Bolsas De Valores

80,564 views

Published on

Presentación sobre las bolsas de valores.

1 Comment
11 Likes
Statistics
Notes
  • Excelente presetancion sobre la bolsa de valores, comparto con ustedes el Perfil Emilio Botín http://www.santander.com/csgs/Satellite?c=Page&canal=CAccionistas&cid=1139304232007&empr=SANCorporativo&leng=es_ES&pagename=SANCorporativo%2FPage%2FSC_ContenedorGeneral
       Reply 
    Are you sure you want to  Yes  No
    Your message goes here
No Downloads
Views
Total views
80,564
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
60,819
Actions
Shares
0
Downloads
862
Comments
1
Likes
11
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Bolsas De Valores

  1. 1. Bolsas de valores Por Lic. Gabriel Leandro, MBA www.auladeeconomia.com
  2. 2. El mercado de valores y el sistema bursátil <ul><li>La meta principal de la administración financiera consiste en maximizar el precio de las acciones de la empresa </li></ul><ul><li>Es esencial, para cualquier persona que esté involucrada en este tipo de negocio, poseer un adecuado conocimiento de este mercado </li></ul>
  3. 3. El mercado de valores y el sistema bursátil <ul><li>Engloba la compra y venta de títulos valores, que emiten las instituciones oficiales y empresas </li></ul><ul><li>Permite la emisión, colocación, y distribución de valores </li></ul><ul><li>Incluye las relaciones de crédito y financiamiento entre las entidades demandantes de fondos y los ahorrantes a través de valores negociables </li></ul>
  4. 4. Participantes del sistema bursátil <ul><li>Bolsas de valores </li></ul><ul><li>Intermediarios: puestos de bolsa y agentes de bolsa </li></ul><ul><li>Emisores de títulos valores </li></ul><ul><li>Inversionistas individuales e institucionales </li></ul><ul><li>Clasificadoras de valores </li></ul><ul><li>Centrales depositarias de valores </li></ul><ul><li>Instituciones reguladoras </li></ul>
  5. 5. Sistema bursátil costarricense
  6. 6. Bolsas de Valores <ul><li>Son organizaciones formales con establecimientos físicos y tangibles que dirigen los mercados de subastas de valores específicos </li></ul><ul><li>En la actualidad existe en Costa Rica una bolsa de Valores: la Bolsa Nacional de Valores, S.A. fundada en 1976 </li></ul>
  7. 7. Principales funciones de la bolsa <ul><li>Organización general del mercado </li></ul><ul><li>Facilitar las transacciones con valores </li></ul><ul><li>Ejercer funciones de autorización, fiscalización y regulación conferidas por la Ley </li></ul>
  8. 8. Principales funciones de la bolsa <ul><li>Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva </li></ul><ul><li>Optimizar la asignación de los recursos financieros </li></ul><ul><li>Brindar liquidez a los títulos valores </li></ul><ul><li>Contribuir a la fijación de precios de mercado </li></ul>
  9. 9. Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores <ul><li>Autorizar el funcionamiento de los Puestos de bolsa, y los Agentes de Bolsa </li></ul><ul><li>Regular y supervisar las operaciones de los participantes en bolsa y velar porque se cumplan las disposiciones de la LRMV </li></ul><ul><li>Dictar los reglamentos sobre el funcionamiento de los mercados organizados por ellos </li></ul><ul><li>Ejercer la ejecución coactiva de las operaciones que se realicen en su mercado </li></ul>
  10. 10. Obligaciones que debe cumplir una Bolsa de Valores <ul><li>Declarar la nulidad cuando corresponda según lo indicado por su Reglamento, de las operaciones realizadas en su mercado </li></ul><ul><li>Suspender por decisión propia u obligatoriamente por orden de la Superintendencia la negación de valores cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes con los sanos usas o prácticas del mercado </li></ul>
  11. 11. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa <ul><li>Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo </li></ul><ul><li>Mejores condiciones de negociación ante las instituciones bancarias </li></ul><ul><li>Reducción de costos y gastos financieros </li></ul><ul><li>Menor vulnerabilidad a los ciclos económicos </li></ul>
