Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

SIB - социальные облигации

1,347 views

Published on

SIB - социальные облигации. Презентация, представленная в рамках экспертного заседания 12-го марта. http://ep.org.ru/?p=1430

Published in: Government & Nonprofit
  • Be the first to comment

SIB - социальные облигации

  1. 1. Социальные облигации: международный опыт и перспективы в России Ольга Евдокимова Круглый стол «Социальные облигации: международный опыт и перспективы в России» , 12 марта 2015 года
  2. 2. 2 Ключевая компетенция: - БРОКЕР СОЦИАЛЬНЫХ ПАРТНЕРСТВ Основной фокус: - ИЗМЕРЕНИЕ И ОЦЕНКА СОЦИАЛЬНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ Целевая аудитория: - БИЗНЕС, ГОСУДАРСТВО, НКО Evolution&Philanthropy: создание среды для развития в России социальных инноваций Создание E&P (Лондон, UK) - ДЕКАБРЬ 2007 г. / Регистрация Филиала E&P в Москве - СЕНТЯБРЬ 2011 г. Направления Ключевые инициативы (в т.ч. продукты)  Обзор международных трендов и лучших практик и подготовка специальных обзоров  Специализированные обзоры международного опыта по темам: Социальные облигации, «Социальные финансы», Создание общей ценности;  Анализ международного опыта в области построения экосистемы социальных инвестиций (с фокусом на измерения и оценку)  Ссылки на наиболее интересные ресурсы по СИ на Delicious  Материалы по SIB на английском в Базе Знаний E&P на Dropbox  Разработка аналитических, методических материалов и рекомендаций  «Рекомендации по оценке социально-экономической эффективности»  «Рекомендации по применению Концепции Создания общей ценности»  Подходы в области оценки социальных результатов для социального предпринимательства (проект с Опорой России )  Организация площадок и создание партнерств на тему социальных инвестиций / участие в международных инициативах  «Общие системы оценки в сфере детства» (партнерская инициатива, 2013 – 2014 гг.)  Круглые столы: «Рынок социального инвестирования: международный и российский опыт», «Филантропизация через приватизацию», «Социальные инвестиции: новые возможности для развития социальной сферы» (2014 г.), «Развитие в России культуры оценки социально-экономической эффективности социальных программ» (2015 г.)  Международные инициативы: GIIN (Глобальная Сеть Социальных Инвесторов), EVPA (Европейская Ассоциация Венчурных Филантропов), CSV (Создание общей ценности -сертифицированный представитель в России)
  3. 3. 3 1. Необходимость большой просветительской работы, чтобы повысить готовность российского инвестиционного сообщества к участию в СИ. 2. Рынку СИ не хватает доверия. Можно продвигать или через государство (сверху, гарантии риска) либо через сообщества (например, alumni, ФМС, территориальные и пр.). 3. Развитие рынка СИ в России возможно на базе объединяющей инициативы, кейса. Например, Social Impact Bonds (возможность на небольших суммах получить хороший PR эффект; благосклонность Министерства экономического развития) или Social business city / village (community bonds). Однако государству нужен конкретный продукт. Интерес к запуску модельных региональных программ. 4. Перспективная целевая группа: инвалиды, пожилые. В том числе потому, что легко измерять и подсчитывать социальный эффект, разгрузка бюджета, уже есть конкретные игроки и пр. 5. Единый глоссарий: возможен заход через академическое сообщество. Перспективно – аналогично Social Business Initiative (Европейская комиссия) – mapping социальных инициатив в рамках НИР. 6. Базы инструментов по измерению и оценке социальных результатов:  Основной вопрос – для кого (кто заказчик)? Конкретно под него и имеет делать набор инструментов, с учетом российской специфики. Возможно, имеет сделать аналогично п.5. Заказчиком может выступить государство (АСИ, ЦИСС, …) или конкретные фонды.  Есть потребность в коротких выжимках для бизнеса: урезанный набор показателей с российскими примерами и кейсами; / оценка социального воздействия + оценка социальных инвестиций (для бизнеса). 7. Ассоциация Менеджеров России:  Развитие социальных инвестиций крупного бизнеса через биржевые индексы (создание сектора социально-ответственных компаний). Проблема – проверка на соответствие. Один из предлагаемых – подключение аудиторов pro bono.  Перезапуск Стратегической инициативы социального бизнеса (2002-2004) Перспективные направления и инициативы ( итоги рабочей встречи 12 .12.2014) Инициативы-2015, контекст:  В апреле 2015 г. планируется презентация результатов исследования (анкетирования) российского инвестиционного сообщества (НАУРАН + НИУ ВШЭ)  ВЭБ – план создания группы по социально ответственному инвестированию и кредитованию  РСПП – индексирование нефинансовых отчетов  ОП РФ – создание новых комиссий экономической направленности  Биржа социальных проектов (объединение усилий крупных компаний на территории)  Региональные проекты для международных инвесторов (Индия, Китай и пр.) – через такие проекты возможно внедрение социально- ответственных принципов и оценки социальных результатов.
