Razones Financieras 2008

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Razones Financieras 2008

  1. 1. RAZONES FINANCIERAS
  2. 2. ESTUDIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS <ul><li>Capital de trabajo </li></ul><ul><li>Razón circulante </li></ul><ul><li>Razón rápida o prueba del ácido </li></ul><ul><li>Razón de deuda a activo total </li></ul><ul><li>Razón de deuda a capital contable </li></ul><ul><li>Razón pasivo largo plazo a capital contable </li></ul><ul><li>Razón de veces que se ganó el interés </li></ul><ul><li>Rotación de efectivo </li></ul><ul><li>Rotación de cuentas por cobrar </li></ul><ul><li>Rotación de inventarios </li></ul><ul><li>Rotación de cuentas por pagar </li></ul><ul><li>Rotación de activo fijo </li></ul><ul><li>13. Rotación de activo total </li></ul>14. Margen bruto de utilidad 15. Margen de utilidad de operación 16. Margen neto de utilidad 17. Rotación del activo total 18. Rendimiento sobre capital contable 19. Utilidad por acción 20. Incremento en ventas 21. Incremento en utilidad neta 22. Incremento en utilidad por acción 23. Incremento en dividendos por acción 24. Razón de precios a utilidad
  3. 3. ESTUDIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS a)      Razones de liquidez b)     Razones del apalancamiento c)      Razones de las actividad d)      Razones de la rentabilidad e)      Razones de crecimiento Las razones financieras clave se pueden clasificar dentro de algunos De los siguientes tipos:
  4. 4. ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS <ul><li>a)      Las razones de liquidez </li></ul><ul><li>Miden la capacidad de la empresa para cumplir las obligaciones a corto plazo a su vencimiento </li></ul><ul><li>Capital de Trabajo </li></ul><ul><li>      Razón circulante </li></ul><ul><li>      Razón rápida o prueba del ácido </li></ul>
  5. 5. ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS <ul><li>b)     Las razones del apalancamiento </li></ul><ul><li>Miden el grado en que una empresa ha </li></ul><ul><li>sido financiada con endeudamiento. </li></ul><ul><li>       Razón de deuda a activo total </li></ul><ul><li>       Razón de deuda a capital contable </li></ul><ul><li>       Razón de deuda a largo plazo a capital </li></ul><ul><li>contable </li></ul><ul><li>       Razón de intereses ganados </li></ul>
  6. 6. ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS <ul><li>c)      Las razones de las actividad </li></ul><ul><li>Miden el grado de eficacia con el que la empresa está usando sus recursos. </li></ul><ul><li>  Rotación de efectivo </li></ul><ul><li>Rotación de cuentas por cobrar </li></ul><ul><li>Rotación de inventarios </li></ul><ul><li>       Rotación de cuentas por pagar </li></ul><ul><li>Rotación de activo fijo </li></ul><ul><li>       Rotación de activo total </li></ul><ul><li>   Plazos medios </li></ul>
  7. 7. ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS <ul><li>d)      Las razones de la rentabilidad </li></ul><ul><li>Miden la eficiencia general de la administración </li></ul><ul><li>demostrada en el rendimiento generado sobre las </li></ul><ul><li>ventas y la inversión. </li></ul><ul><li>       Margen bruto de utilidad </li></ul><ul><li>       Margen de utilidad de operación </li></ul><ul><li>       Margen neto de utilidad </li></ul><ul><li>       Rendimiento del activo total </li></ul><ul><li>       Rendimiento neto sobre activo total </li></ul><ul><li>Rendimiento sobre el capital contable </li></ul><ul><li>       Utilidad por acción </li></ul>
  8. 8. ESTUDIO DE RAZONES FINANCIERAS <ul><li>e)      Las razones de crecimiento </li></ul><ul><li>Miden la capacidad de la empresa para conservar su posición económica dentro del crecimiento de la economía y la industria. </li></ul><ul><li>       Incremento en ventas </li></ul><ul><li>       Incremento en utilidad neta </li></ul><ul><li>       Incremento en utilidad por acción </li></ul><ul><li>       Incremento en dividendos por acción </li></ul><ul><li>       Razón de precio a utilidad </li></ul>
