#CFA: Revise entire CFA syllabus 6 days- Quants

1,283 views

Published on

CFA Revision

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
3 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
1,283
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
3
Actions
Shares
0
Downloads
87
Comments
0
Likes
3
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

#CFA: Revise entire CFA syllabus 6 days- Quants

  1. 1. Tips and Tricks for entire CFA syllabus 6 days Quants © EduPristine  © EduPristine – www.edupristine.com
  2. 2. Tips and Tricks: Quants  Time Value of Money • Future value – FV = PV*(1+1/Y)N • Present value • Annuities – Ordinary annuity – Annuity due PV of Annuity Due = PV of Ordinary Annuity * (1 + r) Perpetuities: annuities with an infinite life PVperpetuity = PMT / discount rate © EduPristine  1
  3. 3. Tips and Tricks: Quants Contd …  Holding Period Return  Total return: Rt= [(Pt+Dt)/Pt‐1]‐1 Effective Annual Yield EAY = (1+HPY)365/t ‐ 1 Bank Discount Yield RBD = D/F * 360/t Money Market Yield rMM = 360 * RBD /(360 – t * RBD)  Rates of Return on a Portfolio: Difference in:  • Time Weighted • Money Weighted © EduPristine  2
  4. 4.  Sharpe Ratio FORMULA  Descriptive Statistics Measures excess return per unit of risk. Sharpe ratio =  rprf  Expected Return / Std. Deviation Expected Return:  E(X)=P(x1)x1+P(x2)x2+…….+P(xn)xn Probabilistic variance: σ2(x) = = P(x1)[x1‐E(X)]2+P(x2)[x2‐E(X)]2+…….+ P(xn)[xn‐E(X)]2 Average of squared deviations from  mean. Population variance:   X N   2 i 1 i X 2 N Sample variance:     Xi  X   s 2  i 1  n 1 N 2  p r r Roy's safety‐ First ratio:  p  t arget p Sharpe Ratio uses risk free rate, Roys Ratio uses Min. hurdle rate For both ratios, larger is better. Standard deviation:   or s  Variance  ROY’s Safety‐first Ratio FORMULA  Coefficient of Variation Dispersion relative to mean of a  distribution; CV=σ/μ (σ is std dev.)  Correlation & Covariance Correlation = Corr(Ri, Rj) = Cov(Ri, Rj) / σ(Ri)*σ(Rj) Expected return, Variance of 2‐stock portfolio: E(Rp) = wAE(RA) + wBE(RB) VaR(Rp) =wA2σ2(RA)+ wB2σ2(RB) +2wA wBσ(RA) σ(RB)ρ(RA,, RB)  Measurement Scales • Nominal Scale • Interval Scale • Ratio Scale © EduPristine  3
  5. 5. Probability  Empirical probability  A Priori probability  Subjective probability  Bayes' Theorem: P(A|B) = P(B│A)*P(A) / [P(B│A)*P(A)+P(B│Ac)*P(Ac)]  Binomial Distribution nx P(X x) Cx p (1p) n © EduPristine  x 4
  6. 6. Skewness Kurtosis Negative‐Skewed Median Mode Mean Symmetric Mean = Median = Mode Positive‐Skewed Mode Median Mean © EduPristine  5
  7. 7. Hypothesis Testing © EduPristine  6
  8. 8. Sampling Biases  Data Mining  Sample Selection  Survivorship  Look‐Ahead   Time‐Period © EduPristine  7
  9. 9. Technical Analysis Indicators Sentiment Based Indicators  Price Based Indicators  Put/Call Ratio  Moving Average Lines – mean of last n closing  prices  Volatility Index  Bollinger Bands – standard deviation of closing  prices over the last n days  Oscillators Based on market prices, scaled to oscillate around a  given value  Margin Debt  Short Interest Ratio  Arms Index (TRIN)  Mutual Fund Cash Position  New Equity Issuance  Rate of change oscillators  Relative Strength Index  Moving Average Convergence/Divergence  Stochastic Oscillator © EduPristine  8
  10. 10. Tips‐n‐Tricks  One of the ways to quickly solve some questions on progressions is to remember the rule: AM >  GM > HM  Don't forget that sample mean and population mean and sample standard deviation and  population standard deviation have different formulas (denominator: sample uses n‐1 vs. n of  population). In the exam if sample standard deviation is given, it can be used directly to  approximate the population standard deviation, there is no need to do extra calculations.  Whenever risk or vola lity is men oned in a ques on to be 6% it stands for "standard devia on"  of the returns and not the Variance.  Please do not make a mistake between Covariance and Correlation. Cov (A, B) should be replaced  with Corr (A,B)*σA*σB wherever required. Please note that the formula for standard deviation of  a portfolio is given below which has Covariance which can be later converted to Correlation:  2 2 w 2 A  (1 - w) 2  B  2w(1 - w) Cov(A, B)  Whenever you get a problem on normal distribution, draw a rough sketch of it in your paper and  shade the relevant area. It will ensure that you will not get it wrong. Do not try to do mental  calculations for such problems.  A trick to remember the formula for the Safety First Ratio. It is similar to Sharpe ratio, just that it  measures excess returns over a threshold return © EduPristine  9
  11. 11. Thank You ! help@edupristine.com www.edupristine.com © EduPristine – www.edupristine.com

×