEjecutivo:              Alfonso Larrain Santa Maria          EmpresarioVicepresidentes: Rafael Guilis...
Estructura del Holding.                          5
Reseña Histórica       Transcurría el año 1883 cuando el empresario chileno don MelchorConcha y Toro decidió importar nobl...
Mercados.                           Análisis de la Industria   Análisis del entorno Externo.    Concha y Toro está orienta...
Estados Unidos    Las ventas en este país aumentaron un 13% debido al alza en el precio deexportación del vino, aún cuando...
Posición Estratégica de la empresa y objetivos.        La visión de Concha y Toro es posicionarse como una de las marcas m...
Análisis F.O.D.A.   Fortalezas:    Muchos son los factores que han contribuido a la fortaleza de la compañía dentro deesto...
Oportunidades.   Debido a la profunda crisis que se vive en los mercados internacionalesespecialmente en toda la zona Euro...
Premisas Utilizadas.    Todas las premisas utilizadas en este trabajo surgen por la necesidad de tomarcriterios para poder...
Activos.           13
Pasivos.           14
Estado de Resultados 2009-2012                                 15
Presupuesto de Caja 2012                           16
Estado de Flujo de Efectivo. 2009-2012       Estado de Flujo de efectivo          30/12/2009   30/12/2010    30/12/2011   ...
Conclusión.    Observando los estados financieros correspondientes a los periodos del 2009-2012proyectado. Podemos decir l...
Bibliografía.   •   Memoria Anual Estado financieros Consolidados del periodo 2010       http://www.conchaytoro.com/wp-   ...
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Trabajo final contro financiero

  1. 1. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas Escuela de Auditoria 1 Presupuesto Maestro Viñas Concha y Toro S.A Profesor Responsable: Leonardo Pacheco Asignatura : ADMI221, Control Financiero. Alumnos : Paulina Cea. Ignacio Lehnebach. Guillermo Lehnebach. Guillermo Salazar. Fecha : 12/03/12
  2. 2. Índice.Identificación de la Sociedad 3Directorio y propiedad de la empresa 4Estructura del Holding 5Reseña Historica 6Tipos de mercados analisis de la industria 7Mercado Externo e Interno 8Posición estrategica de la empresa y objetivos 9Analisis F.O.D.A 10-11Premisas Utilizadas 12Activos del 2009-2012 13Pasivos del 2009-2012 14Estado de Resultado del 2009-2012 15Estado de Flujo de Efectivo 2009-2012 16Presupuesto de Caja 2012 17Conclusiones 18Bibliografía 19 2
  3. 3. Identificación de la Sociedad.Razón SocialViña Concha y Toro S.A.R.U.T.:90.227.000 – 0Tipo de Sociedad:Sociedad Anónima AbiertaDomicilio Social:SantiagoDirección Oficina Central:Av. Nueva Tajamar 481, Torre Norte, Piso No 15, Las Condes, Santiago, ChileNombre comercial:Viñas Concha y Toro.Teléfono Fax:(56-2) 476-5000; Fax (56-2) 203-6740Casilla de Correos:213, Correo Central, SantiagoCorreo electrónico:webmaster@conchaytoro.clPágina Web: www.conchaytoro.comNemotécnico en Bolsas Chilenas:CONCHATORONemotécnico en Bolsa de Nueva York:VCO 3
  4. 4. Directorio:PresidenteEjecutivo: Alfonso Larrain Santa Maria EmpresarioVicepresidentes: Rafael Guilisati Gana Licenciado en Historia Francisco Marin Estevez Ing. Agrónomo Sergio De La Cuadra Fabres Ing. Comercial Pablo Gilisasti Gana Ing. Comercial Christian Skibsted Cortes Ing. Comercia Propiedad de la empresa.Nombre (Apellido paterno, materno, Número de acciones Número de % denombres) suscritas acciones pagadas propiedad (*)INVERSIONES TOTIHUE S.A. 87.615.431 87.615.431 11,73%RENTAS SANTA BARBARA S.A. 85.274.628 85.274.628 11,42%INVERSIONES QUIVOLGO S.A. 30.163.000 30.163.000 4,04%FUNDACION CULTURA NACIONAL 26.964.775 26.964.775 3,61%BANCO ITAU POR CUENTA DE 25.792.097 25.792.097 3,45%INVERSIONISTASA.F.P.PROVIDA S.A. PARA 25.737.588 25.737.588 3,45%FONDOS DE PENSIONESBANCO DE CHILE POR CTA.DE 24.571.710 24.571.710 3,29%TERCEROSINVERSIONES GDF S.A. 24.439.851 24.439.851 3,27%CONSTRUCTORA SANTA MARTA 22.293.321 22.293.321 2,98%LTDA.A.F.P.HABITAT S.A.PARA FONDOS 22.155.282 22.155.282 2,97%DE PENSIONESA.F.P.CUPRUM S.A.PARA FONDOS 20.713.067 20.713.067 2,77%DE PENSIONESTHE BANK OF NEW YORK SEGUN 20.027.360 20.027.360 2,68%CIRC. 1375 S.V.S. 4
