O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da empresa para o ano de 2004. Destaca-se recorde histórico de receita líquida e lucro líquido. Foram entregues 148 jatos no ano, superando a meta de produção. A empresa expandiu sua participação no mercado de aviação regional e obteve novos pedidos para sua família de jatos regionais.

1. Apresentação dos
Resultados 2004
Maurício Botelho
Diretor Presidente
São Paulo - 18 de março, 2005

2. Resultados 2004
• Destaques 2004
• Resultados e Indicadores de Desempenho
• Clientes e Pedidos em Carteira
• Investimentos e Produtividade
• Recursos Humanos
• Balanço Social
• Relações com Investidores

3. Destaques 2004

4. Destaques 2004
Recorde Histórico de Receita Líquida e Lucro Líquido
Lucro Líquido em milhares de reais
Receita Líquida em milhares de reais
10.231 1.256
1.179
7.748
6.571 587
2002 2003 2004 2002 2003 2004
642 17,5 17,5
13,2
321 Caixa líquido de R$ Backlog firme de
34,2 milhões 10,6
US$ 10,1 bilhões
9,0 10,1
34.2
2002 2003 2004
2002 2003 2004
Firmes Opções

5. Cenário
Apesar do crescimento do volume de passageiros transportados e
do esforço de redução de custos pelas empresas aéreas em todo
mundo, a recuperação do setor aéreo não ocorreu nas dimensões
esperadas
Os modelos de negócio das empresas aéreas regionais e das
empresas aéreas Low Cost, Low Fare têm se mostrado mais
competitivos na nova realidade de mercado
Os recursos disponíveis para a estruturação do financiamento das
vendas continuam escassos

6. Cenário
Várias empresas consideram em seus planos de recuperação e
modernização a incorporação de novos jatos comerciais na faixa
de 50 a 100 passageiros, objetivando solucionar o problema de
demanda, oferta de assentos, freqüência das linhas e densidade
das rotas.

7. Destaques – Aviação Comercial
Finnair encomenda 12 aeronaves
EMBRAER 170, além de outras oito
opções do mesmo modelo,
conversíveis em jatos EMBRAER 175
ou EMBRAER 190.
Republic Airways encomenda 23 aeronaves EMBRAER 170 firmes e 26
opções para serem operadas no sistema United Express
Air Canada assina contrato para 45 EMBRAER 190 e 15 EMBRAER 175,
além de opções para mais 60 aeronaves
Hong Kong Express assina contrato para quatro aeronaves EMBRAER
170, arrendadas pela GECAS

8. Destaques - Aviação Comercial
Copa Airlines confirma compra de dez jatos EMBRAER 190, além
de opção para outras 20 aeronaves do mesmo modelo
US Airways anuncia pedido de concordata levando a Embraer a
reduzir o número estimado de entregas no ano para 145 sendo que
efetivamente entregou 148
Luxair converte duas opções de aeronaves ERJ 135 em
encomendas firmes e inclui mais uma opção de compra do mesmo
modelo.
A Harbin Embraer Aircraft Industry entrega 5 jatos ERJ 145 à
China Southern, maior empresa aérea da República Popular da
China

9. Destaques - Aviação Comercial
A participação de mercado representa aviões
entregues e pedidos firmes em carteira

10. Destaques – Aviação Comercial
Pedidos Família
ERJ 145
Dezembro/2004 Firmes Opções Total Entregas Backlog
ERJ 135 123 2 125 106 17
ERJ 140 94 20 114 74 20
ERJ 145 684 314 998 618 66
Total 901 336 1237 798 103

11. Destaques – Aviação Comercial
Pedidos
EMBRAER 170/190
Dezembro/2004 Firmes Opções Total Entregas Backlog
EMBRAER 170 158 177 335 46 112
EMBRAER 175 15 - - - 15
EMBRAER 190 155 230 385 - 155
EMBRAER 195 15 20 35 - 15
Total 343 427 755 46 297

12. Destaques - Aviação Corporativa
Novas melhorias foram introduzidas no Legacy Executive:
• Aumento do teto operacional para 41.000 pés
• Autorização para operar a partir do Aeroporto de London City (LCY)
• Plano de manutenção revisado reduz custos em 5%
• Expansão do envelope de pouso e decolagem para 8.500 pés
• Nova configuração de interior
• Suporte para conexão global de alta velocidade por meio da tecnologia wireless
fidelity – Wi-fi

