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3t11

  1. 1. TeleconferênciaResultados 3T11 28 de Outubro de 2011
  2. 2. DISCLAIMER Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
  3. 3. AGENDA Destaques Desempenho Operacional 3T11 Perspectivas3
  4. 4. DESTAQUES 3T11 Receita Bruta total de R$ 386,6 milhões no trimestre (+34,6%); Crescimento de dois dígitos nas vendas das quatro marcas; EBITDA de R$ 88,8 milhões (+54,4%), com incremento de 3,2 p.p. na margem EBITDA, que atingiu 27,7%; Lucro Líquido de R$ 63,7 milhões (+63,0%); Rede Hering Store:  Revisão de meta: 418 Lojas para 433 Lojas ao fim de 2011;  Faturamento total de R$ 257,3 milhões no trimestre (+31,9%);  Crescimento same store sales de 9,0%;  Abertura de 89 lojas desde 3T10, sendo 17 no 3T11;  Dez lojas remodeladas no trimestre. 4
  5. 5. AGENDA Destaques Desempenho Operacional 3T11 Perspectivas
  6. 6. DESEMPENHO DE VENDASReceita Bruta ( R$ milhões) Mercado Interno ( R$ milhões) 386,6 287,3 34,6% 3T10 3T11 8,2 R$ 207,3 +32,7% R$ 275,0 7,5 10,0% R$ 21,3 +46,8% R$ 31,3 35,2% 378,4 R$ 26,5 +25,7% R$ 33,3 279,8 R$ 18,3 +31,3% R$ 24,1 3T10 3T11 Mercado Interno Mercado Externo TotalNo 3T11, a Receita Bruta atingiu R$ 386,6 milhões (+34,6%) e todas asmarcas apresentaram crescimento acima de 25%. 6
  7. 7. EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO + 17 lojas ( + 17 Hering Store) + 96 lojas ( + 89 Hering Store) 489 472 16 16 1 393 1 76 77 15 4 3 75 375 392 303 3T10 2T11 3T11 Hering Store Hering Kids PUC dzarm. M. Externo TotalNo mercado interno, encerramos o 3T11 com 392 lojas Hering Store, umcrescimento de 89 lojas em relação ao 3T10. 7
  8. 8. PERFORMANCE DA REDE HERING STORE Desempenho Hering Store 3T10 3T11 Var. Ac 3T10 Ac 3T11 Var. Número de Lojas 303 392 29,4% 303 392 29,4% Franquias 261 347 33,0% 261 347 33,0% Próprias 42 45 7,1% 42 45 7,1% (1) Faturamento da Rede (R$ mil) 195.094.144 257.320.961 31,9% 559.617.797 773.276.424 38,2% Franquias (R$ mil) 158.531.932 216.537.088 36,6% 453.329.379 645.312.135 42,3% Próprias (R$ mil) 36.562.213 40.783.873 11,5% 106.288.418 127.964.289 20,4% Crescimento Same Store Sales ( 2) 33,6% 9,0% -24,6 p.p 26,8% 15,6% -11,2 p.p Área de Vendas (m²) 38.763 51.812 33,7% 38.763 51.812 33,7% Faturamento (R$ por m²) 5.163 5.091 -1,4% 15.227 16.161 6,1% Atendimentos 2.196.420 2.626.868 19,6% 6.226.526 7.873.189 26,4% Peças 4.925.048 5.610.529 13,9% 13.792.522 16.747.701 21,4% Peças por Atendimento 2,24 2,14 -4,7% 2,22 2,13 -4,0% Preço Médio (R$) 39,61 45,86 15,8% 40,57 46,17 13,8% Tick et Médio (R$) 88,82 97,96 10,3% 89,88 98,22 9,3% (1) Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out). (2) Comparado a igual período do ano anterior.Apesar dos desafios enfrentados, crescimento SSS de 9,0%, abaixo denossas expectativas, impulsionado essencialmente pelo incremento do ticketmédio dos produtos. 8
  9. 9. LUCRO BRUTO E EBITDALucro Bruto e Margem Bruta EBITDA e Margem EBITDA -0,2 p.p. 49,5% 49,3% 48,4% -0,3 p.p. 48,1% +3,2 p.p. 27,7% 24,4% 35,6% 54,4% 154,4 113,8 88,8 57,5 3T10 3T11 3T10 3T11 Lucro Bruto % Margem Bruta % Margem Bruta Caixa EBITDA (R$ Milhões) % Margem EBITDA (R$ Milhões)A alta alavancagem operacional, o rígido controle das despesas e arecente redução na pressão dos custos de matéria-prima permitiram oaumento de 320 bps na margem EBITDA. 9
  10. 10. LUCRO LÍQUIDO E INVESTIMENTOSLucro Líquido ( R$ milhões) Investimentos ( R$ milhões) +3,2 p.p. 18,6 19,9% 16,6% 1,2 0,6 28,9% 1,9 13,2 1,7 63,0% 0,2 4,5 14,9 63,7 39,1 6,8 3T10 3T11 3T10 3T11 Lucro Líquido (R$ Milhões) % Margem Líquida Indústria TI Outros Lojas TotalCrescimento expressivo no LL, resultado de melhor desempenhooperacional, aumento no resultado financeiro (AVP), e constituição desubvenção de investimentos. 10
