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Ratios financieros

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Los Ratios Financieros esenciales para el análisis fundamental y facilita la toma de decisiones en el mercado de capitales

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Ratios financieros

  1. 1. RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista Los ratios financieros resultan ser la herramienta importante para la realización de los análisis fundaméntales de las empresas. Los datos conque se trabajan dichos indicadores resultan de los balances y estados de resultados que presentan las empresas al finalizar cada periodo.
  2. 2. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista 1.- No utilizaras los estados financieros de forma aislada 2.- No utilizaras los estados financieros como la única fuente de información específica de una empresa. 3.- No evitarás leer las notas al pie de página, que son una parte de los estados financieros 4.- No te centrarás en una sola cifra. Los estados financieros no están diseñados para ser reducidos a una sola cifra 5.- No pasarás por alto las implicaciones de lo que lees 6.- No ignoraras los sucesos acaecidos tras lo estados financieros
  3. 3. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista 7.- No pasarás por alto las limitaciones de los estados financieros 8.- No utilizaras los estados financieros sin un conocimiento suficiente 9.- No rechazarás la ayuda profesional 10.- No correrás riesgos innecesarios
  4. 4. RATIOS FINANCIEROS Ratio de Circulante Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista Activo circulante Pasivo Circulante Activo circulante $ 500 . 3 millones Pasivo circulante $ 374 . 0 millones Ratio de Circulante $ 500 . 3 1 . 34 $ 374 . 0 Significa que esta empresa tuvo $1.34 de recursos a corto plazo para satisfacer cada peso de deuda circulante. Indica que esta empresa cuenta con una liquidez mas que suficiente.
  5. 5. RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista Aunque técnicamente no es un ratio se le considera como tal. Actualmente el Fondo de maniobra es una medida absoluta de liquidez e indica la cantidad de Fondos propios en la estructura de capital circulante de la empresa. Fondo de maniobra Fondo Activo de maniobra circulante $ 500 . 3 Pasivo $ 374 . 0 circulante $ 126 . 3 Un fondo de maniobra que supera los $ 125 millones es ciertamente sustancial y sirve para reforzar nuestro convencimiento de que la situación de liquidez de esta empresa es muy sólida
  6. 6. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Ventas RCC cuentas Ventas Cuentas RCC anuales a $ 1938 . 0 cobrar 1938 . 0 227 . 2 227 . 2 8 . 53 anuales a cobrar En esencia este ratio indica el tipo de rentabilidad que la empresa esta obteniendo de sus inversiones en cuentas a cobrar. Cuanto mayor sea este ratio mejor es. En el presente caso la empresa tuvo una rotación de unas 8.5 veces por año. Este excelente ratio de rotación sugiere una política muy fuerte de crédito y de cobro. También significa que cada peso invertido en este apartado genera $8.53 en ventas.
  7. 7. RATIOS FINANCIEROS Rotación de inventario s Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista Ventas anuales Existencia s Ventas anuales Existencia s Rotación $ 1 . 938 . 0 millones $ 103 . 7 millones de Inventario s 1 . 938 . 0 103 . 7 18 . 69 Cuantas mas ventas realice la empresa de sus existencias, mejor será el rendimiento de este recurso tan importante. En este caso la empresa realizó un trabajo excepcional para obtener el máximo de sus existencias
  8. 8. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Rotacion del Activo Total Ventas anuales Activo total Ventas Anuales Activo Total Rotación $ 1 . 938 . 0 millones $ 941 . 2 millones del Activo Total $ 1 . 938 . 0 $ 941 . 2 2 . 06 Obsérvese que la empresa esta generando más de $ 2 en ingresos de cada peso invertido en activos. Los activos de esta empresa se encuentran bien gestionados. Entre más alto sea este índice muestra la calidad positiva de la gestión de la empresa.
  9. 9. RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista El apalancamiento hace referencia a las distintas formas de financiación de la empresa e indica la cantidad de deuda que se esta utilizando para mantener los recursos y el funcionamiento de la empresa.. Existen dos ratios de apalancamiento muy usados. El primero es el ratio de deuda-capital, mide la cantidad de deuda que esta utilizando la empresa y el segundo muestra la capacidad que tiene la empresa para pagar la deuda.
  10. 10. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Ratio deuda capital Deuda a l arg o plazo Capital Deuda a l arg o plazo Capital propio Ratio deuda $ 177 . 8 $ 294 . 5 capital $ 177 . 8 $ 294 . 5 0 . 60 propio Este ratio sirve para apreciar la exposición al riesgo de las acciones de una empresa. Este ratio nos muestra que parte importante del capital del capital de la empresa proviene de sus propietarios. En otras palabras. Sólo hay $0.60 de deuda en la estructura de capital de la empresa.
  11. 11. RATIOS FINANCIEROS Ratio de cobertura de int ereses Beneficios Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista antes de int ereses e impuestos Intereses Beneficios antes de int ereses e impuestos Intereses $ 13 . 4 Ratio de cobertura de int ereses $ 235 . 2 13 . 4 $ 235 . 2 17 . 55 Este ratio indica que esta empresa tiene $17.50 disponibles para cubrir cada peso que ha de pagar en forma de intereses. Como regla general, un ratio de 8 o 9 se considera muy fuerte. Por lo que un ratio que excede los 17 es definitivamente muy bueno
  12. 12. RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista La rentabilidad es una medida relativa del éxito de la empresa. Cada una de las distintas medidas de rentabilidad relaciona los ingresos (beneficios) de una empresa con sus ventas, activos o fondos propios. Existen tres medidas muy usadas: margen de beneficio neto, beneficios sobre activos y beneficios sobre fondos propios
