Hcs jpn 4_q

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HCS, 4Q, Japanese

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Hcs jpn 4_q

  1. 1. Hyundai Capitalis...Investor Presentation Hyundai Capital 2012
  2. 2. DisclaimerThese presentation materials have been prepared by Hyundai Capital Services., Inc. (“HCS or the Company”), solely forthe use at this presentation and have not been independently verified. No representations or warranties, express orimplied, are made as to, and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness or completeness of the informationpresented or contained in this presentation. Neither the Companies nor any of theirs affiliates, advisers or representativesaccepts any responsibility whatsoever for any loss or damage arising from any information presented or contained in thispresentation. The information presented or contained in this presentation is current as of the date hereof and is subject to change without notice andits accuracy is not guaranteed. Neither the Companies nor any of their affiliates, advisers or representatives make any undertaking to update any suchinformation subsequent to the date hereof. This presentation should not be construed as legal, tax, invest-ment or other advice.Certain information and statements made in this presentation contain “forward-looking statements.” Such forward-looking statements canbe identified by the use of forward-looking terminology such as “anticipate,”“believe,”“considering,”“depends,”“estimate,”“expect,”“intend,”“plan,” “planning,” “planned,” “project,” “trend,” and similar expressions. All forward-looking statements are the Companies’current expectation of future events and are subject to a number of factors that could cause actual results to differ materially from those described inthe forward-looking statements. Caution should be taken with respect to such statements and you should not place undue reliance on any suchforward-looking statements.Certain industry and market data in this presentation was obtained from various trade associations, and the Companies have not verified such datawith independent sources. Accordingly, the Companies make no representations as to the accuracy or completeness of that data, and such datainvolves risks and uncertainties and is subject to change based on various factors.This presentation does not constitute an offer or invitation to purchase or subscribe for any shares or other securities of the Companies and neitherany part of this presentation nor any information or statement contained therein shall form the basis of or be relied upon in connection with anycontract or commitment whatsoever. Any decision to purchase shares in any offering of shares of the Companies should be made solely on the basis ofthe information contained in the offering document which may be published or distributed in due course in connection with any offering of shares ofthe Companies, if any.The contents of this presentation may not be reproduced, redistributed or passed on, directly or indirectly, to any other person or published, in wholeor in part, for any purpose.
