Bases del market profile

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  • gracias por tu aporte, te hago una consulta, sobre market profile no encuentro la parte 6, es que estara con otro nombre?
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Bases del market profile

  1. 1. BASES DEL MARKET PROFILE Estás preocupado porque nunca vas a llegar a tener el éxito de los traders profesionales?. Después de todo,ellos están en el meollo de la cuestión y se enteran de todos los chascarrillos.Los profesionales tienen información que, o bien nosotros veremos más tarde,o nunca.Sin embargo una vez que empiezas a usar Market profile,puede que ya tengas esa información a la que antes no tenías acceso. Peter Steidlmayer creó esta herramienta en los años 80 (Benditos años),junto con el Chicago Board of Trade (CBOT).Los traders que usan esta herramienta pueden decir que tienen un conocimiento más profundo del mercado,contribuyendo a mejorar su operativa.Podemos monitorizar muchos factores con el Market Profile. Market profile no es un indicador en el sentido típico.No nos da recomendaciones de compra o de venta si no que actúa como una herramienta de apoyo.Organiza los datos para que sepas quien lleva el control en el mercado,que valor es percibido como justo, y la dirección del movimiento del precio.Es posible extraer suficiente información del Market Profile para operar con ventaja. La teoría El concepto del MP nace de la idea de que los mercados tiene una organización determinada por el tiempo.,por el precio y por el volúmen.Cada día el mercado desarrollará un rango y un área de valor,la cual representa una zona de equilibrio dónde hay igual número de compradores que de vendedores.En esta zona los precios nunca se estancan.Están constantemente divergiendo y el MP guarda esta información para que la interpretemos.
  2. 2. El Market Profile está basado en una curva de distribución normal,donde el 70 % del valor cae dentro de la primera desviación media.Si giras la curva ,de forma que el precio se sitúe en el plano vertical y el tiempo en el plano horizontal,tendrás la estructura del Market Profile. Una curva de distribución normal asume que el número de sucesos forma una curva de campana.Sin embargo,cualquiera que haya operado en los mercados,sabe que el precio no sigue nunca patrones predefinidos,de hecho es muy dificil ver una distribución normal.Lo que ves es una distribución escalada de los precios,que hacen posible ver el precio donde más veces operó.Esto ofrece pistas significativas sobre la dirección del precio.En teoría esto ayuda a colocar los precios respecto a su valor. Monitorizar al precio en relación al tiempo nos da un punto de vista de los precios que son considerados justos e injustos.Esto puede identificar buenas oportunidades para nosotros. El volúmen es la clave para entender el Market Profile.Si el precio se mueve fuera del área de valor pero el volúmen comienza a secarse,es probable que el precio regrese al área de valor.Este movimiento nos indicaría que los vendedores no están felices de que los precios estén por debajo de valor y de que los compradores tampoco lo están de que el precio esté por encima de valor.La actividad sólo se incrementará cuando el precio regrese al área de valor. Si por el contrario el precio se sale del área de valor con volúmen creciente esto nos indica que los participantes están reevaluando su idea sobre el valor.Observando este tipo de actividad a través del Market
  3. 3. Profile puede ayudarte a saber quien lleva el control y determinar hacia donde puede moverse el mercado. Observando el desarrollo Podemos ver cómo se desarrolla un profile en las siguientes figuras.El MP está formado por TPO's (Time price opportunities),que están representados por letras.Cada conjunto de letras iguales representan media hora de la sesión.En el primer ejemplo los periodos vienen representados desde la letra A a la J,representando la A la primera media hora de la sesión.