  4. 4. 4 Предпосылки создания SIB в UK 1. Усиление остроты и масштаба социальных проблем одновременно с сокращением государственного финансирования (+) 2. Зрелый благотворительный сектор, в т ч инфраструктура, вт ч оценочная (-) 3. Устойчивое и умеренно продуктивное партнерство 3-го сектора с государством (-) и между собой (?) 4. Развивающийся рынок социальных инвестиций (-) и инноваций (+/-) 5. Опыт PbR ( в США) (-) 6. Условно зрелая статистика (-)
  5. 5. 5  Февраль 2011 - SIB упоминается в Государственной стратегии развития социальных инвестиций  Май 2011 - Запуск 2-х инновационных фондов DWP для поддержки проектов социального инвестирования , направленного на реабилитацию незащищенной молодежи  Ноябрь 2011 - Фонд Большой Лотереи финансирует ( 6 млн ф ст) Программу Следующие Шаги ( прототип SIB)  Апрель 2012 - запуск BSC – Капитал Большого Общества с миссией развития социального инвестирования  Июнь 2013 - финансирование через созданный специализированного фонда, который с помощью социальных облигаций будет содействовать достижению устойчивых результатов для общества (Outcomes Finance Fund).  10 SIB запущены DWP ( Департаментом труда и пенсий) через специально созданный Инновационный Фонд  Создание «Центра передового опыта в сфере применения социальных облигаций» (Social Impact Bond Centre of Excellence) Развитие SIB на государственном уровне ( UK)
  6. 6. 6  Социальные облигации (SIB - social impact bonds) представляют собой совокупность обязательств, которые берут на себя партнеры из разных секторов, чтобы повысить эффективность и качество услуг для разных категорий населения;  Социальные облигации (SIB) – это договор с государственным сектором, в рамках которого правительственное учреждение соглашается платить за положительные изменения в обществе;  По условиям такого договора, инвестиции поступают от держателей капитала, намеренных оказать содействие социальным преобразованиям;  Данные инвестиции используются для оплаты определенного спектра работ, способствующих получению более значительных социальных результатов;  Если положение в обществе улучшается, то государство осуществляет выплаты инвесторам;  Эти выплаты включают сумму первоначальных инвестиций «плюс» проценты (финансовый доход);  Процент (доход) зависит от степени / масштаба положительных изменений в обществе. Что такое социальные облигации (Social Impact Bond)?
  7. 7. 7 Как работает Модель Социальных Облигаций
  8. 8. 8 Каковы преимущества социальных облигаций (SIB)?  Схема SIB – это способ привлечения новых инвестиций для получения более значительных социальных результатов.  Государство осуществляет выплаты только в том случае, если службы работают эффективно. Благодаря такому подходу государство не рискует бюджетными средствами.  Социальные облигации обеспечивают оборотным капиталом поставщиков социальных услуг, увеличивая число организаций, заключающих контракты на условиях «оплаты по результатам» (payment by results).  Социальные облигации стимулируют инновации в сфере услуг, перемещая усилия и ресурсы с краткосрочных результатов (outputs) на изменения долгосрочного характера (outcomes). Согласование инициативы с действующей системой услуг  Предлагаемая участникам поддержка осуществляется с учетом деятельности гос.органов, таких как службы пробации.  Службы коррекции и ранней профилактики преступности дополняют или восполняют недостатки существующей системы услуг, но ни в коем случае не дублируют работу гос. органов.