  3. 3. Key Highlights 2012 1 • 優れたファンダメンタルズ - 安定的な収益性:第3四半期の累積営業利益5,886億, ROA2.2%を実現 - 優秀な資産健全性:30日以上の延滞率2.3% - 堅実な資本構造:レバレッジ7.2倍, 資本適正性14.5% • 2大株主の支援力と支援の意志 - 現代自動車の好調な実績続く(世界での販売量は前年比7.1%増) - GE Capitalの積極的かつ持続的な財務および運営への支援 • 優れた信用格付け - グローバル信用格付け:S&P-BBB+, Moody‘s-Baa1, Fitch-BBB+ - ニッチマーケット信用格付け:RAM-AAA, JCR-A+ -国内信用格付け:AA+
  4. 4. Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars 2経済成⻑率&失業率 自動車の韓国内販売(単位:千台) 済成⻑率 失業率 HMC KMC Others HMC+KMCのシェア 81.5% 3.6% 3.5% 80.1% 79.9% 3.2% 78.2% 3.0% 2.9% 76.9% 1,465 1,474 1,411 1,394 6.1% 321 297 279 261 1,154 267 413 485 493 482 3.6% 316 2.2% 2.0% 703 660 684 668 571 0.2% 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012Source: 韓国銀行 Source:韓国自動車工業協会
  5. 5. Low Risk-focused Product Portfolio 3貸付金の金融商品別の内訳 (単位:億ウォン) 9.6% 202,858 7.4% 198,058 7.4% 187,881 1.5% 8.8% 7.4% 8.1% 8.8% 164,797 9.1% 9.7% 160,295 9.9% 10.9% 8.7% 9.9% 7.9% 6.9% 10.9% 8.4% 7.4% 7.8% 17.3% 7.2% 18.8% 8.0% 16.3% 15.8% 14.8% 57.2% 57.6% 54.2% 56.8% 58.1% 2008 2009 2010 2011 2012 新車ローン 自動車リース 中古車ローン 個人向けローン 不動産ローン GECK その他
  6. 6. Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals 4要約損益計算書 (単位:億ウォン) ROE & ROA ROE ROA 25.1% 2009 2010 2011 2012 YoY 21.3% 22.0% 20.3% 20.0%営業収益 29,893 32,742 33,315 35,417 6.3%(為替効果を除く) 24,847 28,890 31,259 30,714 -1.7% 2.8% 2.4% 2.6% 2.6% 2.2%営業収益 24,483 26,445 26,721 29,531 10.5% 2008 2009 2010 2011 2012(為替効果を除く) 19,437 22,593 24,664 24,828 0.7% Key Highlights貸倒償却 1,762 1,455 3,542 3,768 6.4% 営業利幅は減少営業利益 5,401 6,297 6,594 5,886 -10.7% - 自動車の韓国内販売の低迷および一過性要因による利幅の減少 - 貸倒償却費の増加当期純利益 4,112 4,890 5,074 4,320 -14.9% 高いレベルのROAを維持(2.2%)
  7. 7. Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy 530日以上の延滞率(%) 要積立額と比べた実積立額 (単位:億ウォン) 全体資産 新車 要積立額 実積立額 貸倒準備金 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 152.7% 153.3% 118.0% 117.1% 108.8% 6,650 2.3 6,099 6,112 2.3 2.0 5,207 2,798 4,736 1.8 2,650 1.6 4,012 1.4 2,082 2,817 2,882 1.0 0.7 0.8 4,261 4,417 3,449 0.6 3,852 2,6542008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012
  8. 8. Sound Capital Structure Maintained 6Leverage Trend Capital Adequacy Ratio(単位:億ウォン) 調整資本 調整自己資本比率 総資産/総資本金 管理借入金/総資本金 15.7% 14.5% 13.7% 13.0% 11.5% 9.7x 9.3x 8.3x 7.4x 29,537 8.7x 7.2x 26,216 24,318 23,750 7.5x 6.7x 18,245 6.5x 5.7x 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012
  9. 9. Diversified Funding by Type, Duration & Region 7Funding Portfolio by Product Funding Portfolio by Currency ABS KRW 65.5% 13.0% CP USD 21.7% 3.4% Loans CHF 5.9% 9.4% MYR 2.9% Bonds 74.2% JPY 1.6% AUD 1.5% CNY 0.5% Other 0.3% • 借入金残高:17兆 3,379億ウォン • ⻑期借入金の割合:70.1% • 2012年海外からの借入れ -144A /RegS:5億USD, 5.5年 -点心債:5億RMB, 1.5年 -サムライ債:200億&80億JPY, 1.5&2年 -ABS:5億USD