  4. 4. La primera hora suele representar un patrón general del día y es tu primera oportunidad de ver la actividad del mercado.Este periodo es importante para ver que están haciendo los "Floor traders",estos están intentando buscar un precio en el que los compradores y los vendedores se encuentren a gusto.Hay dos categorías de participantes en el mercado:Los "Daytraders" y los "Other timeframe traders" u OTF's. Los OTF's dan direccionalidad al mercado moviendo el precio a nuevos niveles.El Daytrader está más interesado en mover grandes volúmenes de contratos unos pocos ticks,además de dar liquidez al mercado. El Initial Balance es el rango de precio formado durante la primera hora (Los primeros dos periodos,letras A y B de la figura). En la figura anterior el Initial Balance fue establecido entre 91.00 $ y 91.90 $:Un ancho Initial Balance sugiere que los precios se quedarán dentro de él,mientras que uno estrecho sugiere que el precio extenderá más allá del IB.La habilidad para diferenciar entre los dos viene a través de la experiencia.Si el precio extiende más allá del IB,se entiende que los OTF's han movido el precio fuera del área de equilibrio. Durante el periodo D,el OTF vendedor entró en el mercado y bajó los precios.Sin embargo,en los periodos siguientes,los compradores entraron y subieron los precios.En el periodo H,los vendedores entraron de nuevo y llevaron el control hasta el cierre,como puedes ver en los periodos I y J. La altura total del Profile se conoce como el rango del día,va del máximo al mínimo.En la figura el rango va de 90.20 $ a 91.90 $,y es más ancho que el Initial Balance. En ocasiones el precio se va por encima o por debajo del Initial Balance,y a esto lo llamamos extensión de rango.En el ejemplo el rango ha extendido por debajo del Initial Balance,indicando una extensión de rango vendedora. La zona del rango donde ocurre el 70 % de la actividad se le conoce como área de valor (Primera desviación estándar).En el ejemplo va de 90.80 $ a 91.55 $.El área de valor refleja el nivel de aceptación de los precios en un
  5. 5. área de equilibrio.Cualquier intento por sacar al precio de este área nos puede arrojar importantes pistas sobre la direccionalidad del mercado. El punto de control es la línea más larga de TPO's en el centro del rango.En la figura el punto de control es 91.25 $.Aquí es donde más tiempo pasó el precio en la sesión y se considera el precio más justo del día. El periodo J es el rango de cierre y designa el cierre.Aquí es 90.40 $.El precio de cierre es importante porque necesitamos un punto de referencia para la apertura del día siguiente. Cuando tienes unas columna de letras solitarias en cualquiera de los extremos,a eso se le llama cola compradora si está en el extremo superior ,o cola vendedora si está en el extremo inferior.La presencia de una cola indica una fuerte reacción de los traders OTF.En la figura anterior están los dos tipos de colas.La cola compradora representada por las tres letras I nos muestra que el OTF comprador reaccionó muy rápidamente a los precios bajos.Al contrario,las tres B en el máximo del profile indican que el OTF vendedor respondió rápidamente cuando el precio estuvo por encima de valor. Reconociendo días diferentes Ahora que sabes cómo se desarrolla un profile,es hora de examinar los diferentes tipos de días con los que te puedes encontrar.Para ello necesitarás práctica,una vez que lo hagas tendrás mucho ganado.Es igualmente importante el saber quien lleva el control en las primeras horas,si el comprador o el vendedor.Algunos traders prefieren esperar hasta el tercer periodo antes de hacer ningún trade,porque en este periodo puedes ver el desarrollo del value area y la extensión del precio más allá del Initial balance,y ambas nos dan importantes pistas sobre el tipo de día que puede desarrollarse.Si llegados a este periodo la cosa no está muy clara,lo mejor es mantenerse al margen y esperar. El "Normal day" se caracteriza por un ancho Initial balance,que nos indica que los OTF entraron temprano en el mercado.Esto suele ser debido a la aparición de noticias importantes que sugieren señales alcistas o bajistas.
