Comercializacion del Petroleo y Formación de Precios

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Presenta los tipos de comercializacion del petroleo y como se desarrolla la formacion de precios de este

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Comercializacion del Petroleo y Formación de Precios

  1. 1. La comercialización de petróleo y la formación de precios . Antero J. Alvarado Mérida 30 de julio 2008
  2. 2. La comercialización .
  3. 3. <ul><li>Mercado Spot . </li></ul><ul><li>Un refinador en Houston tiene una necesidad puntual de crudo. Llama vía telefónica a un trader en Rotterdam. Establece un precio spot y nadie conoce el precio. </li></ul><ul><li>Agencias de reporting como Platt´s (London) llaman a los trader´s para preguntarles a cuanto vendieron. Esa información es publicada diariamente en la tarde. Los trader´s también llaman a los periodistas ( Platt´s ) para saber a cuanto pueden vender crudo. </li></ul><ul><li>El mercado spot no es organizado y nada transparente. </li></ul><ul><li>Mercado Futures </li></ul><ul><li>Un banco en Tokio compra contratos de crudo Brent en ICE, Londres con vencimiento en 6 meses. Su fin es netamente especulativo, en ningún momento ese banco quiere un cargamento de crudo. </li></ul><ul><li>Este mercado es organizado y funciona desde los años 80. </li></ul><ul><li>Todo el mundo puede ver el precio en pantallas ( Reuters/Bloomberg ) </li></ul><ul><li>Contrato largo plazo. </li></ul><ul><li>Una refinería de Enap en Chile se aprovisiona de crudo a través de contratos a largo plazo con su proveedor en África. De esta manera se establece un precio. Ese precio es a través de una formula llamada OSP. </li></ul>
  4. 4. BFOE Trading Structure 90% – 95% Futures Contracts 10% – 5% Spot Market Price reported by agency price BFOE benchmarker Official Selling Price (Long term contract)
  5. 5. Zone WTI Zone BFOE Zone Oman-Dubai Zone Tapis Benchmarkers WTI. Cotado en Nymex, NY. BFOE. Cotado en ICE, Londres. OMAN /DUBAI. Cotado en DME Dubai.
  6. 6. WTI ANS LLS Forcados Bonny Light Cabinda Oman Dubai Minas Tapis Oural Siberian light REB Brent Ekofish Forties Oseberg Mercados petroleros internacionales y principales crudos del mercado spot. Marché spot de brut Marché spot de produits CAR NWE MED SIN AG NY LON TOKYO
  7. 9. Nymex . Light Sweet Crude <ul><li>Un contracto = 1000 barriles. </li></ul><ul><li>La producción de este crudo (WTI) suma 300mil b/d. </li></ul><ul><li>Al finalizar el contrato hay la opción de recepción física de crudo o del equivalente dinero. </li></ul><ul><li>El punto de recepción física es el Hub de Cushing Oklahoma. </li></ul><ul><li>El crudo llega por tuberias. </li></ul>
  8. 10. <ul><li>Un contracto = 1000 barriles. </li></ul><ul><li>La producción de estos crudos suman 300mil b/d. Menos del 1% la producción mundial. </li></ul><ul><li>Al finalizar el contrato no hay la opción de recepción física, solo en dinero. </li></ul><ul><li>Para recepción física se va el mercado Forward. </li></ul><ul><li>El punto de recepción física es la isla de Sullom Voe UK. </li></ul><ul><li>Este crudo es usado como referencia para el 55% de las transacciones mundiales. </li></ul>ICE (Brent) BFOE Sullom Voe 10
  9. 11. Actores en los mercado Futures
  10. 12. La formación de precios