  5. 5. Estructura del Holding. 5
  6. 6. Reseña Histórica Transcurría el año 1883 cuando el empresario chileno don MelchorConcha y Toro decidió importar nobles cepas francesas. Plantándolasfinalmente en pirque esta innovadora decisión dio origen a lo que hoy en díaconocemos como la viña Concha y Toro. Con el lamentable fallecimiento de su fundador la empresa queda a cargode su hijo el cual impulso la transformación de esta empresa en una sociedadanónima abierta. Este hecho se concreto en el año 1933 en donde sus accionescomienzan a transarse en la Bolsa de comercio de Santiago. Posteriormente aeste importante Hito comienza un proceso de modernización de la empresa conla incorporación de tecnología de punta y en las décadas siguientes un fuertedesarrollo hacia los mercados extranjeros. En el año 1994 se convirtió en la primera viña del mundo en transar susacciones en la bolsa de Nueva York. Este hecho le permitió a la empresa unarecaudación superior a los US $53 millones los cuales fueron invertidos en laadquisición de nuevas tecnologías y viñedos además de la adopción de nuevaslíneas de vinos. En el año 1996 la compañía expandió sus operaciones a Argentina. Lafilial Trivento bodegas y viñedos fue creada con la convicción de que la regiónde Mendoza tiene un enorme potencial vitivinícolas. La filial Trivento bodegas y viñedos ocupa el segunda posición en elranking de exportaciones de vinos de Argentina. Transcurría el año 2001 cuando fue inaugurada la primera oficinacomercial en el exterior ubicada en el Reino Unido. Concha y Toro UK haalcanzado un favorable posicionamiento en las marcas Premium del porta-folio. A partir del terremoto registrado en zona centro-sur de Chile en lamadrugada del 27 de febrero de 2010. Viña Concha y Toro impulso unaestrategia enmarcada en los principios de RSE dirigido a al reconstrucción deviviendas afectadas tanto de sus propios trabajadores como a la comunidad engeneral. El año 2010 se recordara para siempre puesto que en este año la viñase convirtió en la marca de vinos oficial del equipo de fútbol ManchesterUnited. Siendo la primera empresa chilena en firmar este tipo de convenios.Este importante hecho va enfocado a la política de expansión de la marcapuesto que este equipo de fútbol llega a todo el mundo. Para el año 2011 viña Concha y Toro recibe el premio “Negocio delaño” por la adquisición de la empresa estado unidense vineyards a brownforman ya que esto significa la incorporación de 429 hectáreas deviñedos. Esté importante hecho rectifica el objetivo de expandirse hacianuevos mercados, para ofrecer no solo un producto nacional sino quetambién lo mejor de los productos internacionales. 6
  7. 7. Mercados. Análisis de la Industria Análisis del entorno Externo. Concha y Toro está orientado principalmente al mercado externo, siendo EstadosUnidos, Reino Unido y Asia, donde existe una mayor demanda de vinos tipo Premium,en comparación al mercado nacional, en donde cerca del 90 % de las ventascorresponden a tipo de vino genérico y de bajo precio. Las ventas en el extranjerorepresentan más del 70% consolidado en más de 115 países.Reino Unido y Europa Las ventas de Concha y toro han aumentado un 37% y su precio en un 48 enpromedio, el punto de inflexión lo marco el Reino Unido, en donde las exportacionesaumentaron en un 53% y su precio de venta en un 67%, debido en parte a los esfuerzode publicidad que ha incurrido Concha y Toro . 7