13. Destaques - Aviação Corporativa
O primeiro jato Legacy Executive para o mercado asiático é
entregue para a Legend Development Co. Ltd., Macau - China
Re-estruturação da rede de distribuição, vendas e centros de
serviços do Legacy:
Brasil Oriente Médio
América do Norte China
Europa Austrália

14. Destaques - Mercado de Defesa
A Embraer usando um derivado
do ERJ 145, através do consórcio
liderado pela Lockheed Martin é
selecionada para fornecer o novo
avião para supervisão de campos
de combate – programa Aerial
Common Sensor (ACS), a ser
utilizado pelo exército dos EUA.
Este contrato é estimado em US$
7 bilhões em 20 anos.

15. Destaques - Mercado de Defesa
Iniciada a construção da fábrica da
Embraer em Jacksonville, EUA, que
será dedicada a programas de defesa
daquele país, começando pelo
programa ACS.
Entrada em operação do primeiro EMB 145 AEW&C pela Força Aérea Grega,
nas condições da OTAN, de um pedido total de quatro aeronaves já entregues .
Entrega de duas aeronaves EMB 145 MP e uma EMB 145 AEW&C à Força
Aérea Mexicana, incluindo o sistema de controle de vôo, concluindo as entregas
previstas.
TAME Línea Aérea del Ecuador assina carta de intenções para compra de dois
EMBRAER 170, um EMBRAER 190 e outras quatro opções de compra

16. Destaques - Serviços ao Cliente
Consórcio liderado pela Embraer, com a participação da European
Aeronautic Defense and Space Company (EADS), adquire 65% do
capital da Indústria Aeronáutica de Portugal S.A. (OGMA), uma das
mais importante empresas de manutenção de aeronaves da
Europa, cujas vendas em 2004 atingiram € 140 milhões.
Expansão das instalações da EAMS em Nashville, TN
Acordo de cooperação com a empresa Hawker Pacific, que
assumirá as atividades de suporte logístico e apoio a frota de EMB
120 e EMB 110 na região da Austrália e Pacífico

17. Destaques- Área Industrial
• Certificação de duas aeronaves
• Primeiro vôo de duas aeroanves
• Produção de 256 aeronaves e 6 conjuntos:
• Entrega de 148 aviões cívis, e produção de mais três EMBRAER 170 que não
foram entregues
• Construção de 5 aviões pré séries da família EMBRAER 170/190
• Entrega de 2 EMB 145 AEW&C e 3 EMB 145 MP
• Entrega de 7 ALX e testes do primeiro F-5 série, com dispoonibilização de 3
ALX e 1 F-5
• Entrega de 6 conjuntos de segmentos do ERJ 145 para a HEAI, na China
• Entrega de 83 Ipanema

18. Destaques- Área Industrial
• Desafio superado e ultrapassado de producção recorde de
aeronaves na área comercial, corporativa e de defesa
• Ritmo de crescimento inédito na cadência de produção da
família EMBRAER 170/190:
• Seis aeronaves EMBRAER 170 produzidas por mês
ao final de 2004, dez meses após o inicio das
entregas
• Foram necessários 18 meses para atingimento
desta cadência de produção após certificação do
ERJ 145

19. Destaques - Área Industrial
O EMBRAER 170 é homologado
pelo CTA, FAA e EASA e as
primeiras entregas são feitas à
LOT, US Airways e Alitalia
Primeiro vôo do EMBRAER 190 e
EMBRAER 195
O EMBRAER 175 é homologado
pelo CTA, e aguarda certificação da
EASA e da Transport Canada Civil
Aviation (TCCA), previstas para o
primeiro semestre de 2005;

20. Destaques - Área Industrial
Entregue em maio, à Chautauqua
Airlines, a 800ª aeronave da família
ERJ 145.
O Legacy Executive recebe
autorização para operar a partir do
aeroporto de London City (LCY).
Indústria Aeronáutica Neiva,
subsidiária integral da Embraer,
recebe a Certificação do Motor a
Álcool para o Ipanema.

