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Finanzas verdes y energía: D. Emilio Ontiveros, Presidente de Analistas Financieros Internacionales (AFI)

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VI SIMPOSIO EMPRESARIAL INTERNACIONAL FUNSEAM: RIESGOS Y OPORTUNIDADES DE LA TRANSICIÓN ENERGÉTICA
MESA 2: EL PAPEL DE LOS MERCADOS FINANCIEROS EN EL PROCESO DE TRANSICIÓN ENERGÉTICA
Finanzas verdes y energía: D. Emilio Ontiveros, Presidente de Analistas Financieros Internacionales (AFI)
5 de febrero de 2018
Barcelona

Published in: Environment
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Finanzas verdes y energía: D. Emilio Ontiveros, Presidente de Analistas Financieros Internacionales (AFI)

  1. 1. Finanzas verdes y energía Emilio Ontiveros Presidente de Analistas Financieros Internacionales (AFI) MESA 2: El papel de los mercados financieros en el proceso de transición energética
  2. 2. Implicaciones financieras del Cambio Climático Una de las funciones esenciales de los mercados financieros es poner precio al riesgo para apoyar decisions informadas y de asignación eficiente del capital. a) Reconocimiento de los riesgos asociados a los costes económicos y sociales derivados del cambio climático, pero dificultad de estimar la distribuición temporal de los daños y la severidad de los mismos. b) Gran escala de los problemas y su naturaleza de largo plazo plantean adaptaciones en los procesos de toma de decisiones de las organizaciones desde el presente c) Implicaciones financieras importantes en sectores dependientes de la extracción, producción y uso de carbón, petróleo y gas natural: • Abandono de fuentes fósiles y activos físicos asociados. • Reducción de costes de energías limpias y tecnologías favorecedoras del uso eficiente de la energía d) Pero también a otros sectores. e) Oportunidades de la transición • Requerimientos de elevadas inversiones • Perfil riesgo-rentabilidad de las organizaciones puestas f) Exigencias de información VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 2
  3. 3. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 3
  4. 4. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 4
  5. 5. ¿Qué son las finanzas sostenibles? (I) VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Definición ampliada Sistema financiero que es equilibrado y afronta los temas educativos, económicos, social y ambientales de largo plazo, incluyendo el empleo sostenible, la financiación de la jubilación, la innovación tecnológica, la construcción de infraestructuras y la lucha contra el cambio climático … Financiación que favorece la sostenibilidad económica, y el desarrollo social y medioambiental Definición reducida Integrar los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en las decisiones financieras Interim Report, July 2017 By the High-Level Expert Group on Sustainable Finance 3
  6. 6. ¿Qué son las finanzas sostenibles? (II) UNEP-FI: DEFINITIONS AND CONCEPTS Background Note VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 2
  7. 7. 7 ¿ Qué es sostenible? Taxonomía del HLEG
  8. 8. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Los inversores presionan a las empresas para desarrollar la transición • “El riesgo de inversión está aumentando y a los inversores les importa, no porque crean o no en el cambio climático, sino porque les importa el valor de sus inversiones. El problema no desaparece solo porque Trump llege a Washington.” [Kevin Book, director general de ClearView Energy Partners]. • “Nuestro apoyo a estas propuestas no es una cuestión de ideología, es una cuestión de economía. En la medida en que haya riesgos significativos para la propuesta de valor a largo plazo de una empresa, queremos asegurarnos de que haya una divulgación a largo plazo de esos riesgos en el mercado". [Glenn Booraem, Jefe de Inversiones de Vanguard Group]. 8
  9. 9. Coalitions for sustainable finance VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 9
  10. 10. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 10
  11. 11. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 11
  12. 12. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Bonos verdes 12 Green bonds ( BIS,2017): • An integral component of “green finance” more generally, which aims to “internalize environmental externalities and adjust risk perceptions” for the sake of increasing environmentally friendly investments (G20 GFSG (2016)). • Fixed income securities which finance investments with environmental or climate-related benefits. Fuente: Climatebonds: https://www.climatebonds.net/2018/01/2017
  13. 13. 13
  14. 14. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 14
  15. 15. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 La emisión de bonos verdes puede estar teniendo un efecto precio • De acuerdo a estudios recientes como el del BIS, actualmente se identifica un efecto sobre el precio de emisión, con una prima positiva sobre la comparativa con bonos convencionales. 15
  16. 16. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Los Bonos Verdes y la transición energética • Se está trabajando en un bono verde de 1,000 años. Una compañía energética danesa está haciendo la transición a las energías renovables a partir de los beneficios obtenidos de la extracción de petróleo y gas. • Anunció planes para ofrecer el bono verde híbrido con vencimiento en 3017. El bono, junto con otro bono verde senior no garantizado en 2029, apoyaría la transición de la empresa. • La firma vendió su división de petróleo a principios de 2017. 16
  17. 17. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018
  18. 18. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Cambio Climático. Riesgos futuros y oportunidades para la adaptación • Incidencia e impacto físico sobre activos tangibles: los riesgos y efectos del cambio climático están bien identificados e incluso modelizados gracias al trabajo desarrollado por el IPCC. 18
  19. 19. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Cambio Climático. Riesgos ya revelados 19
  20. 20. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Transición hacia una economía baja en carbono La Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) argumenta que si la transición se produjera demasiado tarde y / o abruptamente, podría afectar el riesgo sistémico a través de tres canales principales: • (i) el impacto macroeconómico de los cambios repentinos en el uso de la energía; • (ii) la revalorización súbita de los activos intensivos en carbono • (iii) aumento de la incidencia de catástrofes naturales 20
  21. 21. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Las empresas obtienen mejores resultados 21
  22. 22. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 22
  23. 23. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Invirtiendo en soluciones La eficiencia energética 23
  24. 24. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 Invirtiendo en soluciones El sector energético • La senda de inversión se consolida, aunque no el ratio de crecimiento anual. • La mayoría de las nuevas capacidades de energía renovable se están instalando en los países en desarrollo, principalmente en China, que ha sido el mayor desarrollador de nuevas energías renovables y calor en los últimos ocho años. • La transición energética está en camino. 24
  25. 25. A framework for sustainable finance Fuente: Dirk Schoenmaker , Investing for the common good, BruegelVI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 25
  26. 26. Fuente: Task Force on Climate-related Financial Disclosures, VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 26
  27. 27. VI Simposio Empresarial Internacional FUNSEAM 2018 27

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