Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

سوق الأوراق المالية

724 views

Published on

Published in: Business
  • Be the first to comment

سوق الأوراق المالية

  1. 1. ‫المالٌة‬ ‫األوراق‬ ‫سوق‬ ً‫المٌرغن‬ ً‫إلهام‬ ‫اقتصادي‬ ‫باحث‬ ً‫االشتراك‬ ً‫الشعب‬ ‫التحالف‬ ‫حزب‬ ‫رئٌس‬ ‫نائب‬
  2. 2. ‫البورصة‬ ‫أو‬ ‫المالٌة‬ ‫األوراق‬ ‫سوق‬ ً‫ه‬ ‫ما‬ ‫سوق‬‫ولكنها‬‫تختلف‬‫عن‬‫غٌرها‬‫من‬،‫األسواق‬ً‫فه‬‫ال‬‫تعرض‬‫وال‬ ‫تملك‬ً‫ف‬‫معظم‬‫األحوال‬‫البضائع‬،‫والسلع‬‫ولكن‬‫البضاعة‬ً‫الت‬‫ٌتم‬ ‫تداولها‬‫بها‬ً‫ه‬‫لٌست‬‫أصول‬‫حقٌقٌة‬‫ولكنها‬‫أوراق‬‫مالٌة‬‫أي‬‫أصول‬ ،‫مالٌة‬‫وغالبا‬‫ما‬‫تكون‬‫هذه‬‫البضائع‬‫أسهم‬‫وسندات‬. ‫البورصة‬‫سوق‬‫لها‬‫قواعد‬‫قانونٌة‬‫وفنٌة‬‫تحكم‬‫أدائها‬‫لعملها‬‫وتحكم‬ ‫كٌفٌة‬‫اختٌار‬‫ورقة‬‫مالٌة‬‫معٌنه‬‫وتوقٌت‬‫التصرف‬‫فٌها‬‫وقد‬‫ٌتعرض‬ ‫المستثمر‬‫غٌر‬‫الرشٌد‬‫أو‬‫غٌر‬‫المؤهل‬‫لخسارة‬‫كبرى‬ً‫ف‬‫حال‬‫قٌامه‬ ‫بشراء‬‫أو‬‫بٌع‬‫األوراق‬‫المالٌة‬ً‫ف‬‫البورصة‬‫ألنه‬‫استند‬ً‫ف‬ ‫استنتاجاته‬ً‫ف‬‫البٌع‬‫أو‬‫الشراء‬‫إلى‬‫بٌانات‬‫خاطئة‬‫أو‬‫غٌر‬‫دقٌقة‬‫أو‬ ‫أنه‬‫أساء‬‫تقدٌر‬‫تلك‬‫البٌانات‬.
  3. 3. ‫البورصة‬ ً‫مسم‬ ‫أصل‬ ‫ٌعود‬‫أصل‬‫كلمة‬‫بورصة‬‫إلى‬‫اسم‬‫العائلة‬‫فان‬‫در‬‫بورصن‬Van der Bürsen‫البلجٌكٌة‬ ً‫الت‬‫كانت‬‫تعمل‬ً‫ف‬‫المجال‬ً‫البنك‬ً‫والت‬‫كان‬‫فندقها‬‫بمدٌنة‬‫بروج‬Bruges‫مكانا‬‫اللتقاء‬ ‫التجار‬‫المحلٌٌن‬ً‫ف‬‫القرن‬‫الخامس‬،‫عشر‬‫حٌث‬‫أصبح‬‫رمزا‬‫لسوق‬‫رؤوس‬‫األموال‬ ‫وبورصة‬‫للسلع‬.‫وكان‬‫نشر‬‫ما‬‫ٌشبه‬‫قائمة‬‫بأسعار‬‫البورصة‬‫طٌلة‬‫فترة‬‫التداول‬‫ألول‬‫مرة‬ ‫عام‬1592‫بمدٌنة‬‫أنفرز‬Anvers. ‫أما‬ً‫ف‬‫فرنسا‬‫فقد‬‫استقرت‬‫البورصة‬ً‫ف‬‫بارٌس‬‫بقصر‬‫برونٌار‬rongniartً‫وف‬‫الوالٌات‬ ‫المتحدة‬‫األمرٌكٌة‬‫بدأت‬‫البورصة‬‫بشارع‬‫وول‬‫سترٌت‬Wall Street‫بمدٌنة‬‫نٌوٌورك‬ ‫أواسط‬‫القرن‬‫الثامن‬‫عشر‬. ‫البورصة‬ً‫ف‬‫العصر‬ً‫الحال‬‫لم‬‫تختلف‬‫كثٌرا؛‬ً‫فه‬‫سوق‬‫ٌتم‬‫فٌها‬‫بٌع‬‫وشراء‬‫رؤوس‬‫أموال‬ ‫الشركات‬‫أو‬‫السلع‬‫المعدنٌة‬‫أو‬‫المحصوالت‬‫الزراعٌة‬،‫المختلفة‬‫فإذا‬‫أردت‬‫أن‬‫تكون‬‫مشاركا‬ ‫أو‬‫مساهما‬ً‫ف‬‫رأس‬‫مال‬‫إحدى‬،‫الشركات‬‫فما‬‫علٌك‬‫إال‬‫التوجه‬‫إلى‬‫شراء‬‫عدد‬‫من‬‫أسهم‬‫تلك‬ ،‫الشركة‬‫وبذلك‬‫تكون‬‫من‬‫أصحاب‬‫تلك‬‫الشركة‬ً‫الت‬‫امتلكت‬‫جزءا‬‫من‬،‫أسهمها‬‫بجانب‬‫العدٌد‬ ‫من‬‫األشخاص‬‫اآلخرٌن‬‫الذٌن‬‫ٌمتلكون‬‫نسبا‬‫متفاوتة‬‫من‬‫تلك‬‫األسهم‬.