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Fernando Schvartz - La rentabilidad del campo a su alcance

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Fernando Schvartz - La rentabilidad del campo a su alcance

  1. 1.  Evolución positiva del sector agrícola y condiciones favorablesinternacionales. Utilización del Fideicomiso como instrumento jurídico , que aisla elcapital afectado a la actividad y el de los inversores. Fondo de inversión directa. Proyecto de desarrollo real de la economía.El flujo financiero se origina en el exterior pago de los costos,gastos e impuestos y de la rentabilidad de los inversores. Sinergia inter empresarial. Poder de negociación. Resultados del Córdoba 1 que duplica el esperado en el PIPE
  2. 2.  Participar de la excelente renta agrícola. Cinco campañas agrícolas. Fideicomiso Financiero con OfertaPública. Cotización en la Bolsa de Comercio deCórdoba y en la Bolsa de Comercio deBuenos Aires.
  3. 3.  Siembra de trigo, soja, maíz, etc. 85.000 hectáreas en total Ubicadas en el sur de la Provincia deCórdoba y sus alrededores. Operador experto en producción agrícola. Instituciones de alto prestigio en elmercado local y nacional. Excelente manejo profesional de losparámetros económicos – financieros. Elevada rentabilidad con el menor riesgoasociado.
  4. 4.  Sector de productos con transparencia, creciente demanda internacional y alto grado de liquidez. Alta tasa de rentabilidad en Dólares. Mercado con precios en Dólares. Calificación de Riesgo. Óptima zona de producción con alto desarrollo tecnológico. Dispersión de campos para la siembra. Ventajas Impositivas para personas físicas. Cobertura de seguros ante inclemencias climáticas. Cobertura de precios, operando en mercados futuros.
  5. 5. Córdoba Bursátil S.A. emitirá dos clases de Valores Fiduciarios quecotizan en la Bolsa de Comercio de Córdoba y en la Bolsa de Comerciode Buenos Aires, por un valor nominal de hasta U$S 7.000.000 Valor de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA) VN U$S 4.200.000 Valor de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB) VN U$S 2.800.000CÓRDOBA 2 está dirigido a todo tipo de inversores, ya que el monto mínimo desuscripción se establece en la suma de U$S 1.000.
  6. 6. Valor de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA)Los VDFA emitidos por una valor nominal de hasta U$S 4.200.000ofrecen: El reembolso del Capital invertido en cuatro servicios de amortizaciónpagaderos: el 5% a los 24 meses, el 5% a los 36 meses, el 5% a los 48 meses,y el restante 85% a los 66 meses; Interés Fijo del 7% nominal anual sobre el saldo de capital no amortizado,pagaderos en forma semestral; Interés Variable equivalente al 45% del Resultado de cada Campaña Agrícola,hasta el Resultado de la Campaña previsto en el PIPE. Pagadero: 50%anualmente a partir de los 18 meses, y el restante 50% acumulable, reinvertibley pagadero a los 66 meses; Interés Variable Adicional equivalente al 27% de lo que supere el Resultadode la Campaña previsto en el PIPE, acumulable y pagadero, conforme alresultado final que surgiere de las cinco Campañas Agrícolas, a los 66 meses.
