Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

ตอนที่ 5: ตัวอย่างหุ้นใน SET 50

1,092 views

Published on

หุ้นพื้นฐานดีเป็นอย่างไร ตอนที่ #5

ตัวอย่างหุ้นใน SET 50

Published in: Education
  • Be the first to comment

ตอนที่ 5: ตัวอย่างหุ้นใน SET 50

  1. 1. 1ตำนำนหุ้นคุณค่ำ หุ้นพื้นฐานดี มีงบการเงินเป็นยังไง ? #ตอนที่ 5 ตัวอย่าง บริษัทใน SET50
  2. 2. 2ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ธุรกิจทำกำไรได้ต่อเนื่อง ถึงตอนนี้สามารถบอกได้แล้วว่า ฐานะการเงินแข็งแรง รึเปล่า ?
  3. 3. 3ตำนำนหุ้นคุณค่ำ หลักกำร 1 CFO > Net Profit > 0 2 ROE, ROA > 10% 3 Leverage(D/E) ลดลงในแต่ละปี 4 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา 5 Liquidity(Current Ratio) เพิ่มขึ้นในแต่ละปี 6 CCC ติดลบ ขอให้ผ่านเงื่อนไขหลายๆปี แค่นี้แหล่ะ
  4. 4. 4ตำนำนหุ้นคุณค่ำ http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx ใช้ดูงบย้อนหลังหลายๆปี เพราะ www.set.or.th แสดงแค่ 3 ปี แนะนำ link ข้อมูลงบกำรเงินเพิ่มเติม
  5. 5. 5ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  6. 6. 6ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 1 CFO > Net Profit > 0 ผ่ำน *สังเกตถ้างบไตรมาสออก www.set.or.th เทียบไตรมาส ปี 57 มาให้ด้วย ซี่งงบไตรมาสก็ยังดูดี ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  7. 7. 7ตำนำนหุ้นคุณค่ำ แถม (ข้อมูลงบจากกลต.) ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  8. 8. 8ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ก็ยังใช้ได้เงินสดสุทธิมากกว่ากาไรขาดทุน ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  9. 9. 9ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 2 ROE, ROA > 10% *ผ่ำนแค่ ROE ในปี 2556 CPALL มี ROA ลด และ ROE ลดเล็กน้อย แปลว่าอะไร??? ถ้าใครตามข่าวจะรู้เหตุผล :D ถ้าใครไม่ตามข่าว แกะงบต่อก็รู้ได้เหมือนกัน ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  10. 10. 10ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 3 Leverage(D/E) ลดลงในแต่ละปี ขึ้นๆลงๆ งั้นๆ ใช้เงินคนอื่นมากกว่าเงินตัวเอง 9 เท่า !!!!! ดีหรือไม่ดีเนี่ย ? ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  11. 11. 11ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 4 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา ผ่ำน ROE ทรงๆ ก็สมเหตุสมผล ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  12. 12. 12ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 5 Liquidity (Current Ratio) เพิ่มขึ้นในแต่ละปี เพิ่มอย่ำงมีนัยยะสำคัญ ปี 2557 Liquidity โดด ทาไม ????? ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  13. 13. 13ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 6 CCC ติดลบ อำนำจต่อรองสูงมำก ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  14. 14. 14ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ROA ลด ทาไม???? เกิดอะไรขึ้น ตอบ : ดูงบปี 2555 ประกอบ (หน่วยเป็ นบาท) มีทรัพย์สินรวม 7 หมื่นล้าน ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  15. 15. 15ตำนำนหุ้นคุณค่ำ (ต่อ) เทียบปี 2556 มีทรัพย์สินรวม ถึง 2 แสน 8 หมื่นล้าน เพิ่มมาตั้งเกือบ 4 เท่าใน 1 ปี ทั้งที่สินทรัพย์หมุนเวียนก็ไม่ค่อยเพิ่ม CPALL ต้องไปได้สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน มาแหง แล้วมันดีต่อ CPALL ไหม? ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  16. 16. 16ตำนำนหุ้นคุณค่ำ (ต่อ) จะดีไม่ดีดูว่า สิ่งที่ได้มามันพ่วงของแถมอะไรมาให้ ลองเริ่มจากหนี้ ปี 2555 มีหนี้รวม 4 หมื่น 4 พันล้าน ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  17. 17. 17ตำนำนหุ้นคุณค่ำ (ต่อ) ปี 2556 มีหนี้ 2 แสนกว่าล้าน! และมันก็กลายเป็ นหนี้สินไม่หมุนเวียน ในปี 2557 อย่างไว ไม่แปลกที่ Current ratio โดดเพิ่ม ในปี 2557 แต่ Liquidity เพิ่มจริง หรือมั่วนิ่ม ต้องดูที่มาของหนี้สิ่งนี้ ที่แน่ๆคือ CPALL มีหนี้รอจ่ายเพิ่ม ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  18. 18. ถึงตรงนี้ ต่อให้ไม่รู้ว่า CPALL ซื้อ MAKRO มาก็ไม่เป็ นไรเพราะรู้แล้วว่า CPALL มีทรัพย์สินเพิ่มเข้ามา มีหนี้เพิ่ม และบอกได้ว่า CPALL ค่อนข้างแข็งแกร่ง ! ยังมีคาถามอีกมากมายสาหรับการวิเคราะห์พื้นฐาน เช่น CPALL ทาไมใช้ Leverage ได้เยอะ? CPALL ได้ประโยชน์จาก MAKRO แค่ไหน ? กาไร MAKRO รับรู้อย่างไร ? ปี 2558 CPALL วางแผนทาอะไร ? และอื่นๆ ถ้ารู้ก็เดาอนาคตบริษัทได้เลย แต่ถ้าไม่รู้ ให้ยึดหลักการอีกตัวว่า ซื้อที่ราคาเหมาะสม ก็พอ 18ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ต.ย. 1 – CPALL อยู่ที่ไหนก็แวะมำ 7-11
  19. 19. 19ตำนำนหุ้นคุณค่ำ แหวะ !!! แค่ตัวอย่ำงเดียวก็ตำลำยแล้ว น้ำตำจะไหล ขออีกสักตัวอย่ำงละกันนะ
  20. 20. 20ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
  21. 21. 21ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 1 CFO > Net Profit > 0 แกว่งมำก ไตรมำส 1 ปี 58 ก็ขำยของ ไม่ได้เงิน ต.ย. 2 – KBANK of Thailand ยินดีด้วยถ้ายังอ่านต่อ จะได้เห็นอะไรที่คนไม่ค่อยรู้ในอีก 4-5 หน้า
  22. 22. 22ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 2 ROE, ROA > 10% ทุกปีผ่ำนแค่ ROE อะไรยังไง คิดว่าจะเหมือน CPALL ไหม ? ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
  23. 23. 23ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 3 Leverage(D/E) ลดลงในแต่ละปี ไม่มีให้ดู 55555 ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
  24. 24. 24ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 3 ไม่เป็นไรยังพอคิดเองได้(หนี้ทั้งหมด/ส่วนผู้ถือหุ้น) จับหำรได้... เกือบๆ 10 เท่ำในปี 2556 2557 2558 ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
  25. 25. 25ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 4 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา ผ่ำน สังเกตเห็นไหมว่าบรรทัดอื่น บันทึกต่างจาก CPALL โดยสิ้นเชิง ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
  26. 26. 26ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 5 Liquidity (Current Ratio) เพิ่มขึ้นในแต่ละปี ไม่มีให้ดูอีกเหมือนกัน คิดเองก็ไม่ได้ด้วย ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
  27. 27. 27ตำนำนหุ้นคุณค่ำ 6 CCC ติดลบ ไม่มีให้ดูอีกแล้ว ต.ย. 2 – KBANK of Thailand !!!!????
  28. 28. 28ตำนำนหุ้นคุณค่ำ วิธีที่ใช้ วัดพื้นฐำน KBANK ไม่ได้เพรำะ KBANK ไม่ใช้ธุรกิจผลิตสินค้ำหรือบริกำร รายได้ไม่ได้มาจากการผลิตแล้วขาย แต่มาจากส่วนต่างการให้กู้-ขอยืม เป็นธุรกิจประเภทสถาบันการเงิน
  29. 29. 29ตำนำนหุ้นคุณค่ำ กลุ่มสถาบันการเงิน เช่น ธนำคำร ประกัน โบรคเกอร์ จะมีวิธีอ่านพื้นฐานต่างออกไปอีก ขอละไว้ก่อน ตอนนี้ขอเล่าธุรกิจผลิต สินค้าบริการให้จบก่อนแล้วกัน #ต่อตอนที่ 6

×