Tips and Traps in NI 43-101 in a Mergers and Acquisitions Environment

959 views

Published on

In this presentation, Brian Abraham discusses National Instrument 43-101 in the context of mergers and acquisitions, requirements for the preparation of technical reports, TXS venture exchange mining standards guidelines, as well as qualified persons, and provides valuable tips and examples.

Published in: Business, Technology
  • Be the first to comment

Tips and Traps in NI 43-101 in a Mergers and Acquisitions Environment

  1. 1. Tips and Traps in NI 43‐101 in a Mergers and Acquisitions EnvironmentPresented by: Brian AbrahamJanuary 15, 2009 1
  2. 2. • National Instrument 43‐101 came into effect on  February1, 2001• Requirement for the preparation of technical reports• Qualified persons or QPs• Independent QP and non‐independent QP• TXS Venture Exchange Mining Standards Guidelines 2
  3. 3. • Nature of the transaction• Triggers within NI 43‐101, specifically Section 4.2• Under subsection 4.2(1), an issuer must file a  technical report to support scientific or technical  information describing the mineral project on a  property material to the issuer or the resulting issuer  as referenced under subsection 4.2(1)(c) 3
  4. 4. • Partial list of triggers to a technical report  requirement under subsection 4.2(1): – “(a)  a preliminary prospectus;” – “(b)  short form prospectus filed in accordance with  NI 44‐101 that includes material scientific or technical  information about a mineral project on a property material  to the issuer, but not contained in an AIF filed prior to  February 1, 2001 or previously filed technical report;” 4
  5. 5. – “(c)  information or proxy circular concerning a direct or  indirect acquisition of a mineral property where the issuer  or resulting issuer issues securities as consideration;”– “(f)  an AIF referencing a material property but not  previously contained in information contained in an AIF  filed prior to February 1, 2001 or previously filed technical  report;”– “(h)  an offering document that complies with and is filed  in accordance with the TSX Venture Exchange policy;” 5
  6. 6. – “(i) a takeover bid that discloses a preliminary assessment  or mineral resources or reserves on a property material to  the offeror if securities of the offeror are being offered in  exchange on the takeover bid.” 6
  7. 7. • Subsection 4.2(2), exemptions for historical estimates• Subsection 4.2(4), a technical report must be filed no  later than the date on which the document  referenced in subsection (1) is filed or made available  to the public 7
  8. 8. • Subsection 4.2(5), for a property referenced in an AIF  first becomes material not less than 30 days before  the filing deadline for the AIF then there is a 45‐day  period to file the report• Subsection 4.2(7), technical report that supports a  directors circular must be filed not less than three  business days prior to the expiry of the takeover bid 8
  9. 9. • Subsection 4.2(8), subsection (1) does not apply if  there has been no material change in a previously  filed technical report and a certificate and consent is  filed by the QP who prepared that report • Section 5.3(1), certain reports are required to be  prepared by independent QPs  9
  10. 10. • Must file an independent technical report for a  mineral project on each property material to the  issuer – subsection (b), a report related to a preliminary prospectus  or valuation – subsection (c), certain references in subsection 4.2(1) if  first time a preliminary assessment or mineral resources or  mineral reserves on a property material to the issuer or a  100% change in the mineral resources or the mineral  reserves  10
  11. 11. • Exemption for independent QP granted to producing  issuers – At least $30 million revenue from mining operations in its  most recently completed financial year – At least $90 million in the aggregate for the three most  completed years   11
  12. 12. TIPS• Look at transaction to determine whether there are  any triggering events under Section 4.2• Determine filing deadlines• Determine if any reports are required • QPs should be consulted with respect to preparation  of the reports • All documents filed on SEDAR should be examined  12
  13. 13. • Check AIFs to see if references to reports exist which  are not filed on SEDAR• Clients should be consulted as to the status of any  ongoing reports• Plans to file new reports• Are there material changes announced either by  inference or in actuality  13
  14. 14. • All reports should be examined to determine whether  or not they are current • Are there material changes since the preparation and  filing of the report • Arrange for certificates and consents and note that  these must be addressed to the issuer or the resulting  issuer  14
  15. 15. • Arrange for the preparation of new reports or  updates to reports• Can in‐house QPs prepare reports – Independent vs. Non‐Independent• Material change reports• Adjacent properties• Report checking by regulators 15