  9. 9. 9  SIB не является традиционной «облигацией», потому что капитал инвесторов подвержен риску в полном объеме;  SIB предлагает инвесторам воспользоваться возможностью для преобразования общества и получения финансового дохода при условии получения запланированных социальных результатов;  Инвесторы первой инициативы SIB – это аудитория, нацеленная на решение социальной проблемы и имеющая отчетливое представление о предлагаемых преобразованиях;  Инвесторы программы профилактики рецидивной преступности на базе тюрьмы в Питерборо – это в основном благотворительные трасты и фонды, среди которых представлены организации, предлагающие состоятельным людям механизмы благотворительных пожертвований, или частные банки;  В настоящий момент круг инвесторов, проявляющих интерес к программе, постоянно расширяется;  Как только SIB продемонстрирует результаты, на передний план выйдут задачи, связанные с привлечением инвесторов, заинтересованных в преобразовании общества (impact investors), и, в том числе, частных лиц, способных расширить финансовый пул. Общие положения. Инвесторы
  10. 10. 10  Первый контракт SIB был подписан Министерством юстиции в марте 2010 года, а официальный запуск программы состоялся в сентябре 2010 года;  Управляющая компания Social Finance привлекла от 17 социальных инвесторов 5 млн фунтов стерлингов, которые предназначались для работы с 3 000 бывших заключенных тюрьмы Питерборо с краткосрочными приговорами;  60% заключенных с краткосрочными приговорами возвращаются в преступную среду в течение года с момента выхода из мест лишения свободы. Помощь, которую они получают по закону, слишком мала, чтобы устранить причины их преступного поведения;  Чтобы ускорить возврат этих людей в сообщество, опытные организации социального сектора, такие как Фонд Св. Джайлса (St Giles Trust) и семейный Фонд Ормистонов (Orminston Trust) по поддержке семьи и детства (The Ormiston Children and Families Trust), оказывают заключенным и их семьям интенсивную поддержку - как на базе тюрьмы, так и за ее пределами;  Министерство юстиции и Фонд Большой лотереи (The Big Lottery Fund) начнут выплачивать инвесторам согласованные суммы после того, как оценочное исследование подтвердит снижение числа повторных обвинительных приговоров на 7,5%. Данный показатель согласуется с результатами контрольной группы заключенных, получивших на территории Соединенного Королевства краткосрочные приговоры. Если благодаря инициативе SIB рецидивная преступность снизится более чем на 7,5%, инвесторы получат повышенный доход с предельной ставкой в размере 13% годовых после истечения восьмилетнего периода. Например, снижение рецидивной преступности на 10% может стать основанием для получения годового дохода в размере 7,5%. Первый кейс. Великоброитания. Описание
  11. 11. 11 Схема работы Питерборо Инвесторы Министерство юстиции Фонд Большой Лотереи Фонд Св. Джайлса Помощь в заключенным в тюрьме, за ее пределами и профилактика в сообществе Фонд Ормистонов Поддержка семей заключенных, на период их содержания в тюрьме или реабилитации YMCA Поддержка сообщества Другие инициативы Финансирование и поддержка других мероприятий осуществляется по мере выявления потребностей 3 000 мужчин-заключенных приговорены менее чем к 12 месяцам заключения http://www.onesib.org/ Платежи - как % от сохраненных расходов за счет снижения рецедивной преступности Партнерство Социального Влияния (управляется компанией «Social Finance») 5 млн. фунтов выделяются каждые 6 лет Хостинговая тюрьма (управляется Sodexo) Текущее финансирование программы One Service Снижение случаев повторного осуждения
  12. 12. 12  Изначально ожидалось, что в процессе работы с первой когортой (охватывающей «выпускников» тюрьмы с краткосрочными приговорами) рецидивная преступность снизится на 10%, и по итогам оценочного исследования инвесторы получат «ранние выплаты». Однако результат оказался более скромным, и составил 8,4%. Следующим (теперь уже совокупным) значением показателя, позволяющим осуществлять выплаты, является минимальная планка в 7,5%, которую эксперты установили для первой и второй когорт по итогам сравнительного анализа результатов целевой аудитории программы и национальной контрольной группы;  Что касается третьей когорты, то ее, видимо, не будет, потому что по решению правительства и Министерства юстиции Соединенного Королевства проект Питерборо вольется в новую масштабную программу «Модернизация реабилитации» (Transforming Rehabilitation). Эта инициатива ориентируется на американский опыт заключения госконтрактов с НКО на «условиях оплаты за эффективное оказание услуг» (performance-based