2013年3分期ir資料 jp

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2013年3分期ir資料 jp

  1. 1. Hyundai Capital is... Investor Presentation Hyundai Capital 3Q13
  2. 2. Disclaimer These presentation materials have been prepared by Hyundai Capital Services., Inc. (“HCS or the Company”), solely for the use at this presentation and have not been independently verified. No representations or warranties, express or implied, are made as to, and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness or completeness of the information presented or contained in this presentation. Neither the Companies nor any of theirs affiliates, advisers or representatives accepts any responsibility whatsoever for any loss or damage arising from any information presented or contained in this presentation. The information presented or contained in this presentation is current as of the date hereof and is subject to change without notice and its accuracy is not guaranteed. Neither the Companies nor any of their affiliates, advisers or representatives make any undertaking to update any such information subsequent to the date hereof. This presentation should not be construed as legal, tax, investment or other advice. Certain information and statements made in this presentation contain “forward-looking statements.” Such forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as “anticipate,”“believe,”“considering,”“depends,”“estimate,”“expect,” “intend,”“plan,” “planning,” “planned,” “project,” “trend,” and similar expressions. All forward-looking statements are the Companies’ current expectation of future events and are subject to a number of factors that could cause actual results to differ materially from those described in the forward-looking statements. Caution should be taken with respect to such statements and you should not place undue reliance on any such forward-looking statements. Certain industry and market data in this presentation was obtained from various trade associations, and the Companies have not verified such data with independent sources. Accordingly, the Companies make no representations as to the accuracy or completeness of that data, and such data involves risks and uncertainties and is subject to change based on various factors. This presentation does not constitute an offer or invitation to purchase or subscribe for any shares or other securities of the Companies and neither any part of this presentation nor any information or statement contained therein shall form the basis of or be relied upon in connection with any contract or commitment whatsoever. Any decision to purchase shares in any offering of shares of the Companies should be made solely on the basis of the information contained in the offering document which may be published or distributed in due course in connection with any offering of shares of the Companies, if any. The contents of this presentation may not be reproduced, redistributed or passed on, directly or indirectly, to any other person or published, in whole or in part, for any purpose.
