Il debito dei Mercati Emergenti
Dr. Emilio Tagliaferri
Professional Financial Planner
BANCA GENERALI
Economia mondiale
Stima crescita PIL da FMI
 L'evoluzione dei Mercati Emergenti:
 Da economie esportatrici a economie di...
Mercati emergenti
Cresce l'importanza economica
 La rilevanza economica dell'Asia e dei mercati emergenti è in continua c...
I Mercati emergenti
Sono “strutturalmente” più solvibili
 Paesi sviluppati:
 Elevato debito
 Bassa crescita
economica
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 Il 63% del debito
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Investment Grade
 Il 79% del debito
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Opportunità nelle valute emergenti
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La crescita dell'asset class
Fonte: JP Morgan, 31/05/2012
In sintesi...
Otto buone ragioni
per inserire EMD in portafoglio
1) I paesi emergenti sono solvibili...
2) ...e sono già t...
La proposta BANCA GENERALI
- ABERDEEN A.M. -
Leader nei mercati emergenti
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La proposta BANCA GENERALI
BG Selection Sicav - Aberdeen Emerging
Markets Bond & Currency Opportunity
• Fondo di Fondi Obb...
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Disclaimer
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Il debito dei paesi emergenti, opportunità di diversificazione.

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Il debito dei paesi emergenti

  1. 1. Il debito dei Mercati Emergenti Dr. Emilio Tagliaferri Professional Financial Planner BANCA GENERALI
  2. 2. Economia mondiale Stima crescita PIL da FMI  L'evoluzione dei Mercati Emergenti:  Da economie esportatrici a economie di consumo.  Crescono il potere d'acquisto e la domanda domestica.  Aumenta l'esigenza di infrastrutture.
  3. 3. Mercati emergenti Cresce l'importanza economica  La rilevanza economica dell'Asia e dei mercati emergenti è in continua crescita.  Entro il 2050 rappresenteranno circa il 77% del PIL mondiale.  L'Europa e il Nord America perderanno peso. Fonte: Citi Mar 11; GDP measured in2010 PPP USD
  4. 4. I Mercati emergenti Sono “strutturalmente” più solvibili  Paesi sviluppati:  Elevato debito  Bassa crescita economica  Demografia stagnante  Paesi emergenti  Meno indebitati  Elevata crescita economica  Trend demografici favorevoli
  5. 5. ...e i ratings?  Il 63% del debito emergente esterno è Investment Grade  Il 79% del debito emergente in valuta locale è Investment Grade  I tassi di default sono ai minimi storici  I rendimenti, a parità di rating, sono superiori ai mercati sviluppati. Fonte: Morgan Stanley, Aug 2011.
  6. 6. Opportunità nelle valute emergenti L e s t i m e d e l F M I e v i d e n z i a n o u n a sottovalutazione media delle valute asiatiche del 40%. Opportunità valutarie in altre aree emergenti: Messico, Sud Africa, Brasile, Uruguay... Perché le valute emergenti potranno apprezzarsi?  Per contrastare l'inflazione.  Per contribuire alla crescita della domanda domestica.  Per pressioni politiche domestiche.  Perché aumenterà il peso degli investitori locali (governi, privati e società).  “De-dollarising”/”renminbification” dell'Asia.
  7. 7. EMD La crescita dell'asset class Fonte: JP Morgan, 31/05/2012
  8. 8. In sintesi... Otto buone ragioni per inserire EMD in portafoglio 1) I paesi emergenti sono solvibili... 2) ...e sono già troppo importanti per essere ignorati nei portafogli degli investitori. 3) Le valute dei mercati emergenti sono sottovalutate con buone prospettive di apprezzamento. 4) Le obbligazioni offrono rendimenti superiori a parità di rating rispetto ai paesi sviluppati. 5) I tassi di default sono ai minimi storici. 6) Bassa correlazione con i “rendimenti dei mercati sviluppati”. 7) I flussi su EMD stanno aumentando. 8) L’esposizione al debito emergente migliora l’ottimizzazione di portafoglio.
  9. 9. La proposta BANCA GENERALI - ABERDEEN A.M. - Leader nei mercati emergenti Aberdeen vanta uno dei più grandi ed esperti team sui mercati emergenti
  10. 10. La proposta BANCA GENERALI BG Selection Sicav - Aberdeen Emerging Markets Bond & Currency Opportunity • Fondo di Fondi Obbligazionario sui Mercati Emergenti • Seleziona opportunità obbligazionarie sui Mercati Emergenti • Emissioni in Valuta Locale • Emissioni in Hard Currency (USD) • Emissioni Corporate • Gestione della componente valutaria • Investe prevalentemente in valute locali dei paesi emergenti • Diversificazione valutaria e gestione tattica nelle fasi di elevata volatilità tramite strumenti/depositi in Euro – USD – AUD - CAD
  11. 11. La proposta BANCA GENERALI BG Selection Sicav - Aberdeen Emerging Markets Bond & Currency Opportunity
  12. 12. Disclaimer Per Informazioni: Dr. Emilio Tagliaferri Professional Financial Planner BANCA GENERALI 081.37.30.111 – 347.48.37.368 emilio.tagliaferri@bancagenerali.it Il presente documento ha lo scopo di fornire un concreto supporto qualora si fosse interessati al tipo di investimento in esso descritto; le informazioni sono state redatte esclusivamente a fine informativo e non consistono in alcun modo in una proposta di sollecitazione all’acquisto o alla vendita di qualsiasi strumento finanziario, studio, analisi o raccomandazione sulla costruzione del portafoglio, ma solamente esemplificazione del mercato nell’intervallo temporale preso in considerazione. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli che le performance passate non costituiscono garanzia di rendimenti futuri, il valore degli investimenti e del reddito che ne deriva potrebbe diminuire o aumentare e l'investitore potrebbe non rientrare in possesso dell'intero importo investito: prima dell’adesione leggere il Prospetto Informativo che può essere richiesto ai Promotori Finanziari di Banca Generali. L’estensore della presentazione si esonera da ogni responsabilità relativa all’improprio utilizzo delle informazioni qui contenute.

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