‫وبمعنى‬‫آخر‬:‫إن‬‫من‬ ‫ٌملك‬‫أسهما‬‫أكثر‬ً‫ف‬‫تلك‬‫الشركة‬‫ٌكون‬‫مالكا‬‫ألكبر‬‫نسبة‬‫من‬‫رأس‬‫مال‬‫تلك‬‫الشركة؛‬‫وبذلك‬ ‫ٌكون‬‫له‬‫حق‬‫تصوٌت‬‫أكبر‬‫داخل‬‫الشركة‬ً‫ف‬‫اجتماعات‬‫مجلس‬‫اإلدارة‬‫التخاذ‬‫القرارات‬ ‫الهامة‬ً‫ف‬‫الشركة؛‬‫ألنه‬‫أصبح‬‫باختصار‬‫أحد‬‫مالك‬‫الشركة‬.
  4. 4. ‫البورصات‬ ‫أنواع‬ ‫المعادن‬ ‫بورصة‬ ‫النفٌسة‬ ‫بورصة‬ ‫العمالت‬ ‫السلع‬ ‫بورصة‬ ‫السلع‬ ‫بورصة‬ ‫الزراعٌة‬ ‫الخامات‬ ‫بورصة‬ ‫واألولٌة‬ ‫المعدنٌة‬ ‫رأس‬ ‫بورصة‬ ‫المال‬
  5. 5. ‫المصرية؟‬ ‫البورصة‬ ‫هي‬ ‫ما‬ •‫أنشئت‬‫بورصة‬‫اإلسكندرٌة‬‫رسمٌا‬ً‫ف‬‫عام‬1888‫تلتها‬‫بورصة‬‫القاهرة‬ً‫ف‬‫عام‬ 1903‫وكلتا‬‫البورصتٌن‬‫نشطتا‬‫وأصبح‬‫لكل‬‫منهما‬‫كٌانا‬‫مستقل‬‫خلل‬‫أربعٌنات‬ ‫القرن‬،‫العشرٌن‬‫حٌث‬‫فت‬ّ‫ن‬‫ص‬‫بورصة‬‫اإلسكندرٌة‬ً‫ف‬‫المركز‬‫الخامس‬‫على‬ ‫مستوى‬‫العالم‬. •‫عام‬1997‫أعاد‬‫القرار‬‫الجمهوري‬(51/1997)‫تعرٌف‬‫الهٌكل‬ً‫القانون‬ ‫للبورصات‬‫ومن‬‫ثم‬‫تم‬‫معاملة‬‫البورصة‬‫المصرٌة‬‫ككٌان‬‫واحد‬‫ولدٌها‬‫مجلس‬‫إدارة‬ ‫واحد‬‫ومقرٌن‬‫أحدهما‬‫بالقاهرة‬‫واآلخر‬‫باإلسكندرٌة‬. •‫تعد‬‫البورصة‬‫المصرٌة‬‫بورصة‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫الوحٌدة‬‫المعتمدة‬ً‫ف‬،‫مصر‬‫وال‬ ‫ٌوجد‬‫خلفها‬‫أٌة‬‫سوق‬‫لتداول‬‫األوراق‬‫المالٌة‬. •‫من‬‫الناحٌة‬‫القانونٌة‬‫تعد‬‫البورصة‬‫شخصٌة‬‫اعتبارٌة‬،‫عامة‬‫وال‬‫توجد‬‫لها‬‫أسهم‬ ‫مصدرة‬‫أو‬‫مملوكة‬‫لجهات‬،‫أخرى‬‫حٌث‬‫أنها‬‫ملك‬‫للدولة‬. •‫رغم‬‫أن‬‫البورصة‬‫المصرٌة‬‫ملك‬‫للحكومة‬‫فإنها‬‫تدار‬‫كأٌة‬‫شركة‬‫خاصة‬. •‫تعمل‬‫البورصة‬‫المصرٌة‬‫على‬‫قٌد‬‫وتداول‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫مثل‬‫األسهم‬(‫العادٌة‬ ‫والممتازة‬)،‫السندات‬(‫الحكومٌة‬‫وسندات‬‫الشركات‬)‫وصنادٌق‬‫االستثمار‬‫المغلقة‬. •‫تقوم‬‫شركة‬‫الوساطة‬‫أو‬‫الشركة‬‫العضو‬‫بتداول‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫آلٌا‬‫لحساب‬‫العمٌل‬ ‫أو‬‫المستثمر‬.