  6. 6. Durante el resto del día,los OTF operan entre ellos arriba y abajo y el mercado permanece equilibrado.La fig 3 es un Normal day.Como mencionamos antes, es raro encontrar una distribución normal en el Market profile,por ello los Normal days son los días menos normales de encontrar. Un día más común de encontrar es un "Normal Variation Day",que también se identifica por la aparición de actividad temprana.Lo que le diferencia del Normal day es que los OTF entran en el mercado después de
  7. 7. mantenerse una rato al margen.Fíjate como en la fig 4,en el cuarto periodo (Letra G),el rango se extiende más allá del Initial balance.Esto indica que el OTF ha encontrado un nivel de precio que le satisface y ha entrado en el mercado agresivamente.Durante el resto del día normalmente se generará una nueva zona de equilibrio. Otro tipo de día es el "Trend Day".Hay dos tipos.El estándar y el Double distribution.Los Trend days son especialmente útiles en indicarnos la dirección del precio. La fig 5 nos muestra un Trend day estándar,el precio está subiendo constantemente y no hay interés en moverlo en la dirección contraria.El profile es generealmente estrecho,conteniendo no más de 5 TPO's en su zona más ancha.Los OTF llevan el control. En la fig 6 tenemos un Double distribution trend day.Puedes ver claramente las dos distribuciones que se crearon en la sesión.El Initial balance está representado por las letras B y C, y es relativamente pequeño,lo que quiere decir que el OTF todavía no ha entrado en el mercado.El OTF comprador entró agresivamenrte en el periodo F porque creyeron que los precios estaban por debajo de su valor.Esto resultó en que los precios se movieron a otro nivel.En esta etapa se desarrolló un toma y daca entre los compradores y los vendedores,lo que formó una nueva zona de equilibrio. Si detectas un Double distribution trend day pronto,puedes tener algunas oportunidades muy buenas en la operativa.Es importante observar los TPO's que separan ambas distribuciones.Suelen ser TPO's solitarios
  8. 8. (Singles),pero si a última hora del día empiezan a formarse dobles TPO's,puede ser que la segunda distribución no esté aguantando al precio,de hecho pueden estar volviendo a la primera distribución. Hay días que no expresan ningún tipo de entusiasmo.Serán días con un rango pequeño y bastante anchos en su grosor,ver fig 7.No hay extensión de rango,se conocen como "Nontrend days".Lo que suele pasar es que el mercado está estático esperando importantes noticias económicas,o el inicio de vacaciones.En la fig 8 puedes ver el profile de Septiembre de 1999,el día 26 de Agosto fue un día Nontrend,al que siguió un cambio tendencial. Hay otro tipo de día que conocemos como "Neutral day",aquí no hay mucha diferencia de percepción entre los compradores y los vendedores.Ambos están presente por las extensiones de rango en ambos extremos del Initial balance,ver fig 9.El cierre en mitad del rango,indica que hay equilibrio entre el comprador y el vendedor.Si por el contrario el cierre se produjera cerca de uno de los extremos podría significar que o bien el comprador o bien el vendedor cogieron el control al final de la sesión. Una vez que tengas alguna experiencia en el Market profile,deberías predecir los tipos de días y predecir la dirección del precio.Necesitarás poner en perspectiva todo todo lo que te revele Market profile y cómo podemos beneficiarnos de ello. Market profile es diferente de un gráfico de barras.Combina el precio,vo-
  9. 9. lúmen y el tiempo y organiza todos estos factores de tal forma que puedas reconocerlos.Un gráfico de barras te da una idea de la relación del precio y el volúmen en un momento determinado.Observando el Market
  10. 10. profile,serás capaz de determinar visualmente los niveles de precio en los que el mercado está en equilibrio.También reconocerás quien lleva el control en un momento dado y sabrás cuando ese control cambia.Esto te da una ventaja a la hora de tomar decisiones,alertándote de la posibilidad de un cambio en la percepción del valor. El proceso de los mercados es similar al de cualquier negocio:Oferta y demanda.Cuando los OTF's compradores y vendedores conducen una transacción,el proceso se lleva a cabo a través de un intermediario o "Daytrader".Por ejemplo,si hay más OTF's vendedores que compradores,el floor trader se encontrará con una