  3. 3. Key Highlights 3Q13 1 • 優れたファンダメンタルズ - 安定的な収益性: 3四半期の累積営業利益3,906億, ROA2.3%を実現 - 優秀な資産健全性:30日以上の延滞率2.6% - 堅実な資本構造:レバレッジ6.倍, 資本適正性15.8% • 2大株主の支援力と支援の意志 -現代自動車の好調な実績続く(世界での販売量は前年比7.5%増 - GE Capitalの積極的かつ持続的な財務および運営への支援 • 優れた信用格付け - グローバル信用格付: S&P (BBB+), Moody’s (Baa1), Fitch (BBB+) - ニッチマーケット信用格付け: RAM (AAA), JCR (A+) - 国内信用格付け: AA+ • 新成⻑エンジン:海外事業の拡大 成⻑エンジン:海外事業の拡大 - 2012年下半期にUK JVとChina JVの法人を設立、米国法人HCAは⾼い営業成⻑率を記録 - 海外市場への進出で国内市場の限界を超えCaptive Financing Armとしてグローバル営業カバレッジを 拡大
  4. 4. Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars 2 経済成⻑率&失業率 自動車の韓国内販売(単位:千台) 済成長率 3.6% HMC 失業率 KMC 3.0% 3.2% 81.6% 79.9% 80.5% 78.2% 3.2% 1,394 6.1% HMC+KMC の シェア 81.5% 80.1% 3.5% Others 279 1,465 1,475 321 297 1,411 261 493 482 2.4% 703 660 684 832 (HMG) 188 816 (HMG) 339 482 2.0% 485 1,014 351 413 3.6% 1,020 477 3Q12 3Q13 198 668 0.2% 2009 Source: 国 2010 2011 2012 3Q13 2009 2010 Source:韓国自動車工業協会 2011 2012
  5. 5. Low Risk-focused Product Portfolio 3 貸付金の金融商品別の内訳 (単位:億ウォン) 198,058 202,858 7.4% 1.5% 8.1% 9.1% 9.7% 9.9% 7.9% 6.9% 7.2% 7.2 17.3% 18.8% 9.4% 19.4% 57.2% 57 57.6% 54.2% 54 53.2% 53 2010 2011 2012 3Q13 187,881 164,797 8.8% 8.7% 9.9% 8.4% 7.4% 7.2% 16.3% 203,775 1.6% 8.7% 15.8% 58.1% 2009 新車ローン 自動車 連 81.1% 自動車リース 中古車ローン 81.9% 個人向けローン 82.8% 不動産ローン 79.9% GECK その他 79.2% Products (New Car, Auto Lease, Used Car)
  6. 6. Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals 4 要約損益計算書 (単位:億ウォン) 2010 営業収益 2011 2012 ROE & ROA 3Q12 3Q13 ROE YoY 32,742 33,315 35,417 24,955 23,730 -4.9% (為替効果を除く) 28,890 31,259 30,714 23,004 22,002 -4.4% 営業収益 26,445 26,721 29,531 20,149 19,824 -1.6% (為替効果を除く) 22,593 24,664 24,828 18,184 18,096 22.0% ROA -0.5% 20.3% 14.7% 2.8% 2010 貸倒償却 営業利益 引前利益 当期純利益 1,455 3,542 3,768 2,613 3,112 2.6% 2011 15.3% 14.7% 2.2% 2.4% 2.3% 2012 3Q12 3Q13 19.1% Key Highlights 6,297 6,594 5,886 4,806 3,906 -18.7% 6,392 6,634 5,840 4,798 4,766 -0.7% 営業利幅は減少 - 国内の消費縮小により自動車の内需販売も停滞 -貸倒償却費の増加 4,890 5,074 4,320 3,553 3,562 0.2% 業界平均比高いレベルのROAを維持(2.3%)
  7. 7. Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy 5 30日以上の延滞率 (%) 全 要積立額と比べた実積立額 (単位:億ウォン) 実積立額 要積立額 新車 資産 貸倒 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 金 153.3% 118.0% Exceptional Period* 2.5% 2.7% ** K-GAAP 1.6% 4,736 1.1% 1.1% 2,882 0.8% 0.6% 4,012 2,082 2010 2011 2012 1H13 3Q13 * 2008年グローバル財政危機の直後、一層強化したUnderwriting policyを適用 ** 2012年12月末銀行から引受けたNPL資産411億を含む 2009 5,207 2,650 6,650 2010 3,812 2,798 3,449 2011 7,790 6,112 3,852 4,417 2,654 2009 109.1% K-IFRS 6,099 1.0% 0.7% 108.8% ** 2.6% 2.0% 1.8% 117.1% 2012 3,978 3Q13
  8. 8. Sound Capital Structure Maintained 6 Leverage Trend Capital Adequacy Ratio(単位:億ウォン) 資産/ 資本金 調整資本 資産 レバレッジ規制 < 10X 9.3X 調整自己資本比率 15.8% 15.7% 13.7% 8.3X 7.4X 14.5% 13.0% 7.2X 6.5X 207,486 219,189 218,850 203,775 32,342 158,544 29,537 24,318 2009 2010 2011 2012 3Q13 2009 26,216 23,750 2010 2011 2012 3Q13