  8. 8. Estados Unidos Las ventas en este país aumentaron un 13% debido al alza en el precio deexportación del vino, aún cuando se hace el análisis de los volúmenes de caja vendidas,este solo aumentó un 2% debido a dos hechos principales: 1) El aumento en la sección Premium en torno al 50%, y 2) Una disminución en el volumen de ventas en el vino de clase media; esto ocurre principalmente por la fuerte competencia en dicho país.Asia. Este mercado ha mostrado un crecimiento en torno al 62% en las ventas y del 64%en el precio. La razón por la cual las ventas y precio arrojan números que demuestranalzas, es por el hecho de que la compañía tiene una relación estrecha con el sólidomercado en esta región, y además del crecimiento económico de la misma, lo cual haceque los consumidores opten por vinos de clase Premium o superiores.Latinoamérica. Concha y Toro ha obtenido un aumento cercano al 20% en el volumen de ventas enla región, pero el precio no ha variado en comparación a los otros continentes, debido,básicamente, al menor poder adquisitivo de la región. Brasil es el principal compradorde vinos chilenos, pero se espera que esto no se mantenga en el tiempo, debido a lamayor industrialización del vino en Brasil. Análisis del mercado Interno. En el mercado local (Chile) se encuentra un mayor consumo de vinos de menorcategoría que en, este caso, corresponden a los vinos “genéricos”, sin embargo con elcrecimiento económico del país el mercado local está consumiendo vinos de mayorcategoría, ya que tienen un mayor poder adquisitivo; por otro lado en Chile, la industriavitivinícola es de una alta competitividad por lo cual Concha y Toro ha tenido quereducir los precios para poder competir en el mercado chileno. La otra estrategia competitiva que presenta Concha y Toro en el mercado nacionales la de participar en todos los segmentos, por lo que necesita llevar a cabo diferentesestrategias de marketing para cada marca, intentando posicionarse en cada segmento,con una marca de alto reconocimiento (como Clos de Pirque en vinos populares,Casillero del Diablo, Don Melchor en segmento Premium y superiores), manteniendopara cada marca una adecuada relación precio/calidad en todas las categorías en queparticipa. Con respecto a la distribución de sus productos en el mercado local, C y T lorealizan directamente, a través de su filial Comercial Peumo. 8
  9. 9. Posición Estratégica de la empresa y objetivos. La visión de Concha y Toro es posicionarse como una de las marcas másprestigiosas de la industria vitivinícola a nivel nacional y mundial. La misión que hatenido Concha y Toro en estos últimos años, es poder entrar en los mercados másexigentes, como a su vez en los mercados emergentes de características vitivinícolas.De esta forma, Concha y Toro, ha invertido alrededor de 64 MMUSD en diferentesáreas, como lo son la tecnología y en la investigación de nuevas cepas, y procesos queayuden a la elaboración. Otro aspecto es la adquisición de nuevos terrenos dondeexistan climas especiales que ayuden a crear nuevas cepas, como es el caso de laempresa recientemente adquirida Vineyards a Brown Forman; con esta adquisiciónConcha y Toro añade aproximadamente 480 hectáreas de nuevos terrenos enCalifornia, Estados Unidos. El medio ambiente es un factor fundamental para Concha y Toro, por lo queesta viña asume su responsabilidad con el medio, teniendo como metas ser una de lasempresas que gasta menos cantidad de agua por litro de vino. Además de fomentar elcuidado del bosque y viñas. La empresa para conseguir este objetivo es que ha hecho una fuerte política deinversión en el extranjero con el fin de abrir nuevos mercados es así que en la últimadécada ha decidido abrír sucursales y puntos de ventas en zonas geográficas tandistante como por ejemplo: Reino unido y Singapur. Todo muy ligado con un fuertecompromiso de RSE el cual a llevado a la empresa a medir su huella de carbono ya queesta entiende que tomando esta estrategia les puede abrir mercado mas exigentes ycompetitivos. Actualmente Concha y Toro pretende penetrar en forma más profunda en losmercados Asiáticos. Ya que debido a su crecimiento, a su estabilidad económica lohace un nicho importante. Para esto es que Concha y toro ha abierto una sucursal enSingapur. 9