21. Desenvolvimento
de Pessoas

22. Empregados
14.648
12.941
12.227
11.048
10.334
8.302
6.737
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
BRASIL 13.799 EUROPA 186 CINGAPURA 19
EUA 465 CHINA 179

23. Formação Educacional
3.591 Engenheiros (*)
Mestrado e
Pós-graduação;
Doutorado; 2%
6%
Nível Superior;
30%
Nível Médio ;
62%
(*) Incluiu 628 profissionais formados que atuam em outras especialidades

24. Programa de Especialização em Engenharia
Criado em 2001 com o objetivo de formar, em 18 meses, engenheiros
aeronáuticos para o atendimento da demanda das áreas de
engenharia da Embraer, representando investimentos de mais de
R$ 41 milhões
462 engenheiros especialistas em nível de mestrado em engenharia
aeronáutica formados desde 2001

25. Investimento em Treinamento
R$ 213 milhões investidos em Treinamento nos últimos quatro anos
58 60
53
42
2001 2002 2003 2004

26. Balanço Social

27. Responsabilidade Social
•A Embraer apoiou programas sociais conduzidos por outras entidades,
como o Programa Fome Zero, do Governo Brasileiro, com o qual
contribuiu com R$ 1,325 milhão em 2004.
•Atividades culturais conduzidas no Brasil e no exterior, também são
apoiadas pela Empresa, que, em 2004, contribuiu com mais de R$ 2,8
milhões, a maior parte deste valor com base em leis de incentivo fiscal
à cultura e artes cênicas.
•A Embraer no ano de 2004 completou a certificação pelas normas
ISO14001 e OSHAS 18001 de suas unidades Brasil com as
certificações das unidades Neiva e Gavião Peixoto.

28. Sistema de Gestão Integrado
Metodologia de apoio a gestão de
recursos e pessoas
Parceria entre o Instituto Embraer e
a secretaria municipal de educação
de SJC com investimentos de cerca
de R$ 1 milhão abrangendo, de
forma direta ou indireta: 44 escolas,
2.600 professores e 39.400 alunos.

29. Colégio Eng. Juarez Wanderley
O Colégio Engenheiro Juarez
Wanderley completou três anos de
atividades e a primeira turma, com 198
alunos, concluiu o curso de ensino
médio.
Dos alunos formandos, 197 prestaram
vestibular e 162 foram aprovados.

30. Benefícios a Empregados
R$ 1,539 milhões em Benefícios e Remuneração
Farmácia; 3%
PLR
Seguro de Vida; 2%
11%
Outros; 11%
Benefícos
Cobertura
9%
Odontológica; 2% Saúde; 37%
Alimentação; 17%
Salários
80% Aposentadoria
Complementar; 18%
PLR R$ 175,5 milhões Benefícios R$ 132 milhões

31. Resultados &
Indicadores de
Desempenho
Antonio Luiz Pizarro Manso
CFO

32. Entrega de Jatos
160 161
148
131
96 101
59
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

33. Receita Líquida e Margem Bruta
R$ Milhões
44,6%
41,6% 10.231
35,8%
31,1% 33,3%
28,6% 7.748
28,3% 6.891 6.571
5.099
3.347
1.570
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
90% 114% 52% 35% 12% -15,2% 56%
Crescimento Anual

34. Contribuição Balança Comercial
US$ Milhões
2,897
2,702 2,721
2,396
2,007
1,843
1,683
1,692
1,352
1,352 1,302
1,173 1,178 1,220
1,054 1,039
881
705
514
292
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Exportações Importações Contribuição Líquida
(*) Fonte: Decex

35. Receita por Segmento e por Mercado
Receita por Segmento Receita por Mercado
Aviação
Brasil
Corporativa
Outros 8,3%
Outros 6.9%
4,2%
6,7%
Europa
11,2%
Defesa 10.3%
Aviação América do
Comercial Norte 76,3%
76,1%

36. Lucro Antes das Despesas Financeiras
R$ Milhões 28,0% 28,0%
20,1% 18,9%
18,7% 17,0%
15,7%
2.167
1.928
1.740
1.243
1.027
625
247
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Considerando PLR
151% 154% 64% 88% 12% -43% 40%
Crescimento Anual