  6. 6. ‫للبورصة‬ ‫االقتصادٌة‬ ‫الفوائد‬ ‫أ‬)‫زٌادة‬‫معدل‬‫نمو‬‫االستثمار‬ً‫ف‬‫االقتصاد‬ً‫الوطن‬:‫حٌث‬‫تعمل‬ ‫سوق‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫على‬‫تشجٌع‬‫االدخار‬‫االستثماري‬‫بشكل‬‫عام‬ ‫وتشجٌع‬‫صغار‬‫المدخرٌن‬‫على‬‫االدخار‬‫والمشاركة‬ً‫ف‬‫تكوٌن‬‫أو‬ ‫زٌادة‬‫رؤوس‬‫األموال‬‫للشركات‬‫والمؤسسات‬‫االستثمارٌة‬ً‫وبالتال‬ ‫زٌادة‬‫معدل‬‫نمو‬‫االستثمار‬‫وزٌادة‬‫معدالت‬‫التشغٌل‬ً‫وبالتال‬‫زٌادة‬ ‫معدل‬‫النمو‬‫االقتصادي‬. ‫ب‬)‫تقوم‬‫سوق‬‫األوراق‬‫المالٌـة‬‫بنقـل‬‫المـوارد‬‫المالٌـة‬‫من‬‫الفئات‬ ً‫التــ‬‫لدٌها‬‫فائض‬(‫المدخرٌن‬)‫إلى‬‫الفئات‬ً‫الت‬‫تحتاج‬‫هذه‬‫األموال‬ (‫المستثمرٌن‬)‫إلقامة‬‫مشارٌعها‬‫االستثمـارٌة‬‫األمـر‬‫الذي‬‫ٌنعكـس‬ ً‫ف‬‫زٌـادة‬‫التشغٌـل‬‫وتحـسن‬‫مستـوى‬‫المعٌشة‬ً‫ف‬‫المجتمع‬. ‫ج‬)‫تمثل‬‫سوق‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫سلطة‬‫رقابٌة‬‫بصورة‬‫غٌر‬‫مباشرة‬ ‫على‬‫كفاءة‬‫الشركات‬‫والمشروعات‬ً‫الت‬‫ٌجري‬‫تداول‬‫أوراقها‬‫المالٌة‬ ً‫ف‬‫السوق‬ً‫وبالتال‬‫فان‬‫سوق‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫أداة‬‫لتقوٌم‬‫الشركات‬ ‫والمشروعات‬‫االستثمارٌة‬.
  7. 7. ‫د‬)‫توفر‬‫سوق‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫مجموعة‬‫من‬‫األدوات‬‫المالٌة‬ً‫الت‬‫تهٌئ‬ ‫للمستثمر‬‫فرصا‬‫أوسع‬‫للختٌار‬ً‫ف‬‫شتى‬‫مجاالت‬‫االستثمار‬‫مما‬‫ٌجنب‬ ‫المدخرٌن‬‫مشقة‬‫البحث‬‫عن‬‫وجوه‬‫االستثمار‬ً‫الت‬‫تناسبهم‬. ‫هـ‬)‫الحد‬‫من‬‫معدالت‬‫نمو‬‫التضخم‬ً‫ف‬‫هٌكل‬‫االقتصاد‬ً‫الوطن‬‫حٌث‬‫ٌساعد‬ ‫سوق‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫على‬‫جذب‬‫المدخرات‬‫من‬‫األفراد‬‫والمؤسسات‬ً‫وبالتال‬ ‫امتصاص‬‫فائض‬‫السٌولة‬‫النقدٌة‬‫واتجاه‬‫هذه‬‫المدخرات‬‫نحو‬‫االستثمار‬‫بدال‬ ‫من‬‫االستهلك‬. ‫و‬)‫االستفادة‬‫من‬‫التطورات‬‫المالٌة‬‫واالقتصادٌة‬‫العالمٌة‬‫حٌث‬‫تعمل‬‫سوق‬ ‫األوراق‬‫المالٌة‬‫على‬‫زٌادة‬‫الترابط‬‫مع‬‫العالم‬ً‫الخارج‬‫عن‬‫طرٌق‬‫ارتباطها‬ ‫باألسواق‬‫المالٌة‬‫العالمٌة‬‫وجذب‬‫االستثمارات‬‫األجنبٌة‬‫وتوطٌد‬‫التكنولوجٌا‬. ‫ز‬)‫توفر‬‫البورصة‬‫مؤشرا‬‫ٌومٌا‬‫عن‬‫ظروف‬‫االستثمار‬‫واتجاهاته‬،‫وهو‬ ‫مؤشر‬‫ٌعكس‬‫مستوى‬‫األداء‬‫للقطاعات‬‫االقتصادٌة‬‫وكذلك‬‫األداء‬ً‫المال‬ ‫للشركات‬‫االستثمارٌة‬. ‫للبورصة‬ ‫االقتصادٌة‬ ‫الفوائد‬
  8. 8. ‫البورصة‬ ً‫ف‬ ‫التداول‬ ‫أنواع‬ ‫صنادٌق‬ ‫استثمار‬ ‫السندات‬ ‫سندات‬ ‫شركات‬ ‫سندات‬ ‫حكومٌة‬ ‫األسهم‬ ‫أسهم‬‫ممتازة‬ ‫عادٌة‬ ‫أسهم‬
  9. 9. •‫ما‬ً‫ه‬‫أنواع‬‫األسهم‬‫والسندات‬‫المتداولة‬‫بالبورصة‬‫المصرٌة؟‬ •‫ٌوجد‬‫ثلث‬‫أنواع‬‫من‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫ٌتم‬‫التداول‬‫علٌها‬‫بالبورصة‬ ‫المصرٌة‬‫و‬ً‫ه‬‫األسهم‬(‫األسهم‬‫العادٌة‬‫و‬‫األسهم‬‫الممتازة‬)-‫والسندات‬ (‫السندات‬‫الحكومٌة‬‫وسندات‬‫الشركات‬)‫و‬‫صنادٌق‬‫االستثمار‬‫المغلقة‬. •‫ما‬ً‫ه‬‫األسهم؟‬ •‫عندما‬‫ترغب‬‫بعض‬‫الشركات‬ً‫ف‬‫زٌادة‬‫رأس‬‫مالها‬‫فإنها‬‫تقوم‬‫بطرح‬ ‫أسهمها‬ً‫ف‬‫طرح‬‫عام‬‫من‬‫خلل‬‫البورصة‬‫حٌث‬‫تتاح‬‫للمستثمر‬‫فرصة‬ ‫الشراء‬.ً‫ف‬‫هذه‬‫الحالة‬‫تعتبر‬‫األسهم‬‫صكوك‬‫ملكٌة‬ً‫تعط‬‫لحاملها‬‫الحق‬ ً‫ف‬‫حضور‬‫الجمعٌة‬‫العامة‬‫السنوٌة‬‫وله‬‫حق‬،‫التصوٌت‬‫والحصول‬ً‫عل‬ ‫توزٌعات‬‫إذا‬‫ما‬‫حققت‬‫الشركة‬‫أرباحا‬. •‫ما‬ً‫ه‬‫األسهم‬‫الممتازة؟‬ •ً‫ه‬ً‫الت‬‫تمنح‬‫لمالكها‬‫حقوقا‬‫إضافٌة‬‫ال‬‫ٌتمتع‬‫بها‬‫صاحب‬‫السهم‬،‫العادي‬ ‫مثل‬‫أن‬‫ٌحصل‬‫مالكها‬‫على‬‫أسبقٌة‬‫عن‬‫حملة‬‫األسهم‬‫العادٌة‬ً‫ف‬‫الحصول‬ ‫على‬‫نسبة‬‫من‬‫أرباح‬،‫الشركة‬‫كما‬‫أن‬‫مالكها‬‫ٌتمتع‬‫بأولوٌة‬ً‫ف‬‫الحصول‬ ‫على‬‫حقوقه‬‫عند‬‫تصفٌة‬‫الشركة‬‫قبل‬‫حامل‬‫األسهم‬،‫العادٌة‬‫وبعد‬‫حملة‬ ‫السندات‬.