contracting), означающих, что расходы некоммерческого провайдера подлежат возмещению только в том случае, если результаты работы согласуются с заранее оговоренными показателями эффективности. Эта схема отчасти напоминает SIB, но в ней нет места «социальным / частным инвесторам, ожидающим прибыли»;  Сторонники SIB весьма разочарованы таким развитием событий, и настаивают на завершении проекта в формате отдельной инициативы. Однако некоторые обозреватели считают, что поводом для «слияния» послужил тот факт, что программы SIB требуют слишком большой подготовительной работы и соответствующих (отнюдь немалых) накладных расходов. В частности, проработка проекта Питерборо продолжалась 29 месяцев, включая 11 месяцев на обсуждение показателей успеха. Такие затраты в виде интеллектуальной энергии и времени сопоставимы с ресурсным вкладом в разработку национальной социально-экономической политики или крупной программы. И в этом смысле планы правительства выглядят вполне рационально. Итоги SIB Peterborough на 2015 год
  13. 13. 13 Социальные облигации в UK ( состояние дел, 2014 год)
  14. 14. 14  Цель инициативы – помочь оставшимся без крова людям изменить образ жизни и покинуть улицу. Если данная цель будет достигнута, то НКО заработает до 2,4 млн. фунтов стерлингов. Организация получит эти средства, если подтвердит достижение утверждённых целевых показателей, разработанных для группы из примерно 400 бездомных обитателей центрального, северного и западного Лондона.  К данным показателям относятся: обретение клиентами постоянного места жительства, сокращение количества обращений в отделения экстренной медицинской помощи, содействие в трудоустройстве или в выборе вариантов добровольческой деятельности, либо восстановление контактов с родственниками за рубежом.  Привлечение средств для программы осуществляется с помощью социальных облигаций (профинансированных департаментом социальных инвестиций фонда Charities Aid Foundation - CAF Venturesome, несколькими социально ответственными инвесторами, и подразделением корпоративных финансов банка Triodos - Triodos Corporate Finance), которые послужили источником оборотных активов (таких как предоплаченные расходы за выполнение работ и/или оказание услуг) стоимостью примерно в 650 000 фунтов стерлингов. Кейс St Mungo ( UK) . Решение проблем бездомности
  15. 15. 15 Состояние дел в UK. Сильные стороны  В настоящий момент схема социальных облигаций используется в 16 программах, которые выполняются на территории Соединенного Королевства; в 9 инициативах, реализуемых за пределами страны; и в 7 проектах, которые пока проходят подготовительную фазу.  В качестве преимуществ, свойственных данной деятельности, исследователи обозначили следующие положительные моменты Для всех стейкхолдеров:  Возможность поддержать инновационные идеи  Улучшение качества управления закупками и предоставления услуг  Более эффективное партнерство между всеми сторонами Для государства:  Потенциальная экономия и возможность софинансирования Для инвесторов:  Установление более гармоничных отношений между социальными и финансовыми результатами; Для провайдеров социальных услуг:  Возможность доступа более мелких НКО к гос. Контрактам а также повышение культуры ориентации на социальный эффект.
  16. 16. 16 Слабые стороны SIB (кратко) Для всех участников:  Исполнители и заказчики толком не понимают, как работает схема SIB, и не могут реализовать инициативу без участия дорогостоящих консультантов. Данное обстоятельство является существенным фактором, ограничивающим перспективы распространения SIB в широких масштабах.  Кроме того, многие благотворительные организации испытывают значительные трудности, связанные со сбором данных и формированием достоверных сведений, которые необходимы для подтверждения социальных результатов.  «Британские SIB находятся на начальном этапе своего развития, - говорится в отчете. – Несмотря на то что таких инициатив с каждым годом становится все больше и больше, подходы к сбору доказательств эффективности остаются ограниченными…  Достижение правильного баланса риска между участниками Для государства:  Формирование бизнес-кейса  Согласование контракта всеми сторонами Для инвесторов:  Управление и измерение прогресса  Неясность гос. Политики Для провайдеров:  Развитие организационных компетенций  Финансовые риски Оценка эффективности модели SIB в целом очень ограничена  Тем не менее, практику SIB следует признать перспективной, так как провайдеры услуг, заказчики и инвесторы всех изученных инициатив получили положительный опыт участия в важном деле, и готовы продолжить работу в рамках новых проектов».