  12. 12. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa <ul><li>Facilidad del manejo de fondos en proyectos de largo plazo </li></ul><ul><li>Identificación del valor de mercado de la compañía </li></ul><ul><li>Mejores opciones ante los procesos de fusiones y adquisiciones </li></ul><ul><li>Diversificación del riesgo de los socios actuales </li></ul>
  13. 13. Ventajas para las empresas al participar en la bolsa <ul><li>Mayor facilidad para hacer líquidas las inversiones de los accionistas </li></ul><ul><li>Incremento en la lealtad y productividad del personal </li></ul><ul><li>Aumento en imagen y proyección </li></ul><ul><li>Establecimiento de un precedente para el crecimiento futuro </li></ul><ul><li>El mito de la pérdida del control </li></ul>
  14. 14. Puestos de Bolsa <ul><li>Un Puesto de Bolsa es una sociedad anónima autorizada por la Bolsa de valores correspondiente </li></ul><ul><li>Su actividad principal es proponer, perfeccionar y ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta propia, la compra o venta de valores </li></ul><ul><li>Según las disposiciones legales y reglamentarias correspondientes. </li></ul>
  15. 15. Agentes de bolsa <ul><li>Es una persona física representante de un Puesto de Bolsa </li></ul><ul><li>Es titular de una credencial otorgada por la respectiva bolsa de valores </li></ul><ul><li>Realiza actividades bursátiles a nombre del puesto ante los clientes y ante la bolsa </li></ul><ul><li>Los agentes de bolsa deben reunir requisitos académicos previamente establecidos por las bolsas, y recibir cursos de capacitación especializados </li></ul>
  16. 16. Clasificadoras de Riesgo <ul><li>Una calificación de riesgo es una opinión acerca del riesgo y capacidad de un emisor de un valor, de cumplir su obligación de pago del capital e intereses, en los términos y plazos pactados </li></ul><ul><li>Para ello las empresas clasificadoras disponen de información actualizada sobre el emisor, el sector económico al que pertenece y la economía en general </li></ul>
  17. 17. Central de Custodia de Valores <ul><li>Es una figura creada en los sistemas bursátiles con el fin de aumentar la seguridad y agilidad en el trasiego de valores </li></ul><ul><li>Dados los altos volúmenes de transacciones se incrementa el manejo físico de valores, aumentándose el riesgo de robo, pérdida, destrucción y falsificación </li></ul><ul><li>Los costos asociados a este riesgo como seguros, cajas de seguridad, bóvedas y personal administrativo se disminuyen centralizando en una entidad el manejo de estos valores </li></ul>
  18. 18. Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: Bonos <ul><li>Títulos de Propiedad (¢ y $) </li></ul><ul><li>Títulos Tasa Básica </li></ul><ul><li>Bonos de Estabilización Monetaria </li></ul><ul><li>Bonos Deuda Externa </li></ul><ul><li>Certificados de Abono Tributario </li></ul><ul><li>Otros: TUDES, Renta Real, DOLEC </li></ul>
  19. 19. Valores negociados en la Bolsa Nacional de Valores: otros valores <ul><li>Certificados de Depósito a plazo </li></ul><ul><li>Certificados de Inversión </li></ul><ul><li>Acciones </li></ul><ul><li>Recompras </li></ul>
  20. 20. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Nueva York : El New York Stock Exchange ( NYSE ) </li></ul><ul><li>Conocido popularmente como Wall Street </li></ul><ul><li>Conserva la negociación por corros y las sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York) </li></ul><ul><li>El parquet está compuesto por 17 corros (trading post) en los cuales se negocian las acciones </li></ul><ul><li>El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones) arrancó el 1 de octubre de 1928 </li></ul>
  21. 21. Bolsas internacionales <ul><li>AMEX : America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional más grande de Estados Unidos </li></ul><ul><li>Actualmente pertenece al NASDAQ </li></ul><ul><li>El índice compuesto del AMEX incluye más de 800 empresas que se cotizan en ese mercado </li></ul><ul><li>Ninguna acción se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo </li></ul>