  10. 10. •‫ما‬‫معنى‬‫السندات؟‬ •‫السندات‬ً‫ه‬‫صكوك‬‫مدٌونٌة‬‫تستخدمها‬‫الشركات‬‫كوسٌلة‬‫لالقتراض‬، ‫حٌث‬‫ٌتعهد‬‫مصدر‬‫السندات‬‫أن‬‫ٌدفع‬‫لحامل‬‫السندات‬‫فائدة‬‫أو‬(‫كوبون‬) ‫محدد‬‫مسبقا‬‫طول‬‫فترة‬‫السندات‬‫وٌتم‬‫دفعه‬‫كل‬‫فترة‬(‫ثلثة‬‫أو‬‫ستة‬‫أشهر‬) ‫وأن‬‫ٌرد‬‫القٌمة‬‫االسمٌة‬‫للسندات‬‫عند‬‫حلول‬‫تارٌخ‬‫االستحقاق‬.‫لذلك‬‫حامل‬ ‫السندات‬‫ٌعتبر‬‫مقرض‬‫للشركة‬‫ولٌس‬‫مساهم‬‫فٌها‬. •‫ما‬‫هو‬‫صندوق‬‫االستثمار؟‬ •‫صندوق‬‫االستثمار‬‫هو‬‫محفظة‬‫استثمارٌة‬‫كبٌرة‬‫تتكون‬‫من‬‫مجموعة‬ ‫مختلفة‬‫من‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫وتدار‬‫هذه‬‫المحفظة‬‫بواسطة‬‫مدٌرٌن‬‫محترفٌن‬ ‫لدٌهم‬‫القدرة‬‫واإلمكانٌات‬‫اللزمة‬‫إلدارة‬‫هذه‬‫االستثمارات‬.‫وكل‬‫مستثمر‬ ً‫ف‬‫صندوق‬‫االستثمار‬‫ٌمتلك‬‫نصٌبا‬‫على‬‫الشٌوع‬ً‫ف‬‫هذا‬‫الصندوق‬‫ٌطلق‬ ‫علٌة‬‫وثٌقة‬‫استثمار‬‫،وكل‬‫وثٌقة‬‫تمثل‬‫نسبة‬‫ملكٌة‬ً‫ف‬‫األوراق‬‫المالٌة‬ ً‫الت‬‫تكون‬‫محفظة‬‫الصندوق‬.‫وتكون‬‫وظٌفة‬‫مدٌرو‬‫االستثمار‬ً‫ه‬‫انتقاء‬ ‫هذه‬‫األوراق‬‫المالٌة‬‫لتكوٌن‬‫المحفظة‬ً‫الت‬‫تحقق‬‫أهداف‬‫الصندوق‬ ‫االستثمارٌة‬‫مثل‬‫العائد‬‫الدوري‬‫أو‬‫النمو‬.
  11. 11. •‫ما‬‫هو‬‫الطرح‬‫العام‬‫األولى؟‬ •‫عندما‬‫تقوم‬‫الشركة‬‫بطرح‬‫بعض‬‫أسهمها‬‫للمرة‬‫األولى‬ ‫للجمهور‬‫رغبة‬‫منها‬ً‫ف‬‫زٌادة‬‫رأس‬‫المال‬‫فان‬‫هذا‬‫الطرح‬ ‫ٌسمى‬‫طرح‬‫عام‬. •‫ما‬‫هو‬‫الطرح‬‫الخاص؟‬ •‫تقوم‬‫الشركة‬‫بطرح‬‫أسهمها‬‫طرح‬‫خاص‬‫أو‬‫عندما‬‫تخص‬ ‫مجموعة‬‫من‬‫المستثمرٌن‬‫اإلستراتٌجٌٌن‬‫لشراء‬‫حصة‬‫معٌنة‬ ‫من‬‫األسهم‬.
