Este documento describe diferentes tipos de indicadores financieros, incluyendo indicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad. Los indicadores financieros son razones o cocientes entre números relacionados con los estados financieros que miden aspectos como la liquidez, estructura de capital, rentabilidad y eficiencia en el uso de recursos de una empresa. El documento explica cómo calcular diferentes indicadores populares para cada categoría.

1. Indicadores Financieros
(RATIOS = INDICADORES = ÍNDICES)

2. Conceptos
Los Indicadores o Ratios financieros son una razón o cociente entre dos o más números
relacionados con los Estados Financieros.
Los Estados Financieros son principalmente el Estado de Situación Financiera y el Estado de
Resultados, los anexos y las notas a los Estados Contables.
Cada empresa puede crear indicadores específicos relacionados a sus actividades normales.

3. Clasificación
Ratios:
◦Liquidez
◦Endeudamiento o Apalancamiento
◦Rentabilidad
◦Actividad

4. Indicadores de liquidez
La liquidez es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.
Las variables a utilizar se encuentran en el Estado de Situación Financiera en el Activo corriente y
Pasivo Corriente.
Responden preguntas sobre la capacidad de pago de sus obligaciones de corto plazo.

6. Indicadores de liquidez
Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Mide la cantidad de veces que se encuentra contenido el activo corriente dentro del pasivo corriente o sea cuantas
veces
Prueba ácida menor = (Activo corriente – Bienes de cambio)/ Pasivo Corriente
= (Disponibilidades + Inversiones Temporarias + Créditos)/Pasivo Corriente
Mide la porción de Deudas a CP que pueden ser canceladas con activos de mayor liquidez con una exigencia mayor
al no contar con los bienes de cambio de corto plazo.
Prueba ácida mayor = (Activo Corriente – B de C – Créditos)/Pasivo Corriente
=(Disponibilidades + Inversiones Temporarias)/Pasivo Corriente
Mide la porción de Deudas a CP que pueden ser canceladas con activos de mayor liquidez.

7. Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Disponibilidades Deudas comerciales
Inversiones temporarias Deudas financieras
Créditos Deudas diversas
Bienes de Cambio Previsiones
Activo no corriente Pasivo de largo plazo
Créditos a largo plazo Deudas comerciales LP
Bienes de cambio no corr. Deudas financieras LP
Inversiones de largo plazo Deudas diversas LP
Bienes de Uso e Intangibles Previsiones LP
Patrimonio
Capital
Aportes a capitalizar
Ajustes al patrimonio
Reservas
Resultados acumulados
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O DE SOLVENCIA

8. Indicadores de endeudamiento
El endeudamiento es la parte del financiamiento de los Recursos (activos) que es externo a la
empresa.
Las variables a utilizar se encuentran en el Estado de Situación Financiero y en todos los casos
relacionan el pasivo con otras variables estructurales del Estado de Situación financiera.
Responden preguntas sobre la estructura de financiamiento externo (pasivo) de los recursos o su
relación con el financiamiento interno (Patrimonio).

9. Indicadores de endeudamiento
Apalancamiento o Razón de Deuda o Levèrage = Pasivo total/ Activo
Mide la proporción de los recursos que es financiado externamente (pasivos)
El apalancamiento o Levèrage es la relación entre deuda y capital propio.
Pasivo a Capital = Pasivo / Patrimonio
Mide la porción de Deudas en relación al Patrimonio de los propietarios de la empresa.

10. Indicadores de rentabilidad
La rentabilidad en una variable económica que está relacionada al Estado de Resultados.
Los indicadores de rentabilidad, sirven para medir la efectividad de la administración de la
empresa para controlar los costos y gastos y de esta manera, convertir las ventas en utilidades.
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos indicadores es
analizar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa
(rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total).

11. Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Disponibilidades Deudas comerciales
Inversiones temporarias Deudas financieras
Créditos Deudas diversas
Bienes de Cambio Previsiones
Activo no corriente Pasivo de largo plazo
Créditos a largo plazo Deudas comerciales LP
Bienes de cambio no corr. Deudas financieras LP
Inversiones de largo plazo Deudas diversas LP
Bienes de Uso e Intangibles Previsiones LP
Patrimonio
Capital
Aportes a capitalizar
Ajustes al patrimonio
Reservas
Resultados acumulados
RATIOS DE RENTABILIDAD
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos operativos
Ventas
-Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Adm y ventas
Resultados diversos
Resultado Operativo
Resultados diversos
Resultado Neto

12. Indicadores de rentabilidad
Utilidad Bruta sobre ventas = Utilidad Bruta / Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los ingresos.
Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas
Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los ingresos.
Utilidad Bruta sobre Costos = Utilidad Bruta / Costo de Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los Costos.
Utilidad Neta sobre Costos = Utilidad Neta / Costo de Ventas
Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los Costos.
Rentabilidad de Activos = Resultado Neto / Activos
Rentabilidad de los activos totales
Rentabilidad sobre fondos propios = Resultado Neto / Patrimonio
Rentabilidad sobre la inversión propia

13. Indicadores de rentabilidad
Utilidad Bruta sobre ventas = Utilidad Bruta / Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los ingresos.
Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas
Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los ingresos.
Utilidad Bruta sobre Costos = Utilidad Bruta / Costo de Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los Costos.
Utilidad Neta sobre Costos = Utilidad Neta / Costo de Ventas
Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los Costos.

14. Indicadores de Actividad
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utilizan sus
recursos.
Miden el nivel de rotación de los componentes del activo; el grado de recuperación de los
créditos y del pago de las obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos
según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos gastos
de la firma en relación con los ingresos generados por ventas.

15. Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Disponibilidades Deudas comerciales
Inversiones temporarias Deudas financieras
Créditos Deudas diversas
Bienes de Cambio Previsiones
Activo no corriente Pasivo de largo plazo
Créditos a largo plazo Deudas comerciales LP
Bienes de cambio no corr. Deudas financieras LP
Inversiones de largo plazo Deudas diversas LP
Bienes de Uso e Intangibles Previsiones LP
Patrimonio
Capital
Aportes a capitalizar
Ajustes al patrimonio
Reservas
Resultados acumulados
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos operativos
Ventas
-Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Adm y ventas
Resultados diversos
Resultado Operativo
Resultados diversos
Resultado Neto

16. Hay que tener en cuenta las variables que relacionan:
Variables de flujo: Son las relacionadas al Estado de Resultados como las Ventas y el Costo de
Ventas.
Variables de stock: son las relacionadas con el Estado de Situación Financiera como los Bienes
de Cambio, los Créditos por Ventas o Deudas Comerciales.
Para ser comparables las variables de flujo con las de stock, las de stock deben medirse en
valores promedio.
Indicadores de Actividad

17. Indicadores de Actividad
Inventario promedio= (inventario 0 + Inventario 1) / 2
Promedio anual de inventarios
Ventas diarias = Costo de ventas / 365
Salidas de mercaderías diarias valuadas a precio de costo por día
Rotación de stock = Costo de ventas / Inventario promedio
Cantidad de veces que rota el stock en un año.
Duración de stock = Inventario promedio / Ventas diarias
Cuanto dura en días el stock de mercaderías promedio

18. Indicadores de Actividad
Promedio de ventas diarias a crédito = Ventas crédito X 1,22 / 365
Importe promedio de ventas diarias
Promedio de compras diarias a crédito = Compras Crédito x 1,22 / 365,
Promedio de compras a crédito diarias con IVA
Duración de cuentas a cobrar = Créditos por Ventas / Promedio de ventas diarias
Cantidad de días que en promedio que demorará en cobrarse los Créditos por Ventas
Duración de cuentas a pagar = Deudas comerciales / Promedio de compras diarias a crédito
Cantidad de días que en promedio demorará en pagarse el saldo de Deudas Comerciales
Rotación de Activos = Ventas / Activo
Cantidad de veces que representan las ventas en relación a los recursos totales.