  9. 9. <ul><li>A) RAZONES DE LIQUIDEZ </li></ul><ul><li>(millones de pesos) </li></ul><ul><li>1ª CAPITAL DE TRABAJO </li></ul><ul><li>CT= Activo circulante – Pasivo circulante </li></ul><ul><li>= $ 807.71- 418.22= $ 389.49 </li></ul><ul><li>La empresa dispone de $ 389.49 pesos para impulsar operaciones normales </li></ul>
  10. 10. <ul><li>2ª. RAZÓN CIRCULANTE </li></ul><ul><li>RC= Activo circulante = $ 807.71 = 1.93 </li></ul><ul><li>Pasivo circulante 418.22 </li></ul><ul><li>La empresa dispone de $ 1.93 de activo circulante para pagar cada $ 1.00 de obligaciones a corto plazo </li></ul>
  11. 11. <ul><li>3ª. RAZÓN RÁPIDA / PRUEBA DEL ÁCIDO </li></ul><ul><li>RR= Activo circulante-Inventarios </li></ul><ul><li>Pasivo circulante </li></ul><ul><li>RR=$ 807.71-350.42 = 457.29 = 1.09 </li></ul><ul><li>418.22 418.22 </li></ul><ul><li>La empresa cuenta con $ 1.09 pesos disponibles por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo </li></ul>
  12. 12. <ul><li>B) RAZONES DE APALANCAMIENTO </li></ul><ul><li>4ª. RAZÓN DE DEUDA / ACTIVO TOTAL </li></ul><ul><li>RD= Pasivo total = $ 1,683.67 </li></ul><ul><li>Activo total 2,503.39 </li></ul><ul><li>RD= 0.67 </li></ul><ul><li>Las obligaciones a corto y largo plazo representan el 0.67 respecto de la inversión en el activo total de la empresa </li></ul>
  13. 13. <ul><li>5ª. RAZÓN DE DEUDA / CAPITAL CONTABLE </li></ul><ul><li>RD= Pasivo total = $ 1,683.67 = 2.05 </li></ul><ul><li>*Capital contable 819.72 </li></ul><ul><li>*Capital contable= </li></ul><ul><li>Capital social $ 216.87 </li></ul><ul><li>Acciones comunes 35.80 </li></ul><ul><li>Utilidades retenidas 1,721.45 </li></ul><ul><li>Pérdidas anteriores (1,189.00) </li></ul><ul><li>Utilidad del ejercicio 34.45 </li></ul><ul><li>La deuda total representa el 2.05 de la inversión total de los propietarios </li></ul>
  14. 14. <ul><li>6ª. RAZÓN DE PASIVO LARGO PLAZO / CAPITAL CONTABLE </li></ul><ul><li>RPLP= Pasivo largo plazo = $ 1,265.45 = 1.54 </li></ul><ul><li>Capital contable 819.72 </li></ul><ul><li>La empresa garantiza con $ 0.65 centavos cada $ 1.00 peso de los acreedores a largo plazo </li></ul>
  15. 15. <ul><li>7ª. RAZON DE VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS </li></ul><ul><li>RVI= Utilidad antes de impuestos+intereses = $ 68.9+ 160.71 = 1.43 </li></ul><ul><li>Total de intereses 160.71 </li></ul><ul><li>Los cargos fijos de intereses por créditos otorgados a la empresa se cubrieron 1.43 veces el UAIR </li></ul>
  16. 16. <ul><li>C) RAZONES DE ACTIVIDAD </li></ul><ul><li>8ª. ROTACIÓN DE EFECTIVO </li></ul><ul><li>RE= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 21.13 </li></ul><ul><li>Promedio de efectivo 1 08.25+123.9 116.07 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>La empresa ha mantenido 21.13 veces el saldo promedio de efectivo en relación al mismo período a que se refieren las ventas </li></ul><ul><li>Plazo medio de efectivo= 365 días = 17.27 días </li></ul><ul><li>21.13 </li></ul><ul><li>La empresa necesita mantener el saldo promedio de efectivo para cubrir pago a proveedores y bienes y servicios para 17.27 días </li></ul>
  17. 17. <ul><li>9ª. RAZÓN DE CUENTAS POR COBRAR </li></ul><ul><li>RCC= Ventas netas = $ 2,453.33 = 2,453.33 =7.36 </li></ul><ul><li>Promedio de cuentas x cobrar 349.04+317.36 333.20 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>7.36 veces la empresa ha hecho efectivo el saldo promedio de cuentas a cargo de clientes en el período a que se refieren las ventas </li></ul><ul><li>Plazo medio de cobro= 365 días = 49.59 días </li></ul><ul><li>7.36 </li></ul><ul><li>Se han cobrado cada 49.59 días el saldo promedio de cuentas de clientes durante el ejercicio </li></ul>
  18. 18. <ul><li>10ª. ROTACIÓN DE INVENTARIOS </li></ul><ul><li>RI= Costo de ventas = 1,780.93 = 1,780.93 = 5.01 </li></ul><ul><li>Promedio de inventarios 350.42+360.32 355.37 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>El inventario promedio de la empresa se mantuvo 5.01 veces en el mismo período a que se refiere el costo de ventas </li></ul><ul><li>Plazo medio del inventario= 365 días = 72.85 días </li></ul><ul><li>5.01 </li></ul><ul><li>El inventario promedio de la empresa se ha resurtido cada 72.85 días </li></ul>