  12. 12. ‫المصرٌة‬ ‫البورصة‬ ‫مؤشرات‬ •‫مؤشر‬‫البورصة‬EGX 30 •‫هو‬‫أحد‬‫المؤشرات‬ً‫الت‬‫تصدرها‬‫البورصة‬‫المصرٌة‬‫وٌتم‬‫حسابه‬‫وفقا‬‫للعملة‬‫المحلٌة‬ ‫والدوالر‬‫ابتداء‬‫من‬1998،‫وٌتضمن‬ً‫أعل‬‫ثالثٌن‬‫شركة‬‫من‬‫حٌث‬‫السٌولة‬‫والنشاط‬.‫ٌتم‬ ‫قٌاس‬‫قٌمة‬‫المؤشر‬‫عن‬‫طرٌق‬‫حساب‬‫رأس‬‫المال‬ً‫السوق‬‫المعدل‬‫بعد‬‫حساب‬‫نسبة‬‫األسهم‬ ‫الحرة‬‫التداول‬ً‫الت‬‫ٌتكون‬‫منها‬‫المؤشر‬.‫ٌتم‬‫حساب‬‫رأس‬‫المال‬ً‫السوق‬‫المعدل‬‫كما‬ً‫ٌل‬: ‫عدد‬‫األسهم‬‫المقٌدة‬‫مضروبا‬ً‫ف‬‫أسعار‬‫إقفال‬‫أسهم‬‫كل‬‫من‬‫الشركات‬ً‫الت‬‫ٌتكون‬‫منها‬ ‫المؤشر‬‫مضروبا‬ً‫ف‬‫نسبة‬‫األسهم‬‫الحرة‬. •‫مؤشر‬‫البورصة‬EGX 70 •‫هو‬‫مؤشر‬‫سعري‬‫ٌقٌس‬‫أداء‬‫السبعٌن‬‫شركة‬‫األكثر‬‫نشاطا‬ً‫ف‬‫السوق‬‫المصري‬‫بعد‬ ‫استبعاد‬‫الشركات‬‫الـ‬30‫األنشط‬‫المكونة‬‫لمؤشر‬EGX 30،‫حٌث‬‫ٌقوم‬‫المؤشر‬‫بقٌاس‬ ‫التغٌر‬ً‫ف‬‫أسعار‬‫إغلق‬‫الشركات‬‫دون‬‫ترجٌحها‬‫برأس‬‫المال‬،ً‫السوق‬‫وال‬‫ٌأخذ‬ً‫ف‬ ‫اعتباره‬‫نسبة‬‫التداول‬‫الحر‬. •‫مؤشر‬‫البورصة‬EGX 100 •‫هو‬‫مؤشر‬‫سعري‬‫ٌقٌس‬‫أداء‬‫المائة‬‫شركة‬‫األكثر‬‫نشاطا‬ً‫ف‬‫السوق‬‫المصري‬‫متضمنة‬ ‫الشركات‬‫الـ‬30‫المدرجة‬ً‫ف‬‫مؤشر‬EGX 30‫والشركات‬‫الـ‬70‫المدرجة‬ً‫ف‬‫مؤشر‬ EGX 70.‫وٌقوم‬‫المؤشر‬‫بقٌاس‬‫التغٌر‬ً‫ف‬‫أسعار‬‫إغلق‬‫الشركات‬‫دون‬‫ترجٌحها‬‫برأس‬ ‫المال‬،ً‫السوق‬‫وال‬‫ٌأخذ‬ً‫ف‬‫اعتباره‬‫نسبة‬‫التداول‬‫الحر‬.
  13. 13. •‫سعر‬‫الشراء‬ •‫هو‬ً‫اعل‬‫سعر‬‫مطلوب‬ً‫ف‬‫السوق‬‫لشراء‬‫ورقة‬‫مالٌة‬ً‫ف‬‫وقت‬ ‫ما‬. •‫سعر‬‫البٌع‬ •‫هو‬ً‫ادن‬‫سعر‬‫معروض‬ً‫ف‬‫السوق‬‫لبٌع‬‫ورقة‬‫مالٌة‬ً‫ف‬‫وقت‬ ‫ما‬. ‫سعر‬‫األقفال‬ •‫سعر‬‫أقفال‬‫أي‬‫ورقة‬‫مالٌة‬‫متداولة‬‫بالبورصة‬‫المصرٌة‬‫وهو‬ ‫المتوسط‬‫المرجح‬‫ألسعار‬‫التداول‬‫الٌومٌة‬‫للورقة‬‫والذي‬‫ٌساوي‬ ً‫إجمال‬‫قٌمة‬‫التداول‬ً‫عل‬‫الورقة‬‫مقسوم‬ً‫عل‬ً‫إجمال‬‫كمٌة‬ ‫التداول‬ً‫الٌوم‬‫لنفس‬‫الورقة‬‫المالٌة‬. •ً‫لك‬‫ٌتم‬‫تغٌر‬‫سعر‬‫أقفال‬‫الٌوم‬‫السابق‬‫لألسهم‬‫ٌجب‬‫أن‬‫ٌتم‬ ‫التداول‬ً‫عل‬‫مائة‬‫سهم‬‫أو‬‫أكثر‬.
  14. 14. ‫الوساطة‬ ‫شركات‬ ‫دور‬ ‫هو‬ ‫ما‬(‫السمسرة‬ ‫شركات‬)‫؟‬ •ً‫ه‬‫الشركات‬‫األعضاء‬ً‫الت‬‫منحتها‬‫الهٌئة‬‫العامة‬‫للرقابة‬ ‫المالٌة‬‫ترخٌص‬‫لمزاولة‬‫نشاط‬‫الوساطة‬ً‫ف‬‫األوراق‬‫المالٌة‬ ‫بالبورصة‬.‫وتقوم‬‫البورصة‬‫بمنح‬‫تلك‬‫الشركة‬‫العضوٌة‬‫بها‬ ‫بعد‬‫اجتٌازها‬‫اختبار‬‫نظام‬‫تداول‬‫البورصة‬. •‫وتقوم‬‫شركات‬‫الوساطة‬‫بدور‬‫الوسٌط‬‫بٌن‬‫المستثمر‬ ‫والبورصة‬‫حٌث‬‫انه‬‫غٌر‬‫مسموح‬‫للمستثمر‬‫أن‬‫ٌقوم‬‫ببٌع‬‫أو‬ ‫شراء‬‫األسهم‬‫مباشرة‬،‫بالبورصة‬‫فتقوم‬‫الشركة‬‫بتنفٌذ‬‫عملٌات‬ ‫البٌع‬‫والشراء‬‫للعمٌل‬‫مقابل‬‫عمولة‬‫محددة‬‫ومتفق‬‫علٌها‬. •‫أٌضا‬‫تقوم‬‫شركات‬‫السمسرة‬‫بإمداد‬‫العملء‬‫باالستشارات‬ ‫والبحوث‬‫اللزمة‬.