  9. 9. Diversified Funding by Type, Duration & Region 7 Funding Portfolio by Product Funding Strategy 借入金の割合を拡大 Ⅰ. 長期借入金の割合を拡大 ABS 13.3% Loans • 借入金残高 : 17 兆 1,940 億ウォン 8.8% CP 2.4% • ⻑期借入金の割合: 70.7% Bonds 75.6% • 長期借入金の割合を70%まで拡大 • ALM Target: 140% • 海外借入金の割合: 35.5% ファンディングを Ⅱ. 代替ファンディングを強化 • Structure finance : Auto lease ABS • Retail Bond, Bond with option 通貨別 借入金の構成 65.5% KRW 19.6% USD CHF 5.9% AUD 3.5% MYR 2.9% JPY 2.2% CNY 0.5% 2012年海外からの借入れ 2012年海外からの借入れ -144A /RegS:5億 USD, 5.5年 -点心債:5億 RMB, 1.5年 -サムライ債:200億&80億JPY, 1.5&2年 -ABS:5億 USD - カンガルー債:2.5億 AUD -サムライ債:250億JPY, 2年 Ⅲ. 海外借入力を強化 • 商品および地域の多角化 • グローバル公募発行市場を6つに拡大
  10. 10. Strong Liquidity Position and Well-Spread Debt Maturity 8 Liquidity (単位:億ウォン) 現金 Cash Flow Profile (単位:億ウォン) バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ* 金融 金融貸付金 105,096 63.5% 36.0% 69.2% 66.3% 57,580 25,162 39.1% ~1Y 1-2Y 2-3Y 7,708 3-4Y 2,737 4-5Y 5,493 Over 5Y 38,077 35,799 33,403 債務(負債) 46,271 23,645 21,060 25,106 24,795 44,451 34,242 26,127 14,050 23,630 ~1Y 13,379 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y 600 Over 5Y 13,666 ネット・キャッシュフロー 7,394 2009 10,266 2010 12,971 2011 11,004 2012 *短期借入金カバレッジレシオ = (現金+未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高 9,773 3Q13 58,825 13,128 ~1Y -9,079 -18,419 -11,313 4,893 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
  11. 11. HCS’Global Expansion 9 海外参入の 必要性および戦略 Ⅰ. New Growth Engine 海外参入の現状 直接ファンディングする法人タイプ ファンディングのないオフィス/法人タイプ UK JV Hyundai Capital Russia • 国内自動車・金融市場 の成⻑性に限界あり 設立日:2011年12月 設立日:2011年5月 金融債権 : 6.4億£ 資本金:29万€ • HMG海外販売が好調 Hyundai Capital America 資本金:0.25億£ 持分:HCE100% 設立日:1989年9月 持分:HCS 29.99% HMGの Ⅱ. HMGの要望 中国 JV 設立日:2012年6月 • 海外販売支援に向けた Captive finance設立の必要 性が増大 金融債権 : 32.0億 中国元 Hyundai Capital Europe 資本金:5億 中国元 設立日:2010年5月 • 初期のビジネスリスクを 最小限に抑えるため 地場の金融機関との提携 持分:HMA85%、KMA15% Hyundai Capital India 持分:HCS 100% とJV設 JV設 資本金:12億ドル 持分:HCS 46% 資本金:280万£ ローカル(金融) 機 ローカル( 金融) 立 金融債権 : 201.7億ドル 諮問法人 Hyundai Capital Germany 設立日:2012年11月 設立日:2009年9月 オーストラリアPost 資本金:200万€ 人材派遣 持分:HCS 30.01% ブラジルPost 遣
  12. 12. Business Strategy & Global Vision 10 Business Strategy StepⅠ. Captive finance focusing 安定化 • Captive市場で新車割賦金融中心の営業を開 • Market Knowledgeを習得 Line-upの Step Ⅱ. Product Line-up の多角化 Next step Global Auto Sales Volume (2012末基準、単位:万台) HMG Total HMG • 中古車金融など商品構成の多角化 • 自動車金融に基盤を置く収益源の多角化 Global Vision Total Drivers 1,470 1,450 1,403 韓国内市場のみならず 364 204 14 (6.9%) 135 (9.1%) UK Ⅰ. 引受率 China 81 (5.8%) 39 (19.2%) 15 (4.0%) 36 (12.3%) W-Europe India Brazil Russia 141 115 (81.5%) Korea グローバルマーケッ Ⅱ. 金融利用率 294 203 126 (8.7%) USA Effect トをすべてカバーす る真のキャプティブ 社へと躍進
  13. 13. Hyundai Capital Company Overview Investor Presentation Hyundai Capital FY 3Q13
  14. 14. I. Who is Hyundai Capital?
