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Fernando Schvartz - UCEMA - Congreso mercado de capitales

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Fernando Schvartz - UCEMA - Congreso mercado de capitales

  1. 1. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES UNIVERSIDAD DEL CEMA Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES: ASPECTOS JURÍDICOS Y CONTABLES 25 de Septiembre de 2008
  2. 2. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES EL MERCADO DE CAPITALES REGIONAL COMO GENERADOR DE RIQUEZA EL FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL y EL FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA AGRÍCOLA
  3. 3. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES REALIDAD DEL MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO
  4. 4. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES MERCADO DE ACCIONES CANTIDAD DE SOCIEDADES ADMITIDAS A COTIZACIÓN AÑO ARGENTINA BRASIL CHILE Bolsa de Comercio Bolsa de Valores Bolsa de Comercio de Buenos Aires de San Pablo de Santiago 1960 552 1990 179 579 216 1995 149 544 282 2000 125 467 261 2005 104 381 246 2007 111 404 241 Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas
  5. 5. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES MERCADO DE DEUDA AUTORIZACIÓN DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS CON OFERTA PÚBLICA EN PESOS Y DÓLARES Expresados en pesos 04 - 07 9.000 8.434 8.137 Millones de pesos 6.000 5.094 3.000 1.834 0 2004 2005 2006 2007 Fuente: Cámara Argentina de Fideicomisos y Fondos de Inversión Directa en Actividades Productivas -CAFIDAP- con datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
  6. 6. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES MERCADO DE DEUDA AUTORIZACIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES CON OFERTA PÚBLICA EN PESOS Y DÓLARES Expresados en pesos 04 - 07 12.000 10.559 Millones de pesos 8.000 9.231 8.565 7.068 4.000 0 2004 2005 2006 2007 Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales – IAMC – con datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
  7. 7. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES REALIDAD DEL MERCADO DE CAPITALES REGIONAL
  8. 8. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES BOLSAS DE COMERCIO -CÓRDOBA -ROSARIO -MENDOZA -SANTA FE y sus Mercados de Valores adheridos
  9. 9. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES BOLSA DE COMERCIO DE CÓRDOBA
  10. 10. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL y FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA - FID Generadores de riqueza y desarrollo regional
  11. 11. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES ESTRUCTURAS DE FINANCIAMIENTO Y ORGANIZACIÓN DEL NEGOCIO
  12. 12. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES FIDEICOMISO PÚBLICO MUNICIPAL … para obra de infraestructura
  13. 13. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES ESTRUCTURACIÓN TASAS Y CONTRIBUCIONES COPA MUNI FIDUCIARIO INVERSORES FONDO
  14. 14. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES CASO MUNICIPALIDAD DE MARCOS JUÁREZ Provincia de Córdoba
  15. 15. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES FONDO DE INVERSIÓN DIRECTA - FID … para actividades productivas
  16. 16. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES ESTRUCTURACIÓN ORGANIZADOR INVERSORES FIDUCIARIO BENEFICIARIOS OPERADOR
  17. 17. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES CASO FIDEICOMISO FINANCIERO AGRÍCOLA CÓRDOBA 2
  18. 18. Iº CONGRESO ARGENTINO SOBRE MERCADO DE CAPITALES CONCLUSIONES1.-ECONOMÍAS REGIONALES:Sujetos/sectores con excedentes económicos y carentes de los mismos.2.-MERCADO DE CAPITALES:Busca proveer de manera eficiente la asignación del ahorro de la economía a la inversiónproductiva.3.-FPM y FID:Modelos generadores de actividad productiva regional.4.-BOLSAS DE COMERCIO:Provee formalidad, control y transparencia al sistema.5.-MODELO SUSTENTABLE:Por reducción de la asimetría de la información entre las partes.6.-DOBLE EFECTO: - Valoración de la variable riesgo/rentabilidad por el inversor.- Acceso de las empresas y municipios al financiamiento privado.7.-PROBABLE CONDENA SOCIAL HACIA EL INCUMPLIMIENTO DEL DEUDOR.8.-FORTALECIMIENTO DEL BAJO NIVEL DE PROTECCIÓN LEGAL E INSTITUCIONALQUE EL INVERSOR PERCIBE.

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