  15. 15. •‫كٌف‬‫نستثمر‬‫بالبورصة؟‬ •‫علٌك‬‫اختٌار‬‫شركة‬‫الوساطة‬ً‫الت‬‫عن‬‫طرٌقها‬‫ستقوم‬‫بعملٌة‬ ‫التداول‬.‫ستقوم‬‫شركة‬‫الوساطة‬‫بتنفٌذ‬‫األوامر‬ً‫الت‬‫تتلقاها‬‫من‬ ‫المستثمر‬‫عن‬‫طرٌق‬‫نظام‬‫التداول‬‫الخاص‬‫بالبورصة‬. •‫كٌف‬‫نختار‬‫شركة‬‫الوساطة‬‫أو‬‫الشركة‬‫العضو‬‫المناسبة؟‬ •‫ٌجب‬‫أن‬‫ٌتوافر‬‫لدى‬‫شركة‬‫الوساطة‬‫عنصران‬‫أساسٌٌن‬‫وهما‬ ‫الحفاظ‬‫على‬‫الخصوصٌة‬‫التامة‬‫للعمٌل‬‫وأداء‬‫المهام‬‫بقدر‬ ً‫عال‬‫من‬‫الكفاءة‬. •‫لذلك‬‫ٌجب‬‫التدقٌق‬‫عند‬‫اختٌار‬‫الشركة‬‫العضو‬ً‫الت‬‫ستوفر‬ ‫القدر‬ً‫الكاف‬‫من‬‫التفهم‬‫لطلبات‬‫العمٌل‬‫و‬‫تتبنى‬‫إستراتٌجٌة‬ ‫استثماره‬.
  16. 16. ‫للبورصة‬ ‫السلبٌة‬ ‫التأثٌرات‬ •‫االستثمار‬ً‫ف‬‫الشركات‬‫عن‬‫طرٌق‬‫السوق‬ً‫المال‬‫بهدف‬‫الحصول‬ ‫على‬‫نسبة‬‫من‬‫أرباح‬‫تلك‬‫الشركات‬‫وهو‬‫بكل‬‫تأكٌد‬‫مفٌد‬‫لتلك‬ ‫الشركات‬‫وٌساهم‬ً‫ف‬‫نشاط‬‫االقتصاد‬. •‫لكن‬‫المضاربة‬،ً‫ه‬‫الحافز‬ً‫الرئٌس‬‫للعدٌد‬‫من‬‫المستثمرٌن‬ ً‫ف‬‫السوق‬‫وبالنسبة‬،‫لهؤالء‬‫أفرادا‬‫أو‬،‫مؤسسات‬‫ال‬‫ٌعتبر‬‫السوق‬ ً‫المال‬‫منتجا‬‫للثروة‬‫كما‬ً‫ه‬،‫التجارة‬‫بل‬‫ساحة‬‫لتبادل‬‫الثروة‬ ‫فقط‬،،‫فكل‬‫ربح‬‫عن‬‫طرٌق‬‫المضاربة‬ً‫ف‬‫السوق‬ً‫المال‬‫ال‬‫بد‬‫من‬ ‫أن‬‫تقابله‬‫خسارة‬‫طرف‬‫آخر‬‫أو‬‫أطراف‬‫أخري‬.‫ولو‬‫بعد‬‫حٌن‬. •‫الطرف‬‫االستثماري‬ً‫الحقٌق‬ً‫ف‬‫السوق‬‫هو‬‫إدارة‬‫السوق‬ ‫باإلضافة‬‫إلى‬‫الوسطاء‬‫الذٌن‬‫ٌتقاضون‬‫عموالت‬‫مفروضة‬‫على‬ ‫كل‬‫عملٌة‬‫تداول‬.ً‫وبالتال‬‫فهم‬‫ٌضمنون‬‫ربحهم‬‫سواء‬‫خسر‬ ‫المتداول‬‫أم‬‫ربح‬.