  19. 19. <ul><li>11ª. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR </li></ul><ul><li>RCP= Costo de ventas = 1,780.93 = 1,780.93 = 9.74 </li></ul><ul><li>Promedio de cuentas por pagar 192.48+173.16 182.82 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>La empresa ha pagado a proveedores 9.74 veces durante el período a que se refiere el costo de ventas </li></ul><ul><li>Plazo medio de pago= 365 días = 37.47 días </li></ul><ul><li>9.74 </li></ul><ul><li>Cada 37.47 días se pagaron las cuentas promedio a los proveedores </li></ul><ul><li>Plazo medio de cobro = 49.59 </li></ul><ul><li>Plazo medio de pago = 37.47 </li></ul><ul><li>Faltante de plazo = 12 .12 días </li></ul>
  20. 20. <ul><li>12ª. ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO </li></ul><ul><li>RAF= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 1.4 </li></ul><ul><li>Promedio de activo fijo 1,631.30+1860.37 1,745.83 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>1.4 veces se obtuvieron ingresos, equivalentes a la inversión en activos fijos </li></ul>
  21. 21. <ul><li>13ª. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL </li></ul><ul><li>RAT= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 0.92 </li></ul><ul><li>Promedio activo total 2,503.39+2,826.09 2,664.74 </li></ul><ul><li>2 </li></ul><ul><li>El eficiencia general de la empresa al utilizar la inversión total fue de </li></ul><ul><li>92 % </li></ul>
  22. 22. <ul><li>D) RAZONES DE RENTABILIDAD </li></ul><ul><li>14ª. MARGEN BRUTO DE UTILIDAD </li></ul><ul><li>MBU= Ventas netas-Costo de ventas </li></ul><ul><li>= 2,453.33-1,780.93 </li></ul><ul><li>MBU= $ 672.40 </li></ul><ul><li>MBU= 27.40 % </li></ul>
  23. 23. <ul><li>15ª. MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN </li></ul><ul><li>MUO= Utilidad antes de intereses e impuestos (UAFIR) </li></ul><ul><li>MUO= $ 185.65 </li></ul><ul><li>MUO= 7.56% </li></ul>
  24. 24. <ul><li>16ª. MARGEN NETO DE UTILIDAD </li></ul><ul><li>MNU= Utilidad neta = $ 34.45 </li></ul><ul><li>Ventas netas 2,453.33 </li></ul><ul><li>MNU= 1.4 % </li></ul>
  25. 25. <ul><li>17ª. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL </li></ul><ul><li>RNAT= Utilidad neta = 34.45 = 0.0129 </li></ul><ul><li>Prom. activo total 2,664.74 </li></ul><ul><li>RNAT= 1.29 % </li></ul>
  26. 26. <ul><li>18ª. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE </li></ul><ul><li>RCCO= Utilidad neta = 34.45 = 0.042 </li></ul><ul><li>Capital contable 819.72 </li></ul><ul><li>RCCO= 4.2 % </li></ul>
  27. 27. <ul><li>19ª. UTILIDAD POR ACCIÓN </li></ul><ul><li>UA= Utilidad neta = $ 34.45 </li></ul><ul><li>Número de acciones 1000 </li></ul><ul><li>UA= 0.034 </li></ul><ul><li>UA= 3.44 % </li></ul>
  28. 28. <ul><li>E) RAZONES DE CRECIMIENTO </li></ul><ul><li>20ª. INCREMENTO EN VENTAS </li></ul><ul><li>IV= Ventas 2006-Ventas 2005 = 2,453.33-2,270.24 </li></ul><ul><li>IV= $ 183.09 </li></ul><ul><li>IV= 8.06 % </li></ul>
  29. 29. <ul><li>21ª. INCREMENTO DE UTILIDAD NETA </li></ul><ul><li>IUN= Utilidad neta 2006-Utilidad neta 2005 </li></ul><ul><li>= $ 34.45- 4.51 </li></ul><ul><li>IUN= $ 29.94 </li></ul><ul><li>IUN= 663.85 % </li></ul>
  30. 30. <ul><li>22ª. INCREMENTO DE UTILIDAD POR ACCIÓN </li></ul><ul><li>IUA= Utilidad por acción 2006-Utilidad por acción 2005 </li></ul><ul><li>= 0.03445- 0.00451 </li></ul><ul><li>IUA= 0.02994/0.00451 </li></ul><ul><li>IUA= 6.6385 % </li></ul>
  31. 31. 23ª. INCREMENTO DE DIVIDENDOS POR ACCIÓN <ul><li>Porcentaje anual de crecimiento de dividendos por acción </li></ul><ul><li>IDA=Dividendos 2006-dividendos 2005 </li></ul><ul><li>IDA= 0.03445-.00451 </li></ul><ul><li>IDA=0.02994/0.00451 </li></ul><ul><li>IDA=6.63% </li></ul><ul><li>Los dividendos para los accionistas en 2006 creció un 6.63% en relación con los dividendos de 2005 </li></ul>
  32. 32. <ul><li>24ª. RAZÓN DE PRECIOS A UTILIDAD POR ACCIÓN </li></ul><ul><li>RPMA= Precio de mercado por acción = 1.5528 (supuesto) </li></ul><ul><li>Utilidad por acción 1.0344 </li></ul><ul><li>RPMA= 1.5 </li></ul><ul><li>Cada una de las 1000 acciones de capital de la empresa se cotiza en el mercado accionario en 1.5. veces más de su valor contable </li></ul>

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