  15. 15. No.1 Consumer Finance Company 11 • 韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー - 現代自動車グループの国内captive finance company • 安定した収益創出力と堅実な財務構造 • 現代自動車とGE Capitalの優れたパートナーシップ 現代自動車とGE Capitalの優れたパートナーシップ - 透明な支配構造:Committee中心の意思決定構造 - GE Capitalの優れたビジネスノウハウの共有および人材派遣 - GE Capitalの韓国における唯一の消費者金融事業プラットフォーム • 安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け - Fitch: BBB+(S) / S&P: BBB+ (S) / Moody’s: Baa1(S) / 国内 : AA+(S)
  16. 16. Committed Shareholder Financial & Operational Support 12 2大株主との関係 - 韓国最大手の自動車メーカー GE Capitalの財務的支援 GE Capital, クレジットラインの延⻑ (2012年末の総投資額:1.9兆ウォン) 2009 GEキャピタル、バックアップ与信枠を 6億ドルから10億ドルに拡大 2007 GEキャピタル, 9億ドルのファンディン グを提供 2006 56.5% -GE Capital 2012 - 安定かつ強固な営業基盤 2013 GEキャピタル, 6億ドルのバックアップ与 信枠を提供 2005 GEキャピタル、持分を43.3%へ引き上げ 2004 G Eキャピタル、HCSの株式を38%取得 - 広い販売ネットワーク - Captive finance company - 効率的なマーケティング手法 - 非常に成功している合弁事業 - 韓国における唯一の消費者金融事業 43.3% 投資額 : 1.6兆ウォン(3Q13 기준) - 高度なリスク管理ノウハウ - 財務面での支援 - 日常業務と経営に積極的に関与
  17. 17. Committed to Transparent Corporate Governance 13 Board of Directors •メンバーズ: HMC側の取締役4名、 GECC側の取締役3名 GECCの拒否権 Risk Control Committee Executive Finance Committee • 構成員:HMC側5名、GECC側5名 • 構成員:HMC側4名、GECC側3名 • ファンクション - リスク政策の策定および実施 • ファンクション - 事業・資金計 の策定、費用執行の承認 • 毎月開催 GE 営参 • 毎月開催 Compliance Review Board • 構成員:HMC側9名, GECC側7名 • 四半期ごとに開催 • ファンクション - コンプライアンス戦略・計 および実行 の策定 • 役員メンバー:副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー • 実務メンバー:GE所属の役職員が実務に参加 • BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有
  18. 18. II. Macro Environment
  19. 19. Korea’s Macro Environment 14 経済成⻑率および対GDP比の政府負債の 割合 済成⻑率 基準金利&国債3年物の金利 Key rate(%) 対GDP比の政府負債の割合 5.32 37.9% 3.89 3.74 33.8% 33.4% 34.0% 3.00 2.00 2008 6.1% 3Y KTB(%) 3.68 2.50 2.82 3.25 2.75 2009 2.82 2010 2011 2.50 2012 3Q13 * As of May 23th 2013, HCS’ bond rate with 3 year maturity is 2.61% 消費者信頼指数&失業率 3.6% 104 Source: 韓国銀行 Korea Australia Canada 98 Japan 96 0.2% 2009 Germany 100 CCI 2.0% 102 2.4% U.K U.S.A France 94 2010 2011 2012 3Q13 0% 2% 4% 6% 失業率 Source: OECD * CCI:消費者信頼感指数/ 失業率(2012年基準) 8% 10% 12%
  20. 20. Domestic Auto Market 15 自動車の韓国内販売 (単位:千台) HMC KMC Others HMC+KMCのCシェア 72.0% 73.1% 1,165 1,014 188 198 339 482 477 3Q12 3Q13 73.6% 1,395 1,143 81.5% 80.5% 351 76.9% 78.1% 79.8% 81.6% 1,020 80.0% 1,219 322 1,154 279 1,475 321 297 1,411 261 267 320 313 252 271 571 581 625 571 2005 2006 2007 2008 413 272 1,466 485 493 482 316 703 2009 660 2010 684 2011 668 2012