  22. 22. Bolsas internacionales <ul><li>NASDAQ : National Association of Securities Dealers Automated Quotation </li></ul><ul><li>Mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnológicamente punteros </li></ul><ul><li>El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por volumen de negocio y número de empresas cotizadas </li></ul>
  23. 23. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Londres : Mercado londinense </li></ul><ul><li>Tradicionalmente estaba dirigido por precios a través de creadores de mercado (market maker), hasta la implantación del SETS (Stock Exchange Trading System) en 1997 </li></ul><ul><li>Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los 1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984 </li></ul>
  24. 24. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de París : El mercado francés de valores </li></ul><ul><li>Se rige por un sistema continuo de negociación automatizada </li></ul><ul><li>El principal indicador es el CAC-40 </li></ul>
  25. 25. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Frankfurt : Mercado alemán de valores </li></ul><ul><li>Las órdenes en el mercado alemán se contratan a través de un sistema de órdenes de negociación continua denominado XETRA </li></ul><ul><li>El principal indicador es el DAX-30 </li></ul>
  26. 26. Bolsas internacionales <ul><li>Bolsa de Tokio : La Bolsa de Tokio es la más importante de Japón y una de las más importantes del mundo por volumen de negocio </li></ul><ul><li>Es un mercado de referencia obligada para el estudio de los mercados asiáticos </li></ul><ul><li>Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una parte de su negocio a través del sistema de &quot;corros“ </li></ul><ul><li>El principal indicador es el Nikkei </li></ul>
  27. 27. Índices bursátiles <ul><li>Un índice es un número abstracto que se construye con distintos componentes para seguir la evolución de ellos en su conjunto </li></ul><ul><li>Dentro de un índice se pondera la participación de las partes en el mismo según distintos criterios </li></ul><ul><li>La &quot;ponderación&quot; significa el peso relativo de cada uno de sus componentes </li></ul>
  28. 28. Índices bursátiles <ul><li>Un índice accionario es un instrumento estadístico empleado para estudiar la evolución de los precios de las acciones en un mercado de valores </li></ul><ul><li>Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos activos en determinadas cantidades, de manera tal que, al valuarse sus componentes según el precio de mercado en cada momento </li></ul>
  29. 29. Índices bursátiles <ul><li>Todos los índices son portafolios teóricos que pretenden capturar con cierta representatividad la evolución de un mercado específico </li></ul><ul><li>Es lo mismo que un &quot;benchmark&quot; de un tipo de activo en un determinado mercado </li></ul><ul><li>Su fama es producto de la representatividad que tienen sobre el comportamiento de las acciones </li></ul>
  30. 30. Índices bursátiles <ul><li>Existen muchos índices </li></ul><ul><li>Los hay sobre diferentes tipos de activos, y sobre distintos mercados </li></ul><ul><li>Por ejemplo: </li></ul><ul><li>Dow Jones y S&P500 del mercado de Estados Unidos </li></ul><ul><li>Nikkei de Japón </li></ul><ul><li>FTSE de Londres </li></ul>
  31. 31. Índices bursátiles <ul><li>Cada uno tiene su propia metodología de composición </li></ul><ul><li>El Dow Jones representa la variación de 30 compañías industriales de Estados Unidos </li></ul><ul><li>El S&P500 captura la evolución de las 500 mayores empresas del mercado accionario de EUA incluyendo 400 industriales, 20 del sector transporte, 40 de servicios, y 40 financieras </li></ul>
  32. 32. Índices bursátiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA) <ul><li>Es un índice bursátil que representa la variación de 30 compañías industriales de Estados Unidos </li></ul><ul><li>Es diferente a la mayoría de los índices en la medida en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy preciso </li></ul>
