Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

ตอนที่ 6 : เรื่องการบริหารจัดการดี + ส่งท้าย

727 views

Published on

จบหมวดนี้ละ จะไปเขียนต่อเรื่องประเมินราคาเหมาะสม และวิเคราะห์เศรษฐกิจดีกว่า

Published in: Education
  • Be the first to comment

ตอนที่ 6 : เรื่องการบริหารจัดการดี + ส่งท้าย

  1. 1. 1ตำนำนหุ้นคุณค่ำ หุ้นพื้นฐานดี มีงบการเงินเป็นยังไง ? #ตอนที่ 6(จบภาคแรก) บริหารจัดการดี + ส่งท้าย
  2. 2. 2ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ถ้าบริษัทมีครบ 3 ข้อด้านล่างก็อุ่นใจได้ แล้วว่า “ล้มละลำยยำก” แน่นอน ฐานะการเงินแข็งแรง มีการบริหารจัดการดี ธุรกิจทำกำไรได้ต่อเนื่อง
  3. 3. 3ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ตอนนี้จึงมองหาบริษัทที่ มีการบริหารจัดการดี (โดยวัดในรูปของตัวเงิน) เพราะมีแต่ข้อมูลที่หน่วยเป็ นบาท
  4. 4. 4ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหารจัดการดี วัดด้วยเงิน#1 คุมต้นทุนการขายได้ (ใช้ต้นทุนลดลง)
  5. 5. 5ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#1 เช่น บริษัทใช้นโยบายลดต้นทุน Recycle Reuse Reduce !! ต่อไปนี้ ใช้พ่อพันธุ์ 1 ตัว ต่อแม่ไก่ 1000 ตัว
  6. 6. 6ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#1 ในงบการเงินจะมีอัตราส่วนเรียกว่า อัตรำกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ให้สังเกตตัวนี้ GPM = Revenue – Cost of goods sold Revenue
  7. 7. 7ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#1 ตัวอย่าง บริษัทที่มีอัตรากาไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเรื่อย เช่น ADVANC คุมต้นทุนให้ลดลง ขายได้มากขึ้น
  8. 8. 8ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหารจัดการดี วัดด้วยเงิน#2 ทารายได้เยอะขึ้น (จากทรัพย์สินที่มีเท่าเดิม)
  9. 9. 9ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#2 สังเกตได้จาก อัตรำส่วนหมุนเวียนทรัพย์สิน (Asset turnover ratio) ATR = Revenue *Average Total Asset
  10. 10. 10ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี วัดด้วยเงิน#2 ตัวอย่างเดิม ADVANC พบว่าค่อย ลดลง
  11. 11. 11ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี ADVANC ใช้ต้นทุนน้อยลง ขายได้มากขึ้น (Gross profit Margin สูงขึ้น) แต่ Asset Turnover ลดลง แปลว่า…… ADVANC กาลังขยายตัวเอง (เพิ่มทรัพย์สิน)
  12. 12. 12ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี แล้วดีหรือไม่ดี ? ( ตำมสูตรถ้ำ Asset Turnover เพิ่มขึ้นก็วิเครำะห์ง่ำย ) กรณีนี้ ADVANC กำลังขยำยตัวเอง ต้องไปดูต่อว่ำทรัพย์สินที่ ADVANC ได้มำเพิ่มจะสร้ำง หนี้ หรือ กำไร ได้ มำกกว่ำกัน
  13. 13. 13ตำนำนหุ้นคุณค่ำ บริหำรจัดกำรดี อำจสังเกตง่ำยๆ เช่น อีก 1 -2 ปีบริษัทมีพฤติกรรม เพิ่มทรัพย์สินขึ้นเรื่อยๆ แต่กำไรที่ทำได้ลดลงเรื่อยๆ (Asset Turnover ลดลงเรื่อยๆ) ก็ไม่ควรลงทุน
  14. 14. 14ตำนำนหุ้นคุณค่ำ สรุป ยังเหลือเนื้อหำที่ ไม่ได้กล่ำวถึงอีกอื้อซ่ำ จะค่อยๆเขียนไปนะ 555555
  15. 15. 15ตำนำนหุ้นคุณค่ำ วิธีทั้งหมดที่ใช้ดูพื้นฐำน ได้แก่ *ยกเว้นกลุ่มกำรเงิน ธนำคำร 1 CFO > Net Profit > 0 2 ROE, ROA > 10% 3 Leverage(D/E) ลดลงในแต่ละปี 4 ไม่มีประกาศเพิ่มทุนเพิ่มในปีที่ผ่านมา 5 Liquidity(Current Ratio) เพิ่มขึ้นในแต่ละปี 6 CCC ติดลบ 7 GPM เพิ่มขึ้น 8 Asset Turnover เพิ่มขึ้น
  16. 16. 16ตำนำนหุ้นคุณค่ำ ถ้ามีหุ้นพื้นฐานแกร่งในพอร์ท ก็ถือไว้ได้ปลอดภัยหำยห่วง และ ควรขำยทิ้งเมื่อพื้นฐำนมันเปลี่ยน หรือมีตัวพื้นฐำนดีกว่ำ นั่นเอง ส่งท้ำย

×