  11. 13. Introducción <ul><li>En los 5 últimos años el crecimiento mundial ha sido del 5%. </li></ul><ul><li>Gracias a ese crecimiento, habitantes de países como China e India, han salido de la pobreza. </li></ul><ul><li>Mejor calidad de vida = mayor consumo de energía. </li></ul><ul><li>Entre 1998 -2002 el crecimiento de la demanda petróleo fue de 1,1%. </li></ul><ul><li>Entre 2003 -2007 llegó a 2,2%. </li></ul>
  12. 14. Reservas de Crudo Convencional Fuente Bp Statistics 2008. 10 3.477.192,07 12.186.500.000,00 Mexico 12 6.879.000,00 29.444.000.000,00 E.E.U.U 19 1.832.658,18 12.623.830.000,00 Brasil 22 9.978.021,73 79.432.084.500,00 Rusia 22 520.088,07 4.269.278.097,85 Ecuador 23 3.308.661,03 27.664.029.323,87 Canada 42 2.355.858,72 36.220.000.000,00 Nigeria 61 1.847.739,73 41.464.000.000,00 Libia 70 10.412.698,89 264.209.000.000,00 Arabia Saudita 73 1.490.355,81 39.828.000.000,00 Kazakhstan 86 4.401.054,79 138.400.000.000,00 Iran 91 2.613.000,00 87.000.000.000,00 Venezuela 92 2.914.879,85 97.800.000.000,00 Emiratos Arabes Unidos 106 2.625.795,16 101.500.000.000,00 Kuwait 147 2.144.698,63 115.000.000.000,00 Irak Años/ Reserva Producción diaria Reservas País
  13. 15. Ranking top 10 de empresas petroleras *( producción, refinación, reservas de petróleo, reservas de gas, ingresos) <ul><li>Saudi Aramco (Saudi Arabia/ NOC) </li></ul><ul><li>Exxon Mobil (USA/Majors) </li></ul><ul><li>PDVSA (Venezuela/ NOC) </li></ul><ul><li>NOIC (Iran/ NOC) </li></ul><ul><li>British Petroleum (UK/Majors) </li></ul><ul><li>Shell (angloholandais/Majors) </li></ul><ul><li>Total (France/Majors) </li></ul><ul><li>Chevron (USA/Majors) </li></ul><ul><li>PEMEX (Mexico/NOC) </li></ul><ul><li>Petrochina (China/ NOC) </li></ul>Fuente: Petroleum Intelligence Weekly. Enero2006
  14. 16. Fundamentales tradicionales. <ul><ul><ul><li>Oferta y Demanda. </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Acceso limitado a nuevas inversiones en áreas con potenciales reservas por regímenes fiscales. </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Capacidad de refinación estancada. </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Situación Geopolítica. </li></ul></ul></ul>
  15. 17. Fuente Bp Statistics 2008 .
  16. 18. Fuente Bp Statistics 2008 .
  17. 20. Importaciones de crudo US. Abril 2008. EIA. 20
  18. 21. Situación Oferta <ul><li>México. </li></ul><ul><ul><li>México posee el campo Cantarell (55% de la producción total). </li></ul></ul><ul><ul><li>Para el 2004 Cantarell producía 2,14 Mb/d. </li></ul></ul><ul><ul><li>Hoy esta en 1,23 Mb/d. </li></ul></ul><ul><ul><li>Reforma constitucional en espera. </li></ul></ul>
  19. 22. Situación Oferta <ul><li>Venezuela. </li></ul><ul><ul><li>Renegociación de contratos en el 2007. </li></ul></ul><ul><ul><li>Regímenes fiscales regresivos que alejan a nuevos inversionistas. </li></ul></ul>Fuente Bp Statistics 2008 .
  20. 23. Fuente Bp Statistics 2008 .
  21. 24. Tendencias de los grandes. Fuente Bp Statistics 2008 .
  22. 25. Situación en Refinación
  23. 26. Fuente Bp Statistics 2008 .
  24. 27. Fuente Bp Statistics 2008 .
  25. 28. Impuestos vs Subsidios. <ul><li>En los países de Europa, USA y Japón los gobiernos cobran altos impuestos a los combustibles. </li></ul><ul><li>En Francia el litro de gasolina (3/7/08) costaba 1,8 EUR/Lts. Llenar un tanque de 50 lts cuesta 90 EUR. De esos 90 EUR al gobierno le ingresa 47,7 EUR. </li></ul><ul><li>En muchos países de latino-américa, árabes, China y la India, tienen subsidios a la gasolina. </li></ul><ul><li>Esto hace que aumente el consumo y los gobiernos hagan grandes erogaciones de dinero. </li></ul>
  26. 29. Impuestos a la gasolina. Fuente: Opec 2008 .
