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Determinantes tipos de cambios

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Determinantes tipos de cambios

  1. 1. Guillermo Naranjo
  2. 2. La divisa es una moneda extranjera.  El mercado de divisas es el marco organizacional en el que individuos, empresas, gobiernos y bancos compran y venden monedas extranjeras, así como otros instrumentos de deuda.  Facilita el flujo monetario derivado del Comercio Internacional
  3. 3. Globalizado Continuo: nunca Cierra Descentralizado Electrónico Profundo: Líquido
  4. 4. 1. Transacciones entre banca comercial y sus clientes. 2. Mercado Interbancario nacional ( a través de Intermediarios). 3. Operaciones activas de divisas con bancos en el exterior.
  5. 5.  Una empresa Colombiana importa automóviles FORD norteamericanos, si cada automóvil cuesta 50.000 USD. Cuanto tiene que pagar el concesionario colombiano por cada automóvil que ingrese al país si la tasa de conversión es 1 USD= 1913,50 COP. El importador deberá consignar 95.675.000.00 COP
  6. 6.  Algunas Instituciones dedicadas a la intermediación de divisas en Colombia son:  Banca comercial.  Bancoldex S.A  Financiera América S.A. Compañía de Financiamiento "Finamérica“  Giros & Finanzas Compañía de Financiamiento S.A. - Indistintamente : Giros & Finanzas C.F.  Financiera Cambiamos S.A.
  7. 7. Tipo de Cambio Demanda de Divisas Oferta de Divisas Factores de Oferta y Demanda de Divisas
  8. 8.  Las exportaciones de bienes y servicios (X).  Las remesas de los ciudadanos que trabajan en el extranjero.  Las intervenciones del banco central, si éste vende divisas en el mercado.  Las entradas netas de capital externo, que incluyen tanto la inversión extranjera directa como la inversión en cartera.
  9. 9.  Las importaciones de bienes y servicios.  Las intervenciones del Banco Central, cuando éste compra divisas.  Las salidas de inversión extranjera en Colombia.  Familias Colombianas que envían dinero a sus parientes en el exterior.
  10. 10. La demanda de Divisas está constituido por las Importaciones (M) ya que son la principal fuente. La oferta de Divisas la constituye las Exportaciones (X). A mayor Tipo de cambio mayor incentivo para exportar y mayor ingreso por exportaciones. Un TC alto fomenta las X. La demanda de importaciones , depende de la situación interna de la economía y del precio de los productos importados, la relación inversa entre tipo de cambio y el valor de las importaciones explica la pendiente negativa de la curva de demanda
  11. 11. El ITCR se entiende como un precio relativo que compara el valor de una canasta de bienes en dos países diferentes, expresados en la misma moneda. Este dato se obtiene cuando se divide el precio de un grupo de bienes por el de ese mismo grupo en otro país. Esta medida refleja cual es el valor de la canasta en el extranjero (numerador) respecto al valor de la misma canasta en Colombia (denominador) (Banco de la República, 2014)
  12. 12. 90 100 110 120 130 140 150 2003M01 2013M12 ITCR
  13. 13. 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tipo de Cambio 2008-2014 COP
  14. 14. Determinantes Tipos de Cambios
  15. 15.  la inflación en Colombia como determinante de los tipos de cambio “tasas altas de inflación dentro de una economía pueden repercutir en forma inversa sobre el tipo de cambio. En este caso, si existe una gran inflación, restará atractivo a la divisa debido a la pérdida de su valor real” (Morales Castro, 2013, pág. 36)
  16. 16.  variable fundamental para explicar el comportamiento del tipo de cambio en Economías como la Colombiana “En economías pequeñas y abiertas como la colombiana la tasa de cambio incide de manera directa sobre la inflación a través de su efecto el precio de los bienes comerciables internacionalmente” (Urrutia Montoya, pág. 6) es decir, cuando se deprecia la moneda colombiana frente a la extranjera los precios de los bienes nacionales aumentan en el mercado internacional, a su vez, la tasa de cambio afecta de manera indirecta la inflación mediante su efecto en la demanda de bienes y servicios producidos nacionalmente, es decir, cuando el peso se deprecia los bienes se hacen más baratos frente a los bienes producidos internacionalmente. A continuación se presenta el comportamiento de inflación en Colombia.
  17. 17. 0 5 10 15 20 25 30 35 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Inflación en Colombia 1972-2012 %deInflación
  18. 18. 2 3 4 5 6 7 8 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 INFLACION 2008-2014%
  19. 19. Determinantes Tipos de Cambio
  20. 20.  Un saldo positivo genera presión alcista en el tipo de cambio de la moneda nacional.
  21. 21. 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 EXPOR IMPOR MillonesdeUSD
  22. 22. -4,000 -3,500 -3,000 -2,500 -2,000 -1,500 -1,000 -500 2008 2009 2010 2011 2012 2013 BALANZA COMERCIAL 2008-2014 MillonesdeUSD

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