  10. 10. Análisis F.O.D.A. Fortalezas: Muchos son los factores que han contribuido a la fortaleza de la compañía dentro deestos encontramos los esfuerzos hechos en inversión tecnológica y en técnicas depredicción, todo esto orientado para la fabricación de vinos Premium y superiores. Se aaumentado la presencia en valles de Limarí y de Colchagua (en donde las condicionesclimáticas permiten la elaboración de vinos de categoría Súper Premium), en el Áreaenologçica se a incrementado la capacidad para el almacenaje y vinificación con tresmodernas bodegas, y en el área de embotellación se crearon dos plantas. Otra ventaja esel gran reconocimiento que tienen las marcas de la compañía para los distintossegmentos en que compite. Fuerte poder sobre los proveedores y su red de comercialización de distribuciónpropia. Fortalezas de la marcar. Concha y Torro y cada una de las sub marcas que la componen tienen una fuerteposición en el mercado con una alta recordación en los clientes estos gracias a diversosfactores como las positivas campañas de marketing y por una red de distribución propiaen los mercados además los consumidores más exigentes están al tanto de los premios yreconocimeitos a la calidad de sus productos. Integración Vertical. Concha y Toro tienen una estrategia corporativa de integración vertical dado queesta compañía está presente durante todo el proceso productivo (con viñedos, imprentas,distribución, almacenaje, etc). Concha y Toro es dueña del 100% de “transporte VicontoLtda.” Cuyo fin es el transporte nacional e internacional de sus productos así mismo espropietaria del 50% de “industria corchera S.A” y del 100% de la empresa que lesfabrica sus etiquetas. Además Concha y Toro tiene un contrato vigente con la viña SantaEmiliana, este contrato es para disminuir el poder de la principal empresa embotelladoradel país Cristalerías Chile S.A. Diversificación de Productos. La gama de productos que cuenta Concha y Toro lo hace competitivo en diferentesmercados puesto que tienen productos de clase medio a bajo precio como vinos súperPremium para consumidores mas exigentes de esta forma la empresa a diversificado suoferta e inclusive incurriendo en otros tipos de alcoholes como es el mercado de lacerveza dado su alianza estratégica con SAB, Millar (segunda cerveza por volumen anivel mundial). Concha y Toro en su plan estratégico no descarta entrar en otros tipos dealcoholes. 10
  11. 11. Oportunidades. Debido a la profunda crisis que se vive en los mercados internacionalesespecialmente en toda la zona Euro es que la viña pretende expandirse hacia mercadosmás estable como lo son los mercados de Asía. Es así que para esta zona del mundo lasexportaciones aumentaron en un 25% y si lo comparamos con otros lugares del mundocomo lo son con Europa que descendió 10,5% o EEUU que solo aumento en un 2,2% esque uno se da cuenta de lo importante que son estos nuevos mercados.Riesgos y Amenazas Climáticos: Principal factor de riesgo, puede destruir cosechas de uva, con el frió intenso delcentro del país, o con las lloviznas permanentes que se dejan caer en temporada deinvierno, esto puede producir un desequilibrio entre oferta y demanda a nivel local ymundial, peligrando la estabilidad de los precios que se han mantenido constantes.Exposición al tipo de cambio: En los últimos años hemos visto como el tipo de cambio ha descendido, de $550promedio a no más de $489, esto implica una dura baja en ingresos por dicho cambio, laamenaza es más grande de lo que significa dado que en este punto se contraponen dosintereses, por mientras los exportadores (Viña Concha y Toro) quieren