  10. 10. Strengthened Liquidity Position 8Liquidity(単位:億ウォン) Cash Flow Profile(単位:億ウォン) 現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ* 金融貸付金 63.5% 69.2% 107,342 24,754 39.1% 56,902 7,069 2,195 4,596 30.4% 36.0% 38,077 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y 35,799 債務(負債) 23,645 51,755 20,411 16,181 25,106 42,410 38,072 21,060 4,550 24,795 17,890 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y 13,379 13,666 ネット・キャッシュフロー 10,820 12,971 55,587 10,266 11,004 7,070 7,394 14,492 -13,318 -13,342 -13,986 2008 2009 2010 2011 2012 46 * 短期借入金カバレッジレシオ = (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
  11. 11. HCS’Global Expansion 9海外参入の必要性および戦略 海外参入の現状 直接ファンディングする法人タイプ ファンディングのないオフィス/法人タイプⅠ. New Growth Engine UK JV • 国内自動車・金融市場 設立日:2011年12月 Hyundai Capital Russia の成⻑性に限界あり 資本金:0.2億£ 設立日:2011年5月 Hyundai Capital America • HMG海外販売が好調 持分:HCS 29.99% 資本金:29万€ 持分:HCE100% 設立日:1989年9月 資本金:16億ドルⅡ. HMGの要望 HMGの要望 中国JV 持分:HMA85%、KMA15% • 海外販売支援に向けた 設立日:2012年6月 Captive finance設立の 資本金:5億中国元 Hyundai Capital Europe 必要性が増大 持分:HCS 46% 設立日:2010年5月 資本金:280万£ Hyundai Capital India 持分:HCS 100% 諮問法人 設立日:2012年11月 Hyundai Capital Germany ブラジルPostローカル(金融)機 とJV設立 カル(金融) JV設立 オーストラリアPost 設立日:2009年9月 人材派遣 • 初期のビジネスリスクを 資本金:200万€ 人材派遣 最小限に抑えるため 持分:HCS 30.01% 地場の金融機関との提携
  12. 12. Business Strategy & Global Vision 10Business Strategy StepⅠ. Captive finance focusing Line-upの Step Ⅱ. Product Line-upの多角化 安定化 • Captive市場で新車割賦金融中心の営業を開始 • 中古車金融など商品構成の多角化 • Market Knowledgeを習得 • 自動車金融に基盤を置く収益源の多角化 Next stepGlobal Auto Sales Volume(2012末基準、単位:万台) Global Vision HMG Total HMG Total 2012 2017(E) 1,470 1,450 法 1,403 人 • 3社 • 7社 364 294 204 203 資 • 20 • 50 126 (8.7%) 141 産 兆 兆 81 (5.8%) 39 (19.2%) 14 (6.9%) 135 (9.1%) 15 (4.0%) 36 (12.3%) 115 (81.5%) USA UK China W-Europe India Brazil Russia Korea 営 業PTR : 44% 49% 8% - - (16%) (33%) 45% • 3,200億 • 8,500億 8,500億 利 *ロシア、ブラジルPTR:地場の提携先の金融機関を通じたPTR 益
  13. 13. Hyundai CapitalCompany OverviewInvestor Presentation Hyundai Capital 2012
  14. 14. I. Who is Hyundai Capital?
  15. 15. No.1 Consumer Finance Company 911 • 韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー - 現代自動車グループの国内captive finance company • 安定した収益創出力と堅実な財務構造 • 現代自動車とGE Capitalの優れたパートナーシップ - 透明な支配構造:Committee中心の意思決定構造 - GE Capitalの優れたビジネスノウハウの共有および人材派遣 - GE Capitalの韓国における唯一の消費者金融事業プラットフォーム • 安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け - Fitch:BBB+(S) / S&P:BBB+ (S) / Moodys :Baa1(S) / 国内:AA+(S)
  16. 16. Committed Shareholder Financial & Operational Support 122大株主との関係 GE Capitalの財務的支援 約80%のマーケット・シェアを誇る 韓国最大手の自動車メーカー 2012 GE Capital, クレジットラインの延⻑ 安定かつ強固な営業基盤 (2012年末の総投資額:1.9兆ウォン)56.5% 広い販売ネットワーク 2009 GEキャピタル、バックアップ与信枠を 6億ドルから10億ドルに拡大 強力な資金調達部門 効率的なマーケティング手法 2007 GEキャピタル, 9 ドルのファンディン 非常に成功している合弁事業 グを 供 韓国における唯一の消費者金融事業 2006 GEキャピタル, 6億ドルのバックアップ与 信枠を提供 2005 GEキャピタル、持分を43.3%へ引き上げ43.3% 高度なリスク管理ノウハウ 財務面での支援 日常業務と経営に積極的に関与 2004 GEキャピタル、HCSの株式を38%取得