  33. 33. Índices bursátiles: Dow Jones Industrials Average (DJIA) <ul><li>Además, el peso que se le asigna a cada acción tiene que ver con su precio (normalmente, el peso de una empresa dentro de un índice depende del valor de su capital) </li></ul><ul><li>En realidad es muy poco representativo de los mercados estadounidenses </li></ul><ul><li>Es muy seguido y citado porque es el índice bursátil más antiguo </li></ul>
  34. 34. Índices bursátiles: S&P 500 <ul><li>Es el índice más seguido para tener una idea del desempeño general de las acciones estadounidenses </li></ul><ul><li>Este índice consiste de las acciones de 500 empresas que fueron seleccionadas por su tamaño, liquidez y representatividad por actividad económica </li></ul><ul><li>Incluye: </li></ul><ul><ul><li>400 empresas industriales </li></ul></ul><ul><ul><li>20 empresas del sector transporte </li></ul></ul><ul><ul><li>40 empresas de servicios </li></ul></ul><ul><ul><li>40 empresas financieras </li></ul></ul>
  35. 35. Índices bursátiles: S&P 500 <ul><li>Sólo se toman en cuenta empresas estadounidenses </li></ul><ul><li>Vale la pena destacar que el peso de cada acción dentro del índice corresponde a la proporción que representa el valor de mercado de la empresa dentro del total de las 500 empresas que conforman el índice </li></ul>
  36. 36. Índices bursátiles: NASDAQ 100 <ul><li>Conformado por las 100 corporaciones no financieras y con mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el NASDAQ </li></ul><ul><li>Su composición se actualiza trimestralmente </li></ul><ul><li>Este índice es comúnmente utilizado como benchmark por los inversionistas posicionados fuertemente en empresas de alta tecnología </li></ul><ul><li>Este índice responde a una fórmula de calculo de base ponderada con el valor de capitalización de las empresas que lo conforman </li></ul>
  37. 37. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos? <ul><li>No significan absolutamente nada </li></ul><ul><li>Todos los índices tienen una fecha de inicio, cuando se les asignó un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos </li></ul><ul><li>A partir de esa fecha el nivel de puntos se moverá de acuerdo a la variación promedio de las acciones que componen al índice </li></ul><ul><li>Si un índice cerró un día en 100 puntos y el día siguiente el precio de las acciones de sus integrantes subió 5% en promedio, cerrará esa jornada en 105 puntos </li></ul>
  38. 38. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos? <ul><li>No se pueden comparar dos índices </li></ul><ul><li>Si el Nasdaq cerró el día en 2000 puntos y el DJIA en 10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces más </li></ul><ul><li>Más que los puntos, lo que interesa es su variación relativa </li></ul><ul><li>Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora está en 12000 puntos, en ese periodo la variación promedio en el precio de las acciones que lo integran fue de 20% </li></ul>
  39. 39. Índices bursátiles: ¿Qué significan los puntos? <ul><li>No debe confundir respecto de que el índice si sube o baja, indique que todas las empresas lo han hecho </li></ul><ul><li>Puede ocurrir perfectamente que el índice suba durante un período y varias acciones bajen sus cotizaciones </li></ul><ul><li>El índice también es tomado como medida de comparación de inversiones </li></ul>
  40. 40. Índices bursátiles: DJIA 3m
  41. 41. Índices bursátiles: DJIA 1y
  42. 42. Índices bursátiles: DJIA 5y
  43. 43. Índices bursátiles: DJIA 1928-2004
  44. 44. Índices bursátiles: DJIA 1928-2004 (escala lineal)
  45. 45. Índices bursátiles: S&P 500 5y
  46. 46. Índices bursátiles: S&P 500 1983-2004
  47. 47. Índices bursátiles: NASDAQ Composite 5y
  48. 48. Índices bursátiles: NASDAQ Composite 1984-2004
  49. 49. Índices bursátiles: DJIA vs. NASDAQ Composite 6m
  50. 50. Índices bursátiles: DJIA vs. S&P 500 6m
  51. 52. Si desea más información visite www.auladeeconomia.com Le invitamos a leer nuestros artículos y matricular nuestros cursos

×