37. EBITDA
R$ Milhões
30% 30%
21% 21% 21% 19,0%
14,70%
2.359
2.097 1.962
1.403
1.096
716
231
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
116% 210% 53% 91% 12% -40% 40%
Crescimento Anual

38. Lucro Líquido
R$ Milhões
16,0% 15,2%
12,6% 12,3%
12,3%
8,9%
8,40%
1.179 1.256
1.101
645 587
412
132
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Crescimento Anual 500% 212% 56% 71% 7% -50,1% 114%

39. Resultados Trimestrais
R$ Milhões
3.034
2.734 2.647
1.816
617 521 397 523
301 195 382 282
1T04 2T04 3T04 4T04
Receita EBITDA Lucro

40. Resultados Trimestrais
R$ Milhões
Receita
EBITDA
3.034 617
2.734 2.647 521 523
1.816
301
1T04 2T04 3T04 4T04 1T04 2T04 3T04 4T04
Lucro
382 397
282
195
1T04 2T04 3T04 4T04

41. Retorno sobre Patrimônio - ROE
Cálculo em R$
74%
58% 55%
41%
35%
31%
17%
1998 1999 2002 2001 2002 2003 2004

42. Retorno sobre Ativo - ROA
Cálculo em R$
17%
15% 15%
12%
9%
8%
5%
1998 1999 2002 2001 2002 2003 2004

43. Composição do Endividamento
Endividamento total de R$ 3.553,6 milhões
Moeda Local
25%
Moeda
Estrangeira
75%
• Custo Captação Moeda Local = 12,4 % a/a
• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial +
5,38% a/a

44. Endividamento e Vencimentos
Valores em R$ milhões
Curto
Prazo
38%
Longo
1.363 Prazo
62%
3.554 532
792
443
424
Total Curto Prazo 2006 2007 2008 Além de
2009
• Prazo Médio do Endividamento longo prazo 3 anos e 4 meses

45. Estoques
R$ Milhões
4.069
3.346
2.838
2.371
1.281 1.122
682
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

46. Giro de Estoques
2,9
2,4
2,1 2,1
1,8
1,6
1,4
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

47. Contas a Receber - Clientes
R$ Milhões
2.453
1.751
1.558
1.040
584 387
176
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

48. Caixa (Endividamento) Líquido
R$ milhões
1.431
642 34
321
(502) (590) (53)
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

49. Backlog e Projeção
de Entregas

50. Total de Pedidos em Carteira
Firmes Opções
17,5 17,5
12,7 12,7
13,2
11,3
11,4 10,7 10,6 10,1
9,0
6,4
4,1
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

51. Entregas Projetadas
160 161
148 145 145
131
96 101
59
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005E 2006E

52. Entregas Projetadas
9% 14% 12%
31%
50%
73%
60%
36%
15%
2004 2005E 2006E
Família ERJ 145 Família EMBRAER 170/190 Aviação Corporativa

53. Investimento e
Produtividade

54. Investimentos
R$ Milhões
765
739
697 627
390
267
142
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Inclui investimentos em produtos de defesa e P&D não aplicado a
programas

55. Ciclo de Produção – Família ERJ 145
Em meses
8,0
6,0 6,0
5,5
4,9 5,0
3,7
3,4
3,1
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

56. Produtividade da Força de Trabalho
Receita por empregado –US$ 243 mil
307
247 254
242 243
227
185
172
91
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

57. Investimentos Projetados
US$ milhões 2005 2006
P&D Total 119 66
- Aviação Comercial 89 37
- Aviação Corporativa 11 12
-Outros 19 17
Defesa 88 38
Produtividade e Capacitação 77 59
TOTAL 284 163
*Investimentos em Defesa são suportados pelos próprios contratos.
*Não inclui novos programas

58. Governança
Corporativa

59. Governança Corporativa
• Todos os administradores e empregados assinaram o código de
ética e conduta da Empresa
• Política de divulgação conforme regras estabelecidas pela CVM e
SEC
• 230 colaboradores incluídos na política de negociação de ações da
Empresa
• O Conselho Fiscal acumula funções do Comitê de Auditoria,
seguindo as regras estabelecidas pela Sarbanes Oxley

60. Gestão de Risco
• Processo estruturado de gestão de riscos em nível corporativo
• A partir da Análise Geral de Riscos, foram desenvolvidos e
implementados diversos projetos de redução de risco em processos
empresariais e nos principais sistemas de informação.
• O ambiente geral de controle revisado, com aprimoramento da
estrutura corporativa de controles internos, pronta para atender a lei
Sarbanes-Oxley seção 404:
• Estrutura de controles dos processos relevantes para as
demonstrações financeiras em fase de teste de acordo com PCAOB
(Public Companies Audit Oversight Board).