  21. 21. Korean Consumer Finance Market’s Unique Features 16 • 保守的な金融性向 - 自動車購入のパターン:30%頭金+70%ローン - 自動車ローンの平均満期:1.5年(36ヶ月&元利均等返済) - 信用販売中心のクレジットカード利用:低いリボルビング型金融商品の利用率 • 専属ファイナンス会社に有利な市場環境 - 自動車メーカーが販売チャンネルを直接管理 - 安定した中古車の価格推移 • 政府規制および先進的なインフラストラクチャー - 監督機関の専制的かつ厳格な規制(LTV, DTIR) - 住宅担保貸出の平均LTV:50%の水準(商業銀行の場合) - 安定的なクレジットビューローシステム
  22. 22. Hyundai Capital's Position in the Industry 17 産業内における優れた位置づけ** 競合他社より優れた収益性および資産健全性 • 収益性 : ROE (当期純利益/総資本) • 割賦金融会社の金融債権残高 HCS 産業内総資産の規模: 45億 8,650億 HCS Others 47.5% Others 52.5% 21.3% 22.0% 20.3% 14.7% 5.8% 0.0% 産業内営業利益の規模: 7,268億 4.6% 4.6% 2009 • 割賦金融会社の当期純利益 5.5% 2010 2011 2012 3.2% 49.2% 3.2% 3.5% 2.5% 1.8% 2009 * Source:金融統計情報システム、2013年1四半期基準 ** 割賦金融会社基準 2Q13 2.8% Others 50.8% 6.5% • 資産健全性:30日以上の延滞率 3.2% HCS 15.4% 2.0% 2.7% 1.6% 2010 * Source:金融統計情報システム 2011 2012 2Q13
  23. 23. III. Asset Portfolio & Financial Performance
  24. 24. Historical Asset Portfolio Breakdown 18 貸付金の金融商品別の内訳 (単位:億ウォン) New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage 151,302 134,722 120,491 6.9% 8.1% 12.6% 4.0% 7.4% 9.4% 14.4% 7.7% 7.8% 160,295 10.9% 7.8% 164,797 8.8% 8.7% 9.9% 7.4% 7.2% Others 202,858 203,775 1.6% 7.4% 1.5% 8.1% 9.1% 9.7% 9.9% 7.9% 6.9% 7.2% 17.3% 18.8% 19.4% 198,058 187,881 GECK 8.4% 16.3% 8.7% 8.0% 8.0% 14.3% 14.8% 58.1% 57.2% 57.6% 56.8% 54.2% 52.5% 15.8% Auto 80% 68.0% 63.3% 59.9% 2005 自動車 金融 NonNon-Auto 20% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 3Q13 88.7% 87.1% 82.3% 79.5% 81.1% 81.9% 82.8% 79.9% 79.2%
  25. 25. Best in Class Risk Management 19 Strong governance for risk monitoring • Risk Control Committee (RCC) – 主なリスク政策の策定における最上位の協議体 – リスク政策の成果について検討 • 新商品に対する体系的なリスク分析 先制的なリスク管理政策 分類 戦略 - 2段階にわたるRCC承認プロセス - 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review Point)評価 実行 細部内容 • リーマン・ショックの時, 信 Asset slowdown 用収縮により資金調達に限界 • 非コア資産群に対する営業を (2008年) 減らして新車商品に集中 新車 Risk-based pricing • 信用度の高いお客様ほど, よ り低い金利で割賦金融を提供 • 銀行との競争 中古車 政策の強化 (2010年) • 先制的に審査政策を強化 • 中古車のマーケットシェアはやや減少 個人ローン Cross-sell • 新車のお客様を通したクロス 販 • 売にさらに集中 モーゲージ 残存価値保険 • 価格変動性の大きい住宅市場 を反映 • 韓国ではHCSのみ導入 • Risk Appetite Management – 資産ポートフォリオと健全性についてのガイドラインを 策定 – 商品別リスク管理戦略の策定 • PQR(Portfolio Quality Review) – 主なリスク・インデックスのモニタリング – リスク政策の変化による影響の分析 • Stress Test & Contingency Planning – 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施 – 危機状況による実行計画の準備
  26. 26. Historical Asset Quality 20 30日以上の延滞率 (%) 新車 全 資産 2.3% 1.7% 1.2% 1.8% 1.6% 2.6% 1.0% 1.1% 1.1% 2012 1H13 3Q13 2.0% 1.6% 1.3% 1.0% 0.7% 2006 2.7% 2.5% 2007 2008 0.6% 2009 2010 0.8% 2011
