Take over hostil

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Take over hostil

  1. 1. Estrictamente  Confidencial   Plan  de  TAKE  OVER      En   mayo   de   este   año   la   empresa   Facebook   (NASDAQ:FB)   realizó   su   IPO   en   el   Nasdaq.  Este,  tras  haber  generado  una  muy  alta  expectativa  inicial  por  parte  de  los  potenciales  inversores,   terminó   desilusionando   fuertemente   al   mercado   financiero   con   una   muy  mala  performance.  Como  se  puede  apreciar  en  el  cuadro  siguiente,  tras  haber  alcanzado  un   máximo   intradiario   de   usd   45   dólares,   la   acción   inició   una   tendencia   descendiente  que  ubicó  su  precio  en  torno  de  los  usd  20/25.        Tras   analizar   la   información   pública   presentada   por   la   compañía,   ustedes   llegaron   a   la  conclusión   que   la   valuación   ASIS   de   ésta,   está   en   línea   con   la   actual   cotización   de   la  acción.      Por  otro  lado,  durante  el  análisis,  tomaron  conocimiento  de  la  existencia  de  una  cláusula  de  Drag  Along  en  el  Convenio  de  Accionista  de  la  empresa  que  estipula  que  la  mayoría  de   los   accionistas   (51%   del   capital   o   más)   tiene   el   derecho   de   forzar   al   resto   de   los  poseedores  de  acciones  a  vender  su  participación  ante  una  oferta  concreta  de  compra.  En   dicho   caso,   el   precio   de   venta   de   la   acción   debe   ser   el   mismo   para   todos   los   que  posean  acciones.    Finanzas  II  -­‐  Ejercicio  Integral  
  2. 2. En  base  a  esto,  y  con  miras  a  aprovechar  el  desánimo  reinante  entre  los  accionistas  dada  la   muy   mala   performance   de   la   empresa   en   el   mercado   bursátil,   ustedes   están  evaluando  realizar  una  compra  hostil  de  toda  la  firma.      Para   poder   realizar   ésto,   su   objetivo   inicial   es   adquirir   como   mínimo   el   51%   de   las  acciones  en  circulación  para  a  partir  de  ahí,  poder  ejercer  el  derecho  de  Drag  Along  y  así  quedarse  con  toda  la  compañía.  De  no  ser  aceptada  la  oferta  por  al  menos  el  51%  de  los  accionistas,   esta   quedaría   sin   efecto.   Cabe   aclara   que   para   ejecutar   este   plan   ustedes  cuentan   con   el   apoyo   de   una   de   las   firmas   legales   más   prestigiosa   a   nivel   mundial,   lo  que  garantiza  la  sólida  ejecución  del  plan  diseñado.      Misión:    El  primer  paso  para  la  ejecución  de  este  plan  es  estimar  el  precio  por  acción  a  ofrecer  a  los  actuales  tenedores.  Para  esto,  ustedes  tendrán  que  identificar  mejoras  de  gestión  y  potenciales   sinergias   entre   la   empresa   a   adquirir   y   la   adquirente   y   estimar   el   valor  incremental  que  estas  aportarían  a  la  valuación  actual  de  Facebook.  Adicionalmente,  si  lo   consideran   conveniente   y/o   recomendable,   pueden   platear   modificaciones   a   la  estructura  de  capital  actual  de  la  compañía  a  comprar.      Por   último,   es   importante   tener   en   cuenta   que   si   la   oferta   a   realizarle   a   los   actuales  tenedores   no   es   suficientemente   atractiva,   no   se   logrará   la   adhesión   mínima   que  permita  ejercer  el  derecho  de  Drag  Along.    Dato  adicional:  ustedes  representan  al  board  de  WPP  (LON:  WPP).  Dato  adicional:  ustedes  representan  al  board  de  Amazon  (NASDAQ:  AMZN).  Dato  adicional:  ustedes  representan  al  board  de  Procter  &  Gamble  (NYSE:  PG).  Dato  adicional:  ustedes  representan  al  board  de  Microsoft  (NASDAQ:  MSFT).  Dato  adicional:  ustedes  representan  al  board  de  The  Walt  Disney  Co  (NYSE:  DIS).  Dato  adicional:  ustedes  representan  al  board  de  Wal-­‐Mart  (NYSE:  WMT).    Finanzas  II  -­‐  Ejercicio  Integral  

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