61. Estrutura do Capital Votante
ON: 242.544.448 34,0%
Bovespa
19,2%
Governo
Brasileiro
0,8%
Acionistas
Controladores
Grupo Europeu 60%
20%
0,8% 20% Grupo Europeu
Governo Brasileiro Dassault Aviation 5,7% 60% Acionistas Controladores
Thales 5,7% PREVI (Fundo de Pensão) 20%
19,2% EADS 5,7% SISTEL (Fundo de Pensão) 20%
Bovespa Snecma 2,9% Cia Bozano 20%

62. Estrutura de Capital – Ações Preferenciais
BNDES
9.6%
Bovespa
34.4%
NYSE
56%
PN: 475.797.420 66,0%

63. Dividendos
46,6%
R$ Milhões 44,60%
36,7%
33,2% 585
27,2%
404
288 327
195
2000 2001 2002 2003 2004
% do Lucro Líquido Ajustado (Consolidado)
YIELD 1.88 3.08 5.47 4.58 3.79

64. -
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
20/7/2000
20/9/2000
20/11/2000
20/1/2001
20/3/2001
20/5/2001
20/7/2001
20/9/2001
20/11/2001
20/1/2002
20/3/2002
EMBR4
20/5/2002
20/7/2002
20/9/2002
20/11/2002
EMBR3
20/1/2003
Performance Ações na Bovespa
20/3/2003
20/5/2003
20/7/2003
20/9/2003
Ibovespa
20/11/2003
20/1/2004
20/3/2004
20/5/2004
20/7/2004
20/9/2004
20/11/2004
20/1/2005

65. 100.0
150.0
200.0
250.0
50.0
-
20/7/2000
20/9/2000
20/11/2000
20/1/2001
20/3/2001
20/5/2001
20/7/2001
20/9/2001
20/11/2001
20/1/2002
20/3/2002
ERJ
20/5/2002
20/7/2002
20/9/2002
Performance ADS na NYSE
20/11/2002
20/1/2003
20/3/2003
Dow Jones
20/5/2003
20/7/2003
20/9/2003
20/11/2003
20/1/2004
20/3/2004
20/5/2004
20/7/2004
20/9/2004
20/11/2004
20/1/2005

66. Relações com Investidores
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67. Anexos

68. Receita Líquida e Margem Bruta – US GAAP
US$ Milhões – US GAAP
39,6% 39,4% 37,7% 34,1%
32,0% 32,0%
28,3%
3.440
2.762 2.927
2.526
1.354 2.144
1.837
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

69. Lucro Operacional – US GAAP
US$ Milhões – US GAAP
22,3%
20,0% 18,6%
16,7% 15,8%
14,6%
12,3%
651,4
544,0
462,1 469,6
368
171,7 264,7
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

70. Lucro Líquido – US GAAP
US$ Milhões – US GAAP
12,8%
11,6% 11,1%
10,7% 11,2%
8,8%
6,3%
380
321 328
145 235 223
136
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

71. Entrega de Jatos - Trimestres
43 42
40
23
1T04 2T04 3T04 4T04

72. Receita e Margem Bruta - Trimestres
R$ Milhões
3.034
2.734 2.647
35,0% 33,5%
1.816
32,2%
31,8%
1T04 2T04 3T04 4T04

73. Lucro Antes das Despesas Financeiras
R$ Milhões
18,4%
16,9% 17,60%
14,1% 558
462 465
255
1T04 2T04 3T04 4T04
Incluindo Participações dos Empregados nos Lucros e Resultados

74. EBITDA - Trimestres
R$ Milhões
20,3%
19,0% 19,8%
14,1% 617
521 523
301
1T04 2T04 3T04 4T04

75. Lucro Líquido - Trimestres
R$ Milhões
14,5%
12,6%
10,7% 10,7%
382 397
282
195
1T04 2T04 3T04 4T04