  27. 27. Solid Profit Underscores Strong Fundamentals 21 要約損益計算書 (単位:億ウォン) K-GAAP K-IFRS 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 YoY 営業収益 43,298 29,893 32,742 33,315 35,420 24,955 23,730 -4.9% (為替効果を除く) 23,841 24,847 28,890 31,259 23,004 22,002 -4.4% 営業収益 30,710 38,244 24,483 26,445 26,721 29,530 20,149 19,824 -1.6% (為替効果を除く) 18,788 19,437 22,593 24,664 24,830 18,184 18,096 -0.5% 利息費用 6,741 6,787 8,902 9,560 8,950 6,816 5,990 -12.1% リース費用 5,866 5,499 5,573 5,052 3,836 3,770 -1.7% 販売管理費 5,170 4,982 4,960 5,860 6,034 6,370 4,420 4,807 8.7% 6,001 7,172 7,752 10,136 9,660 7419 7018 -5.4% 947 1,762 1,455 3,542 3,770 2,613 3,112 19.1% 5,054 5,410 6,297 6,594 5,890 4,806 3,906 -18.7% 引前利益 5,177 5,382 6,392 6,634 4,798 4,766 -0.7% 当期純利益 5,840 3,770 4,112 4,890 5,074 4,320 3,553 3,562 0.2% ROA 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.2% 2.4% 2.3% ROE 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 20.0% 15.3% 14.7% PPOP 貸倒償却 営業利益
  28. 28. Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio 22 要積立額と比べた実積立額 (単位:億ウォン) 要積立額 195.4% 実積立額 164.0% (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 貸倒準備金 158.5% 151.6% 153.3% 118.0% 117.1% 108.8% 109.1% 7,790 6,650 6,099 3,812 2,798 2,650 7,138 4,228 4,686 3,637 2,396 2005 2,223 2006 3,824 2,415 2007 2,785 2008 K-GAAP 4,417 4,736 4,012 2,882 2009 2010 6,112 5,207 3,852 3,449 2011 2012 K-IFRS 3,978 1Q13
  29. 29. Historical Leverage Trend 23 Leverage 資産/ 資本金 16.0x 9.7x 12.6x 9.7x 2005 2006 8.3x 7.4x 10.3x 2004 9.3x 2007 2008 2009 7.2x 2010 2011 2012 6.5x 3Q13
  30. 30. Historical Capital Structure 24 Capital Adequacy Ratio (単位:億ウォン) 調整自己資本比率 調整資本 15.8% 15.7% 12.7% 13.7% 12.8% 11.7% 11.3% 14.5% 13.0% 11.5% 29,537 18,245 15,399 10,328 2005 23,750 2009 2010 26,216 15,907 13,367 2004 24,318 32,342 2006 2007 2008 2011 2012 3Q13
  31. 31. IV. Funding & Liquidity
  32. 32. Diversification of Funding Portfolio Over Time 25 Funding Principles • ABS20%, CP10%レベルを維持 • 通貨, 地域など借入先の多角化を図り安定性を強化 • 100%以上の資産負債満期比率を維持 管理借入金 (単位:億ウォン) 国内債権 国内ABS Total 132,126 17.7% 6.9% 31.0% ABS ローン 36.9% CP 143,349 143,782 134,118 125,973 125,680 17.2% 13.3% 6.8% 10.6% 10.6% 8.2% 16.9% 10.3% 16.9% 8.7% 9.9% 8.3% 10.4% 11.9% 8.7% 9.1% 14.2% 11.5% 2.9% 165,603 14.1% 34.0% 12.9% 7.1% 18.3% 5.7% 8.5% 7.4% 9.8% 173,299 4.3% 173,379 171,940 8.7% 3.4% 9.4% 2.8% 8.7% 9.1% 9.1% 7.8% 3.9% 4.9% 27.5% 28.3% 46.7% 47.5% 5.9% 6.7% 10.7% 25.7% 29.1% 26.5% 29.3% 31.0% 38.4% 26.3% 30.7% 39.1% 41.9% 42.9% 2004 長期割合 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 3Q13 39.1% 47.6% 57.5% 57.9% 59.0% 59.3% 63.5% 65.4% 70.1% 70.7%