  16. 16. • Use of foreign codes• Disclosure required under the United States  Guideline 7 SEC rules which prohibit disclosure of  resources of any kind• Other consents contained in other National  Instruments and policies• Attached to the materials are copies of a sample  certificate form and a sample consent form  16
  17. 17. Example Certificate for a Qualified PersonNameAddressTelephone NumberFax NumberE mail address CERTIFICATE OF AUTHOR I, ______, P.Eng./P.Geo, am a Professional Engineer/Professional Geoscientist  [President, Vice President of ABC Engineering Consultants Inc.   if applicable] of  _____ street in the City of _____ in the Province of _____, Canada. 1. I am a member of the Association of Professional Engineers and Geoscientists of  British Columbia; a member of the Professional Engineers of Ontario; and a  member of the American Institute of Professional Geologists (Certified Professional  Geologist). 2. That I am the principal author of the report dated _____ entitled “Report on the  _____ Gold Property” to which this Certificate applies. 17
  18. 18. [ NOTE: MODIFY 3 AS REQUIRED ] 3. I graduated from the University of British Columbia with a Bachelor of Science  degree in geology in 19 • and subsequently obtained a Master of Science degree  in economic geology from the University of _____ in 19 _____, and I have practised  my profession continuously since 19_____.  My experience includes the following: (a) Junior Mine Geologist for _____ Mining Corporation from 19_____ until  19_____; (b) Senior Mine Geologist from 19_____ until 19_____ with _____ Gold  Corporation at the _____ Mine located in _____; (c) From 19____ until 19____ I was Senior Geologist with ____ Gold Mining  Corporation in charge of all geological exploration, development and  production matters relating to mines located in Canada, ____ and ____; (d) From 19____ until 20____ I was Vice‐President of ____ Mining Corporation in  charge of development projects for mines located in Canada, ____ and ____ as  well as development of ____ projects in ____ and ____; and 18
  19. 19. (e) From 20____ to the present I have been a Consulting Geologist with ____  Mining Consultants as President and as such I have been involved in the  development and production of numerous mining projects, in particular, ____  mining projects in various countries around the world.4. As a result of my education, professional qualifications and experience, I am a Qualified Person as defined in NI 43‐101. 19
  20. 20. 5. From October 5, 200___ until October 12, 200 ___ I visited the ___ Project of ___  Mining Ltd. located in ___ for the purposes of determining geophysical survey  co‐ordinates, geological surveying, geological mapping, establishing drill site  locations, examination of trenching, existing workings and determination of access  routes and examination of existing drill core.  I also visited the Project from May 1,  2008 until May 4, 2008 for the purpose of examining drill holes, drill core, sample  preparation facilities, site preparation and access construction. 20
  21. 21. [ NOTE: MODIFY 6 AS REQUIRED ]6. I am responsible for all items of the technical report except those set out below which was prepared under my direct supervision in consultation with the following: (a) Item ____, the metallurgy which is prepared by ____, P.Eng.; (b) Item ____, resource and reserve calculations which was prepared by ____,  P.Geo.; and (c) Item ____ drilling which was prepared by ____, P.Geo.ORI prepared Item ____ in the technical report. 21
  22. 22. 7. I am independent of ____ in accordance with the application of Section 1.4 of National Instrument 43‐101.8. I have had no prior involvement with the ____ project except when I previously examined the ____ Project in August 200____ when I was the ____ of ____ (if there has been no prior involvement in the property then that must be stated).9. I have read National Instrument 43‐101, Form 43‐101F1 and the Companion Policy 43‐101 CP and this technical report has been prepared in compliance with NI 43‐101, Form 43‐101F1 and 43‐101 CP. 22
  23. 23. 10. As of the date of this Certificate, to the best of my knowledge, information and belief, the Technical Report contains all scientific and technical information that is required to be disclosed to make the Technical Report not misleading.Dated at Vancouver, British Columbia, this ____ day of ____, 20____.Qualified Person’s SignatureName(Seal, if applicable) 23
  24. 24. Consent Example [letterhead of QP; engineer, geologist, etc.]Attention:        Corporate FinanceDear Sirs,Re:  [Company Name] I hereby consent to the public filing of the technical report (of which I am the author) on the  _____ property of [ Company name ] dated _______. I further consent to extracts of the technical report from or a summary of the technical report in  the written disclosure being filed. I further confirm that I have read the written disclosure being filed and that it fairly and accurately  represents the information in the technical report that supports the disclosure.Yours trulyQualified Person•Signature••Name•Dated at _____, _____ this _____ day of May, 20___  24
  25. 25. Appendix 3F Mining Standards Guidelines 25
  26. 26. (cont’d) 26
  27. 27. Thank You! Brian E. Abraham Tel: 604‐443‐7134 Email: brian.abraham@fmc‐law.com

×