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IR presentation: Hyundai Capital 1Q 2012 (Japanese)

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IR presentation: Hyundai Capital 1Q 2012 (Japanese)

  1. 1. Hyundai Capitalis...Investor Presentation Hyundai CapitalMay 2012
  2. 2. DisclaimerThese presentation materials have been prepared by Hyundai Capital Services, Inc. (“HCS or the Company”), solely for the use atthis presentation and have not been independently verified. No representations or warranties, express or implied, are made as to,and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness or completeness of the information presented or contained in thispresentation. Neither the Companies nor any of theirs affiliates, advisers or representatives accepts any responsibility whatsoever for any loss or damage arisingfrom any information presented or contained in this presentation. The information presented or contained in this presentation is current as of the date hereof and issubject to change without notice and its accuracy is not guaranteed. Neither the Companies nor any of their affiliates, advisers or representatives make any undertak-ing to update any such information subsequent to the date hereof. This presentation should not be construed as legal, tax, investment or other advice.Certain information and statements made in this presentation contain “forward-looking statements.” Such forward-looking statements can be identified by the use offorward-looking terminology such as “anticipate,” “believe,” “considering,” “depends,” “estimate,” “expect,” “intend,” “plan,” “planning,” “planned,” “project,” “trend,” andsimilar expressions. All forward-looking statements are the Companies’ current expectation of future events and are subject to a number of factors that could causeactual results to differ materially from those described in the forward-looking statements. Caution should be taken with respect to such statements and you shouldnot place undue reliance on any such forward-looking statements.Certain industry and market data in this presentation was obtained from various trade associations, and the Companies have not verified such data with independentsources. Accordingly, the Companies make no representations as to the accuracy or completeness of that data, and such data involves risks and uncertainties and issubject to change based on various factors.This presentation does not constitute an offer or invitation to purchase or subscribe for any shares or other securities of the Companies and neither any part of thispresentation nor any information or statement contained therein shall form the basis of or be relied upon in connection with any contract or commitment whatso-ever. Any decision to purchase shares in any offering of shares of the Companies should be made solely on the basis of the information contained in the offeringdocument which may be published or distributed in due course in connection with any offering of shares of the Companies, if any.The contents of this presentation may not be reproduced, redistributed or passed on, directly or indirectly, to any other person or published, in whole or in part, forany purpose.