  17. 17. Committed to Transparent Corporate Governance 13 Board of Directors •メンバーズ: HMC側の取締役4名、 GECC側の取締役3名 GECCの拒否権 Risk Control Committee Executive Finance Committee Compliance Review Board • 構成員:HMC側4名、GECC側3名 • 構成員:HMC側9名, GECC側7名• 構成員:HMC側5名、GECC側5名 • 毎月開催 • 四半期ごとに開催• 毎月開催 • ファンクション • ファンクション• ファンクション - 事業・資金計画の策定、費用執行の - コンプライアンス戦略・計画の策定 - リスク政策の策定および実施 承認 および実行 • 役員メンバー:副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー GE • 実務メンバー:GE所属の役職員が実務に参加 経営参画 • BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有
  18. 18. II. Macro Environment
  19. 19. Korea’s Macro Environment 14経済成⻑率および対GDP比の政府負債の割合 基準金利&国債3年物の金利 Key rate(%) 3Y KTB(%) 経済成⻑率 対GDP比の政府負債の割合 5.32 3.89 37.9% 3.74 3.68 2.82 33.8% 33.4% 34.0% 2.50 3.25 3.00 2.00 30.1% 2.75 6.1% 2008 2009 2010 2011 2012 消費者信頼指数&失業率 103 102 3.6% Germany 101 100 Australia 99 Korea 2.2% CCI 2.0% 98 Canada 97 France Japan U.K 96 U.S.A 0.2% 95 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 2008 2009 2010 2011 2012 失業率Source: 国 Source: OECD * CCI:消費者信頼感指数/ 失業率(2011年基準)
  20. 20. Domestic Auto Market 15自動車の韓国内販売(単位:千台) HMC KMC Others HMC+KMCのCシェア 80.0% 79.8% 81.5% 78.1% 76.9% 73.3% 73.1% 73.6% 72.0% 1,466 1,475 1,395 1,411 1,219 321 297 279 261 1,143 1,165 1,154 1,094 322 313 267 320 292 493 413 485 482 272 316 252 271 252 703 660 684 668 571 581 625 571 550 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
  21. 21. Korean Consumer Finance Market’s Unique Features 16 • 保守的な金融性向 • 自動車購入のパターン:30%頭金+70%ローン • 自動車ローンの平均満期:1.5年(36ヶ月&元利均等返済) • 信用販売中心のクレジットカード利用:低いリボルビング型金融商品の利用率 専属ファイナンス会社に有利な市場環境 • 自動車メーカーが販売チャンネルを直接管理 • 安定した中古車の価格推移 政府規制および先進的なインフラストラクチャー • 監督機関の専制的かつ厳格な規制(LTV, DTIR) -住宅担保貸出の平均LTV:50%の水準(商業銀行の場合) • 安定的なクレジットビューローシステム
  22. 22. Hyundai Capitals Position in the Industry 17産業内における優れた位置づけ** 競合他社より優れた収益性および資産健全性• 割賦金融会社の金融債権残高 • 収益性:ROE(当期純利益/総資本) HCS Others産業内総資産の規模: 44兆 154億 25.1% HCS Others 21.3% 22.0% 20.3% 20.0% 48,7% 51.3% 11.3% 9.2% 6.0% 5.8% 5.5% 2008 2009 2010 2011 3Q12• 割賦金融会社の当期純利益 • 資産健全性:30日以上の延滞率産業内当期純利益の規模: Others 3.2% 3.2% 3.1% 5,397億 3.0% 34.2% 2.8% HCS 2.3% 2.3% 2.0% 65.8% 1.8% 1.6% 2008 2009 2010 2011 3Q12 * Source:金融統計情報システム, 2012年3分期基準 * Source:金融統計情報システム、2012年3分期基準 ** 割賦金融会社基準
  23. 23. III. Asset Portfolio & Financial Performance
  24. 24. Historical Asset Portfolio Breakdown 18 貸付金の金融商品別の内訳(単位:億ウォン) New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage GECK Others 202,858 198,058 1.5% 187,881 7.4% 8.1% 7.4% Non-Auto Non- 8.8% 7.7% 20% 164,797 8.8% 9.1% 9.7% 160,295 9.1% 8.7% 9.6% 151,302 8.7% 7.9% 6.9% 9.9% 7.9% 10.9% 9.9% 7.3% 10.9% 8.4% 134,722 7.7% 7.4% 8.4% 7.7% 7.8% 4.0% 7.8% 7.4% 111,792 120,491 7.8% 7.2% 17.3% 18.8% 4.9% 7.4% 7.8% 7.2% 8.59% 8.0% 8.0% 8.0% 16.3% 7.4% 8.0% 9.1% 6.9% 9.4% 15.8% 4.9% 6.9% 9.4% 15.8% 4.9% 8.1% 8.1% 14.8% 5.6% 5.6% 14.4% 14.3% 8.7% 14.4% 8.7% 12.6% 12.6% Auto 80% 57.6% 56.0% 54.2% 57.2% 58.1% 59.9% 56.8% 71.7% 68.0% 68.0% 63.3% 71.7% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012自動車 86.0% 88.7% 87.1% 82.3% 79.5% 81.1% 81.9% 82.8% 79.9%金融