  17. 17. 17 Распространение опыта Великобритании  С момента запуска экспериментальной программы в сфере профилактики рецидивной преступности (март 2010 г.), НКО Social Finance получила множество запросов от правительств разных стран, заинтересованных в освоении опыта социальных облигаций.  Чтобы откликнуться на данные запросы, организация инициировала серию встреч, в ходе которых была создана международная рабочая группа. В нёё вошли представители Агентства США по международному развитию (USAID), Шведского агентства международного сотрудничества и развития (SIDA), британского Департамента международного развития (DFID), Всемирного банка, Фонда Билла и Мелинды Гейтс (The Bill and Melinda Gates Foundation), Фонда Рокфеллера (The Rockefeller Foundation), Сети Омидьяра (The Omidyar Network) и ряда других организаций.  Рабочая группа поставила перед собой задачи: (1) сформировать пакет пилотных инициатив, предполагающих использование модели SIB для финансирования проектов в разных странах в 2013 году; (2) оценить перспективы применения социальных облигаций для решения проблем в сфере международного развития и реализации программ, которые могут послужить в качестве образцов для дальнейшего распространения.  Заседания рабочей группы были организованы в сотрудничестве с Центром глобального развития (The Center for Global Development) и при поддержке Сети Омидьяр, предоставившей грант в размере 800 000 долларов.
  18. 18. 18 МАССАЧУСЕТС ТЕСТИРУЕТ СХЕМУ ОПЛАТЫ ЗА УСПЕШНОЕ ОКАЗАНИЕ СОЦИАЛЬНЫХ УСЛУГ  Заинтересованность властей штата в успешной работе участников эксперимента объясняется тем, что решение проблем бездомности и рецидивной подростковой преступности не только повысит качество жизни в сообществах, но и сэкономит бюджету значительные средства.  Сэкономленная сумма будет распределена между провайдерами услуг и инвесторами, которые предоставили финансирование для реализации программ.  Главное условие новой системы оплаты заключается в том, что НКО должны будут подтвердить эффективность своих программ. Если ожидаемые результаты не будут достигнуты, то организации останутся без оплаты, а инвесторы не получат свои проценты (которые, безусловно, гораздо скромнее рыночных).  Для реализации данной инициативы законодатели штата утвердили бюджет в размере 50 млн. долларов.  В роли инвесторов согласились выступить частные лица и фонды, которые в равной степени желают видеть убедительное подтверждение достигнутого социального эффекта, а также получить доходы от инвестиций. В 2012 ГОДУ В ШТАТЕ МАССАЧУСЕТС СТАРТОВАЛА ПРОГРАММА ФИНАНСИРОВАНИЯ СОЦИАЛЬНЫХ ИННОВАЦИЙ (THE SOCIAL INNOVATION FINANCING PROGRAM). ЧТОБЫ ПОЛУЧИТЬ ОПЛАТУ ЗА ОКАЗАННЫЕ УСЛУГИ, 7 НКО-ПОБЕДИТЕЛЕЙ КОНКУРСА ДОЛЖНЫ БУДУТ ПОДТВЕРДИТЬ, ЧТО ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ДОСТОЙНОГО ЖИЛЬЯ БЕЗДОМНЫМ ЛЮДЯМ И СНИЖЕНИЕ УРОВНЯ РЕЦИДИВНОЙ ПРЕСТУПНОСТИ СРЕДИ ПОДРОСТКОВ ДЕЙСТВИТЕЛЬНО СЭКОНОМИЛИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА.