  11. 11. GERAÇÃO DE CAIXA DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 3T10 3T11 Var. 9M10 9M11 Var. EBITDA 57.499 88.800 31.301 173.604 260.656 87.052 Itens Não caixa 777 603 -174 1.254 1.642 388 IR&CS Corrente -13.070 -23.187 -10.117 -44.780 -65.026 -20.246 Investimento em Capital de Giro -23.054 2.010 25.064 -5.606 -37.308 -31.702 Redução (aumento) em contas a receber de clientes 6.267 34.599 28.332 -11.493 5.002 16.495 (Aumento) nos estoques -46.552 -26.047 20.505 -57.268 -46.412 10.856 Aumento (redução) em fornecedores 21.181 -1.675 -22.856 48.101 2.670 -45.431 Aumento em obrigações tributárias 4.560 4.466 -94 17.038 16.027 -1.011 Outros -8.510 -9.333 -823 -1.984 -14.595 -12.611 CapEx -18.593 -13.224 5.369 -52.174 -28.895 23.279 Geração de Caixa Livre 3.559 55.002 51.443 72.298 131.069 58.771 Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 3T10 3T11 Var. 9M10 9M11 Var. DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil) 24.377 74.217 49.840 129.328 179.712 50.384 Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional -2.225 -5.991 -3.766 -4.856 -19.748 -14.892 Variações monetária, cambial e juros não realizados -1.535 -1.164 371 -4.713 -3.713 1.000 Resultado Financeiro -1.994 -5.890 -3.896 -5.585 -19.503 -13.918 Juros pagos por empréstimos 1.304 1.063 -241 5.442 3.468 -1.974 DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento -18.593 -13.224 5.369 -52.174 -28.895 23.279 Geração de Caixa Livre 3.559 55.002 51.443 72.298 131.069 58.771Incremento na geração de caixa livre de R$ 51,4 milhões, principalmente pelocrescimento do EBITDA e menor necessidade de investimentos e capital degiro. 11
  12. 12. ENDIVIDAMENTODívida líquida ( R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo 4,6 3,5 0,1 (0,2) (0,2) Curto (0,7) (0,4) Prazo 62,1% Longo 201,3 184,6 Prazo 37,9% 11,0 (33,4) (25,1) (61,9) (147,4) Dívida Bruta = R$ 41,5 milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11 Dívida Líquida/ EBITDA* * EBITDA dos últimos 12 mesesA Cia. Hering aumentou em R$ 60,9 milhões o caixa líquido no 3T11 e reduziusua dívida em R$ 2,9 milhões, principalmente em função da geração de caixa. 12
  13. 13. AGENDA Destaques Desempenho Operacional 3T11 Perspectivas
  14. 14. PERSPECTIVAS  Marca Hering ainda com grande potencial de crescimento, apesar de acreditarmos que o histórico recente f oi marcado pelo patamar mais expressivo:  Abertura de lojas e crescimento SSS na rede Hering Store.  Varejo multimarcas: contínuo incremento de market share nos atuais clientes.  Mercado Infantil:  Continuidade do reposicionamento das marcas Hering Kids e PUC.  Maior confiança na viabilidade de desenvolvimento de uma rede de lojas Hering Kids - decisão a ser tomada em breve.  Avaliação da aderência da rede de lojas PUC ao novo posicionamento - possível descontinuidade de algumas operações.  Continuidade do plano estratégico da dzarm., com investimentos no desenvolvimento da marca e possibilidade de abertura de lojas flagship.  Relançamento da webstore, com nova infraestrutura de tecnologia e logística.  Perspectivas positivas para 4T11: redução de custos de matéria-prima, alta alavancagem, e diluição das despesas operacionais, contribuindo para a expansão de margem EBITDA no restante do ano. 14
  15. 15. EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Fabio Hering – CEO Frederico Oldani – CFO e IRO Patrícia Salem – Gerente de RI Tel. +55 (11) 3371-4867 E-mail: ri@hering.com.br Website: www.ciahering.com.br/ri

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