  11. 11. situación con mucha oferta,pero no la suficiente demanda para absorber los contratos.Para restaurar el equilibrio entre los compradores y los vendedores,los precios tendrán que reducirse hasta el nivel donde atraigan actividad compradora de nuevo. Compra y Venta Los traders reaccionan diferente a los precios en diferentes ocasiones,así que es importante reconocer el tipo de actividad que está teniendo lugar.Hay dos categorías de actividad compradora/vendedora,conocidas como "Initiative" o activa y "Responsive" o pasiva.Diferenciarlas es importante,y la estructura del Market profile nos dará pistas para hacerlo. Para determinar el tipo de actividad que se está produciendo,debes comparar el profile del día actual con el del día anterior,ver fig 10. Si los traders toman la iniciativa para mover los precios por encima o por debajo del área de valor del día previo,este tipo de actividad es Initiative.Si por el contrario,la actividad dominante es la vendedora cuando los precios están por encima del value area del día anterior,o la actividad es compradora cuando los precios son más bajos,puedes concluir que eso es actividad Responsive. Comparando el profile del día con el de los anteriores nos lleva a reconocer los cambios que se producen en el tiempo y la potencial divergencia entre el precio y el valor.Tal aproximación nos aportará pistas si el mercado está dentro de una tendencia o de un lateral,y si tal movi-
  12. 12. miento se encontrará con rechazo o aceptación.Puedes vislumbrar una tendencia mirando el movimiento del área de valor.Si se mueve en una dirección clara,arriba o abajo,sabrás que el mercado está en una tendencia.Un lateral es un mercado en el que el precio rebota entre dos niveles conocidos,un soporte y una resistencia. Cuando el área de valor tiene una direccionalidad clara,esto quiere decir que ese movimiento está siendo aceptado.Si por el contrario el value area se está solapando a la del día anterior,podemos concluir que la tendencia
  13. 13. está empezando a frenarse y a equilibrarse.En un mercado lateral ambos OTF's,compradores y vendedores actúan como Responsive.Cuando el precio llega al techo del lateral los vendedores entran y bajan el precio,cuando este llega al suelo del lateral son ahora los compradores los que entran para subirlo. Para saber si el mercado es tendencial o lateral, yo encuentro útil combinar el Market profile con medias móviles.La fig 11 nos muestra un gráfico de barras de Septiembre de 1999 con medias móviles de 5 y de 10 días y el Market profile del 24 al 26 de Agosto. El método del cruce de las medias móviles hace un buen trabajo a la hora de indicarnos la dirección de la tendencia y nos da algunos puntos de entrada.El cruce de estas medias el 24 de Agosto nos dio una señal de venta.Sin embargo con el Market profile vemos que esa señal vino demasiado pronto.El profile no muestra que los vendedores llevan el control si no todo lo contrario.
  14. 14. Como el cierre fue por encima del área de valor,el profile del 24 nos sugiere que los precios probablemente subirán,que es precisamente lo que ocurrió.Es necesario saber si los precios seguirán subiendo.El profile del día 25 tiene un área de valor por encima de la del día 24 y su rango es más largo.Esto nos muestra que la actividad no está decayendo.Estos factores nos indican que probablemente el precio siga subiendo. En el profile del día 26 podemos ver lo siguiente: 1. El día no tuvo un gran rango,parecía ser un nontrend day.Como dijimos antes,a un nontrend day le suele seguir un cambio en la tendencia. 2. Los precios no superaron los máximos del día previo. 3. El área de valor se formó dentro de la del día previo. 4.Las medias móviles indicaban un giro brusco. El gráfico de barras de la fig 11 nos muestra que los precios cayeron bruscamente después del día 26,sugiriendo que tocaron un nivel de resistencia. CONCLUSION Market profile nos revela varios factores que nos dan una idea de lo que está pasando en el mercado.Nos ayuda a determinar el tipo de día,si ha comenzado una tendencia,donde está el área de valor,si hay actividad Initiative o Responsive,si hay continuación o cambio del precio respecto al día anterior,etc....Combinarlo con medias móviles,por ejemplo,te ayuda a encontrar buenas situaciones en tu operativa.Buena suerte en aplicarlo.

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