Financial Crisis Update 2009

683 views

Published on

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
683
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
333
Actions
Shares
0
Downloads
3
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Financial Crisis Update 2009

  1. 1. CEDIFranco Moccia April 2009
  2. 2. Road Map Introduction and purpose The crisis. Why? How long? Regulatory Changes How does this affect Latam? Conclusion, Follow‐up
  3. 3. Introduction and Purpose You are in a high pressure environment. You need to adapt your business to the crisis. You don’t have time. You have more information than you can process. I will give an overview about what’s going on, how it  affects the region and what I recommend to pay  attention to in this environment.
  4. 4. Crisis: Why? For how long? Excess liquidity: too much for too long. Technological change made regulations obsolete. Over leverage. Learning from the 30’s. 3 mistakes. US can afford countercyclical measures. Improvement by 2010 if there is no trade war and  China domestic market resists.
  5. 5. Regulations Was the 90’s deregulation a mistake? Capital markets, risk slicing, derivatives. Regulations after the 30’s crisis. Divide and focus on  commercial banks. New regulations coming? How would they be? Regulations after 2008 and 09. Comprehensive  approach. Technological change will continue. Limit leverage for  everybody and more self regulation.
  6. 6. How does this affect Latam? Transmission channels: less exports (volume and  price), remittances, commodity prices and access to  international capital markets. Latam is a commodity play. China drives  commodities. Who can make countercyclical policies ?  6 indicators: Savings during the expansion/High  reserves/Strong local banking system/Deep local  capital markets/Access to international markets and  multilaterals/FDI  attraction.
  7. 7. How does this affect Latam? Cont. After the best 5 years in the region in decades we  reduced poverty from 40+% to 30+% (even with  several weak governments, thanks to the commodity  cycle). I think that we will loose 50% of this improvement . It will be different by countries and the difference will  come from their ability to implement countercyclical  policy effectively (6 points).
  8. 8. Conclusions and follow up Track if the big 4 (US, EU, China and Japan) continue  to avoid the 3 mistakes from the 30’s. US activity levels. China domestic market  and commodity prices. Current account and sustainability of countercyclical   policies by country  in Latam. Have a business model sustainable in a continent  where more than 1/3 of the population is poor.

×