  7. 7. Valor de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA) VDFA Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Co n cep t o Mes 6 Mes 12 Mes 18 Mes 24 Mes 30 Mes 36 Mes 42 Mes 48 Mes 54 Mes 60 Mes 66 I n t . Fij o (7 % ) 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% -I nt .Variab le (4 5 % ) 50% 50% 50% 50% 100% Amo rt . d e Cap it al 5% 5% 5% 85%I n t .Var.Ad ic. (2 7 % ) 27%
  8. 8. Pago en U$S de Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por VN U$S 1.000 VDFA Añ o 1 Añ o 2 Añ o 3 Añ o 4 Añ o 5 Añ o 6 Co n cep t o Mes 6 Mes 12 Mes 18 Mes 24 Mes 30 Mes 36 Mes 42 Mes 48 Mes 54 Mes 60 Mes 66 To t al I n t . Fij o (7% ) 35,00 35,00 35,00 35,00 33,25 33,25 31,50 31,50 29,75 29,75 - 329,00I n t .Var.Ad ic. (2 7 % ) - - 36,25 - 71,46 - 72,92 - 74,38 - 469,35 724,36 Amo rt . d e Cap it al - - - 50,00 - 50,00 - 50,00 - - 850,00 1.000,00I n t .Var.Ad ic. (2 7 % ) - - - - - - - - - - - - To t al 3 5 ,0 0 3 5 ,0 0 7 1 ,2 5 8 5 ,0 0 1 0 4 ,7 1 8 3 ,2 5 1 04 ,4 2 8 1 ,5 0 1 0 4 ,1 3 2 9 ,7 5 1 .31 9 ,3 5 2 .0 5 3 ,36 To t al Acu mu lad o 3 5 ,0 0 7 0 ,0 0 1 4 1 ,2 5 2 2 6 ,2 5 3 3 0 ,9 6 4 1 4 ,2 1 5 18 ,6 3 6 0 0,1 3 7 0 4 ,2 6 73 4 ,0 1 2 .05 3 ,3 6
  9. 9. Valor de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA) La devolución de capital e interés fijo de los VDFA, en la fechas estimadas enel contrato de fideicomiso, cuenta con Calificación de Riesgo “BB” (Arg) por partede Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A.
  10. 10. Valor de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB)Los VDFB emitidos por una valor nominal de hasta U$S 2.800.000ofrecen: El reembolso del Capital invertido en cuatro servicios de amortizaciónpagaderos: el 5% a los 24 meses, el 5% a los 36 meses, el 5% a los 48 meses,y el 85% restante a los 66 meses; Interés Fijo del 9% nominal anual sobre el saldo de capital no amortizado,pagaderos en forma anual; Interés Variable equivalente al 55% del Resultado de cada Campaña Agrícola,hasta el Resultado de la Campaña previsto en el PIPE. Pagadero: 50%anualmente a partir de los 18 meses, y el restante 50% acumulable, reinvertibley pagadero a los 66 meses; Interés Variable Adicional equivalente al 33% de lo que supere el Resultadode la Campaña previsto en el PIPE, acumulable y pagadero, conforme alresultado final que surgiere de las cinco campañas agrícolas, a los 66 meses.
  11. 11. Valor de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB) VDFB Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Co n cep t o Mes 6 Mes 12 Mes 18 Mes 24 Mes 30 Mes 36 Mes 42 Mes 48 Mes 54 Mes 60 Mes 66 I n t . Fij o (9 % ) 9% 9% 9% 9% 9% -I n t .Variab le (5 5 % ) 50% 50% 50% 50% 100% Amo rt . d e Cap it al 5% 5% 5% 85%I n t .Var.Ad ic. (2 7 % ) 33%
