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Fabio Borsoi EMBA XI  27 Ottobre 2011
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
<ul><li>Perché Fabio Borsoi ha voluto fare uno studio sul private equity nel Friuli Venezia Giulia? </li></ul><ul><li>Le o...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
L’analisi dell’ambiente Scelta degli indicatori Risultati <ul><li>La storia del Private equity </li></ul><ul><li>Le implic...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
1946 1981 1993 2002 2007 ‘ 57 ‘ 90 ‘ 00 ‘ 08 <ul><li>Turnaround Financing  </li></ul><ul><li>Expansion Financing </li></ul...
0,067 % PIL 2010 Private equity investments as % of GDP in 2010 (industry statistics) Distribuzione delle operazioni in It...
Distribuzione operazioni in Italia per deal origination 2002-2010 La struttura delle Aziende … il 43% degli imprenditori d...
Indici di sviluppo delle medie imprese del Nord Est: Variazione 1999-2008 Totale n° operazioni di private equity nel Nord-...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
<ul><li>Crescita del Fatturato CAGR % [2007-2010] </li></ul><ul><li>EBITDA/Fatturato % [2007-2010] </li></ul><ul><li>Strut...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
<ul><li>Fatturato > 3Ml€ <100Ml€ </li></ul><ul><li>Non a controllo pubblico  </li></ul><ul><li>Senza partecipazioni di Fon...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
<ul><li>Esiste un così ampio bacino potenziale ? </li></ul><ul><ul><ul><li>L’aspetto culturale </li></ul></ul></ul><ul><ul...
<ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento...
<ul><li>A tutti voi di MIB Scool of Management per la splendida esperienza </li></ul><ul><li>Giorgio Valentinutz per la co...
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Aziende Target Per Il Fondo Italiano D’Investimento Nel Fvg

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Aziende Target Per Il Fondo Italiano D’Investimento Nel Fvg

  1. 1. Fabio Borsoi EMBA XI 27 Ottobre 2011
  2. 2. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  3. 3. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  4. 4. <ul><li>Perché Fabio Borsoi ha voluto fare uno studio sul private equity nel Friuli Venezia Giulia? </li></ul><ul><li>Le opportunità offerte dal Fondo Italiano d’Investimento. </li></ul><ul><li>Altri utilizzi potenziali, il Fondo Pensione Regionale. </li></ul><ul><li>Le condizioni economiche stanno cambiando! </li></ul>
  5. 5. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  6. 6. L’analisi dell’ambiente Scelta degli indicatori Risultati <ul><li>La storia del Private equity </li></ul><ul><li>Le implicazioni del private equity nelle aziende </li></ul><ul><li>La situazione Economica di riferimento </li></ul><ul><li>Quali indicatori e perché ? </li></ul><ul><li>Il benchmark di mercato </li></ul><ul><li>I valori scelti </li></ul><ul><li>I risultati numerici </li></ul><ul><li>Le osservazioni </li></ul>Risultati
  7. 7. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  8. 8. 1946 1981 1993 2002 2007 ‘ 57 ‘ 90 ‘ 00 ‘ 08 <ul><li>Turnaround Financing </li></ul><ul><li>Expansion Financing </li></ul><ul><li>Start-up Financing </li></ul><ul><li>Seed Financing </li></ul>2011
  9. 9. 0,067 % PIL 2010 Private equity investments as % of GDP in 2010 (industry statistics) Distribuzione delle operazioni in Italia periodo 2000-2010 Correlazione EURIBOR 3mesi Net Dbt/Equity periodo 2003-2010 UK 16X FR,ES,D 3X
  10. 10. Distribuzione operazioni in Italia per deal origination 2002-2010 La struttura delle Aziende … il 43% degli imprenditori delle aziende di famiglia hanno più di 60 anni di età… Il ricambio generazionale … il numero dei membri del consiglio di amministrazione, di una società partecipata da un fondo di private equity, passi da una media di 3 membri prima del finanziamento a 4,8 dopo il finanziamento, ... La corporate Governance … su un campione di 500 imprese venture backed nel periodo 1991-1995, evidenziando come le stesse abbiano aumentato le esportazioni ad un tasso del 30% annuo... Internazzionalizzazione
  11. 11. Indici di sviluppo delle medie imprese del Nord Est: Variazione 1999-2008 Totale n° operazioni di private equity nel Nord-Est Massa gestita in rapporto agli sportelli bancari nella regione di riferimento in migliaia di €.
  12. 12. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  13. 13. <ul><li>Crescita del Fatturato CAGR % [2007-2010] </li></ul><ul><li>EBITDA/Fatturato % [2007-2010] </li></ul><ul><li>Struttura del capitale ( Leverage ) </li></ul><ul><li>Costo medio del capitale a prestito </li></ul>Benchmark di 36 aziende private baked <ul><li>Crescita del Fatturato CAGR % [2007-2010] > 0 </li></ul><ul><li>EBITDA/Fatturato % Minimo [2007-2010] > 10% </li></ul>
  14. 14. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  15. 15. <ul><li>Fatturato > 3Ml€ <100Ml€ </li></ul><ul><li>Non a controllo pubblico </li></ul><ul><li>Senza partecipazioni di Fondi di private equity </li></ul>
  16. 16. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  17. 17. <ul><li>Esiste un così ampio bacino potenziale ? </li></ul><ul><ul><ul><li>L’aspetto culturale </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>La complessità della globalizzazione </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>La necessità di uscira dalla logica del singolo </li></ul></ul></ul><ul><li>E’ corretta un analisi sul profilo regionale ? </li></ul><ul><ul><ul><li>Mancanza di un benchmark </li></ul></ul></ul><ul><li>Critica all’analisi per indici…… </li></ul><ul><li>Ha senso un analisi attraverso un periodo di discontinuità? </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul>
  18. 18. <ul><li>Introduzione e scopo del lavoro </li></ul><ul><li>Il metodo utilizzato </li></ul><ul><li>L’ambiente di riferimento </li></ul><ul><li>Scelta degli indicatori </li></ul><ul><li>Risultati </li></ul><ul><li>Conclusioni e commenti </li></ul><ul><li>Ringraziamenti </li></ul>
  19. 19. <ul><li>A tutti voi di MIB Scool of Management per la splendida esperienza </li></ul><ul><li>Giorgio Valentinutz per la collaborazione </li></ul><ul><li>Carlo Asquini per l’idea ed il supporto </li></ul>

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