  19. 19. 19 В НЬЮ-ЙОРКЕ СТАРТОВАЛ ЭКСПЕРИМЕНТ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ МОДЕЛИ СОЦ.ОБЛИГАЦИЙ  Банк переведёт средства социальному агентству MDRC, которое будет заниматься организацией и мониторингом программы, получившей название «Обучение подростков новым моделям поведения» (Adolescent Behavioral Learning Experience / ABLE). В рамках данной инициативы ежегодно будут получать психологическую помощь более 3 400 подростков.  Мэр города Майкл Блумберг (Michael Bloomberg) считает, что социальные облигации открывают дорогу инновациям, и верит в успех программы. Тем не менее, он счёл необходимым предоставить из личного фонда Bloomberg Philanthropies 7,2 млн. долларов, которые послужат гарантией в случае неудачи.  Однако оптимизм миллиардера Блумберга в отношении новой модели финансирования разделяют далеко не все. Например, почётный профессор Университета Цинциннати Марк Розенман (Mark Rosenman) отмечает: «Я не считаю рынок злом, но в ситуации, когда мы подменяем ответственность правительства инвестициями, позволяющими частным лицам или компаниям получать прибыль, мы совершаем большую ошибку». КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК GOLDMAN SACHS РЕШИЛ ВОСПОЛЬЗОВАТЬСЯ СХЕМОЙ СОЦИАЛЬНЫХ ОБЛИГАЦИЙ, ЧТОБЫ ИНВЕСТИРОВАТЬ 9,6 МЛН. ДОЛЛАРОВ В ПРОГРАММУ РЕАБИЛИТАЦИИ ПОДРОСТКОВ – БЫВШИХ ЗАКЛЮЧЁННЫХ ТЮРЬМЫ «ОСТРОВ УИЛЛА РАЙКЕРА» (WILL RIKER’S ISLAND).
  20. 20. 20 Дискуссии о социальных облигациях не хватает реализма  Тем не менее, DIB и/или SIB еще не до конца прошли экспериментальную проверку, и с уверенностью рассуждать об их мощном потенциале для развития социальной сферы пока рановато.  Специалисты OPM Group выяснили, что продолжительный и сложный этап подготовки к запуску инициатив (обсуждение целей и задач, согласование социальных результатов и показателей эффективности, проработка схемы и графика финансирования) требует таких вложений, которые ставят под сомнение целесообразность применения SIB «в условиях ограниченных ресурсов»: «Незримые расходы практически сводят на нет все разговоры о прогнозируемой экономии бюджетных средств».  Наибольшие сомнения вызвала практика крупных банков – таких как Goldman Sachs, JPMorgan и DeutscheBank – которые, по мнению ученых, «под маской гуманности нередко скрывают свои денежные интересы». Однако разглядеть их подлинные намерения не так-то просто, потому что политики высокого ранга (одним из которых является премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон / David Cameron), громко заявляют о том, что «основные риски ложатся на инвесторов».  В качестве еще одного важного преимущества SIB постоянно упоминается значительный социальный эффект, который выражается «в изменении поведения малоимущих и/или маргинализированных категорий граждан». Это, безусловно, отличный результат, но он не предполагает инфраструктурных или системных изменений, способных устранить первопричины социальных проблем. Все эти выводы и наблюдения полностью согласуются с результатами еще одного исследования, проведенного специалистами организаций Ecorys (Нидерланды) и ATQ Consultants (Великобритания).  Следует отметить, что авторы отчета «Социальные облигации: состояние дел» (Social Impact Bonds: The State of Play) оценили опыт Соединенного Королевства очень положительно, но все таки отметили, что малые некоммерческие организации, которым не хватает компетенций и ресурсов для оценки эффективности и покрытия накладных расходов, к сообществу благополучателей SIB пока не относятся. Это значит, что активным пропагандистам DIB и SIB следует внимательнее отнестись к «извлеченным урокам» и направить свою энергию на совершенствование финансовых схем и процессов разработки социальных программ.