  27. 30. Precios de la Gasolina 30 0,032 Barquisimeto Venezuela 0,38 Quito Ecuador 0,47 La Paz Bolivia 0,66 Buenos Aires Argentina 0,97 Lima Perú 1,18 California EEUU 1,22 Santiago Chile 1,55 Sao Paolo Brasil 1,8 Murcia España 2,4 Paris France 2,42 Londres UK USD/ LITRO Ciudad País
  28. 31. Precios de la GLP (Gas doméstico 45 kg) 7,44 Caracas Venezuela 25 Quito Ecuador 35,25 Bogotá Colombia 35,8 Buenos Aires Argentina 39,3 Santo Domingo Rep. Dominicana 45 Lima Perú 65,47 Panamá Panamá 69,1 Managua Nicaragua 70,4 Guatemala Guatemala 87,6 Santiago Chile 102,5 Belo Horizonte Brasil Cilindro (US$) Ciudad País
  29. 32. Situación Geopolítica. <ul><li>Irán. </li></ul><ul><ul><li>Programa nuclear. </li></ul></ul><ul><ul><li>El crudo iraní tiene como destino Asia. </li></ul></ul><ul><ul><li>Por este estrecho pasan diariamente 17 millones de b/d. </li></ul></ul><ul><ul><li>2,5 millones menos al mercado si estalla un conflicto. </li></ul></ul>
  30. 33. Situación Geopolítica. <ul><li>Irak. </li></ul><ul><ul><li>La producción aun no llega a los niveles de antes de la invasión. </li></ul></ul><ul><ul><li>Para el 2000 se producían 2,6 Mb/d. </li></ul></ul><ul><ul><li>Para el 2007 promedió </li></ul></ul><ul><ul><li>2,1 Mb/d. </li></ul></ul>
  31. 34. Situación Geopolítica <ul><li>Nigeria </li></ul><ul><ul><li>Los rebeldes del Níger. </li></ul></ul><ul><ul><li>Han secuestrado y parado producción en protesta de una mayor distribución de la renta. </li></ul></ul><ul><ul><li>Mas de 1 millón de crudo nigeriano ha salido del mercado. (40% de capacidad) </li></ul></ul>
  32. 35. Nuevos Fundamentales <ul><li>Debilidad del Dólar. </li></ul><ul><li>Mercados Financieros. </li></ul><ul><li>Aumento en los costos de producción </li></ul><ul><li>Falta de personal capacitado. </li></ul>
  33. 36. 1. El Dólar
  34. 37. Fuente FED.
  35. 38. 2. Migración de capitales hacia los Commodities.
  36. 39. Migración hacia los Commodities <ul><li>Se creó un índice que incluye estos 19 productos catalogados como Commodities. </li></ul><ul><li>Fue hecho tomando los productos mas transados en los mercados internacionales. </li></ul><ul><li>Fue elaborado por Reuters y Jefferies. </li></ul>
  37. 40. 40 40
  38. 41. 3.Aumento de los costos de producción.
  39. 43. Ejemplo: Proyecto Chicontepec. Para 2002 costaba:$ 335 millones. Para 2008 cuesta: $ 4.320 Millones.
  40. 44. Subida de costo aguas arribas como aguas abajo
  41. 45. 4.Falta de personal calificado para la industria.
  42. 46. By ANDREW DOWNIE Published: July 2, 2008
  43. 48. Conclusiones. <ul><li>Dificultades en predicción del precio a futuro. </li></ul><ul><li>Cada vez tenemos nuevos factores que influyen en la formación de precios. </li></ul><ul><li>WTI es crudo referencial anticuado. </li></ul><ul><li>Cada vez cuesta mas producir petróleo. </li></ul><ul><li>Nuevas generaciones afrontarán grandes retos tecnológicos. </li></ul><ul><li>Para aumentar producción se necesita de regímenes fiscales atractivos para los privados. </li></ul>
  44. 49. Muchas Gracias

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