  12. 12. Pago en U$S de Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por VN U$S 1.000 VDFB Añ o 1 Añ o 2 Añ o 3 Añ o 4 Añ o 5 Añ o 6 Co n cep t o Mes 6 Mes 12 Mes 18 Mes 24 Mes 30 Mes 36 Mes 42 Mes 48 Mes 54 Mes 60 Mes 66 To t al I n t . Fijo (9 % ) - 90,00 - 90,00 - 85,50 - 81,00 - 76,50 - 423,00I nt .Variab le (5 5 % ) - - 66,46 - 131,00 - 133,69 - 136,37 - 860,48 1.328,00 Amort . d e Cap it al - - - 50,00 - 50,00 - 50,00 - - 850,00 1.000,00I n t .Var.Ad ic.(3 3 % ) - - - - - - - - - - - - To t al 0,0 0 9 0 ,0 0 6 6,4 6 1 4 0,0 0 1 3 1 ,0 0 1 3 5 ,5 0 1 3 3 ,6 9 1 3 1 ,0 0 1 3 6 ,3 7 7 6 ,5 0 1 .7 1 0 ,4 8 2 .7 5 1 ,0 0 To t al Acu mu lad o 0,0 0 9 0 ,0 0 1 5 6 ,4 6 2 9 6,4 6 4 2 7 ,4 6 5 6 2 ,9 6 6 9 6 ,6 5 8 2 7 ,6 5 9 6 4 ,0 2 1 .0 4 0 ,5 2 2 .7 5 1 ,0 0
  13. 13. I nterés Variable TIR AnualI nterés Fijo 26,32% TIR Anual 17,76% 17,32% 10,76% 7% 9% VDFA VDFB
  14. 14. Excedentes al Resultado EstimadoEn caso de que se logre un Resultado Operativo final acumulado superior alestimado en el PIPE (TIR conjunta para el inversor: 21,38% Anual), el excedente se distribuirá de la siguiente manera: El 60% será distribuidos entre los beneficiarios, el 27% para los VDFA y el33% para los VDFB. El 40% restante se distribuirá entre el operador (31,2%), el Fiduciario(6,4%), el Asesor Impositivo (1,2%) y el Asesor Legal (1,2%). Estos adicionales se pagarán previo a la Liquidación Final, una vez finalizadas las Campañas Agrícolas comprendidas en el PIPE, realizada la consiguiente cancelación total de los Pasivos del Fideicomiso y el pago total de los Valores Fiduciarios en las condiciones y orden de prelación estipulados, todos en concepto de Interés y Retribución Variable Adicional.
  15. 15. Características de los Campos Zona Sur de la Provincia de Córdoba ysus alrededores. Topografía de lomadas típicas. Planicies tendidas en zonasintermedias. Clima Templado. Temperatura media anual de 18ºC. Precipitaciones media anual de800 mm.
  16. 16. Por cent aje de Si embr a 24% Gr uesa Fina 7 6%Cosecha Fina: TrigoCosecha Gruesa: Soja – Maíz – Soja de 2ª
  17. 17. Cosecha Fina PIPE ( Abril – Noviembre ) TRIGO Cantidad de Hectáreas: 4.000 Precio: u$s / tn 165 estimado en el PIPE Hoy, con las nuevas retenciones cotiza en u$s / tn 215 o sea un30 % superior Rinde Esperado: 5 tn / ha
  18. 18. Cosecha Gruesa PIPE ( Septiembre – Junio ) Por cen t aj e Cam p añ a Gr u esa 31% Soj a 38% Mai z Soj a 2 ª 31%
  19. 19. Cosecha Gruesa ( Septiembre – Junio ) SOJA MAIZ SOJA DE 2ªCant idad de Hect áreas 5.000 4.000 4.000Precio - u$s / t n 240 130 240Rinde Esperado - t n / ha 3,2 9,5 2,8Precio con ret enc. - u$s/ t n 272 155 272Diferencia % 13% 19% 13%
  20. 20. I nterés Variable TIR AnualI nterés Fijo 26,32% TIR Anual 17,76% 17,32% 10,76% 7% 9% VDFA VDFB
  21. 21. PERÍODO DE SUSCRIPCIÓN E INTEGRACIÓN DEL 17-03-08 AL 11-04-08 Alvear 15 piso 4º - Ciudad de Córdoba (X5000IAL) Tel/Fax (0351) 4207324/247 Int. 108 – 111 cordoba2@cbabursatil.com.ar www.cbabursatil.com.ar
  22. 22.  Agente Colocador: Córdoba Bursátil S.A. Alvear 15 piso 4º - Cordoba (X5000IAL) Tel/Fax (0351) 4207324/247 Int. 108 – 111 cordoba2@cbabursatil.com.ar www.cbabursatil.com.ar Agente Co-Colocadores: Agentes y Sociedades de Bolsa que adhieran al proceso de colocación.

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