  21. 21. 21 Спорные вопросы  Сегодня существует множество проверенных моделей и подходов, позволяющих разрабатывать и выполнять социальные программы национального или даже международного масштаба. Так стоит ли вкладывать ресурсы в развитие SIB/PFS, которые используются для поддержки отдельных проектов? Например, правительство Великобритании решило включить самый первый, пилотный проект SIB (нацеленный на предотвращение рецидивной преступности среди бывших заключенных тюрьмы в Питерборо) в новую национальную программу, хотя до окончания эксперимента (и выплат инвесторам) оставалось почти два года.  Какой процент должны получать в рамках проектов SIB/PFS частные инвесторы, заявляющие о своем намерении внести вклад в развитие общества? Этот вопрос вызывает у журналистов и экспертов повышенный интерес, и для этого есть веские причины. Например, крупный банк Goldman Sachs, который инвестировал в реабилитацию бывших заключенных тюрьмы «Остров Уилла Райкера» (Will Riker’s Island; Нью-Йорк) 9,6 млн долларов, рассчитывает получить прибыль в размере 22% (или 2,1 млн долларов). А если вспомнить о том, что фонд Bloomberg Philanthropies предоставил проекту гарантии на сумму в 7,2 млн долларов, то получится, что банк рискует суммой всего в 2,4 млн, надеясь получить примерно такой же доход.
  22. 22. 22  В какой мере «инвестиции с гарантиями» могут повлиять на адаптацию схемы SIB к условиям рынка? Давайте представим, что проект «Острова Райкера» оказался неудачным, и Goldman Sachs действительно потерял 2,4 млн долларов. Что может предпринять банк в такой ситуации? Спишет эту сумму на «издержки» или попробует получить благотворительный вычет за поддержку некоммерческого предприятия? Так или иначе, но другие потенциальные инвесторы, тоже будут искать возможности для защиты своих вложений, как это намерен сделать Банк Америки (Bank of America), опираясь на положения Закона о реинвестициях в сообщества (Community Reinvestment Act).  Как добиться того, чтобы НКО, выполняющие обязательства по госконтрактам, получали полную компенсацию своих расходов? Исследования последних лет свидетельствуют о том, что государственные учреждения не слишком заботятся о покрытии накладных и программных расходов провайдеров социальных услуг. Чтобы преодолеть эту проблему, участникам проектов SIB стоит присоединиться к сообществу сторонников единого процента косвенных затрат, на который НКО могли бы рассчитывать в рамках контрактов с государственными агентствами. Например, Национальный совет НКО (The National Council of Nonprofits) предлагает Административно-бюджетному управлению при Президенте США (The Office of Management and Budget) утвердить общенациональный минимум накладных расходов в размере 10% с возможностью обоснования более высокого процента. Спорные вопросы
  23. 23. 23  Как создать условия для вовлечения малых и средних НКО в программы SIB/PFS? Как правило, небольшие организации не располагают средствами, которые необходимы для разработки проектов и подготовки заявок в соответствии с требованиями органов власти и частных инвесторов. Чтобы устранить это препятствие, инициаторы SIB могут воспользоваться довольно редкой, но полезной практикой «возвратных грантов» (recoverable grants), благодаря которой НКО со скромной ресурсной базой смогут тестировать новые идеи и представлять свои разработки в надлежащем виде. Расширение аудитории благополучателей SIB за счет малых и/или развивающихся организаций с новаторскими идеями является важнейшей задачей текущего момента, потому что поддержка инноваций была изначально заявлена в качестве одного из главных аргументов в пользу социальных облигаций. Тем не менее, практика показывает, что инвесторы и органы власти пока предпочитают работать с устойчивыми и стабильными НКО, которые давно доказали свою эффективность.  Не получится ли так, что с помощью SIB/PFS частный капитал начнет влиять на решения правительства? Многие обозреватели и эксперты не видят повода для беспокойства: социальные облигации хороши именно тем, что государственные агентства самостоятельно решают, куда направить средства, а частные инвесторы обеспечивают финансирование и берут на себя основные риски. Спорные вопросы
  24. 24. 24 Оценка зрелости сектора SIB 1) Разделяемая идентичность; 2) база знаний; 3) стандарты деятельности; 4) лидерство и поддержка полевых НКО; 5) финансовая и регулятивная политика
  25. 25. 25 Разделяемая идентичность 1. Какова основная проблема , которую стремится решить сектор? Все ли игроки одинаково понимает ее?  например неэффективное гос. финансирование, нехватка рабочего капитала у НКО и пр. 2. Целевая аудитория? 3. Как определить и согласовать ожидаемые социальные результаты ?  не путать с непосредственными ( и это ключевая идея модели!!!)  социальные результаты м.б. очень разными в разных контекстах и для разных игроков 4. Есть ли согласованный стандартный подход ?  Подход есть, но нет (?) стандартных инструментов (?) 5. Насколько эффективно сотрудничают разные игроки?  разные цели, разные культуры , соревновательный момент
  26. 26. 26 Стандарты деятельности, база знаний, лидерство и поддержка 1. Есть ли кодифицируемые подходы и стандарты деятельности? пока нет даже лучших практик 2. Есть ли модельные проекты и ресурсы? 3. Насколько развиты исследования и база знаний? 4. Есть ли лидеры, продвигающие сектор? (300 млн долл. от правительства, 1.5 млрд от частных инвесторов) Отсутствие проф. сообщества 5. Есть ли поддержка от ключевых стейкхолдеров? - гос-во, фонды ( PRI), инвесторы? 6. Регуляторная среда?