  25. 25. Best in Class Risk Management 19Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策 分類 実行 細部内容• Risk Control Committee (RCC) – 主なリスク政策の策定における最上位の協議体 • リーマン・ショックの時, 信用 – リスク政策の成果について検討 Asset slowdown 収縮により資金調達に限界 戦略 (2008年) • 非コア資産群に対する営業を減 らして新車商品に集中• 新商品に対する体系的なリスク分析 - 2段階にわたるRCC承認プロセス • 信用度の高いお客様ほど, より - 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review Risk-based 低い金利で割賦金融を提供 新車 Point)評価 pricing • 銀行との競争• Risk Appetite Management – 資産ポートフォリオと健全性についてのガイドラインを • 先制的に審査政策を強化 政策の強化 策定 中古車 (2010年) • 中古車のマーケットシェアはやや減少 – 商品別リスク管理戦略の策定• PQR(Portfolio Quality Review) – 主なリスク・インデックスのモニタリング • 新車のお客様を通したクロス販 個人ローン Cross-sell 売にさらに集中 – リスク政策の変化による影響の分析 • 価格変動性の大きい住宅市場を• Stress Test & Contingency Planning 反映 モーゲージ 残存価値保険 – 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施 • 韓国ではHCSのみ導入 – 危機状況による実行計画の準備
  26. 26. Historical Asset Quality 2030日以上の延滞率(%) 全体資産 新車 5.2% 3.5% 2.3% 2.3% 2.7% 2.0% 1.7% 1.8% 1.6% 1.6% 1.5% 1.2% 1.3% 1.0% 1.0% 0.7% 0.8% 0.6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
  27. 27. Solid Profit Underscores Strong Fundamentals 21要約損益計算書(単位:億ウォン) K-GAAP K-IFRS 2007 2008 2009 2010 2011 2012 YoY 営業収益 22,452 43,298 29,893 32,742 33,315 35,417 6.3% (為替効果を除く) 20,449 23,841 24,847 28,890 31,259 30,714 -1.7% 営業収益 17,697 38,244 24,483 26,445 26,721 29,531 10.5% (為替効果を除く) 15,694 18,788 19,437 22,593 24,664 24,828 0.7% 利息費用 5,610 6,741 6,787 8,902 9,560 8,953 -6.3% リース費用 5,069 5,866 5,499 5,573 5,052 5,170 2.3% 販売管理費 4,386 4,982 4,960 5,860 6,034 6,372 5.6% PPOP 5,332 6,001 7,172 7,752 10,136 9,655 -4.7% 貸倒償却 577 947 1,762 1,455 3,542 3,768 6.4% 営業利益 4,755 5,054 5,410 6,297 6,594 5,886 -10.7% ROA 4,751 5,177 5,382 6,392 6,634 5,839 -12.0% ROE 3,333 3,770 4,112 4,890 5,074 4,320 -14.9% 税引前利益 2.3% 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.2% 当期純利益 24.4% 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 20.0%
  28. 28. Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio 22要積立額と比べた実積立額(単位:億ウォン) 要積立額 実積立額 貸倒準備金 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 239.9% 195.4% 164.0% 158.5% 153.3% 151.6% 118.0% 117.1% 108.8% 6,650 6,099 2,798 4,736 2,650 2,082 6,112 5,110 5,207 4,686 3,824 4,417 4,228 4,012 3,637 3,852 3,449 2,785 2,882 2,654 2,135 2,396 2,223 2,415 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 K-GAAP K-IFRS
  29. 29. Historical Leverage Trend 23Leverage 総資産/総資本金 管理借入金/総資本金 22.0x 14.6x 16.0x 10.7x 12.6x 9.7x 9.7x 9.3x 8.3x 7.4x 10.3x 7.2x 9.5x 8.7x 7.5x 6.5x 6.7x 5.7x 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
  30. 30. Historical Capital Structure 24Capital Adequacy Ratio(単位:億ウォン) 調整資本 調整自己資本比率 15.7% 14.5% 13.7% 12.7% 12.8% 13.0% 11.7% 11.5% 11.3% 29,537 26,216 24,318 23,750 18,245 15,907 15,399 10,328 13,367 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
  31. 31. IV. Funding & Liquidity