  17. 17. •‫أعراض‬‫المضاربٌن‬‫عن‬‫االقتصاد‬ً‫الحقٌق‬ •‫تحتاج‬‫التنمٌة‬ً‫إل‬‫االهتمام‬‫بالقطاعات‬‫اإلنتاجٌة‬‫كالزراعة‬ ‫والتعدٌن‬‫والصناعة‬‫وضخ‬‫االستثمارات‬‫اللزمة‬‫لها‬،‫ولكن‬‫تقود‬ ‫بعض‬‫االتجاهات‬‫االستثمارٌة‬‫الحدٌثة‬ً‫إل‬‫إهمال‬‫االقتصاد‬ ً‫الحقٌق‬‫لصالح‬‫اقتصاد‬‫المضاربة‬‫والصفقات‬‫وبٌع‬‫أوهام‬‫وأحلم‬ ‫الثراء‬‫السرٌع‬. •‫ٌتسبب‬‫دخول‬‫مستثمرٌن‬‫كثر‬‫غٌر‬‫معتادٌن‬‫على‬‫المضاربة‬ ً‫ف‬‫السوق‬‫بضٌاع‬‫مدخراتهم‬‫ورؤوس‬،‫أموالهم‬‫كما‬‫ٌشجع‬ ‫الكثٌرٌن‬‫على‬‫الكسل‬،ً‫والتراخ‬‫فالتداول‬ً‫ف‬‫السوق‬‫ال‬‫ٌتطلب‬‫من‬ ‫وجهة‬‫نظر‬،‫الكثٌرٌن‬‫إي‬،‫جهد‬‫وال‬‫ٌتطلب‬‫فتح‬،‫شركة‬‫وال‬ ‫توظٌف‬،‫موظفٌن‬‫وال‬‫استخراج‬‫موافقات‬‫وتراخٌص‬‫وحسابات‬ ،‫ورواتب‬‫مما‬ً‫ٌعن‬‫وعودا‬‫بأرباح‬،‫كبٌرة‬‫دون‬‫جهود‬،‫مقابلة‬ ‫لكن‬‫السوق‬‫ال‬ً‫ٌف‬‫دائما‬‫بتلك‬‫األحلم‬. ‫للبورصة‬ ‫السلبٌة‬ ‫التأثٌرات‬
  18. 18. •‫وبالنظر‬‫إلى‬‫جو‬‫المنافسة‬‫الحرة‬ً‫ف‬‫البورصة‬‫فإن‬‫ذلك‬‫قاد‬ً‫ف‬ ‫كثٌر‬‫من‬‫األحٌان‬‫إلى‬‫عملٌات‬‫مضاربة‬‫شدٌدة‬‫انهارت‬‫فٌها‬ ‫مؤسسات‬‫مالٌة‬‫وشركات‬،‫كبرى‬‫كما‬‫حدث‬ً‫ف‬‫االثنٌن‬‫األسود‬ ً‫ف‬‫بورصة‬،‫نٌوٌورك‬‫أو‬‫االثنٌن‬‫األسود‬‫اآلخر‬‫الشهٌر‬ً‫ف‬ ‫الكوٌت‬‫عام‬1983‫عندما‬‫بلغت‬‫الخسائر‬ً‫ف‬‫سوق‬‫المناخ‬ ‫لألوراق‬‫المالٌة‬‫قرابة‬22‫ملٌار‬‫دوالر‬. •‫أو‬‫كارثة‬‫فبراٌر‬ً‫ف‬‫سوق‬‫األسهم‬‫السعودٌة‬‫حٌث‬‫فقد‬‫المؤشر‬ 50%‫من‬‫قٌمته‬‫كما‬‫فقدت‬‫معظم‬‫المتداولٌن‬‫السعودٌٌن‬ 75%‫من‬‫رؤوس‬‫أموالهم‬‫وأٌضا‬‫الثلثاء‬‫األسود‬‫ٌوم‬14-3- 2006. ‫للبورصة‬ ‫السلبٌة‬ ‫التأثٌرات‬
  19. 19. ‫الحقٌقً؟‬ ‫االقتصاد‬ ‫وضع‬ ‫البورصة‬ ‫تعكس‬ ‫هل‬!
  20. 20. ‫مجهود‬ ‫بال‬ ‫الثروة‬ ‫وهم‬ ‫أو‬ ‫السرٌع‬ ‫الثراء‬ ‫حلم‬
  21. 21. ً‫حقٌق‬ ‫وإنتاج‬ ‫تنمٌة‬ ‫بدون‬ ‫مصر‬ ‫تتقدم‬ ‫لن‬
  22. 22. ‫مصر‬ ‫مستقبل‬ ‫الشباب‬
  23. 23. ‫المتابعة‬ ‫لحسن‬ ‫شكرا‬

×