que el preciosuba, los importadores y consumidores de productos externos quieren que el preciobaje o se mantenga constante, además que las políticas Gubernamentales no han dadoresultados de poder equilibrar los intereses de los exportadores con los de losimportadoresVariación de las materias primas: El precio de las uvas y vinos comprados a terceros, puede demostrar una volatilidaddesfavorable para la compañía. Cabe destacar que una importante proporción de la uvaocupada por la compañía provee de terceros.Bebida alcohólica: Por el solo hecho de ser una bebida alcohólica, el mercado al cual está dirigido esteproducto, está restringido, además que en ciertos países, la aplicación de distintostributos para estas bebidas varía según las políticas en el cual está sumergido,produciendo un alza en el precio al consumidor final. 11
  12. 12. Premisas Utilizadas. Todas las premisas utilizadas en este trabajo surgen por la necesidad de tomarcriterios para poder elaborar el trabajo. Ya que por la magnitud de la empresa, por sutamaño y la complejidad vamos a decir las siguientes premisas: 1) Concha y Toro solamente fabrica y vende un solo tipo de vino el cual entra en la categoría Premium el cual es Casillero del Diablo ya que es este vino de la compañía el que más unidades de venta tuvo en el 2011. 2) La Empresa solamente comercializa su producto en dos tipos de mercados los cuales son: Nacional y extranjero. En este ultimo entran todos los países en donde concha y toro tiene participación en sus mercados correspondientes así la moneda funcional para los mercados extranjeros será el US$. Para el periodo 2010 el valor del dólar ser $506 y para el 2011 $521 3) Para calcular la producción y las unidades vendidas se va a considerar que cada caja de vinos contienen 12 botellas de 1 litro cada una. 4) Por la falta de información recopilada en las memorias es que se determino que la política de inventarios finales va a ser 3,8% de las unidades producida en el mismo periodo de tiempo. Este porcentaje se determino viendo la relación que existe entre los productos terminados y las existencias totales. 5) En la cuenta inventario vamos a supone que existen dos partidas que la crean la cuales son productos terminados (PT) y materia prima directa (MPD). Esto debido a que no podemos saber por ejemplo el grado de avance que tiene los productos semi-elaborados. 6) El nivel de Activos para la transformación de las materias primas se tomara constante, dado que la empresa si puede producir mas sin tener que comprar mas tecnología y sin tener la necesidad de comprar mas maquinarias.. 7) Por la falta de información financiera al 31 de diciembre el 2011, se ha utilizado y multiplicado el informe FECU de Septiembre del 2011, para de esta forma, contar con información al 31 de Diciembre del 2011. 8) Las Materias primas en inventario, están en relación a la cantidad justa de producción, ósea no hay mas botellas que vino para cada una. 9) No existe variación en el consumo mensual, dado que el nicho de mercado de Concha y Toro es tan amplio, que no se puede apreciar variación de un mes a otro. 10) Los Gav se toaran constantes dado no van en relación al nivel de producción 12
  13. 13. Activos. 13
  14. 14. Pasivos. 14
  15. 15. Estado de Resultados 2009-2012 15
  16. 16. Presupuesto de Caja 2012 16