  27. 27. 27 Социальные облигации: размышления о настоящем и будущем  Много шума – мало толка. Чрезмерный ажиотаж, возникший вокруг SIB, может привлечь значительное число новых игроков и в условиях нехватки знаний спровоцировать появление проектов с незначительными результатами. Причастные стороны будут разочарованы и «разойдутся по своим делам». О таком нежелательном развитии событий, в частности, предупреждает отчёт Всемирного экономического форума (The World Economic Forum) «От частного к общему: Оценка сектора социальных инвестиций и возможностей для привлечения традиционных инвесторов» (From the Margin to the Mainstream: Assessment of the Impact Investment Sector and Opportunities to Engage Mainstream Investors).  Затянувшееся ожидание. Если в ближайшие годы сделок будет слишком мало, то раскрутка социальных облигаций затянется, и потенциал SIB останется нераскрытым.  Успешный рынок, ориентированный на социальные изменения. Такой сценарий предполагает наличие достаточного числа структурированных программ, обеспеченных профессиональным управлением и способных подтвердить эффективность концепции SIB в течение нескольких лет.
  28. 28. 28 Ключевые факторы успеха и задачи  Таким образом, вероятность реализации самого благоприятного, третьего сценария будет зависеть от потока качественных сделок, для которых у причастных субъектов пока не хватает знаний, а также от заинтересованности инвесторов, которая остаётся недостаточной по причине отсутствия надежных подходов к оценке рисков и управлению финансами / проектами.  Чтобы восполнить дефицит компетенций, стейкхолдерам необходимо скоординировать действия и решить следующие задачи: 1. Обеспечить поток качественных проектов за счёт обучения провайдеров социальных услуг методам сбора данных и оценки программ, расширения сфер применения SIB, и развития рынка посреднических услуг; 2. Укрепить рыночную экосистему посредством разработки благоприятного законодательства и стандартов профессиональной деятельности для игроков рынка социальных облигаций; Создание проф. сообщества для формирования разделяемой идентичности и создания проф. стандартов 3. Сформировать сообщество инвесторов, заинтересованных в получении социальных и финансовых результатов, посредством вовлечения в пропаганду SIB ведущих финансовых институтов, внедрения единых инвестиционных стандартов, и освоения моделей распределения рисков между заинтересованными сторонами. 4. Устойчивое лидерство и поддержка
  29. 29. 29 Ресурсы Evolution&Philanthropy по теме SIB (Delicious)
  30. 30. 30 Ресурсы Evolution&Philanthropy по теме SIB (Dropbox)
  31. 31. 31 Используемая литература 1) Обзоры E&P по социальным облигациям ( №№ 1,2) http://ep-digest.ru/?page_id=934 2) Библиотека E&P на DB: 2.1. A Strong field Framework for SiB (SSIR) 2.2. Social Finance UK (сайт) 2.3. Social Impact Bond: The state of Play (Commissioning Better Outcomes Evaluation)
  32. 32. 32 Филиал в Москве, Ул. Ефремова 8, Тел. +7-495-785-12-12 Вебсайт: http://ep.org.ru/ E-mail: info@ep.org.ru Сайт дайджеста: http://ep-digest.ru/

×