  32. 32. Diversification of Funding Portfolio Over Time 25 Funding Principles • ABS20%, CP10%レベルを維持 • 通貨, 地域など借入先の多角化を図り安定性を強化 • 100%以上の資産負債満期比率を維持 管理借入金(単位:億ウォン) 173,299 173,379 国内債権 海外債権 国内 ABS 165,603 4.3% 4.2% 海外 ABS 一般ローン CP 8.5% 8.7% 8.7% Total 143,349 143,782 7.4% 6.8% 132,126 134,118 9.1% 6.8% 125,973 125,680 10.6% 8.2% 9.8% 5.9% 17.7% 16.9% 10.3% 17.2% 13.3% 8.7% 6.7% 8.3% 27.3% 6.9% 9.9% 10.4% 10.7% 29.1% 9.1% 11.9% 8.7% 25.7% 12.9% 14.2% 5.7% 31.0% 7.1% 26.5% 11.5% 29.3% 18.3% 2.9% 31.0% 14.1% 48.6% 41.9% 42.9% 36.9% 38.4% 39.1% 34.0% 30.7% 26.3% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012長期割合 39.1% 47.6% 57.5% 57.9% 59.0% 59.3% 63.5% 65.4% 70.1%
  33. 33. Funding by Currency & Outstanding Global Bonds 26 通貨別の借入金残高 Outstanding Global Bonds AUD 1.5% 発行月 満期 金額 JPY 1.6% 2009年11月 5.5年 5億ドル MYR 2.9% 144A/Reg S 2011年1月 5.5年 7億ドルCHF 5.9% 2012年3月 5.5年 5億ドル 2012年11月 1.5年 200億円 KRW Samurai 65.5% 2012年11月 2年 80億円 USD 2010年7月 5年 1.5億CHF 21.7% 2010年10月 4年 2億CHF スイスフラン 2011年5月 2.5年 1.5億CHF 2011年5月 5年 1.5億CHF 2012年2月 5年 2億CHF 2011年5月 2.5年 6.5億MYR • 借入金残高:17兆 3,379億ウォン マレーシア 2012年2月 5年 3.2億MYR • Foreign Exchange Risk: リンギット 2012年5月 3年 3.7億MYR -外貨で借入れる場合, スワップ契約により為替変動 リスクを100%ヘッジ オーストラリアドル 2012年6月 3年 1.75億AUD ディムサム 2012年9月 1.5年 5 億RMB (*2012年12月31日基準)
  34. 34. Historical Liquidity Position 27Liquidity(単位:億ウォン) 現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ* 69.2% 63.5% 39.1% 36.0% 38,077 30.4% 35,799 25.0% 23.7% 16.0% 4.6% 23,645 25,106 21,060 24,795 17,890 13,379 13,321 13,356 13,666 10,569 10,820 9,310 9,377 6,520 12,971 3,695 10,266 11,004 7,070 7,394 3,695 4,049 4,011 3,979 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 * 短期借入金カバレッジレシオ = (現金+未使用バックアップ与信枠)/1年以内期限到来借入金残高
  35. 35. V. Others
  36. 36. Credit Ratings & Rationale 28HCS’ Global Credit Ratings Credit Rating Rationale AAA • Strong Standalone Profile A+ – 堅実なファンダメンタルズを基に優秀な実績を維持 Baa1(S) BBB+(S) BBB+(S) – 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重 なリスク管理政策を実行 – 適切な流動性と堅実な資本適正性を維持 – 現代自動車によるキャプティブ金融社としての強力 Moodys S&P Fitch JCR RAM な市場支配力HCS & Competitors’ Domestic Credit Ratings • Capable & Willing Shareholder Support AA+ - GE Capitalによる継続的なクレジットラインの提供 や財務的支援および運営上の支援 A+ A+ A+ A - 親企業としての現代自動車の強力な支援:危機発生 の際は有償増資による財務的支援や営業面での支援 が可能 Hyundai W Financial A Capital W Capital N Capital Capital
  37. 37. Performance of Hyundai Motor Company 29Strength Performance 車種の構成 延べ販売台数(単位:千台) 4,059 4,392 61% 3,612 3,106 17% 16% 6% 小型車 中・大型車 RV 商用車 2009 2010 2011 2012地域別の販売割合 営業利益率 39.4% 10.4% 10.0% 8.8% 19.3% 7.0% 15.2% 16.0% 10.1% 韓国 北米 欧州 中国 その他 2009 2010 2011 2012 ブランド価値 当期純利益(単位:十億) 9,056 8,105 6,001 • ブランド価値の向上による残存価値の上昇 • 高級車の販売増加によるASPの増加 2,962 2009 2010 2011 2012
  38. 38. Investor Relations ContactsJungsang Kim, Head of Investor Relations Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7034 Phone +82 2 2167 7051jungsang.kim@hyundaicard.com mcseo@hyundaicapital.comJay Moon, Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 5312Jay.moon@hyundaicard.comhttp://ir.hyundaicapital.com/

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