  17. 17. Estado de Flujo de Efectivo. 2009-2012 Estado de Flujo de efectivo 30/12/2009 30/12/2010 30/12/2011 30/12/2012 Flujo Operacional Actividad Operacional Cobros Operacionales 314250165 324064183 545.094.539 Pagos realizados a Proveedores - - Proveedores 242500862 -273522269 487.447.361Remuneraciones -16477580 -27696919 -30.706.392Dividendos Pagados -14325149 -18435975 -19.372.355Intereses Pagados -5400571 -2090326 -3.271.625Intereses Recividos 770015 3.571.232 700.112Impuestos recividos -15795765 5.271.391 4.932.107Otros Ingresos -850224 27.295.417 5.589.320 Total actividad Operacional 19670029 38.456.734 15.518.344 Actividad Invercion -Pagos a otras entidades 159.289.828Importes Ventas de activos Fijos 299047 1.893.167 324.661Compra activos Fijos -33857055 -17.165.492 -23.269.728Compra activos Intangibles -248653 -1.234.739 -947.997Subenciones del Gobierno 12669 69.845 30.337Prestamos Otorgados -5.884 - Total actividad Invercion -33793992 -16437219 183.158.439 Actividades FinancierasPrestamos obtenidos Largo Plazo 83197233 55268088 178.115.229Pagos de Prestamos -65877415 -67190335 -17.026.901 Total Flujo Financiero 17319818 -11922247 161.088.328Variacion por la tasa de cambio 148420 337022 -6.551.767Variacion sobre la tasa en el equivalente 3047435 9760249 -314.960Variacion total en la tasa de cambio 3195855 10097271 -6.866.727Efectivo y equivalente al principio delperiodo 3949865 6997300 22.343.399 Total EFE al final del periodo 6.997.300 16.757.546 15.476.672 17
  18. 18. Conclusión. Observando los estados financieros correspondientes a los periodos del 2009-2012proyectado. Podemos decir lo siguiente. El resultado neto del periodo 2012 anual va a ser mayor que el mismo periodo delaño anterior. Pero para el periodo del 2012 se observa que las unidades vendidas van adisminuir debido al incremento en los precios que este va a tener en el periodoanteriormente dicho. El precio además va a aumentar debido a la disminución del totalde las cantidades vendidas. El panorama que se prevé para esta empresa es auspicioso, no solo por el volumende los ingresos por ventas, sino también al positivo resultados de su política deexpansión de los mercados y además de la búsqueda de nuevos, como es laparticipación enérgica en el mercado Norte americano. En el ámbito mundial, la crisis actual en la zona Euro, (principal cliente) tiene susefectos, tanto en el volumen de exportación como en el precio, pero Viñas Concha yToro tiene, diversificado sus ventas, y alimentado muy fuertemente por el mercadoasiático, esto puede servir para mitigar la posible crisis en la empresa. Finalmente, y en base también, a los datos históricos que mantiene la empresapodemos señalar que Viñas Concha y Toro tiene un buen futuro, goza de salud en susnúmeros, y aunque el mercado internacional no es el mejor que uno quisiera, existenmecanismos para poder mitigar esta contingencia mundial y actual. 18
  19. 19. Bibliografía. • Memoria Anual Estado financieros Consolidados del periodo 2010 http://www.conchaytoro.com/wp- content/uploads/pdf/Memoria__Anual_2010.pdf (consultado el 09/03/12) • Memoria parcial correspondiente al 3er trimestre del periodo 2011. consultar en http://www.conchaytoro.com/es/inversionistas/estados-financieros/ (consultado el 09/03/12) • Archivo de ventas preliminares de la Viña concha y toro en el periodo 2011: http://www.conchaytoro.com/wp-content/uploads/2012/01/PDF-FILE- 5408.pdf (ingresado 08/03/12) • Crecimiento de las ventas en el periodo 2011 según el Banco central consultar en: http://www.bcentral.cl/publicaciones/politicas/pdf/ipm122011.pdf consultado (10/03/12) • Niveles de exportaciones de la industria del vino a nivel pais en el periodo 2011. consultar en el archivo denominado resumen de exportaciones http://www.vinasdechile.cl/contenidos/informacion/estadisticas-anuales/ (consultado 10/03/12) • Revisión del documento de Derecho de agua consultar en: http://www.sag.cl/common/asp/pagAtachadorVisualizador.asp? argCryptedData=GP1TkTXdhRJAS2Wp3v88hNWn8bmHBMVa6eM3nwW e5k0%3D&argModo=&argOrigen=BD&argFlagYaGrabados=&argArchivoI d=18134 (consultado el 09/03/12) • Crecimiento del precio del vino en promedio. Consultar en: http://diario.latercera.com/2012/03/02/01/contenido/negocios/10-102381-9- precio-promedio-del-vino-vendido-en-chile-subio-sobre-10-durante- 2011.shtml (consultado 10/03/12) • 19

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