  3. 3. No.1 Consumer Finance Company 01 韓国ファイナンス会社の中で、最も成功している企業の一つ 圧倒的なマーケット・シェアを誇る、 韓国自動車ローン業界のマーケット・リーダー 現代自動車とGEキャピタル、 グローバル・リーダー2社による6年間にわたる提携関係 - 管理体制が整っている共同取締役会 - GEキャピタル側が、リスク管理部門と財務部門の主要ポストを担当 合弁(JV)開始以来、増益を継続 現代自動車グループの韓国内専属ファイナンス会社で、GEキャピタルの韓 国における唯一の消費者金融事業
  4. 4. Growing Partnership with GE Capital 02 - 約80%のマーケット・シェアを誇る 2012 GE Capital Credit Line 延長 韓国最大手の自動車メーカー (2012年3月末総投資金額:2.5 兆ウォン) 56.5% - 安定し強固な営業基盤 - 広い販売網 2009 GEキャピタル バックアップ与信枠を6億 ドルから10億ドルに拡大 - 強力な資金調達部門 2007 GEキャピタル 9億ドルFunding 提供 - 効率的なマーケティング手法 - 非常に成功している合弁事業 - 韓国における唯一の消費者金融事業 2006 GEキャピタル 6億ドルのバックアップ与 信枠を提供 2005 GEキャピタル 持分を43.3%へ引き上げ - 高度なリスク管理のノウハウ - 財務面の支援 - 日常業務と経営に積極的に関与 2004 GEキャピタル HCSの株式を38%取得 43.3%
  5. 5. Performance of Hyundai Motor Company 03Strength PerformanceProduct Mix Total Sales(‘000s) 58% 3,612 4,059 3,106 19% 17% 6% 914 1,019 小型車 中大型車 RV 商用車 2009 2010 2011 1Q11 1Q12Market Diversification OP Margin 31.4% 10.4% 10.0% 11.3% 7.0% 8.8% 16.7% 18.9% 14.6% 18.4% 韓国 北米 ヨーロッパ アジア その他 2009 2010 2011 1Q11 1Q12Brand Value Net Profit(KRW Bn)・ ブランド価値増加による残存価値の上昇 6,001 8,105 2,962 1,877 2,451・ 高価車両の販売増加によるASP増加 2009 2010 2011 1Q11 1Q12
  6. 6. Investment Highlights 04 優秀な資産健全性と安定的な実績を維持 - 30日以上延滞率:2.1%(2012年3月末) - 営業利益1,813億ウォン、当期純利益1,291億ウォン実現 Target leverage管理に対するStrong commitment (8X以内) 金融梗塞に備えた流動性管理レベルの引き上げ - 保有流動性レベル拡大およびcommitted credit lineの持続的増額 Funding Diversification持続的な成功 - CHF発行(2011.2) - MYR発行(2011.2) - 144A/RegS発行(2012.3) 優れたFundamentalを基盤とした優秀な格付け保有 - S&P : BBB+(S), Fitch : BBB(P), Moody s : Baa2(P) - 国内格付け : AA+(S)
  7. 7. Macroeconomic Indicators in Korea 05経済成長率 自動車内需販売(単位:千台) HMC KMC Others 1,465 1,474 6.1% 1,394 321 297 279 413 485 493 3.6% 2.8% 2.2% 80.0% 78.1% 363 331 79.8% 70 703 60 660 684 126 116 0.2% 80.2% 81.8% 167 155 2008 2009 2010 2011 1Q12 2009 2010 2011 1Q11 1Q12Source: 韓国銀行 Source: 韓国自動車工業協會
  8. 8. Korean Consumer Finance Market’s Unique Features 06 保守的な融資条件 - 自動車ローンの平均融資期間は1.5年(名目期間36カ月の分割返済型) - 頭金の平均額は購入代金の30%程度 - クレジット・カードのリボルビング型金融商品の利用は少ない 専属ファイナンス会社に有利な市場環境 - 新車ディーラーは、自動車メーカーが独占的に運営 - 安定した中古車市場:中古自動車の残存価値が高い 整備された信用インフラ - 政府が借入金比率や返済負担率を厳しく規制 : 担保価値に対する借入金の比率の平均は50%未満(商業銀行の場合)  - 十分に整備された消費者信用情報システム
  9. 9. Disciplined Asset Portfolio : Stability and Profitability 07貸付金の金融商品別内訳(単位:10億ウォン) 新車ローン 自動車リース 中古車ローン 個人向けローン 不動産ローン その他 19,806 19,596 18,788 7.4% 7.4% 16,480 8.8% 9.1% 9.4% 9.9% 自動車関連アセットと自動車関連以外 8.7% 7.9% 7.4% 7.6% のアセットの比率を80:20に維持 8.4% 7.2% 17.3% 17.9% 16.3% 15.8% 82.8% 81.1% 81.9% 82.4% 自動車や不動産などを担保に取らな 56.9% 57.2% 57.6% い無担保個人向けローンは、ポート 58.1% フォリオ全体の9.4%に過ぎない 2009 2010 2011 1Q12
  10. 10. Pre-emptive Approach to Risk Management 08 リスク管理委員会(Risk Control Committee) - リスク関連政策決定および取締役会報告 - 現代自動車グループとGEキャピタル 同数で委員会構成 - GEキャピタル AsiaのChief Risk Officer参加 GEキャピタル の先進技法を積極的に活用 - GEキャピタルのCredit scoring system活用 - 厳格なCompliance規定およびAnti-fraud team運営 - 持続的なRisk指標モニタリングおよび先制的な措置 - GEキャピタルと同じRisk reporting format リスクに基づいた成長 - 顧客のCredit risk危険を反映したRisk-based pricing施行
  11. 11. Combining Strong Governance with Innovation 09 透明な企業支配構造 - 主要Committeeの独立的な意思決定 . Risk Control Committee . Executive Finance Committee . Asset & Liability Committee - 現代自動車グループおよびGEキャピタル 間の牽制と均衡 - GEキャピタルのVeto right 成果と創意性が重視される企業文化 - 成果に連動された補償制度:切磋琢磨の誘導 - 創意性重視の企業文化:新しいビジネスチャンスの発掘およびinnovation提示に対する補償 . 中古車の仲介業務用ウェブサイト . 自動車の延長保証プログラム - 金融圏外の多様な背景を持った役職員の構成