  13. 13. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS M arg en de beneficio neto Beneficio neto despues ingresos Beneficio neto despues Ingresos totales de impuestos $ 139 . 7 $ 1 . 938 . 0 M arg en de beneficio neto $ 139 . 7 $ 1 . 938 . 0 7 .2 % de impuestos totales Este margen de beneficio neto considera a los beneficios como un porcentaje de las ventas (y otros ingresos). En este ejemplo, la rentabilidad de esta empresa fue mayor de 7 centavos por peso, pues posee un margen de beneficio neto de 7.2%
  14. 14. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Beneficios sobre activos totales Beneficio neto despues Activos Beneficio neto despues Activos totales Beneficios de impuestos $ 139 . 7 $ 941 . 2 sobre activos totales $ 139 . 7 $ 941 . 2 14 . 8 % de impuestos totales Este ratio fija la cantidad de recursos necesarios para mantener sus operaciones. Este ratio muestra la efectividad de la gestión en generar beneficios a partir de los activos de los que dispone. En este caso la empresa ganó casi un 15% del valor de sus activos. Es una rentabilidad muy alta . Cuanto mayor sea este ratio mas rentable es la empresa.
  15. 15. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Beneficios sobre Beneficios fondos propios netos despues de impuestos Fondos Beneficios Fondos netos después propios Beneficios sobre de impuestos $ 139 . 7 $ 294 . 5 fondos propios $ 139 . 7 $ 294 . 5 47 . 4 % propios Este ratio mide la rentabilidad de los accionistas de la empresa al relacionar los beneficios con los fondos propios. Este ratio muestra la “recompensa” anual para los inversores que en el caso de este ejemplo, asciende a 48 centavos por cada peso. Generalmente, es bueno que este ratio sea alto o muestre un crecimiento.
  16. 16. RATIOS FINANCIEROS El ROA es igual al ratio de los beneficios También se puede calcular sobre activos totales ROE ROA X MULTIPLICA Activo Fondos Multiplica dor $ 941 . 2 14 . 8 x 3 . 20 M arg en de beneficio DOR total propios 3 . 20 $ 294 . 5 ROE sobre los activos totales así : Beneficios Multiplica dor Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista 47 . 3 % neto x rotacion de los activos totales Aquí se puede observar que el uso de la deuda (el multiplicador) ha aumentado – en este caso- triplicado el beneficio de los accionistas. El ROE es especialmente util, pues posibilita a los inversores el cálculo de la rentabilidad de la empresa en función de tres componentes: el margen del beneficio neto, la rotación de los activos totales y el apalancamiento financiero. Cuando el ROE esta aumentando, es porque la empresa se encuentra utilizando más deuda, o debido a cómo la empresa esta gestionando sus activos.
  17. 17. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Re ntabilidad por dividendos Dividendos anuales recibidos precio de mercado por acción de la acción Si una empresa que paga anualmente dividendos de $ 2 por acción a sus accionistas, y cuya acción cotiza a $ 40, tiene una rentabilidad por dividendo del 5%. Para poner en perspectiva la rentabilidad por dividendos, es útil mirar el ratio de dividendos sobre beneficios de una empresa. sobre beneficios por acción Beneficios Ratio de dividendos Dividendos por acción Una empresa tuviera un ratio del 50%, si tuvo beneficios de $ 4 por acción y pagó dividendos anuales de $ 2 por acción. Aunque a los accionistas les guste recibir dividendos, no desean ver este ratio por encima del 60 o 70%. Un ratio alto es difícil de sostener y meterá a la empresa en problemas.
  18. 18. RATIOS FINANCIEROS BPA Beneficio neto despues de impuestos Numero PER Pr ecio de mercado Beneficios BPA $ 139 . 7 0 de la acción por acción 2 . 26 61 . 8 PER $ 41 . 50 $ 2 . 26 18 . 4 Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista dividendos de acciones de las acciones preferente s comunes El ratio precio-beneficio, o PER, relaciona los beneficios por acción de la empresa con el precio de mercado de sus acciones. Para Calcular el PER se hace necesario conocer el beneficio por acción o sea el BPA. En este caso el PER nos indica que la acción se vende a un precio 18 veces mayor que sus beneficios. Los inversionistas prefieren acciones cuyo PER este en aumento, pues PER altos normalmente se convierten en mayores precios futuros para las acciones y mejores rentabilidades para los accionistas. Cuando el PER se hace demasiado alto, puede ser una señal de que las acciones están siendo sobrevaloradas y pueden sufrir una caída
  19. 19. RATIOS FINANCIEROS PER PEG Tasa de crecimient PEG Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista 18 . 4 o de los beneficios de los últimos tres o cinco años $ 1 . 21 15 . 0 El PEG es un ratio financiero que relaciona los PER de una empresa con la tasa de crecimiento de los beneficios. Un PEG cercano a 1 resulta razonable, indica que el PER esta en línea con el crecimiento de los beneficios de una empresa. De hecho, la consigna es buscar acciones cuyo PEG sea igual o menor que uno. Por el contrario, un PEG alto, significa que el PER ha sobrepasado al crecimiento de los beneficios y puede estar sobrevalorado. Algunos inversores no desean acciones cuyo PEG sea demasiado alto.
  20. 20. Fabio de Jesús Suarez Agudelo Economista RATIOS FINANCIEROS Re ntabilidad por dividendos Dividendos pagados Numero Re ntabilidad por dividendos 9 .3 a los accionista s de acciones comunes $ 0 . 15 61 . 8 En el caso de esta empresa pagó unos dividendos de $ 0.15 por acción . Como se puede observar paga muy pocos dividendos anuales por acción, pues tiene una rentabilidad por dividendos menor a un 0.5%

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