  33. 33. Funding by Currency & Outstanding Global Bonds 26 通貨別の借入金残高 Outstanding Global Bonds 満期 満期金額 2009년 11月 5.5 년 5億ドル 2011년 1月 5.5 年 7億ドル 2012年 3月 5.5 年 5億ドル 2012年 11月 1.5 年 200億円 2012年 11月 2年 80億円 2013年 10月 2年 250億円 2010年 7月 5年 1.5億 CHF 2010年 10月 4年 2億 CHF 2011年 5月 2.5 年 1.5億 CHF 2011年 5月 5年 1.5億 CHF 2012年 2月 5年 2億 CHF 2011年 5月 AUD 3.5% 2.5 年 6.5億 MYR 2012年 2月 5年 3.2億 MYR 2012年 5月 3年 3.7億 MYR 行月 JPY 2.2% 144A/Reg S MYR 2.9% CHF 5.9% KRW 65.5% Samurai USD 19.6% スイスフラン • 借入金残高:17兆 1,940億ウォン • Foreign Exchange Risk: マレーシア リンギット -外貨で借入れる場合, スワップ契約により為替 オーストラリアドル 2012年 6月 4年 2.5億 AUD 変動 リスクを100%ヘッジ ディムサム 2012年 9月 1.5年 5 億 RMB (*2013年 9 月末基準)
  34. 34. Historical Liquidity Position 27 Liquidity (単位:億ウォン) 現金 バックアップ与信 短期借入金カバレッジレシオ* 69.2% 63.5% 25.0% 30.4% 36.0% 66.3% 39.1% 38,077 23.7% 35,799 33,403 16.0% 4.6% 23,645 21,060 25,106 24,795 17,890 13,321 3,695 6,520 13,379 13,356 10,569 10,820 9,310 13,666 9,377 3,695 4,049 4,011 3,979 2004 2005 2006 2007 *短期借入金カバレッジレシオ = (現金+未使用バックアップ与信枠)/1年以内期限到来借入金残高 23,630 7,070 7,394 2008 2009 10,266 2010 12,971 2011 11,004 9,773 2012 3Q13
  35. 35. V. Others
  36. 36. Credit Ratings & Rationale 28 HCS’ Global Credit Ratings Credit Rating Rationale AAA A+ Baa1(S) BBB+(S) • Strong Standalone Profile - 堅実なファンダメンタルズを基に優秀な実績を維持 - 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重 なリスク管理政策を実行 BBB+(S) - 適切な流動性と堅実な資本適正性を維持 Moody's S&P Fitch JCR RAM HCS & Competitors’ Domestic Credit Ratings • Capable & Willing Shareholder Support - GE Capitalによる継続的なクレジットラインの提供 や財務的支援および運営上の支援 AA+ A+ A+ A+ A Hyundai Capital - 現代自動車によるキャプティブ金融社としての強力 な市場支配力 W Financial A Capital W Capital N Capital - 親企業としての現代自動車の強力な支援:危機発生 の際は有償増資による財務的支援や営業面での支援 が可能
  37. 37. Performance of Hyundai Motor Company 29 Strength Performance 延べ販売台数 (単位:千台) 車種の構成 61% 3,612 15% 小型車 18% 中・大型車 RV 15.9% 韓 韓国 北米 4,392 3,209 3,500 3Q13 5% 商用車 地域別の販売割合 13.9% 4,059 39.3% 2010 2012 3Q12 10.3% 10.0% 10.7% 9.6% 2011 2012 3Q12 3Q13 8,105 9,056 2011 2012 営業利益率 8.8% 21.8% 2011 9.1% 欧州 州 中 中国 ブランド価値 • ブランド価値の向上による残存価値の上昇 その他 2010 当期純利益 (単位:十億) 6,001 9,056 7,167 6,864 3Q12 3Q13 • 高級車の販売増加によるASPの増加 2010
  38. 38. Investor Relations Contacts Jungsang Kim, Head of Investor Relations Phone 02 2167 7034 jungsang.kim@hyundaicard.com SuhYe Kim , Manager of Investor Relations Phone 0 2 2167 7541 sychoi@hyundaicard.com Jay Moon, Manager of Investor Relations Phone 02 2167 5312 jaymoon@hyundaicapital.com Justin Lee , Manager of Investor Relations Phone 02 2167 8082 justin.j.lee@hyundaicard.com HyunYoung Jang , Manager of Investor Relations Phone 02 2167 6955 Hyunyoung.jang@hyundaicard.com http://ir.hyundaicapital.com/

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