  12. 12. Solid Profit Underscores Strong Fundamentals 10要約損益計算書 (単位:億ウォン) 営業利益 (単位:億ウォン) 2010 2011 1Q11 1Q12 YoY 6,594営業収益 32,742 33,315 9,388 9,162 -2.4% 6,326 5,410(外国為替効果除外) 28,890 31,258 7,569 7,692 1.6%営業費用 26,417 21,837 7,568 7,350 -2.9%(外国為替効果除外) 22,564 24,664 5,749 5,880 2.3% 1,820 1,813貸倒償却 1,455 3,542 597 830 39.0% 2009 2010 2011 1Q11 1Q12営業利益 6,326 6,594 1,820 1,813 -0.4%ROA 3.6% 3.4% 3.8% 3.7% - 安定的な営業利益を実現当期純利益 4,890 5,074 1,451 1,291 -11.1% 収益性中心の戦略に基づき高いROA水準維持
  13. 13. Excellent Asset Quality & Conservative Reserve Policy 1130日以上延滞率 (%) 要積立額対比実積立額 (単位:億ウォン) 要積立額 実積立額 153.3% 118.1% 117.1% 115.5% 6,166 6,099 2.1% 2.0% 5,207 5,341 1.8% 4,736 2,650 2,808 1.6% 4,417 4,012 2,082 2,882 3,449 3,358 2,654 2009 2010 2011 1Q12 2009 2010 2011 1Q12
  14. 14. Solid Capital Base 12Leverage Trend (単位:億ウォン) Capital Adequacy Ratio (単位:億ウォン) 管理借入金 Leverage 基本資本 調整資本 調整自己資本比率 15.7% 配当政策にともなう 13.7% 13.9% 最大 Leverage 限度: 13.0% 8.0x 7.4x 28,128 26,565 27,548 6.7x 26,216 6.5x 24,318 23,750 6.2x 21,557 22,261 173,299 173,964 165,603 14,738 2009 2010 2011 1Q12 2009 2010 2011 1Q12* * IFRS導入効果 1. 流動化資産100%反映(既存10%
  15. 15. Well Diversified Funding Portfolio 13Funding Portfolio by Product Funding principles ABS比重20%、CP比重10%水準を維持 借入源の多角化による安定性の強化 ABS 13.8% 100%以上の資産負債満期比率を維持 CP 3.7% Contingency planの策定および体系的管理 Loans 8.5% Bonds 74.0% Key Achievements 1Q 2012 長期借入金比重の拡大 借入金残高:17兆 3,964億ウォン 新規海外借入 - 144A/RegS : 5億ドル、5.5年 長期借入金比重 : 66.7% - マレーシアMYR発行 : 3.2億MYR、5年 - スイスCHF発行 : 2億CHF、5年
  16. 16. Strengthened Liquidity Position 14CP Coverage Ratio (単位:億ウォン) Cash Flow Profile (単位:億ウォン) CP Cash Credit Line CP Coverage 623.3% Financial Receivables 507.7% 216.8% 104,807 167.7% - GE キャピタル : 1兆1,378億* 56,926 22,679 6,023 1,704 3,819 その他 : 1兆3,511億* ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y 合計:  2兆4,889億ウォン Liabilities (Debt) 24,889 57,942 30,970 32,270 20,224 13,910 18,648 25,106 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y 13,379 13,666 Net Cash Flow 16,207 9,713 14,100 12,971 7,394 10,266 7,500 6,500 46,865 24,656 -8,291 -12,625 -18,520 -10,091 2009 2010 2011 1Q12 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y* $1 = 1,137.8ウォン(2012年 3月31日現在)
  17. 17. Global Expansion 15 Office/Corporate without fundingUKJV設立日 : 2011年 12月資本金 : 0.2億£持分 : HCS 29.99% China JV Russia 設立日 : 2012年 6月予定 HCA 資本金 : 5億ユアン 持分 : HCS 46% 設立日 : 1986年 9月 資本金 : 10億ドル(1.1兆) Hyundai Capital Europe 持分 : HMA 94%, KMA 6% 設立日 : 2010年 5月 インド Office 資本金 : € 2.8mm 連絡事務所 持分 : HCS 100% 設立日 : 2010年 7月 Hyundai Capital Germany 設立日 : 2009年 9月 ブラジル Office 資本金 : € 2mm 人力派遣 持分 : HCS 30.01% オーストラリア Office 人力派遣 調達のない事務所/法人 現代車/起亜車との連携 初期リスク最小化 HCS Strategy · 現代車/起亜車が進出の成功した地域に進出し、 · 初期の投資リスクを最小化するため · 自動車金融とサービスを提供 現地金融会社と 合作会社を設立し市場進出
  18. 18. Investment Highlights 16 優秀な資産健全性と安定的な実績を維持 Target leverage管理に対するStrong commitment (8X以内) 金融梗塞に備えた流動性管理レベルの引き上げ Funding Diversification持続的な成功 優れたFundamentalを基盤とした優秀な格付け保有
  19. 19. Investor Relations ContactsJungsang Kim, Head of Investor Relations Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7034 Phone +82 2 2167 7051jungsang.kim@hyundaicard.com mcseo@hyundaicapital.comBrett Moffat, Manager of Investor Relations Youn Chung, Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 5510 Phone +82 2 3770 9737brett@hyundaicapital.com youn.chung@hyundaicapital.comhttp://ir.hyundaicapital.com/

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